Beth Mae Cynnyrch Cynyddol y Trysorlys yn ei Olygu i'ch Buddsoddiadau?

Siop Cludfwyd Allweddol

• Mae cynnyrch y Trysorlys ar i fyny eto, gan daro 3.589% o gymharu â dim ond 0.55% yn 2020.
• Gallai hyn ymddangos yn newyddion da, ond i ddeiliaid bond presennol mae'n golygu cwymp enfawr ym mhrisiau eu Trysorïau presennol.
• Mae'r berthynas wrthdro rhwng cynnyrch a phrisiau wedi achosi i brisiau bond chwalu, ac mae'n debygol eu bod wedi mynd ymhellach i ostwng.
• Ddim yn siŵr beth mae hynny'n ei olygu? Rydym yn esbonio sut mae'r berthynas wrthdro honno'n gweithio a'r hyn y gall buddsoddwyr ei wneud yn ei chylch.

Ar ôl disgyn yn gyson ers dechrau'r 1980au, Mae cynnyrch y Trysorlys yn codi ar gyflymder y gorffennol yr ydym wedi'i weld ers degawdau. Mae cyfradd y trysorlys 10 mlynedd wedi codi o’r lefel isaf erioed o ddim ond 0.55% ym mis Gorffennaf 2020, hyd at 3.589% ar ôl codiad ddydd Llun.

Felly beth mae hyn yn ei olygu mewn Saesneg clir? Yn ei hanfod, arenillion y Trysorlys yw'r gyfradd llog a enillir ar fondiau llywodraeth UDA. Fe'u hystyrir bron â'r buddsoddiad risg isaf y gallwch ei gael, oherwydd cânt eu cefnogi'n llawn gan ddiogelwch llywodraeth yr UD.

Mewn cylchoedd buddsoddi, cyfeirir at arenillion Trysorlys yr Unol Daleithiau yn aml fel y gyfradd ‘di-risg’, oherwydd eu bod mor agos at sero risg ag y gallwch ei chael o safbwynt buddsoddi.

Felly i roi persbectif, ychydig flynyddoedd yn ôl nid oedd y bondiau hyn yn talu dim byd yn y bôn. Hyd yn oed gyda chwyddiant i lawr ar lefelau isel, 'nodweddiadol', roeddent yn dal i ddarparu adenillion gwirioneddol negyddol. Nawr, mae'r un bondiau hynny'n talu cynnyrch nad ydyn nhw'n edrych yn hanner drwg mewn gwirionedd.

Wedi dweud hynny, gyda chwyddiant ar ei lefel bresennol, mae'r cynnyrch yn dal yn negyddol mewn termau real. Gallai hynny newid yn y misoedd nesaf wrth i gyfraddau barhau i godi a chwyddiant barhau i ostwng.

Er y gallai hyn i gyd ymddangos yn newyddion eithaf da i fuddsoddwyr sydd am brynu bondiau, nid grefi mohono i gyd. Mewn gwirionedd, mae bondiau wedi cael rhai o’u henillion gwaethaf erioed, oherwydd mae’r pris i brynu Trysorlys yn symud i’r gwrthwyneb i’w gynnyrch.

Felly os bydd cynnyrch yn cynyddu, mae prisiau'n gostwng. Wedi drysu? Peidiwch â phoeni, gadewch inni egluro.

Lawrlwythwch Q.ai heddiw ar gyfer mynediad at strategaethau buddsoddi wedi'u pweru gan AI.

Pam mae prisiau bond yn mynd i lawr pan fydd cynnyrch yn cynyddu?

Iawn felly efallai eich bod wedi gweld hyn mewn erthygl newyddion fel tipyn o linell daflu. “Mae prisiau bond yn chwalu wrth i gynnyrch gynyddu” neu rywbeth tebyg. Ar y wyneb, nid yw hyn yn gwneud llawer o synnwyr.

Wedi'r cyfan, mewn bron unrhyw fath arall o fuddsoddiad, os yw'r cynnyrch (incwm) yn cynyddu yna mae pris yr ased yn codi hefyd. Os yw stoc yn gyson yn talu cynnyrch difidend uwch, yn gyffredinol bydd pris y stoc yn codi dros amser. Os bydd yr incwm rhent ar eiddo yn cynyddu, dros amser bydd y pris hefyd.

Felly beth sydd gyda bondiau felly?

Wel, mae'r cyfan yn un o swyddogaethau cyfraddau llog, yn ogystal â'r ffaith bod y bondiau hyn yn tueddu i fod yn rhai hirdymor iawn. Felly, y peth cyntaf i'w gadw mewn cof yw y gellir eu prynu a'u gwerthu rhwng buddsoddwyr eraill ar ôl iddynt gael eu cyhoeddi, ond byddant yn aros mewn grym tan y dyddiad aeddfedu.

Gall y rhain fod yn fyrrach, tua 2 flynedd dyweder, gallai fod yn 10 mlynedd ac mae gan Drysorlysoedd yr Unol Daleithiau hiraf dymor o 30 mlynedd.

Nawr, gadewch i ni edrych ar enghraifft i helpu i ddangos sut mae'r berthynas rhwng prisiau bondiau a chynnyrch yn gweithio. Dywedwch fod llywodraeth yr UD yn cyhoeddi bond 10 mlynedd gydag elw o 3.5%, sy'n agos at yr hyn ydyw ar hyn o bryd.

Rydych chi'n prynu gwerth $1,000 o'r bondiau hyn a fydd yn talu incwm o $35 y flwyddyn i chi.

$1,000 x 3.5% = $35

Dywedwch fod cyfraddau llog yn codi dros y flwyddyn nesaf a bod y cynnyrch ar gyfer Trysorïau 10 Mlynedd newydd yn codi i 5%. Nawr dychmygwch eich ffrind, gadewch i ni ei alw'n Gary, eisiau prynu bond Trysorlys 10 Mlynedd.

Gall Gary gael bond newydd gyda chynnyrch o 5%, sy'n golygu y byddai ei fuddsoddiad o $1,000 yn talu $50 y flwyddyn iddo. Rydych chi'n digwydd bod yn edrych i werthu'ch bondiau, fel y gallwch chi brynu rhai stociau yn lle hynny.

Os ceisiwch ddadlwytho'ch bond i Gary am y swm a daloch amdano, mae'n debyg na fydd ganddo ddiddordeb. Wedi'r cyfan, dim ond $1,000 y flwyddyn y mae ei $35 ar gyfer eich bond Trysorlys yn ei gael, tra bydd bond newydd yn ei gael $50.

Felly beth ydych chi'n ei wneud? Wel, yr unig ffordd rydych chi'n debygol o ddod o hyd i brynwr ar gyfer eich bond yw os ydych chi'n cyfateb i'r cynnyrch a gynigir ar gyfer rhai newydd. Felly yn yr achos hwn, byddai'n rhaid i chi ostwng y pris prynu i $700.

Mae hynny oherwydd $35/$700 = 5%.

Am bris o $700 ar y farchnad eilaidd, mae eich bond bellach yn cyfateb i gynnyrch bondiau newydd eu cyhoeddi a phris cyfredol y farchnad.

Wedi dweud hynny, mae'n bwysig cofio nad yw'r anweddolrwydd hwn yn effeithio ar y risg sylfaenol o fondiau. Wedi'r cyfan, yn yr enghraifft hon fe allech chi ddal eich gafael ar eich Trysorlys am y 10 mlynedd lawn, ac ar yr adeg honno byddech chi'n derbyn eich $1,000 cychwynnol yn ôl gan lywodraeth yr UD.

Sut mae hyn yn effeithio ar gynnyrch y Trysorlys?

Oherwydd y berthynas wrthdro hon, mae prisiau bondiau wedi gostwng yn sylweddol dros y flwyddyn neu ddwy ddiwethaf. Mae'r Ffed wedi bod yn codi cyfraddau llog yn aruthrol mewn ymgais i ostwng chwyddiant, ac mae hyn wedi golygu cynnydd mawr mewn cynnyrch.

Fel y gwelsom yn yr enghraifft uchod, pan fydd cynnyrch yn cynyddu, mae prisiau bond yn gostwng. Mae'r cynnyrch cyflymach yn codi, y cyflymach mae prisiau bondiau yn chwalu.

Mae cynnyrch wedi neidio ymhellach yr wythnos hon oddi ar gefn adroddiad ISM gwell na'r disgwyl ar gyfer mis Tachwedd. Mae'r adroddiad hwn yn ymdrin â mynegai gweithgynhyrchu sy'n cwmpasu cynhyrchion diwydiannol trwy fetrigau megis archebion, lefelau cynhyrchu, cyflogaeth a rhestrau eiddo.

Gall roi syniad o faint o weithgaredd economaidd sydd ar y gweill, cyn y gwerthiant cwsmer yn y pen draw a fesurir trwy CMC.

Oherwydd bod yr adroddiad yn well na'r hyn a ragwelwyd, mae'r cynnyrch wedi cynyddu ar y disgwyliad y bydd y Ffed yn parhau â'u polisi codi cyfraddau ymosodol. Bu rhywfaint o ansicrwydd ynghylch sut mae'r Ffed yn bwriadu mynd at y cyfarfod FOMC sydd ar ddod, gyda chwyddiant yn dechrau dod i lawr ond mae'r economi'n parhau i fod yn rhyfeddol o wydn.

Beth yw'r rhagolygon ar gyfer Trysorau?

Gyda hyn i gyd yn gefndir, beth allwn ni ddisgwyl fydd yn digwydd gydag arenillion Trysorlys yr UD dros y 12 mis nesaf? Wel, mae cadeirydd Ffed, Jerome Powell, wedi ei gwneud yn glir nad yw'n chwarae o gwmpas o ran chwyddiant.

Mae'r Ffed yn bwriadu defnyddio eu holl bwerau i'w gael yn ôl i lawr i'r ystod darged o 2-3%, ac mae hyn yn debygol o olygu codiadau cyfradd lluosog o'r sefyllfa bresennol.

Rydych chi'n gwybod beth mae hynny'n ei olygu nawr, iawn? Mae'n golygu bod cyfraddau llog yn codi ymhellach, sy'n golygu bod cynnyrch yn codi, sy'n golygu bod prisiau bond yn mynd i lawr.

Felly mae'n debygol ein bod yn mynd i barhau i weld lefelau anarferol o anweddolrwydd yn y farchnad bondiau yn y tymor byr. Ar yr ochr arall, unwaith y bydd chwyddiant dan reolaeth mae siawns dda y bydd y Ffed yn ceisio gwrthdroi'r polisi a dechrau dod â chyfraddau yn ôl i lawr.

Bydd hyn yn gostwng cynnyrch, a fyddai'n golygu cynnydd mewn prisiau bondiau. Y naill ffordd neu'r llall, mae'n debyg bod unrhyw symudiad arwyddocaol i'r cyfeiriad hwn yn dal i fod gryn amser i ffwrdd.

Beth mae hyn yn ei olygu i fuddsoddwyr?

Mae'n golygu nad yw'r portffolio buddsoddi traddodiadol 60/40 yn gweithio fel y dylai ar hyn o bryd mewn gwirionedd. Yn draddodiadol, ystyrir trysorau a bondiau fel ased amddiffynnol, anweddolrwydd isel o fewn portffolio, ac ar hyn o bryd maent yn profi lefelau uwch o anweddolrwydd nag arfer.

I fuddsoddwyr sy'n ceisio cadw eu hanweddolrwydd i lawr, efallai y bydd angen edrych ar wahanol opsiynau yn y tymor byr.

Gallai hyn olygu symud arian drosodd i asedau buddsoddi sydd â gwell siawns o gyflawni'r nodau anweddolrwydd isel. Un enghraifft yw ein Pecyn Diogelu Chwyddiant, sy'n cynnwys Gwarantau Gwarchodedig Chwyddiant y Trysorlys (TIPS), metelau gwerthfawr fel aur ac arian yn ogystal ag ETFs nwyddau a dyfodol olew.

Mae'r rhain yn asedau sydd wedi'u cynllunio i weithredu fel rhagfantoli yn erbyn chwyddiant, a gallant o bosibl gynnig enillion heb lefelau uchel o anweddolrwydd. Rydym yn defnyddio AI i ragfynegi sut mae’r asedau hyn yn debygol o berfformio dros yr wythnos nesaf ar sail wedi’i haddasu yn ôl risg, ac yna mae’n ail-gydbwyso’r portffolio yn awtomatig yn unol â’r rhagamcanion hyn.

Ar gyfer buddsoddwyr sydd am gynnal dull twf uwch, mae ein AI-powered Diogelu Portffolio yn opsiwn gwych arall. Mae’r strategaeth hon yn gweld ein Mynegai Gwerthfawrogiad yn dadansoddi eich portffolio presennol yn erbyn ystod o wahanol risgiau megis risg olew, risg cyfradd llog a risg marchnad, ac yna mae’n gweithredu strategaethau rhagfantoli soffistigedig yn awtomatig i warchod rhagddynt.

Mae'n unigryw iawn, ac mae ar gael i ychwanegu ar ein holl Pecynnau Sylfaen.

Lawrlwythwch Q.ai heddiw ar gyfer mynediad at strategaethau buddsoddi wedi'u pweru gan AI.