Pe bai 2022 yn dod i ben yfory, neu'r diwrnod wedyn, byddai'n nodi'r llyfrau fel un digalon i fuddsoddwyr. Mae'r
Dow Jones Industrial Cyfartaledd
wedi gostwng 13% flwyddyn hyd yn hyn, y
S&P 500
mynegai i ffwrdd 17%, ac mae'r unwaith-bubbly
Nasdaq Cyfansawdd
yn nyrsio yn golled o 25%.
Gallai'r gwerthiant barhau i'r cwymp a thu hwnt, o ystyried y llu o ffactorau sy'n bwyta ar hyder ac enillion buddsoddwyr. Mae chwyddiant yn ystyfnig o uchel, mae'r Gronfa Ffederal yn benderfynol o godi cyfraddau llog i'w oeri, ac mae'r byd yn lle hyd yn oed yn fwy gelyniaethus nawr nag ar ddechrau'r flwyddyn.
Eto i gyd, mae cythrwfl eleni hefyd yn cynnig cyfle: Mae stociau'n rhatach nag y buont ers amser maith, ac mae cyfrannau o gwmnïau â modelau busnes cystadleuol, mantolenni iach, a llif arian cyson yn dod i'r amlwg. Mae'r farchnad incwm sefydlog yn cynnig hyd yn oed mwy i ddewis ohonynt, gyda nifer o gategorïau'n dangos eu cynnyrch uchaf ers blynyddoedd. Mae'n demtasiwn canolbwyntio ar rymoedd macro-economaidd sydd wedi gostwng stociau a chodi cynnyrch bondiau yn ystod wyth mis cyntaf y flwyddyn, ac mae llawer o strategwyr Wall Street yn gwneud hynny. Ond gallai buddsoddwyr sy'n dewis eu smotiau'n dda elwa o'r tueddiadau negyddol cyffredinol.
Barron's canfasio wyth o strategwyr Wall Street yn ddiweddar i gael eu darllen ar y rhagolygon buddsoddi am weddill y flwyddyn. Er bod targed cyfartalog y grŵp yn rhoi'r S&P 500 ar 4185 ar ddiwedd y flwyddyn, i fyny 6% o'r lefelau diweddar, mae amcangyfrifon unigol yn amrywio o 3600 i 4800. Mae hynny'n rhychwant anarferol o fawr gyda phedwar mis yn weddill yn ystod y flwyddyn, ac mae'n adlewyrchu safbwyntiau gwahanol iawn. ar gryfder yr economi ac enillion corfforaethol, a phenderfyniad y Ffed i frwydro yn erbyn chwyddiant.
Mae rhai strategwyr, fel Ed Yardeni, perchennog Yardeni Research, yn gweld mwy o ddirwasgiad tawel na chrebachiad economaidd llawn. “Os ydyn ni'n mynd i gael dirwasgiad, fe allai fod yn fas iawn,” meddai. “Neu, fe allai fod yn ddirwasgiad treigl sy’n taro gwahanol sectorau ar wahanol adegau, fel y gellir dadlau y gwelsom yng nghanol yr 1980au.”
Contractiodd cynnyrch mewnwladol crynswth yr UD ar gyfradd flynyddol o 1.6% yn y chwarter cyntaf a 0.6% yn yr ail, ond nid yw tueddiadau sylfaenol yn awgrymu bod yr economi mewn dirwasgiad. “Pan edrychaf ar ddeinameg sylfaenol [yr economi], boed yn gorfforaethau, boed yn gartrefi ac yn ddefnyddwyr, nid yw’r economi go iawn yn edrych mor ddrwg y tu allan i chwyddiant,” meddai Sonal Desai, prif swyddog buddsoddi Incwm Sefydlog Franklin Templeton ac yn aelod o Barron's Bord Gron.
Nid yw Desai yn gweld llawer o dystiolaeth o arafu eang mewn gweithgaredd economaidd—o leiaf ddim eto—a dywed y gallai’r flwyddyn i ddod ddod â mwy o economi ddi-dwf, llonydd nag un sy’n crebachu’n ystyrlon. Mae gan gryfder yn y farchnad swyddi a mantolenni defnyddwyr lawer i'w wneud â hynny, er bod chwyddiant yn tynnu ychydig allan o incwm: Mae chwyddiant blynyddol o 8.3% yn cyfateb i dorri i ffwrdd am fis o gyflog blynyddol gweithiwr, a bydd arbedion yn para dim ond mor hir.
Ar gyfer teirw yn y farchnad stoc, mae uchafbwynt posibl mewn chwyddiant yn ddigon i fod yn gyffrous am ragolygon y farchnad. Pe bai chwyddiant yn parhau i ostwng, gallai buddsoddwyr edrych ymlaen at ddiwedd cylch tynhau'r Ffed yn y pen draw a disgwyl llai o ddifrod economaidd ac enillion.
JP Morgan
'S
mae gan brif strategydd ecwiti yr Unol Daleithiau, Dubravko Lakos-Bujas, darged S&P 500 o 4800 ar ddiwedd y flwyddyn, sy’n adlewyrchu cynnydd o 20% o’r fan hon, a’r lefel uchaf erioed. Nid yw'n disgwyl dirwasgiad byd-eang ac mae'n gweld chwyddiant yn lleddfu wrth i brisiau nwyddau ostwng a phwysau eraill bylu. Mae'n nodi bod pobl yn cael eu tanfuddsoddi: Ar ddiwedd mis Awst, roedd amlygiad cymharol cronfeydd i'r farchnad stoc yn is na 90% o ddarlleniadau hanesyddol. Ochr yn ochr â phrynu cyfranddaliadau corfforaethol yn ôl, mae'n disgwyl gweld mewnlifoedd dyddiol o sawl biliwn o ddoleri y dydd dros yr ychydig fisoedd nesaf, gan godi mynegeion.
Wells Fargo
'S
pennaeth strategaeth ecwiti, Christopher Harvey, yn gweld yr economi ac enillion yn dal i fyny yn ail hanner 2022, cyn 2023 a allai fod yn fwy heriol. Nid yw'n disgwyl i'r Ffed ddod yn fwy hawkish, ac mae'n meddwl bod y pwysau ar luosrifau stoc yn codi mae cynnyrch bond yn cael ei chwarae allan i raddau helaeth.
“Rydyn ni wedi gweld y brig ar gynnyrch, mae'r Ffed yn mynd i arafu, ac nid yw'r hanfodion cynddrwg ag yr ofnwyd,” meddai Harvey. “Mae’r mannau lle’r ydym wedi dechrau gweld rhai diwygiadau negyddol a chywasgu ymylon wedi bod yn fwy felly ar yr ochr twf. A dyna lle y gwelsom y derating mawr hwnnw eisoes yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn hon. Peidiwch ag anghofio, hwn oedd yr hanner cyntaf gwaethaf ers dros 50 mlynedd. Mae llawer o’r newyddion drwg eisoes wedi’u prisio, ac ni fyddai’n syndod gweld adlam.”
Mae Harvey wedi cynnal ei darged diwedd blwyddyn o 4715 ar gyfer y S&P 500 drwy'r flwyddyn. Mae'n argymell gogwydd twf-am-bris-rhesymol, gan bwysleisio ansawdd mewn economi a allai fod yn fwy creigiog y flwyddyn nesaf. Mae'n teimlo'n gryf ar y meysydd mwy cyfryngau a thechnoleg o wasanaethau cyfathrebu - yn hytrach na thelathrebu - ac yn bearish ar stociau meddalwedd a manwerthu. Mae Harvey hefyd yn argymell creu portffolio barbell fel y'i gelwir gyda chwmnïau mwy amddiffynnol, sef mewn bwyd, diod a thybaco. Mae'r
Bwyd a Diod Deinamig Invesco
Mae cronfa masnachu cyfnewid (ticiwr: PBJ) yn un ffordd o weithredu'r syniad hwn.
Ymhlith sectorau'r farchnad, mae gan stociau ynni lawer o gefnogwyr am weddill y flwyddyn hon. Mae'n debygol y bydd prisiau olew a nwy uchel yn aros - nid ar $120 y gasgen o olew ond yn gyfforddus uwchlaw'r gost cynhyrchu. Mae cwmnïau ynni yn cynaeafu elw, yn talu dyled i lawr, ac yn gwario'n fwy cyfrifol nag yn y gorffennol. Bydd cyfranddalwyr yn parhau i elwa, meddai strategwyr - ynni yw'r sector sy'n perfformio orau o bell ffordd yn yr S&P 500 yn 2022, i fyny 41%. Mae'r
SPDR Sector Dewis Ynni
Mae ETF (XLE) yn darparu amlygiad eang i'r sector ac yn cynhyrchu 4.2% mewn difidendau bob blwyddyn, tra bod y
iShares Archwilio a Chynhyrchu Olew a Nwy UDA
Mae ETF (IEO) yn fwy cryno yn yr is-sector i fyny'r afon.
Mae gofal iechyd yn argymhelliad poblogaidd arall ymhlith strategwyr buddsoddi. Mae'r sector yn canolbwyntio fwyfwy ar dechnoleg, gyda nodweddion twf seciwlar rhagorol. Ond nid yw'n masnachu am luosrif prisio rhy ddrud, efallai oherwydd pryderon am ddeddfwriaeth y llywodraeth, gan gynnwys rhaglen negodi prisiau cyffuriau yn y Ddeddf Lleihau Chwyddiant sydd newydd ei phasio.
“Mae Gofal Iechyd yn darparu rhywfaint o amddiffyniad yn erbyn economi sy’n sâl, a does dim rhaid i chi ordalu,” meddai Mike Wilson, prif swyddog buddsoddi a phrif strategydd ecwiti UDA yn
Morgan Stanley
.
“Y tu allan i fiotechnoleg, mae’n dan berchenogaeth, rwy’n meddwl, oherwydd mae pryder o hyd ynghylch y llywodraeth yn dod i mewn gyda llaw drom ar brisio.”
Ecwitïau | ||||
---|---|---|---|---|
Cronfa / Ticker | Pris Diweddar | Newid YTD | Cynnyrch Difidend | Sylwadau |
iShares Difidend Uchel Craidd / HDV | $101.45 | 0.5% | 2.3% | Busnesau proffidiol gyda chynhyrchu incwm |
Buchod Arian Pacer UD 100 / COWZ | 44.90 | 4.7- | 1.9 | Stociau cynnyrch llif arian rhad ac am ddim uchaf yn Russell 1000 |
Sector Dethol Ynni SPDR / XLE | 78.52 | 41.5 | 4.2 | Cyfranddaliwr yn dychwelyd yn codi gydag olew dal i fod yn uchel |
Sector Dewis Gofal Iechyd SPDR / XLV | 126.81 | 10.0- | 1.6 | Prisiadau rhesymol gyda thwf seciwlar |
Bwyd a Diod Deinamig Invesco / PBJ | 45.50 | 0.9 | 1.0 | Diogelwch amddiffynnol ar gyfer cyfnodau creigiog posibl |
iShares MSCI USA Vol Ffactor / USMV | 72.18 | 10.8- | 1.2 | Anweddolrwydd llyfn yn y farchnad wrth barhau i fuddsoddi |
Incwm Sefydlog | ||||
Cronfa / Ticker | Pris Diweddar | Newid YTD | Cynnyrch Difidend | Sylwadau |
Incwm Franklin / FKIQX | $2.26 | -10.3% | 5.2% | Cynhyrchu incwm amrywiol o fondiau sofran a chorfforaethol, cyfranddaliadau dewisol, a gwarantau eraill |
Bond Craidd Plus TIAA-CREF / TIBFX | 9.27 | 13.5- | 3.4 | Cynhyrchu incwm amrywiol o fondiau sofran a chorfforaethol, cyfranddaliadau dewisol, a gwarantau eraill |
Gwarantau ac Incwm a Ffefrir Nuveen / NPSRX | 15.43 | 12.5- | 5.7 | Incwm solet o fanciau wedi'u cyfalafu'n dda |
Incwm Cyfradd Symudol Nuveen / NFRIX | 18.09 | 4.8- | 5.2 | Inswleiddio rhag cyfraddau cynyddol, risg credyd uwch |
Ffynhonnell: Bloomberg
Mae adroddiadau
SPDR Sector Dethol Gofal Iechyd
Mae ETF (XLV) yn cynnwys yr holl stociau S&P 500 yn y sector. Mae'r
iShares Darparwyr Gofal Iechyd yr Unol Daleithiau
Mae ETF (IHF) yn canolbwyntio mwy ar yswirwyr a darparwyr, sydd ag ôl-bandemig cynffon pent-up-galw - yn hytrach na chwmnïau fferyllol neu wneuthurwyr dyfeisiau meddygol.
Mae gan Wilson darged Mehefin 2023 o 3900 ar gyfer yr S&P 500, i lawr 2% o'r lefelau diweddar. Mae'n poeni am enillion, a gyrhaeddodd y lefel uchaf erioed yn yr ail chwarter. “Tra bod y Ffed yn dal i godi cyfraddau, nid dyna fydd prif yrrwr prisiau ecwiti o'r fan hon,” dywed Wilson, “Y difrod prisio o gyfraddau'n codi, nid dyna'r broblem mewn gwirionedd. Y broblem nawr yw bod enillion yn mynd i ostwng llawer.”
Mae Wilson yn disgwyl i ddadansoddwyr Wall Street leihau eu hamcangyfrifon enillion yn ystod y misoedd nesaf, gan lusgo prisiau stoc i lawr. Dechreuodd y broses honno gyda thymor adrodd yr ail chwarter, ac mae'n nodi bod cylchoedd adolygu enillion yn tueddu i bara am dri neu bedwar chwarter. Gallai'r tymor galwadau cynadledda cwymp a chanlyniadau'r trydydd chwarter fod yn gatalydd ar gyfer diwygiadau ar i lawr, os yw timau rheoli yn cynnig rhagolygon tywyll neu'n lleihau canllawiau. Mae hynny hefyd yn gyfle i wahanu'r enillwyr a'r collwyr.
“Lle mai dim ond offeryn di-fin oedd gwerthu’r hanner cyntaf a oedd yn brifo pob prisiad stoc, mae’n dod yn fwy hynod o’r fan hon,” meddai Wilson. “Gall stociau wahanu eu hunain yn dibynnu ar ba gwmnïau all weithredu’n well yn yr amgylchedd hwn…ond rydym yn bearish ar lefel y mynegai dros y tri i chwe mis nesaf.”
Mae Wilson yn canolbwyntio ar rai o'r sectorau lleiaf fflachlyd ond mwyaf sefydlog o'r farchnad: cyfleustodau, eiddo tiriog, a gofal iechyd. Yr is-bwysau a argymhellir ganddo yw stociau dewisol defnyddwyr a meysydd cylchol o dechnoleg, gan gynnwys lled-ddargludyddion a chwmnïau caledwedd.
Fel Wilson, mae Savita Subramanian, pennaeth strategaeth ecwiti a meintiol UDA BofA Securities, yn gweld digon o le i amcangyfrifon enillion ddod i lawr. “Mae amcangyfrifon consensws yn llawer rhy optimistaidd,” meddai. “Mae consensws yn rhagweld twf o 8% y flwyddyn nesaf, ac rydyn ni’n meddwl ei fod yn mynd i fod yn debycach i finws 8%. Mae hyn yn gyson â’n barn ni y bydd dirwasgiad.”
Mae Subramanian, sydd â phris targed o 3600 ar y S&P 500, yn cynghori chwilio am gwmnïau rhad yn seiliedig ar eu cymhareb o werth menter i lif arian rhydd. Mae’r dull hwnnw’n pwysleisio busnesau a all barhau orau i gynhyrchu arian parod er gwaethaf pwysau cynyddol o ran costau a heb ddibynnu ar ormod o ddyled, sy’n mynd yn ddrytach.
“Wrth i chi symud i gamau diweddarach cylchred economaidd, mae gennych chi chwyddiant a thynhau'r Ffed,” meddai Subramanian. “Efallai bod enillion yn dal i fyny yn iawn, efallai bod gwerthiant yn dal i fyny. Ond mae llif arian rhydd yn dechrau mynd yn brin oherwydd bod cwmnïau’n cael eu gorfodi i wario ar gostau uwch, gwariant cyfalaf, neu log uwch ar eu dyled.”
Mae sgrinio ar gyfer cwmnïau sy'n rhad yn seiliedig ar werth menter i lif arian rhydd yn cynhyrchu cwmnïau ynni yn bennaf yn yr S&P 500, gan gynnwys
Exxon Mobil
(XOM),
Chevron
(CVX),
Petroliwm Marathon
(MPC), a
Adnoddau EOG
(EOG). Cwmnïau fferyllol fel
Pfizer
(PFE) a
Modern
(MRNA) yn enghreifftiau eraill, fel y mae
Dow
(DOW) a
Diwydiannau LyondellBasell
(LYB), mewn cemegau. Mae'r
Buchod Arian Pacer UDA 100
Mae ETF (COWZ) yn cynnwys basged o gwmnïau Russell 1000 sy'n bodloni meini prawf tebyg.
Mae gan ddewisiadau sector Subramanian ogwydd gwerth, ac maent yn cynnwys ynni, materion ariannol, gofal iechyd, a staplau defnyddwyr. Ond mae hi'n dweud y gallai fod rhai cyfleoedd mewn cwmnïau twf proffidiol sydd wedi gwerthu ar eu ffordd eleni; mae llawer o enwau technoleg wedi colli 50% neu fwy, a gallent apelio at y rhai sydd â gorwel buddsoddi mwy hirdymor.
Daliadau PayPal
(PYPL),
Adobe
(ADBE), a Salesforce (CRM), er enghraifft, mae ganddynt lif arian rhydd cadarnhaol ac maent i lawr o leiaf 33% yn 2022.
Gargi Chaudhuri, pennaeth strategaeth fuddsoddi iShares ar gyfer yr Americas yn
BlackRock
,
yn argymell ffordd arall o ychwanegu gogwydd ansawdd at eich portffolio: y
Difidend Uchel Craidd iShares
ETF (HDV), sy'n cynhyrchu tua 2.3%. Ymhlith y daliadau uchaf mae Exxon Mobil,
Johnson & Johnson
(JNJ), a
Cyfathrebu Verizon
(VZ).
Ar gyfer buddsoddwyr incwm sefydlog, mae'n gyfnod newydd: Mae'r dosbarth asedau yn cynhyrchu incwm ar ôl sychder hir. Mae mynegai Bond Trysorlys yr Unol Daleithiau S&P wedi gostwng 8.5% eleni, mae bondiau corfforaethol gradd buddsoddiad yr Unol Daleithiau wedi colli 14%, ac mae gwarantau cefn morgais wedi llithro 9%. Ond mae hynny wedi codi cynnyrch, sy'n symud yn wrthdro i bris bond.
Mae prif swyddog buddsoddi incwm sefydlog byd-eang Nuveen, Anders Persson, yn credu bod y rhan fwyaf o'r difrod mewn meysydd ansawdd uwch o'r farchnad bondiau, megis Trysorau a bondiau corfforaethol gradd buddsoddi, yn cael ei wneud, tra bod bondiau cynnyrch uchel a chategorïau eraill sy'n fwy peryglus. efallai y bydd mwy o anfantais. Nid yw'n gweld unrhyw fargeinion sgrechian ac mae'n pwysleisio ffocws ar gynhyrchu incwm ac arallgyfeirio.
“Nid yw’n mynd i fod yn farchnad beta,” meddai Persson. “Mae’n fwy o farchnad alffa, lle mae’n rhaid i chi wneud eich gwaith fel rheolwr gweithredol, gan chwilio am y diwydiannau a’r enwau hynny sy’n gallu dal i fyny orau.”
Mae'n pwyntio at y
Bond Craidd Plws TIAA-CREF
(TIBFX), sy'n cynhyrchu 3.4% ac sy'n cynnwys amrywiaeth o asedau incwm sefydlog fel dyled sofran yr UD a thramor, bondiau corfforaethol gradd buddsoddiad a chynnyrch uchel, stoc dewisol, a gwarantau a gefnogir gan asedau a morgais.
Persson senglau allan y
Gwarantau ac Incwm a Ffefrir Nuveen
gronfa (NPSRX), gyda chynnyrch o 5.7%. Mae'n cynnwys cyfranddaliadau a ffefrir gan fanciau yn bennaf a sefydliadau ariannol eraill sydd ag ansawdd credyd sylfaenol cryf wedi'i helpu gan reoliadau uwch ers argyfwng ariannol 2008-09. Mae Persson hefyd yn hoffi'r
Incwm Cyfradd Symudol Nuveen
gronfa (NFRIX), yn is mewn ansawdd credyd ond gydag arenillion o 5.2%. Mae cyfraddau cyfnewidiol y portffolio benthyciadau yn darparu rhywfaint o insiwleiddio rhag amgylchedd cyfradd gynyddol, er bod y risg o ddiffygion mewn economi andwyol yn fwy.
Mae Desai yn yr un modd yn argymell y
Incwm Franklin
cronfa (FKIQX), sydd tua hanner mewn bondiau traddodiadol a'r gweddill mewn stociau sy'n talu difidend, ffafrau a nwyddau trosadwy. Mae gan y gronfa elw o 5.2%.
Ni ddisgwylir llawer o symudiad ym mhen hir gromlin y Trysorlys am weddill y flwyddyn hon. Yn gyffredinol, mae strategwyr yn gweld y cynnyrch 10-mlynedd yn weddill wedi'i rwymo ag ystod a gorffen yn 2022 tua 3.00% neu ychydig yn uwch, o'i gymharu â 3.26% heddiw.
Mae strategwyr yn gweld y Ffed yn codi cyfraddau llog o 100 i 125 pwynt sail arall (pwynt sail yw canfed pwynt canran) dros ei dri chyfarfod arall eleni. Byddai hynny'n mynd â'r ystod targed cyfradd cronfeydd ffederal i 3.50% -3.75% ar ddiwedd y flwyddyn. Yn 2023, gallai'r gyfradd feincnodi godi ychydig yn fwy. Yna efallai y bydd y Ffed yn oedi. Dim un o'r strategwyr gyda phwy Barron's Siaradodd weld y cyfraddau torri Ffed yn gynnar y flwyddyn nesaf, gan fod marchnadoedd dyfodol wedi bod yn prisio i mewn cyn araith Jackson Hole Cadeirydd Ffed Jerome Powell ar Awst 26.
Wrth annerch symposiwm polisi economaidd blynyddol y banc canolog yn Wyoming, pwysleisiodd Powell mai ymladd chwyddiant yw blaenoriaeth Rhif 1, ac y byddai angen rhywfaint o boen economaidd. Mae hynny'n golygu twf GDP go iawn arafach neu o bosibl negyddol a chynnydd yn y gyfradd ddiweithdra, sef 3.7% ar hyn o bryd. Bydd marchnadoedd yn profi penderfyniad y Ffed unwaith y bydd colledion swyddi yn dechrau codi, meddai Desai.
“Yn hanesyddol, mae pobl bob amser wedi dweud 'peidiwch ag ymladd y Ffed,'” meddai. “Y tro hwn, mae pawb eisiau ymladd yn erbyn y Ffed.”
Bydd hynny'n rysáit ar gyfer mwy o anwadalrwydd mewn marchnadoedd stoc a bondiau. Mae Chaudhuri BlackRock yn disgwyl i'r S&P 500 lanio ar 3800 erbyn diwedd y flwyddyn, ar ôl cyfnod cyfnewidiol. Mae hi'n argymell parhau i fuddsoddi er mwyn manteisio ar ralïau miniog a allai ddigwydd.
Mae Chaudhuri yn dyfynnu
iShares MSCI USA Vol Ffactor
ETF (USMV) fel un ffordd o insiwleiddio portffolio rhag anwadalrwydd mwy. Mae ei brif ddaliadau yn cynnwys
Eli Lilly
(LLY),
microsoft
(MSFT),
Accenture
(ACN), a
Unol Daleithiau T-Mobile
(TMUS).
Un peth i'w boeni am y gostyngiad hwn yw tynhau meintiol, neu QT, lle mae'r Ffed yn crebachu ei fantolen ac yn draenio hylifedd o'r system ariannol. “Mae pobl yn tanamcangyfrif effaith risg hylifedd ar y farchnad a’r economi go iawn [oherwydd QT],” meddai Wilson. “Yn union fel roedd lleddfu meintiol fel saim i’r injan, mae QT yn debycach i wrench yn yr injan.”
Nid yw cyfraddau cynyddol, mwy o anweddolrwydd, a wrenches injan yn swnio fel rysáit ar gyfer yr enillion mawr a welodd buddsoddwyr yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf. Ond gallai casglu stoc doeth a buddsoddiadau incwm sefydlog craff fynd yn bell i osgoi risgiau mwyaf y tymor.
Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]
Ffynhonnell: https://www.barrons.com/articles/where-is-the-stock-market-headed-outlook-51662142725?siteid=yhoof2&yptr=yahoo