Yr hyn y mae Walmart, Target, Home Depot a Lowe yn ei ddweud wrthym am yr economi

Pa mor dda y mae'r defnyddiwr Americanaidd yn dal i fyny yn erbyn chwyddiant awyr-uchel? Mae'n dibynnu ar bwy rydych chi'n gofyn.

Pedwar prif fanwerthwr — Walmart, Targed, Home Depot ac Lowe's — adroddwyd ar ganlyniadau ariannol chwarterol yr wythnos hon, ac roedd pob un ohonynt yn cynnig persbectif gwahanol ar ble a sut y mae pobl yn gwario eu harian.

Dywedodd Walmart fod rhai o’i gwsmeriaid sy’n fwy sensitif i bris yn dechrau masnachu i lawr i frandiau label preifat, tra pwysleisiodd Home Depot y gwydnwch ymhlith ei sylfaen cwsmeriaid, y mae canran sylweddol ohonynt yn adeiladwyr cartrefi proffesiynol a chontractwyr.

Daeth yr adroddiadau ar ôl Amazon ddiwedd mis Ebrill arwyddion rhybudd fflachio ar gyfer y diwydiant manwerthu pan archebodd y twf refeniw arafaf mewn unrhyw chwarter ers y methiant dot-com yn 2001 a chynnig rhagolwg llwm.

Serch hynny, roedd disgwyliadau Wall Street yn uwch yr wythnos hon ar gyfer Walmart a Target. Nid oedd dadansoddwyr a buddsoddwyr yn rhagweld y byddai'r ddau adwerthwr blychau mawr yn cael cymaint o ergyd i'w helw yn y cyfnod diweddaraf wrth i gostau'r gadwyn gyflenwi bwyso ar werthiannau a rhestr eiddo diangen, megis setiau teledu ac offer cegin, pentyrru. Caeodd Walmart ddydd Mawrth i lawr 11.4%, gan nodi ei ddiwrnod gwaethaf ers mis Hydref 1987. Ddydd Mercher, gostyngodd Walmart 6% arall mewn masnachu prynhawn, tra bod Targed hefyd ar gyflymder i gael ei ddiwrnod gwaethaf ers 35 mlynedd.

Fodd bynnag, mae Home Depot a Lowe's wedi gweld mwy o gryfder ymhlith siopwyr yn ystod yr wythnosau diwethaf.

“Mae ein cwsmeriaid yn wydn. Nid ydym yn gweld y sensitifrwydd i’r lefel honno o chwyddiant y byddem wedi’i ddisgwyl i ddechrau,” meddai Prif Swyddog Gweithredol Home Depot, Ted Decker, ddydd Mawrth ar alwad enillion y cwmni. (Roedd cyfrannau'r ddwy gadwyn gwella cartrefi i lawr mwy na 5% mewn masnachu prynhawn dydd Mercher yng nghanol gwerthiant marchnad ehangach.)

Mae'r sylwebaeth gymysg gan y manwerthwyr hyn yn bennaf oherwydd y ffaith bod Americanwyr yn profi anweddolrwydd economaidd yn wahanol, yn dibynnu ar eu lefelau incwm. Mae cwmnïau a defnyddwyr mewn cyfnod pontio nas siartrwyd yn dilyn misoedd o fesurau cloi cysylltiedig â Covid a ysgogodd brynu nwyddau tun, papur toiled a Peloton Beiciau i esgyn. Arweiniodd rowndiau lluosog o ddoleri ysgogi gwariant ar sneakers newydd ac electroneg.

Ond wrth i'r arian hwnnw sychu, rhaid i fanwerthwyr lywio eu trefn newydd. Mae hynny’n cynnwys chwyddiant ar uchafbwyntiau 40 mlynedd, rhyfel Rwsia yn yr Wcrain a chadwyn gyflenwi fyd-eang sy'n dal i fod yn gloff.

“Er ein bod wedi profi lefelau uchel o chwyddiant yn ein marchnadoedd rhyngwladol dros y blynyddoedd, mae chwyddiant yr Unol Daleithiau mor uchel â hyn ac yn symud mor gyflym, mewn bwyd a nwyddau cyffredinol, yn anarferol,” meddai Prif Swyddog Gweithredol Walmart, Doug McMillon, ddydd Mawrth ar enillion galwad cynhadledd.

Gallai canlyniadau'r wythnos hon ragweld trafferthion i nifer o fanwerthwyr, gan gynnwys Macy, Kohl's, Nordstrom ac Bwlch, sydd eto i adrodd canlyniadau ar gyfer chwarter cyntaf 2022. Gallai'r cwmnïau hyn sy'n dibynnu ar ddefnyddwyr yn dod y tu mewn i'w siopau i afradlon ar ddillad neu esgidiau newydd fod dan bwysau arbennig, wrth i Walmart awgrymu bod siopwyr yn dechrau tynnu'n ôl ar eitemau dewisol i cyllidebu mwy o arian tuag at fwyd.

Ar yr un pryd, mae manwerthwyr yn nodi cynnydd yn y galw am eitemau fel bagiau, ffrogiau a cholur wrth i fwy o Americanwyr gynllunio gwyliau a mynychu priodasau. Ond y pryder yw y bydd defnyddwyr yn cael eu gorfodi i gyfaddawdu, yn rhywle, er mwyn fforddio'r pethau hyn. Neu byddant yn chwilio am nwyddau am bris gostyngol mewn siopau fel TJ Maxx.

Dyma beth mae Walmart, Target, Home Depot a Lowe's yn ei ddweud wrthym am gyflwr y defnyddiwr Americanaidd.

Mae Walmart yn gweld darlun cymysg, wedi'i siapio gan incwm cartref defnyddwyr a sut maen nhw'n teimlo am y dyfodol. Ond yn y chwarter diweddaraf, dywedodd adwerthwr mwyaf y wlad fod siopwyr yn dangos eu bod yn ymwybodol o'r gyllideb.

Cerddodd cwsmeriaid allan o siopau a gadael gwefan y manwerthwr gyda llai o eitemau wedi'u prynu. Hepiodd mwy ohonyn nhw dros ddillad newydd a nwyddau cyffredinol eraill wrth weld prisiau nwy a nwyddau yn codi. Roedd rhai yn masnachu i lawr i frandiau rhatach neu eitemau llai, gan gynnwys hanner galwyn o laeth a brand y siop o gig cinio yn lle brand enw brand mwy priciach, meddai'r Prif Swyddog Ariannol Brett Biggs wrth CNBC.

Ar y llaw arall, meddai, mae rhai cwsmeriaid wedi codi am ddodrefn patio newydd neu wedi mynd ar drywydd y consol hapchwarae newydd yn eiddgar, meddai.

“Os edrychwch ar ddemograffeg yr Unol Daleithiau a gosod ein map cwsmeriaid ar ei ben, byddem yn agos iawn at yr un peth,” meddai Biggs. “Ac felly mae gennych chi rai pobl sy’n mynd i deimlo mwy o bwysau nag eraill a dw i’n meddwl mai dyna rydyn ni’n ei weld.”

Dywedodd Target ei fod yn gweld defnyddiwr cydnerth sydd â blaenoriaethau newydd wrth i'r pandemig ddod yn fwy o ôl-ystyriaeth.

“Maen nhw'n symud o brynu setiau teledu i brynu bagiau,” meddai'r Prif Swyddog Gweithredol Brian Cornell mewn cyfweliad ar “Squawk Box” CNBC. Ychwanegodd yn ddiweddarach, “maen nhw'n dal i siopa, ond fe ddechreuon nhw wario doleri yn wahanol.”

Dangosodd y newid hwnnw gyda phryniannau yn y chwarter cyntaf cyllidol, meddai. Prynodd cwsmeriaid addurniadau ac anrhegion ar gyfer dathliadau'r Pasg a Sul y Mamau. Buont yn cynnal, ac yn mynychu, partïon pen-blwydd plant mwy - gan arwain at naid mewn gwerthiant teganau. Roeddent hefyd yn prynu llai o eitemau fel beiciau ac offer cegin bach teithiau hedfan wedi'u harchebu a theithiau wedi'u cynllunio.

Tynnodd Cornell sylw at y lefelau gwariant uchel yr aeth Target i fyny yn eu herbyn yn y chwarter cyntaf flwyddyn yn ôl, wrth i Americanwyr gael arian o wiriadau ysgogi a bod ganddynt lai o leoedd i'w wario.

Tyfodd gwerthiannau cymaradwy o hyd, er gwaethaf y gymhariaeth heriol honno, nododd. Hefyd, cynyddodd traffig yn siop a gwefan Target bron i 4% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Byddai niferoedd twf gwerthiant, fodd bynnag, yn cynnwys effeithiau chwyddiant sy'n gwneud popeth o gostau cludo nwyddau i nwyddau pricier.

Roedd gan darged y chwarter diwethaf hefyd lefel uwch o farciau, sef stwffwl o'r diwydiant manwerthu a ddiflannodd fwy neu lai yn ystod y pandemig gan fod gan siopwyr awydd mawr i brynu a bod gan fanwerthwyr lai o nwyddau i'w rhoi ar silffoedd.

Dywedodd y manwerthwr gwella cartrefi wrth fuddsoddwyr ddydd Mawrth nad oedd yn gweld unrhyw wahaniaethau yn ymddygiad defnyddwyr eto.

Dringodd tocyn cyfartalog Home Depot 11.4% yn y chwarter, wedi'i ysgogi'n bennaf gan chwyddiant. Ond dywedodd swyddogion gweithredol hefyd fod defnyddwyr yn masnachu i fyny, nid yn masnachu i lawr. Er enghraifft, mae defnyddwyr yn newid o beiriannau torri lawnt sy'n cael eu pweru gan nwy i opsiynau drutach â batri, yn ôl Is-lywydd Marchnata Home Depot, Jeff Kinnaird.

Mae'r ymddygiad hwn yn debygol o ganlyniad i'r ffaith bod y mwyafrif llethol o gwsmeriaid Home Depot yn berchnogion tai, sydd wedi gweld eu gwerthoedd ecwiti cartref yn codi i'r entrychion yn y ddwy flynedd diweddaf. Dywedodd y Prif Swyddog Tân Richard McPhail ar yr alwad bod mwy na 90% o'i gwsmeriaid sy'n gwneud eich hun yn berchen ar eu cartrefi, tra bod ei holl werthiannau i gontractwyr yn y bôn ar ran perchennog tŷ.

Dywedodd McPhail hefyd fod gan tua 93% o'i gwsmeriaid â morgeisi gyfraddau sefydlog. Wrth i gyfraddau llog a phrisiau tai godi, mae defnyddwyr sy'n ystyried symud yn dewis aros yn eu cartrefi presennol a'u hailfodelu yn lle hynny.

Adleisiodd Lowe deimladau tebyg yn ystod ei alwad cynhadledd ddydd Mercher. Dywedodd y Prif Swyddog Gweithredol Marvin Ellison gwerthfawrogiad pris cartref, y stoc cartref sy'n heneiddio a'r prinder tai parhaus yn yrwyr economaidd allweddol i fusnes Lowe.

“Dyma un o’r rhesymau pam rwy’n meddwl bod gwella cartrefi yn sector manwerthu unigryw a gall fod â’r amgylchedd macro hwn lle mae llawer o gwestiynau am iechyd y defnyddiwr,” meddai wrth ddadansoddwyr.

Mae defnyddwyr sy'n gweithio ar brosiectau DIY yn cyfrif am tua thri chwarter o werthiannau Lowe, sy'n gyfran uwch na'i gystadleuydd Home Depot. Hyd yn hyn, nid yw'r cwmni'n gweld unrhyw fasnach materol i lawr gan y defnyddwyr hynny eto.

Fodd bynnag, mae defnyddwyr yn dechrau teimlo'r cynnydd mewn prisiau ynni. Dywedodd Ellison wrth CNBC fod cwsmeriaid Lowe yn masnachu hyd at offer tirlunio wedi'u pweru gan fatri a pheiriannau torri gwair a pheiriannau golchi dillad mwy tanwydd-effeithlon.

“Ydw i'n meddwl bod ganddo rywbeth i'w wneud â phrisiau tanwydd? Mae’r ateb yn hollol,” meddai.

Lowe's yn llai na disgwyliadau Wall Street ar gyfer ei werthiannau chwarterol, ond roedd swyddogion gweithredol yn herio perfformiad siomedig y manwerthwr i'r tywydd.