Yr hyn y mae enillion manwerthu yr wythnos hon yn ei ddweud wrthym am Costco, Amazon ac Apple

Targed (TGT) a gollwyd ar enillion. Lowe's (ISEL) wedi darparu canlyniadau cymysg. Home Depot (HD) gwneud yn well. Walmart (WMT) yn curo amcangyfrifon ond rhybuddiodd ei gwsmeriaid yn canolbwyntio mwy ar brisiau is.

Roedd y canlyniadau ar draws y map ar gyfer yr wythnos hon o enillion manwerthu. Ond cloddia ychydig yn ddyfnach, ac roedd rhai themâu clir iawn—ni waeth beth fo’r canlyniadau—a ddangosodd inni sut y mae’r defnyddiwr yn dod ymlaen yn ystod y cyfnod hwn o chwyddiant uchel. Maent hefyd yn rhoi ffenestr i'n daliadau gydag amlygiad i'r defnyddiwr bob dydd, sef Costco (COST), Amazon (AMZN) a Afal (AAPL).

Dyma rai edafedd cyffredin cyn i ni gael y llinell waelod ar ddaliadau ein Clwb.

Yn y pen draw, daeth prinder pandemig Covid yn orgyflenwad ôl-bandemig, a dyna pam mae'r diwydiant manwerthu wedi bod yn dioddef o'r hyn y mae Jim Cramer wedi'i alw'n ddirwasgiad glut rhestr eiddo.

• Yn ystod y pandemig, bu llawer o alw am nwyddau manwerthu. Roedd cewri fel Walmart a Target yn goramcangyfrif y galw gan ddefnyddwyr ac yn y diwedd yn archebu gormod. Yn gyflym ymlaen at heddiw, mae'r ddau fanwerthwr wedi bod yn cael trafferth gwerthu'r gwarged ac maent bellach yn eistedd ar hen restr. Mae'r gormodedd hwn o nwyddau wedi rhoi pwysau ar eu helw yn y pen draw gan eu bod wedi cael eu gorfodi i farcio nwyddau i lawr er mwyn clirio rhywfaint o'r rhestr eiddo honno.

Ar ddiwedd mis Gorffennaf, cyn adrodd ar ei enillion ail chwarter cyllidol yr wythnos hon, torrodd Walmart ei ddisgwyliadau elw chwarterol a chanllawiau blwyddyn lawn. Yn yr un modd, cyhoeddodd Target ddau rybudd - un ym mis Mai ac un arall ym mis Mehefin - yn paratoi buddsoddwyr y byddai ei ganlyniadau chwarterol ar y pryd yn cael ergyd.

• Er bod Walmart wedi nodi twf o 8.4% o flwyddyn i flwyddyn mewn gwerthiannau i $152.86 biliwn, canolbwyntiodd cwsmeriaid ar brynu cynnyrch ag elw is - a oedd yn rhannol yn pwyso ar broffidioldeb. Er bod enillion fesul cyfran wedi curo'r amcangyfrifon diwygiedig. Prif Swyddog Gweithredol Walmart, Doug McMillon wrth CNBC ddydd Mawrth, “Mae pobl wir yn canolbwyntio ar brisiau nawr, waeth beth fo lefel yr incwm.” Fe wnaeth cwsmeriaid newydd a theithiau amlach o gartrefi ag incwm blynyddol o $100,000 neu fwy helpu i hybu gwerthiant.
• Cyflawnodd y targed ddisgwyliadau refeniw dadansoddwyr o $26 biliwn ond nododd enillion Ch2 llawer is na'r disgwyl, methiant caled ar ei linell waelod. Galwad ôl-enillion Ar Target Ddydd Mercher, dywedodd y Prif Swyddog Twf, Christina Hennington, fod cwsmeriaid yn teimlo brathiad chwyddiant, gan ymestyn eu cyllidebau trwy fanteisio ar hyrwyddiadau a chyfuno teithiau siop. Dywedodd fod gan siopwyr Target bŵer gwario o hyd, ond “mae hyder yn eu cyllid personol yn parhau i bylu.”

Gorfodwyd y ddau fanwerthwr hefyd i ganslo gwerth biliynau mewn archebion a phrisio i lawr eu rhestr eiddo, felly maen nhw mewn gwell sefyllfa ar gyfer rhestr eiddo newydd wrth i'r gwyliau fynd rhagddynt. Nododd y ddau ohonynt hefyd fod cwsmeriaid yn ymwybodol o chwyddiant ac yn addasu eu harferion gwario yn unol â hynny.

Datgelodd yr wythnos hon o enillion manwerthu fod defnyddwyr yn ailgyfeirio eu patrymau gwariant, ond mae'r galw cyffredinol yn wydn. Gwelwyd hynny yn sylwebaeth Walmart ac yn Home Depot a Lowe's.

• Yng ngalwad enillion Walmart, yn ogystal â siarad am y cwsmeriaid incwm canolig i uwch hynny sy'n chwilio am werth, soniodd y rheolwyr fod siopwyr yn prynu llai o eitemau dewisol ymyl uchel, fel electroneg, ond maen nhw'n gwario mwy ar elw is fel bwydydd. . Mae hynny'n adlewyrchu defnyddiwr sydd dan bwysau gan chwyddiant ond sy'n dal i allu gwario mewn ffordd gost-effeithiol.
• Curodd Home Depot ddisgwyliadau dadansoddwyr gyda'i ganlyniadau ail chwarter, gan gyflawni ei werthiannau chwarterol ac enillion uchaf yn hanes y cwmni. Dywedodd y cawr gwella cartrefi fod defnyddwyr yn gwario ar adnewyddu, hyd yn oed mewn marchnad dai wan. Ar yr alwad ôl-enillion, dywedodd y rheolwyr nad yw cwsmeriaid yn masnachu i lawr i eitemau llai drud er gwaethaf chwyddiant. Gwelodd y cwmni dwf o brosiectau proffesiynol a gwneud eich hun (DIY).
• Darparodd Lowe ganlyniadau chwarterol cymysg yn ei ail chwarter. Roedd yn ymddangos ei fod yn dod i mewn yn wannach na Home Depot gan ei fod yn marchnata mwy i ddefnyddwyr DIY sy'n debygol o fonitro pryniannau mawr. Am y chwarter, effeithiwyd yn rhannol ar werthiannau cwsmeriaid DIY gan alw is mewn rhai categorïau dewisol, wedi'i wrthbwyso gan dwf digid dwbl ymhlith pro gontractwyr. Er bod y cymysgedd yn Lowe's yn wahanol, mae'r Prif Swyddog Gweithredol Marvin Ellison wrth CNBC: “Yn hytrach na bod y defnyddiwr DIY yn masnachu fel y clywch gan rai manwerthwyr, mewn llawer o achosion roeddem yn gweld y gwrthwyneb. … Mae'r cwsmer mewn gwirionedd yn masnachu hyd at arloesi ac yn masnachu am rai newydd.”

Mae llawer o fanwerthwyr wedi bod yn profi pwysau elw nid yn unig oherwydd gorgyflenwad stocrestrau, ond hefyd oherwydd chwyddiant uwch yn gyffredinol. Maent yn delio â chostau llafur uwch a chostau mewnbwn - a faint o'r rheini y gallant eu trosglwyddo i ddefnyddwyr ar ffurf codiadau pris ar eu cynhyrchion, sy'n mynd i'r ymylon.

Fel y soniwyd yn gynharach, camgymerodd Walmart a Target lefel a chymysgedd y rhestr eiddo yr oedd ei hangen arnynt a nawr maent yn sownd â phethau y maent yn cael eu gorfodi i'w nodi. Rydym yn gweld y camreoli hwn yn annerbyniol oherwydd bod gan y manwerthwyr hyn y data a allai fod wedi’u paratoi’n well.

• Tarodd targed bron i 90% i enillion fesul cyfran o flwyddyn yn ôl, o ganlyniad i farciau prisiau ar eu rhestr eiddo gormodol, a effeithiodd ar eu helw.
• Yn ei ddatganiad enillion ail chwarter, dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Walmart, Doug McMillon, gamau'r cwmni i wella lefelau rhestr eiddo a rhoi pwysau ar ei elw ar gyfer yr ail chwarter.

Fodd bynnag, mae poen elw i fanwerthwyr yn aml yn hwb i ddefnyddwyr, sy'n pori'r rheseli gwerthu am fargeinion, yn enwedig yn y cyfnod anodd hwn. Er nad yw bron cynddrwg â dirywiad EPS blwyddyn-ar-flwyddyn Target, roedd elw Ch2 Walmart o $1.77 y gyfran yn geiniog swil o'r cyfnod flwyddyn yn ôl.

Ar farn lefel uwch, adroddodd y llywodraeth werthiannau manwerthu ar gyfer mis Gorffennaf yr wythnos hon.

• Roedd y $682.8 biliwn mewn cyfanswm gwerthiant y mis diwethaf yn ddigyfnewid o'r nifer diwygiedig ym mis Mehefin. Roedd amcangyfrifon wedi galw am gynnydd o 0.1%. Mae'n werth nodi bod y niferoedd hyn yn cael eu haddasu'n dymhorol—ond nid ar gyfer chwyddiant—a daethant yn ystod mis pan oedd y mynegai prisiau defnyddwyr yn wastad hefyd.
• Cododd gwerthiannau manwerthu ym mis Gorffennaf, ac eithrio ceir, 0.4%, a oedd yn llawer uwch na'r disgwyliadau. Gostyngodd gwerthiannau ceir o fis i fis 3.4%.

Yn gyffredinol, mae hyn yn arwydd bod defnyddwyr wedi bod yn dal i fyny yn wyneb pwysau chwyddiant. Maent yn dal i chwilio am werth yn y gofod manwerthu—efallai, rheswm pam yr oedd eitemau tocynnau mawr fel ceir a deunyddiau adeiladu i lawr am y mis—ond nid ydynt yn cilio rhag gwario.

Beth mae hyn i gyd yn ei olygu i'n daliadau Clwb sy'n dibynnu ar y defnyddiwr? Ar y cyfan, gwelwn ailddatblygiad manwerthu cadarnhaol ar gyfer Costco, Amazon ac Apple.

• Mae Costco, a welwn fel dewis amgen gwell i Walmart, yn dal i fyny mewn economi sy'n arafu oherwydd ei reolaeth stocrestr gref a'i rhaglen aelodaeth ffyddlon. Nid ydym yn cael enillion diweddaraf Costco tan y mis nesaf. Ond mae'r cwmni'n adrodd ffigurau gwerthiant yn fisol ac maen nhw wedi bod yn gadarn. Mae defnyddwyr yn sensitif i bris ac yn chwilio am fargeinion. Un ffordd y gallant wneud hynny yw trwy brynu mewn swmp yn Costco. Mae Costco mewn sefyllfa well na Walmart a Target oherwydd trwy werthu swmp, gall gynnig prisiau is fesul uned na chystadleuwyr. Mae Costco hefyd wedi profi ei fod yn rheoli ei restr yn llawer gwell na Walmart a Target sy'n golygu nad oes rhaid iddo nodi prisiau gwerthu i lawr ar draul maint yr elw. Buddsoddwyr fel hynny oherwydd os oes ganddynt ffydd mewn rheolaeth, yna byddant yn talu lluosrif uwch am y stoc oherwydd yr hyder cynyddol sydd ganddynt mewn potensial enillion yn y dyfodol.
• Mae Amazon wedi bod yn dal i fyny wrth i ddefnyddwyr barhau i symud i siopa ar-lein. Fel Costco, mae ganddo fodel aelodaeth trwy Prime. Ond yn wahanol i Costco, mae Prime yn cynnig llawer mwy na phrisiau gwych ar nwyddau manwerthu fel ffrydio (meddyliwch am y bwndel). Mae Walmart yn ceisio gwneud ei gynnig tebyg i Prime Walmart + yn fwy deniadol trwy ymuno â Paramount + i gynnig gwerth ychwanegol ffrydio. Y peth arall y mae Amazon wedi mynd amdani wrth inni edrych ymlaen yw, er bod y cwmni wedi goradeiladu yn y chwarteri diwethaf, mae proffidioldeb yn debygol o wella o'r fan hon wrth i'r cwmni dyfu i'r capasiti gormodol hwnnw. Ar yr un pryd, mae hefyd yn lleihau maint ei weithlu ac yn sylweddoli manteision y tynnu'n ôl diweddar mewn prisiau ynni.
• Rydym hefyd yn disgwyl i ganlyniadau gwydn gan Apple barhau wrth i'w rhyddhau iPhone newydd a ragwelir ddod y cwymp hwn. Mae Apple yn gweithredu siopau manwerthu a hefyd yn gwerthu pethau'n uniongyrchol i ddefnyddwyr ar-lein. Mae Apple hefyd yn cynnig gwasanaethau tanysgrifio ymyl uchel sy'n cylchol eu natur a rhywbeth y mae defnyddwyr yn tueddu i'w dalu heb hyd yn oed feddwl amdano. Mae defnyddiwr Apple yn tueddu i fod ar ben uchaf y cromfachau incwm demograffig sy'n teimlo bod chwyddiant yn llai oherwydd bod angenrheidiau sylfaenol yn cyfrif am gyfran lai o incwm gwario. Er y bydd rhywfaint o effaith ar y galw, mae eu sylfaen cwsmeriaid mewn gwell sefyllfa i wrthsefyll chwyddiant o'i gymharu â chwsmeriaid Walmart a Target, dyweder. Achos dan sylw, mewn nodyn i gleientiaid, dywedodd dadansoddwyr Keybanc fod y galw yn ymddangos yn fwy gwydn am fodelau iPhone pen uwch ac yn fwy “tawel” ar gyfer modelau pen isaf. Ar ben hynny, mae'n bosibl iawn y bydd Apple yn teimlo rhywfaint o effaith yn sgil costau effaith cynyddol, ond mae mater eu rhestr eiddo i'r gwrthwyneb i Walmart a Target gan na chyfyngwyd perfformiad gwerthiant diweddar oherwydd yr angen i farcio rhestr eiddo anarferedig ond yn hytrach diffyg cyflenwad mewn rhai categorïau cynnyrch. gan gynnwys y Mac a'r iPad. Mae manteision i gael meistr logistaidd wrth y llyw pan fo tagfeydd yn y gadwyn gyflenwi yn un o'r gwyntoedd blaen mwyaf enbyd sy'n wynebu'r economi.

— Nodyn rhaglennu: Ar deledu CNBC nos Wener, mae'r rhwydwaith yn gwneud rhaglen arbennig o'r enw “Brwydr i'r Defnyddiwr.” Mae'n darlledu am 6 pm ET.

(Mae Ymddiriedolaeth Elusennol Jim Cramer yn hir COST, AMZN, AAPL. Gw yma am restr lawn o'r stociau.)

Fel tanysgrifiwr i Glwb Buddsoddi CNBC gyda Jim Cramer, byddwch yn derbyn rhybudd masnach cyn i Jim wneud masnach. Mae Jim yn aros 45 munud ar ôl anfon rhybudd masnach cyn prynu neu werthu stoc ym mhortffolio ei ymddiriedolaeth elusennol. Os yw Jim wedi siarad am stoc ar CNBC TV, mae'n aros 72 awr ar ôl cyhoeddi'r rhybudd masnach cyn cyflawni'r fasnach.

MAE'R WYBODAETH AM GLWB BUDDSODDI UCHOD YN AMODOL AR EIN TELERAU AC AMODAU AC POLISI PREIFATRWYDD, YNGHYD AG EIN YMWADIAD. NID OES UNRHYW YMRWYMIAD NEU DDYLETSWYDD YMDDIRIEDOL YN BODOLI, NEU WEDI EI CREU, O RAN EICH DERBYN UNRHYW WYBODAETH A DDARPERIR MEWN CYSYLLTIAD Â'R CLWB BUDDSODDI. NID OES CANLYNIAD NEU ELW PENODOL EI WARANT.