Mae trafodaethau rhwng y ddau ynghylch cyfuniad posibl yn mynd rhagddynt, adroddodd Bloomberg, gan nodi pobl sy'n gyfarwydd â'r mater. Mae'n bosib y deuir i gytundeb yn ystod yr wythnosau nesaf, ychwanegodd yr adroddiad.
Cododd stoc Monster Beverage (ticiwr: MSNT) 1.2% yn fuan ar ôl yr agoriad, tra bod Constellation Brands (STZ) wedi llithro 2.5% yn is.
Anghenfil, o ba un
Coca-Cola
yn gyfranddaliwr mawr, ymunodd â'r farchnad diodydd alcoholig yn gynharach eleni, gan gyhoeddi ei fod wedi caffael cwrw crefft a gwneuthurwr seltzer caled CANarchy Craft Brewery.
Byddai uno â Constellation yn gam mawr arall i ddiodydd alcoholig.
Mae gan y ddau gwmni gyfalafu marchnad tebyg - Monster Beverage ar $43.7 biliwn a Constellation Brands ar $44.3 biliwn, yn ôl data FactSet. Nid oedd hynny'n wir pan ddaeth adroddiadau o gysylltiad posibl i'r amlwg gyntaf ym mis Tachwedd gan fod stoc Monster wedi gostwng tua 8% ers hynny.
Am y rheswm hwnnw, mae dadansoddwyr RBC Capital Markets yn gweld uno cyfartal, gyda rhaniad 50-50 rhwng cyfranddalwyr pob cwmni, fel y senario mwyaf tebygol os cytunir ar uno yn y pen draw.
“Byddai uno’n creu cwmni diodydd cyfan gyda dros $14 biliwn mewn gwerthiant a dros $5 biliwn yn Ebitda,” meddai dadansoddwyr, dan arweiniad Nik Modi. Fe allai hynny arwain at synergeddau cost posibl o tua 3% o refeniw cyfun y cwmni, ychwanegon nhw.
Os na fydd cytundeb yn cael ei gytuno, gallai partneriaeth neu fenter ar y cyd fod yn opsiwn, nododd Modi.
Mae Coca-Cola yn debygol o fod yn “barti â diddordeb,” mewn achos o’r fath, medden nhw, o ystyried ei berchnogaeth fras o 19% o Monster a mynediad y gwneuthurwr diodydd egni i system ddosbarthu fyd-eang Coca-Cola.
“Rydyn ni’n meddwl mai’r prif gymhelliant y tu ôl i bartneriaeth tair ffordd bosibl / JV o’r fath fyddai cryfhau’r rhwydwaith Coke yn rhyngwladol, gan ganiatáu mynediad i botelwyr at ddiodydd alcoholig a chryfhau eu hiechyd ariannol gyda chyfeintiau uwch,” meddai Modi.
Ond fe allai Coca-Cola fod yn fwy na pharti â diddordeb yn yr achos yn unig, yn ôl dadansoddwyr Stifel. O ystyried bod gwerth menter presennol Constellation 32% yn uwch na gwerth Monster, dywedon nhw y byddai uno cyfartal yn debygol o arwain at “Constellation yn caffael Monster ac yn talu premiwm i wneud hynny,” medden nhw.
Fodd bynnag, mae gan y senario hwnnw botensial synergedd cyfyngedig a gallai hyd yn oed darfu ar fusnes Monster, ychwanegwyd.
“I’r gwrthwyneb, rydym yn parhau i weld caffaeliad o Monster gan Coca-Cola fel rhywbeth sy’n gwneud y synnwyr mwyaf o ystyried synergeddau cost a gwerthiant ystyrlon,” medden nhw.
O ran y stoc, dywedodd dadansoddwyr Stifel fod sibrydion y fargen yn debygol o “roi terfyn isaf” y mae Monster yn ei rannu o flaen ei enillion ar Chwefror 24 wrth i fuddsoddwyr ganolbwyntio mwy ar werth strategol y busnes yn y tymor hwy.
Opsiwn credadwy arall ar gyfer y fargen fyddai gweld Monster Beverage yn caffael Constellation yn llawn, meddai dadansoddwyr RBC Capital Markets, tra gallai Monster hefyd gaffael ei wrthwynebydd ond wedyn gwerthu busnes gwin a gwirodydd Constellation i Ebitda lluosog yn eu harddegau.
“Rydym yn credu y gallai Monster fod â llai o ddiddordeb ym musnes gwin a gwirodydd Constellation o'i gymharu â'r busnes cwrw mewn caffaeliad damcaniaethol, o ystyried y synergeddau a allai fod yn is mewn gwin a phroffil twf llinell uchaf y busnes yn is,” medden nhw.
Ni wnaeth Monster Beverage a Constellation Brands ymateb ar unwaith i gais am sylw.
Ysgrifennwch at Callum Keown yn [e-bost wedi'i warchod]