Mae'n bosibl bod y farchnad arth ar gyfer stociau'r UD wedi dod i ben ar ei lefel isel ganol mis Mehefin. Neu efallai mai dim ond hanner drosodd. Ac, os yw ail hanner y farchnad arth yn dal o'n blaenau, efallai na fydd y colledion mwyaf eto i ddod. Gallwch chi gymryd fy ngair amdano.
Y rheswm i dynnu sylw at y gwirioneddau dibwys hyn yw gwrthsefyll yr ymdrechion diddiwedd ar Wall Street i dorri a disio data'r farchnad. Mae'r rhan fwyaf o'r ymdrechion hynny yn ddim mwy na chloddio data a amheuir yn ystadegol, gan ddatgelu mwy am y dadansoddwr sy'n gwneud y mwyngloddio nag am y farchnad ei hun.
Mae nifer o bostiadau diweddar ar gyfryngau cymdeithasol wedi dadlau bod y gwaethaf o’r farchnad arth eto i ddod. Y goblygiad yw bod colledion arth yn y farchnad yn tueddu i gael eu “llwytho yn y pen draw,” gyda marchnadoedd arth yn gorffen gyda chrescendo yn hytrach na whimper.
Mae dau ddiffyg gyda'r ffordd hon o feddwl. Yn gyntaf, mae'r cyfartaledd y mae'n seiliedig arno yn cael ei gyfrifo o sampl fach, oherwydd (diolch byth) ni fu llawer o farchnadoedd arth yn hanes yr UD. Felly rhaid i unrhyw gasgliadau aros yn betrus ar y gorau.
Ystyriwch yr 11 marchnad arth ers 1980 yn y calendr marchnad arth a gynhelir gan Ned Davis Research. Mewn pedwar ohonynt, Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
-0.05%
colli mwy yn yr hanner cyntaf nag yn yr ail. Felly, er ei bod yn wir bod colledion y farchnad arth gyffredin “wedi'u llwytho wrth gefn,” mae'n bet tebygolrwydd isel y bydd hyn yn parhau i fod yn wir yn y dyfodol.
Yr ail ddiffyg, mwy sylfaenol, yn y ffordd hon o feddwl yw ei fod yn seiliedig ar gynsail nad yw’n cael ei siarad ond sy’n hollbwysig serch hynny—fod y farchnad arth bresennol yn dal i fod yn ei batiad cynnar. Ond y rhagosodiad hwnnw yw'r union beth nad ydym yn ei wybod.
Mae'n wir, yn ystod y dirywiad bron i chwe mis o uchel Ionawr y farchnad i'w lefel isel ganol mis Mehefin, collodd y Dow fwy yn yr ail hanner na'r cyntaf. Ac eto nid yw hynny'n dweud dim wrthym a yw'r farchnad arth drosodd neu a oes ganddi lawer o ffyrdd i redeg o hyd.
Yn nes at y diwedd
Mae un agwedd ar y trywydd hwn o feddwl yr wyf yn ei ystyried yn fwy arwyddocaol: Mae'n arwydd o newid sylweddol mewn tôn ymhlith dadansoddwyr. Mewn cyferbyniad â dadansoddiadau cynharach a geisiodd yn y bôn roi tro optimistaidd ar golledion y farchnad, mae'r naws sy'n dod i'r amlwg yn fwy besimistaidd. Yn hytrach na dod i'r casgliad bod y gwaethaf y tu ôl i ni, rydyn ni nawr yn cael gwybod bod y gwaethaf o'n blaenau.
Mae'r hwyliau cyfnewidiol hwn yn awgrymu ein bod ni ymhellach ymlaen ar y pum cam o alar marchnad arth yr wyf wedi'u trafod mewn colofnau diweddar. Mor ddiweddar â diwedd mis Gorffennaf, barnais fod naws Wall Street yn y trydydd o’r pum cam hynny—bargeinio—gydag iselder (cam 4) a derbyniad (cam 5) eto i ddod. Mae’r naws besimistaidd sy’n dechrau dominyddu’r cyfryngau cymdeithasol yn nodweddiadol o alar cam 4—sydd, o safbwynt gwrthgyferbyniol, yn golygu ein bod yn nes at gasp olaf y farchnad eirth.
Nid ydym yno eto, felly byddai'n gynamserol i ddathlu'r tro pesimistaidd diweddaraf hwn. Mae'n rhaid i'r farchnad wynebu'r iselder hwn sy'n dod i'r amlwg o hyd ac yna mynd trwy'r cam derbyn. Am y rhesymau hyn a rhesymau eraill, fy nychryn yw ein bod mewn rali marchnad arth ac y bydd isafbwyntiau mis Mehefin yn cael eu torri.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Pam y gallai 'bownsio o fewn marchnad arth' S&P 500's wibio cyn iddo daro 4,200
AHefyd darllenwch: Beth bynnag rydych chi'n ei deimlo nawr am stociau yw galar marchnad arth arferol - ac mae'r gwaethaf eto i ddod
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/were-in-a-bear-market-rally-and-you-can-expect-the-june-2022-lows-to-be-broken-11660039676? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Rydyn ni mewn rali marchnad arth a gallwch ddisgwyl i isafbwyntiau Mehefin 2022 gael eu torri
Mae'n bosibl bod y farchnad arth ar gyfer stociau'r UD wedi dod i ben ar ei lefel isel ganol mis Mehefin. Neu efallai mai dim ond hanner drosodd. Ac, os yw ail hanner y farchnad arth yn dal o'n blaenau, efallai na fydd y colledion mwyaf eto i ddod. Gallwch chi gymryd fy ngair amdano.
Y rheswm i dynnu sylw at y gwirioneddau dibwys hyn yw gwrthsefyll yr ymdrechion diddiwedd ar Wall Street i dorri a disio data'r farchnad. Mae'r rhan fwyaf o'r ymdrechion hynny yn ddim mwy na chloddio data a amheuir yn ystadegol, gan ddatgelu mwy am y dadansoddwr sy'n gwneud y mwyngloddio nag am y farchnad ei hun.
Mae nifer o bostiadau diweddar ar gyfryngau cymdeithasol wedi dadlau bod y gwaethaf o’r farchnad arth eto i ddod. Y goblygiad yw bod colledion arth yn y farchnad yn tueddu i gael eu “llwytho yn y pen draw,” gyda marchnadoedd arth yn gorffen gyda chrescendo yn hytrach na whimper.
Mae dau ddiffyg gyda'r ffordd hon o feddwl. Yn gyntaf, mae'r cyfartaledd y mae'n seiliedig arno yn cael ei gyfrifo o sampl fach, oherwydd (diolch byth) ni fu llawer o farchnadoedd arth yn hanes yr UD. Felly rhaid i unrhyw gasgliadau aros yn betrus ar y gorau.
Ystyriwch yr 11 marchnad arth ers 1980 yn y calendr marchnad arth a gynhelir gan Ned Davis Research. Mewn pedwar ohonynt, Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
-0.05%
DJIA,
colli mwy yn yr hanner cyntaf nag yn yr ail. Felly, er ei bod yn wir bod colledion y farchnad arth gyffredin “wedi'u llwytho wrth gefn,” mae'n bet tebygolrwydd isel y bydd hyn yn parhau i fod yn wir yn y dyfodol.
Yr ail ddiffyg, mwy sylfaenol, yn y ffordd hon o feddwl yw ei fod yn seiliedig ar gynsail nad yw’n cael ei siarad ond sy’n hollbwysig serch hynny—fod y farchnad arth bresennol yn dal i fod yn ei batiad cynnar. Ond y rhagosodiad hwnnw yw'r union beth nad ydym yn ei wybod.
Mae'n wir, yn ystod y dirywiad bron i chwe mis o uchel Ionawr y farchnad i'w lefel isel ganol mis Mehefin, collodd y Dow fwy yn yr ail hanner na'r cyntaf. Ac eto nid yw hynny'n dweud dim wrthym a yw'r farchnad arth drosodd neu a oes ganddi lawer o ffyrdd i redeg o hyd.
Yn nes at y diwedd
Mae un agwedd ar y trywydd hwn o feddwl yr wyf yn ei ystyried yn fwy arwyddocaol: Mae'n arwydd o newid sylweddol mewn tôn ymhlith dadansoddwyr. Mewn cyferbyniad â dadansoddiadau cynharach a geisiodd yn y bôn roi tro optimistaidd ar golledion y farchnad, mae'r naws sy'n dod i'r amlwg yn fwy besimistaidd. Yn hytrach na dod i'r casgliad bod y gwaethaf y tu ôl i ni, rydyn ni nawr yn cael gwybod bod y gwaethaf o'n blaenau.
Mae'r hwyliau cyfnewidiol hwn yn awgrymu ein bod ni ymhellach ymlaen ar y pum cam o alar marchnad arth yr wyf wedi'u trafod mewn colofnau diweddar. Mor ddiweddar â diwedd mis Gorffennaf, barnais fod naws Wall Street yn y trydydd o’r pum cam hynny—bargeinio—gydag iselder (cam 4) a derbyniad (cam 5) eto i ddod. Mae’r naws besimistaidd sy’n dechrau dominyddu’r cyfryngau cymdeithasol yn nodweddiadol o alar cam 4—sydd, o safbwynt gwrthgyferbyniol, yn golygu ein bod yn nes at gasp olaf y farchnad eirth.
Nid ydym yno eto, felly byddai'n gynamserol i ddathlu'r tro pesimistaidd diweddaraf hwn. Mae'n rhaid i'r farchnad wynebu'r iselder hwn sy'n dod i'r amlwg o hyd ac yna mynd trwy'r cam derbyn. Am y rhesymau hyn a rhesymau eraill, fy nychryn yw ein bod mewn rali marchnad arth ac y bydd isafbwyntiau mis Mehefin yn cael eu torri.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Pam y gallai 'bownsio o fewn marchnad arth' S&P 500's wibio cyn iddo daro 4,200
AHefyd darllenwch: Beth bynnag rydych chi'n ei deimlo nawr am stociau yw galar marchnad arth arferol - ac mae'r gwaethaf eto i ddod
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/were-in-a-bear-market-rally-and-you-can-expect-the-june-2022-lows-to-be-broken-11660039676? siteid=yhoof2&yptr=yahoo