Pe byddent, byddai gan y Ffed waith llawer anoddach i gael cyflymder y cynnydd mewn prisiau yn ôl i'w darged o 2%. Byddai'n rhaid i gyfraddau godi'n llawer uwch i arafu'r economi ddigon i gadw cwmnïau rhag codi prisiau a gweithwyr rhag mynnu cyflog uwch i wneud iawn am hynny.
Ffordd dda o olrhain disgwyliadau chwyddiant yw edrych ar y gwahaniaeth mewn arenillion rhwng bondiau rheolaidd y Trysorlys a gwarantau a warchodir gan chwyddiant y Trysorlys, neu TIPS.
Mae bondiau'r Trysorlys yn hawdd i'w deall. Maent yn talu llog ddwywaith y flwyddyn ac yn rhoi'r wynebwerth yn ôl i fuddsoddwyr pan fyddant yn aeddfedu. Mae gwerth wyneb TIPS yn cynyddu ar gyfradd chwyddiant, ac mae'r llog a delir yn seiliedig ar y swm wyneb-werth wedi'i addasu, felly nid yw buddsoddwyr yn colli unrhyw bŵer prynu oherwydd chwyddiant.
Ar hyn o bryd, dim ond tua 10% y mae'r TIPS 0.2 mlynedd yn ei roi. Mae bondiau rheolaidd 10 mlynedd y Trysorlys yn ildio tua 3.1%. Felly byddai'n rhaid codi gwerth wyneb TIPS 2.9% er mwyn i ddyled y Trysorlys wedi'i haddasu ar gyfer chwyddiant gynnig yr un cyfanswm enillion â nodiadau 10 mlynedd arferol.
Y gwahaniaeth hwnnw yn y cynnyrch yw'r disgwyliad chwyddiant presennol dros orwel 10 mlynedd.
Dylai buddsoddwyr wylio'r rhif hwnnw i weld a yw'r disgwyliadau hynny'n mynd allan o reolaeth. Os ydynt, yna bydd y Ffed yn codi cyfraddau uwch ac yn gyflymach. Os byddant yn symud tuag at 2%, yna bydd llawer llai o bwysau ar y Ffed i godi cyfraddau llog, ac mae'r banc canolog yn debygol o gymryd safiad llai ymosodol.
Gall buddsoddwyr hefyd wneud yn siŵr nad oes gwahaniaethau mawr rhwng cyfraddau chwyddiant tymor byr a thymor hir. Mae'r gyfradd chwyddiant ddisgwyliedig 5 mlynedd tua 3.2%, ychydig yn uwch na'r gyfradd chwyddiant adennill costau 10 mlynedd. Mae hynny'n gwneud rhywfaint o synnwyr oherwydd disgwylir i gyfraddau chwyddiant ddod i lawr o'r lefelau uchel heddiw dros amser.
Mae'r disgwyliadau 5 a 10 mlynedd i lawr o'r uchafbwyntiau diweddar. Dyna un arwydd bach bod polisi Ffed yn gweithio.
Gall buddsoddwyr ddod o hyd i'r data am ddim trwy wefan Ffederal Banc Wrth Gefn St. Louis a'i Data Economaidd Cronfa Ffederal, neu FRED. Mae'n cyhoeddi'r ddau y 5-blwyddyn ac 10-blwyddyn disgwyliadau heb wneud i fuddsoddwyr wneud unrhyw fathemateg.
Mae cynnydd mewn cyfraddau bwydo, a'r rhagolygon ar gyfer mwy, wedi arwain at rywfaint o fasnachu gwyllt yn y farchnad stoc yn ddiweddar. Yr
S&P 500
ac
Dow Jones Industrial Cyfartaledd
gorffen i fyny 3% a 2.8% ar ddydd Mercher, ond cau i lawr 3.6% a 3.1%, yn y drefn honno, ar ddydd Iau.
Ysgrifennwch at Al Root yn [e-bost wedi'i warchod]