Mae Johnson & Johnson (JNJ) yn paratoi'r flwyddyn nesaf i ddeillio ei uned iechyd defnyddwyr yn gwmni a fasnachir yn gyhoeddus ar wahân i'w weithrediadau technoleg fferyllol a meddygol. Cyn y rhaniad, cyhoeddodd Morgan Stanley nodyn ymchwil, yn tynnu sylw at rai o'r dadleuon yn y farchnad dros y symud, a fyddai'n arwain at gwmni brandiau defnyddwyr o'r enw Kenvue a chwmni fferyllol gyda'r moniker J & J. Ar gyfer y Clwb, rydym yn ystyried Johnson & Johnson yn un o'n 10 daliad craidd a chredwn y bydd y gwahaniad yn miniogi'r ffocws yn y ddau gwmni, gan ganiatáu i reolwyr pob un wneud yr hyn sydd orau i'w priod fusnesau, gan ddatgloi mwy o werth cyfranddaliwr heb boeni am yr effaith ar yr holl behemoth. Yn ystod “Cyfarfod y Bore” i aelodau ddydd Llun, dywedodd Jim Cramer fod gan J & J y “fantolen orau yn America.” Nodyn Morgan Stanley Mewn nodyn ymchwil yr wythnos diwethaf, gofynnodd Morgan Stanley gyfres o gwestiynau a oedd yn procio'r meddwl am y rhaniad sydd ar y gweill a sut y gallai'r busnes edrych wedyn. Gofynnodd y dadansoddwyr a allai nod hirdymor J & Js 2025 o $60 biliwn mewn gwerthiannau fferyllol fod dan fygythiad. Mae'r pryder yn ymwneud â thwf arafach disgwyliedig ar gyfer cyffur allweddol, Stelara - triniaeth gwrthimiwnedd ar gyfer cyflyrau gan gynnwys soriasis plac, arthritis soriatig, clefyd Crohn a cholitis briwiol - oherwydd cystadleuaeth gan generig. A bod yn deg, nid dyma'r tro cyntaf i'r cwmni gyhoeddi targed refeniw fferyllol tymor canolig nad oedd consensws Wall Street yn credu ynddo i ddechrau. Fel y nododd Morgan Stanley, yn ôl ym mis Mai 2019 darparodd J & J ganllaw 2023 o dros $50 biliwn ar gyfer ei fusnes fferyllol. Y consensws ar yr adeg y cyhoeddwyd hyn oedd gwerthiannau o $46 biliwn—ond os cyflymwch ymlaen at heddiw, y consensws yw $54.4 biliwn ar gyfer y flwyddyn nesaf. Felly, dyma enghraifft ddiweddar o reolwyr yn darparu rhagolwg ceidwadol y mae'r cwmni bellach ar y trywydd iawn i ragori arno. Adolygodd dadansoddwyr yn Morgan Stanley hefyd sut olwg fydd ar dwf yn adran technoleg feddygol J & J, yn dilyn ei gyhoeddiad diweddar i gaffael gwneuthurwr pwmp calon Abiomed (ABMD), ynghyd â dadansoddiad wedi'i ddiweddaru o werth y busnes iechyd defnyddwyr yn y dyfodol. . Canlyniadau eu dadansoddiad o swm y rhannau (SOTP): “Mae gan bob un o segmentau’r cwmni ragolygon twf tebyg i gyfartaledd grŵp cyfoedion.” Mae dadansoddwyr yn rhagweld y bydd unedau technoleg fferyllol a meddygol cyfun J & J yn cael eu prisio ar tua $152 y gyfran ac iechyd defnyddwyr tua $26 y gyfran ar gyfer iechyd defnyddwyr, gan nodi bod stoc J & J yn masnachu o gwmpas gwerth teg. Cododd Morgan Stanley ei darged pris ar stoc J & J i $178 y cyfranddaliad o $170, gan aseinio dim premiwm o gwbl yn seiliedig ar ddydd Gwener yn cau, a chadw ei bwysau cyfartal, neu ei sgôr dal, cyfartal. Edrychwch yn ôl, edrychwch ymlaen Mae Johnson & Johnson ar hyn o bryd yn gweithredu tair prif uned o dan un ymbarél gorfforaeth: iechyd defnyddwyr, sy'n cynnwys enwau cyfarwydd fel Band-Aids a siampŵ babanod; fferyllol; a thechnoleg feddygol, sy'n cynnwys dyfeisiau meddygol, datrysiadau llawfeddygol, a gweledigaeth. Ychydig dros flwyddyn yn ôl, cyhoeddodd J & J gynlluniau i ddeillio ei uned cynhyrchion defnyddwyr, gan ffurfio dau gwmni masnachu cyhoeddus ar wahân. Bydd y cwmni defnyddwyr annibynnol, Kenvue, yn cael ei arwain gan weithredwr J&J Thibaut Mongon. Bydd y cwmni fferyllol a thechnoleg feddygol yn cadw'r enw J & J a bydd y Prif Swyddog Gweithredol Joaquin Duato yn aros wrth y llyw. Mae pob segment yn broffidiol iawn, ond mae'r adran defnyddwyr wedi llusgo y tu ôl i'r unedau eraill oherwydd ei fod yn ddiwydiant sy'n tyfu'n arafach ac mae hefyd yn cyfrif am ran lai o'r busnes cyffredinol. Fodd bynnag, unwaith y bydd y segment defnyddwyr yn torri i ffwrdd, dywedodd J & J y bydd gan y ddau gwmni swyddi cyfalaf cryf, llif arian sylweddol, mantolenni gwydn, a difidend heb ei newid. Mae dadansoddwyr Pharmaceuticals Morgan Stanley yn nodi y bydd Stelara yn wynebu cystadleuaeth bio-debyg yn dechrau yn 2023 pan fydd yn colli ei amddiffyniad patent, gan dorri i mewn i gyfran o'r farchnad. Nid yw'r wybodaeth hon am fygythiad generig yn newydd. Yr hyn sydd ar y gweill yw pa mor gyflym y bydd yr erydiad yn digwydd. Mae Morgan Stanley yn amcangyfrif y bydd refeniw o werthiannau Stelara yn arafu yn y blynyddoedd i ddod, gan fodelu $10.2 biliwn mewn gwerthiannau yn 2023; $6.5 biliwn yn 2024; a $4.6 biliwn yn 2025. Mae yna leinin arian, serch hynny, i Stelara golli gwerthiant. Mae Johnson & Johnson yn gobeithio trosi llawer o'i gleifion Stelara i Tremfya, triniaeth arall a gymeradwyir gan soriasis sydd hefyd ar hyn o bryd mewn treialon ar gyfer clefyd llidiol y coluddyn (IBD). “Mae Tremfya yn gallu disodli mwyafrif o werthiannau Stelara yn y blynyddoedd allanol,” meddai Morgan Stanley, gan fodelu cyflymu gwerthiannau Tremfya yn y blynyddoedd i ddod o $2.8 biliwn yn 2022; $5.7 biliwn yn 2025; a $9.2 biliwn erbyn 2030. Gyda'i gilydd, gallai Stelara a Tremfya gyrraedd mwy na $12 biliwn mewn gwerthiannau erbyn 2030, dangosodd y dadansoddiad. Ar ben hynny, mae gan J & J bortffolio amrywiol presennol o feddyginiaethau proffidiol a phiblinell o gynhyrchion pharma newydd sydd ag addewid i sicrhau twf byd-eang. Nid yw triniaethau cymeradwy ac arfaethedig y cwmni ar gyfer canser y gwaed a myeloma lluosog yn cael eu gwerthfawrogi,” meddai Morgan Stanley. Ychwanegodd y dadansoddwyr y bydd y farchnad myeloma lluosog yn tyfu i tua $33 biliwn yn 2030 - ac erbyn hynny, gallai therapïau J & J gymryd mwy nag 80% o'r gyfran honno o'r farchnad. Galwyd ychydig o gynhyrchion piblinell addawol yn ystod galwad cynhadledd ôl-enillion J & J yn ôl ym mis Hydref, gan gynnwys (1) Milvexian, mewn partneriaeth â Bristol-Myers Squibb (BMY), i drin ac atal thrombosis, (2) amivantamab a cyfuniad lazertinib ar gyfer canser yr ysgyfaint celloedd nad ydynt yn fach, (3) ased awto-gwrthgorff nipocalimab, a (4) carvykti i drin myeloma lluosog piblinell. Fel rhan o'u traethawd ymchwil, mae Morgan Stanley yn gosod busnes fferyllol J & J fel y segment mwyaf gyda'r ymyl uchaf. Bydd yn cynrychioli tua 66% o gyfanswm y busnes yn 2023 ar ôl i'r busnes defnyddwyr wahanu. Technoleg feddygol Dywedodd adroddiad Morgan Stanley fod twf busnes technoleg feddygol J & J yn dibynnu ar gynnydd yn y farchnad roboteg annatblygedig. Yn ôl rhagamcanion gan J & J a chystadleuydd Medtronic (MDT), mae'r farchnad roboteg yn dal 2% i 3% isel o weithdrefnau byd-eang. Mae J & J wedi bod yn gwneud cynnydd i aros ar y blaen, gan gynnwys ei gytundeb i gaffael Abiomed, darparwr technoleg feddygol cardiofasgwlaidd, i gryfhau ei safle wrth iddo fynd i mewn i farchnadoedd twf uwch. Yn ôl data Visible Alpha, gall cyfanswm refeniw J & J o’i fusnesau fferyllol a thechnoleg feddygol gyfun dyfu 1% i 2% yn dilyn caffaeliad Abiomed a gallai ehangu elw gweithredu i 32.3% erbyn 2027. Iechyd defnyddwyr Mae segment defnyddwyr J & J ar hyn o bryd yn cyfrif am 16% o'r busnes cyffredinol, dyraniad llai o'i gymharu â 55% fferyllol a 29% ym maes technoleg feddygol. Mae'r segment defnyddwyr yn cynhyrchu biliynau mewn gwerthiannau bob blwyddyn, ond mae ei dwf hefyd wedi'i bwyso a'i fesur yn ddiweddar gan aflonyddwch yn y gadwyn gyflenwi, pwysau chwyddiant a chostau mewnbwn uwch. Er bod y ffactorau hyn yn gwella, mae'r rheolwyr yn disgwyl iddynt aros yn 2023, yn ôl sylwebaeth ar alwad enillion trydydd chwarter y cwmni ym mis Hydref. Mae Johnson & Johnson yn dal i weithio trwy'r cynlluniau gwahanu a bydd yn gwneud cyhoeddiadau pellach yn 2023 ar sut olwg fydd ar strategaethau busnes ar gyfer ei fusnes iechyd defnyddwyr. Yn ogystal, fel y mae Morgan Stanley yn ei weld, mae ymgyfreitha parhaus sy'n ymwneud â powdwr talc babanod J & J yr honnir ei fod “yn gysylltiedig â risg uwch o ganser neu glefyd sy'n gysylltiedig ag asbestos” yn cael ei weld fel bargod i'r stoc. Fodd bynnag, mae'r dadansoddwyr yn dyfynnu mantolen gref fel un sy'n cyfyngu ar y risg cysylltiedig. Llinell waelod Mae J & J yn fasnachfraint gofal iechyd o ansawdd uchel gyda thair rhan fusnes gref. Credwn fod y rhaniad hir-ddisgwyliedig o'i fusnes defnyddwyr sy'n tyfu'n arafach o'i fusnesau fferyllol a thechnoleg feddygol yn cynrychioli cyfle twf hirdymor cryf i bob segment. Trwy symleiddio pob segment yn strategol a chanolbwyntio ar fuddsoddiadau wedi'u targedu, credwn y gall J & J lywio gwahanol dueddiadau'r diwydiant yn well i ddiwallu anghenion ei gwsmeriaid a'i gleifion. Fodd bynnag, credwn ei bod yn bwysig i J&J wneud buddsoddwyr yn fwy hyderus y gall gyrraedd y nod refeniw fferyllol allweddol o $60 biliwn erbyn 2025. Fel y gwelwn, os bydd y busnes yn parhau i weld twf o'i gynnyrch fferyllol amrywiol yn yr arfaeth, yn gweld cynnydd yn ei uned technoleg feddygol a bod iechyd defnyddwyr yn cyflymu twf trwy gaffaeliadau tactegol ychwanegol yn y dyfodol, gallai stoc J & J fasnachu ar lefel uwch. lluosog. Mewn arafu economaidd, mae J & J yn enw cadarn i fod yn berchen arno a all berfformio'n well na'r farchnad ehangach. Mae'r stoc i fyny 4.5% ar gyfer y flwyddyn tra bod y S & P 500 wedi gostwng 14.5% dros yr un cyfnod. Rydym hefyd yn hoffi bod J & J wedi codi ei fuddran yn gyson. Er bod y cwmni'n gwario i arloesi trwy ei fentrau ymchwil a datblygu a chaffaeliadau strategol, mae ganddo fantolen newydd a llif arian rhydd cryf. Rydym yn graddio J & J yn 1 ar gyfer y Clwb , sy'n golygu y byddem yn prynu'r stoc ar y lefelau presennol o ystyried ei fod yn cyd-fynd â'n strategaeth. (JNJ hir yw Ymddiriedolaeth Elusennol Jim Cramer. Gweler yma am restr lawn o'r stociau.) — Jeff Marks o CNBC a M atthew J. Cyfrannodd Belvedere at yr adroddiad hwn. Fel tanysgrifiwr i Glwb Buddsoddi CNBC gyda Jim Cramer, byddwch yn derbyn rhybudd masnach cyn i Jim wneud masnach. Mae Jim yn aros 45 munud ar ôl anfon rhybudd masnach cyn prynu neu werthu stoc ym mhortffolio ei ymddiriedolaeth elusennol. Os yw Jim wedi siarad am stoc ar deledu CNBC, mae'n aros 72 awr ar ôl cyhoeddi'r rhybudd masnach cyn gweithredu'r fasnach. MAE'R WYBODAETH AM GLWB BUDDSODDI UCHOD YN AMODOL AR EIN TELERAU AC AMODAU A'N POLISI PREIFATRWYDD, YNGHYD Â'N GWADIAD. NID OES UNRHYW YMRWYMIAD NEU DDYLETSWYDD YMDDIRIEDOL YN BODOLI, NEU WEDI EI CREU, O RAN EICH DERBYN UNRHYW WYBODAETH A DDARPERIR MEWN CYSYLLTIAD Â'R CLWB BUDDSODDI. 
Cynnyrch Johnson & Johnson ar werth yn Efrog Newydd.
Scott Mlyn | CNBC
Johnson & Johnson (JNJ) yn paratoi'r flwyddyn nesaf i ddeillio ei uned iechyd defnyddwyr yn gwmni a fasnachir yn gyhoeddus ar wahân i'w weithrediadau technoleg fferyllol a meddygol. Cyn y rhaniad, cyhoeddodd Morgan Stanley nodyn ymchwil, yn tynnu sylw at rai o'r dadleuon yn y farchnad dros y symud, a fyddai'n arwain at gwmni brandiau defnyddwyr o'r enw Kenvue a chwmni fferyllol gyda'r moniker J&J.
Ffynhonnell: https://www.cnbc.com/2022/12/06/what-to-watch-for-as-jj-gets-ready-to-spin-off-its-consumer-unit.html