Beth i'w wylio nesaf yn anghydfod archwilio ADR yr Unol Daleithiau-Tsieina

BEIJING - Yn ddiweddar cymerodd yr Unol Daleithiau a China gam cyntaf sylweddol tuag at gadw stociau Tsieineaidd a restrir yn yr UD fel Alibaba rhag cael eu gorfodi oddi ar gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau.

Yr hyn sydd angen digwydd nesaf yw archwiliad llyfn ar y ddaear yn Tsieina gan yr Unol Daleithiau gyda chefnogaeth ddigonol gan awdurdodau Tsieineaidd, meddai dadansoddwyr.

“Mae'n debyg mai dim ond y cwmnïau archwilio a'r [Weinyddiaeth Gyllid] - ynghyd â [Comisiwn Rheoleiddio Gwarantau Tsieina] - y gall llawer o fanylion gweithredu eu cyfrifo - trwy dreialon archwilio achosion real o dan y cytundeb digynsail hwn,” meddai Winston Ma, athro atodol. y gyfraith ym Mhrifysgol Efrog Newydd.

Dywedodd Bwrdd Goruchwylio Cyfrifo Cwmnïau Cyhoeddus yr Unol Daleithiau fod ei arolygwyr yn ar fin cyrraedd Hong Kong ganol mis Medi, yn fuan wedyn “rhaid i’r holl bapurau gwaith archwilio y mae’r PCAOB yn gofyn amdanynt fod ar gael iddynt.”

Mae papurau gwaith archwilio yn wahanol i'r wybodaeth wirioneddol am gwmnïau a gasglwyd gan gwmnïau cyfrifyddu.

Mae’r papurau gwaith yn cofnodi’r weithdrefn archwilio, profion, gwybodaeth a gasglwyd a chasgliadau am yr adolygiad, yn ôl gwefan PCAOB. Nid yw'n glir pa lefel o wybodaeth hynod sensitif, os o gwbl, fyddai'n cael ei chynnwys yn y papurau gwaith.

Mae gallu'r UD i archwilio'r papurau gwaith hynny ar gyfer cwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau wedi bod yn anghydfod ers blynyddoedd. Mae datblygiadau gwleidyddol a chyfreithiol yr Unol Daleithiau yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf wedi cynyddu'r bygythiad y gallai fod angen i'r cwmnïau Tsieineaidd ei dynnu oddi ar gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau.

Daeth trobwynt ddiwedd mis Awst pan ddaeth y PCAOB a Comisiwn Rheoleiddio Gwarantau Tsieina llofnodi cytundeb cydweithredu a osododd y sail reoleiddiol ar gyfer caniatáu arolygiadau UDA o gwmnïau archwilio o fewn ffiniau Tsieina.

Mae hynny yn ôl datganiadau gan y ddau endid llywodraeth, a ddywedodd hefyd fod Gweinyddiaeth Gyllid Tsieina wedi llofnodi'r cytundeb.

“Rwy’n gweld hyn fel ‘cynnydd’ mawr, sy’n golygu bod y ddwy ochr yn fodlon cymryd camau i symud hyn yn ei flaen,” meddai Stephanie Tang, pennaeth ecwiti preifat Greater China a phartner yn Hogan Lovells.

“Pwnc neu gynulleidfa’r ymchwiliad PCAOB hwn fyddai’r cwmnïau archwilio,” meddai, gan bwysleisio nad yw’n gyfrifydd.

Mae cwmnïau cyfrifyddu cofrestredig Tsieina yn cael eu goruchwylio gan y Weinyddiaeth Gyllid, gan ei gwneud yn arweinydd ar ochr Tsieineaidd y camau nesaf, meddai Ming Liao, partner sefydlu Prospect Avenue Capital o Beijing.

Fodd bynnag, mae ansicrwydd ynghylch gweithredu'r cytundeb gan mai dim ond fframwaith y mae wedi'i sefydlu, meddai dadansoddwyr.

“Nid yw ein cwmnïau cyfrifyddu yn gwybod sut i symud ymlaen o hyd,” meddai Peter Tsui, llywydd Cymdeithas Archwilwyr Mewnol Tsieineaidd yn Hong Kong. Mae hynny yn ôl cyfieithiad CNBC o'i sylwadau yn yr iaith Mandarin ddydd Iau.

Dywedodd fod cwestiynau'n parhau ynghylch pa wybodaeth y dylai'r cwmnïau ei rhannu er mwyn parhau i gydymffurfio â rheoliad Tsieineaidd.

“Rhowch rai canllawiau [i ni],” meddai Tsui.

Dywedodd Tsui y dylai'r arolygiadau fynd yn esmwyth os mai dim ond mater o gyfrifwyr ar y ddwy ochr ydyw, ac nad oes unrhyw ymyrraeth wleidyddol ar ochr yr Unol Daleithiau. Dywedodd fod y pedwar cwmni cyfrifo mawr - KPMG, PwC, Deloitte ac EY - yn aelodau o'r gymdeithas.

Nid yw Weinyddiaeth Gyllid Tsieina wedi rhyddhau datganiad cyhoeddus eto ar y cytundeb cydweithredu archwilio. Ni ymatebodd y weinidogaeth ar unwaith i gais CNBC am sylw.

Un datblygiad y mae Liao Prospect Avenue Capital yn ei wylio yw a yw Arlywydd yr UD Joe Biden ac Arlywydd Tsieineaidd Xi Jinping yn cwrdd yn bersonol y cwymp hwn am y tro cyntaf o dan weinyddiaeth Biden. Fe allai hynny gyflymu cytundeb terfynol ar yr anghydfod archwilio, meddai.

“Yn y diwedd, mae datrys problem papur gwaith archwilio yn dibynnu ar ryngweithio gwleidyddol rhwng Tsieina a’r Unol Daleithiau,” meddai Liao yn Tsieinëeg, yn ôl cyfieithiad CNBC. “Gydag ymddiriedaeth, mae’n hawdd iawn datrys y broblem hon.”

Dywedodd y PCAOB y bydd yn gwneud penderfyniad ym mis Rhagfyr ynghylch a oedd Tsieina yn dal i rwystro mynediad at wybodaeth archwilio.

Mae rheoleiddwyr yr Unol Daleithiau yn debygol o “ddechrau gwybod ym mis Hydref neu fis Tachwedd” pa benderfyniad y bydd PCAOB yn ei wneud ynghylch a allai cwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau gael eu tynnu oddi ar y rhestr, meddai Gary Gensler, cadeirydd Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau, wrth David Faber o CNBC yn hwyr. Awst.

Mae Alibaba a llawer o gwmnïau Tsieineaidd eraill sydd wedi’u rhestru yn yr Unol Daleithiau wedi dechrau yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf i gyhoeddi cyfranddaliadau yn Hong Kong - yn cael ei ystyried yn rhannol fel ffordd o warchod rhag dadrestru posibl o gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau. Ers IPO Unol Daleithiau America cwmni marchogaeth Didi yn ystod haf 2021, mae Beijing hefyd wedi cynyddu ei graffu ar gwmnïau Tsieineaidd sydd am restru dramor.

Mae'r ansicrwydd gwleidyddol cyfun wedi arafu llif IPO Tsieineaidd yn yr Unol Daleithiau, yn enwedig cwmnïau mwy.

Ers Gorffennaf 1, 2021, mae 16 o gwmnïau Tsieineaidd wedi rhestru yn yr Unol Daleithiau, ac eithrio cwmnïau caffael pwrpas arbennig, yn ôl Renaissance Capital. Yn ôl yn 2020, 30 o gwmnïau yn Tsieina wedi rhestru yn yr Unol Daleithiau, dywedodd y cwmni bryd hynny.

Yn ôl gwerth, y pum daliad sefydliadol mwyaf yn yr UD o stociau Tsieineaidd a restrir yn yr UD yw: Alibaba, JD.com, Pinduoduo, NetEase a Baidu. Dyna yn ôl ymchwil Morgan Stanley dyddiedig Awst 26.