(Bloomberg) - Mae diwydiant pensiynau enfawr Awstralia yn ailfeddwl am fuddsoddiadau o fondiau i soddgyfrannau ac arian parod i farchnadoedd preifat wrth iddo ddwyn ei hun ar gyfer twf byd-eang arafach.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Er y gallai’r genedl ei hun osgoi’r dirwasgiad eto, rhybuddiodd yr OECD yr wythnos hon fod yr economi fyd-eang yn suddo i arafu sylweddol. Rhoddodd marchnadoedd cyfnewidiol ac argyfyngau geopolitical eu cyfnod gwaethaf i gronfeydd pensiwn Awstralia ers yr argyfwng ariannol eleni, ac maen nhw bellach yn canolbwyntio ar gyfyngu ar unrhyw golledion pellach yn 2023.
Dyma sut mae pum cronfa o feintiau amrywiol gyda thua $430 biliwn mewn asedau cyfun yn gosod eu hunain ar gyfer y flwyddyn i ddod.
Super Awstralia (A$261 biliwn)
Swniodd pennaeth buddsoddi pensiwn mwyaf Awstralia nodyn o rybudd ynghylch marchnadoedd preifat, lle mae prisiadau'n dueddol o olrhain eu cymheiriaid cyhoeddus.
“Oherwydd eu bod ar ei hôl hi, yr hyn sy'n tueddu i ddigwydd gyntaf yw bod hylifedd yn sychu a bod yna ychydig iawn o drafodion ac yna mae'r prisiau'n addasu,” meddai Mark Delaney. “Felly nhw yw'r rhai rydyn ni'n fwyaf gofalus amdanyn nhw nawr.”
Er bod y tymor agos yn edrych yn gyfnewidiol ar draws y mwyafrif o ddosbarthiadau asedau, gallai fod cyfleoedd proffidiol tua blwyddyn o nawr wrth i fanciau canolog o bosibl ddechrau lleddfu a phrisiau ddechrau dod i ffwrdd, meddai Delaney. Mae marchnadoedd credyd, llog sefydlog a stociau ar ei restr wylio.
Dechreuodd y gronfa osod ei hun ar gyfer arafu byd-eang disgwyliedig yn gynharach eleni ac nid yw'n debygol o newid ei dyraniad asedau yn sylweddol dros y 12 mis nesaf, meddai Delaney. Roedd wedi adeiladu swyddi mewn arian parod a llog sefydlog - “pethau rydyn ni’n meddwl a allai elwa o ddirywiad.”
Cbus (A$70 biliwn)
Mae Cronfa Bensiwn yr Undebau Adeiladu ac Adeiladu, a elwir yn Cbus, hefyd yn gosod ei hun yn ofalus wrth i dwf byd-eang arafu, ond mae ganddi arian parod i'w wario ar y cyfleoedd cywir, meddai'r Prif Swyddog Buddsoddi, Kristian Fok.
“Mae gennym ni arian y gellir ei ddefnyddio dros amser yn y gofod dyled,” meddai, o ystyried y posibilrwydd o enillion uwch wrth i dwf arafu. “Ry’n ni’n dal i fod ychydig o dan bwysau mewn incwm sefydlog, dw i’n meddwl bod ‘na dipyn o le i fynd yno.”
Dywedodd Fok fod Cbus hefyd ychydig o dan bwysau mewn ecwitïau rhestredig, a oedd yn rhoi lle iddo symud a chynyddu ei amlygiad pan oedd yr amser yn iawn. Roedd llifau arian cryf yn golygu y gallai'r gronfa ychwanegu at ei phortffolio marchnadoedd preifat trwy fanteisio'n gyflym ar gyfleoedd fel seilwaith neu eiddo, meddai.
“Gan dybio nad yw’r economi fyd-eang yn dymchwel, mae ganddyn nhw refeniw eithaf cadarn ac mae gan lawer ohonyn nhw refeniw sy’n gysylltiedig â chwyddiant,” meddai.
Talaith Super (A$38 biliwn)
Mae’r gronfa bensiwn hon ar gyfer gweithwyr y llywodraeth a’r sector cyhoeddus ar gau i aelodau newydd, ac mae ei chynilwyr presennol wedi ymddeol neu ar fin gwneud hynny. Mae hynny'n golygu bod ganddo lif arian negyddol a bod angen iddo droedio'n fwy gofalus mewn marchnadoedd gwyllt.
“Rydyn ni’n gweld anweddolrwydd yn taro pob rhan o’r portffolio,” meddai’r Prif Swyddog Buddsoddi Charles Wu mewn cyfweliad. “Yn naturiol mae hynny’n mynd â ni i safiad mwy gofalus ac mae hynny’n golygu ein bod ni’n dileu rhywfaint o’r risg.”
Roedd y gronfa wedi torri rhai ecwitïau a daliadau credyd, ac wedi dechrau ad-drefnu ei basged arian cyfred wrth i'r doler UDA gref barhau i daro marchnadoedd nwyddau a marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg. Nid oedd asedau anrhestredig anodd eu gwerthu yn apelio gan fod angen i'r gronfa sicrhau bod ganddi ddigon o arian i dalu aelodau sy'n ymddeol, meddai.
Er bod y Wladwriaeth hefyd wedi lleihau ei amlygiad i Tsieina yn ddiweddar, nid yw Wu yn diystyru cyfleoedd yno yn y dyfodol.
“Mae hynny’n cael ei yrru gan risg yn bennaf, wrth i’r risg tensiwn geopolitical gynyddu, yn ogystal ag effaith y polisi sero Covid. Dyna’r rhesymau pam wnaethon ni leihau’r daliad,” meddai.
Super Disgleiriach (A$30 biliwn)
Mae Brighter Super yn bachu mwy o fondiau. Mae’r gronfa wedi bod yn chwilio am gyfleoedd llog sefydlog “yn gyffredinol,” ond mae wedi bod yn arbennig o brysur yn y farchnad ddomestig yn ddiweddar, meddai’r Prif Swyddog Gweithredol Kate Farrar mewn cyfweliad.
“Roedden ni braidd yn rhy isel o ran llog sefydlog, o gymharu â phobl eraill, a oedd yn ôl pob tebyg yn beth da i fod dros y gorffennol mwy diweddar,” meddai Farrar. “Rydyn ni’n meddwl ei bod hi’n amser da i unioni hynny nawr.”
Darllen Mwy: Sleid Bond yn Anorchfygol i'r Sector Pensiwn $2.4 Triliwn
Mae dyraniad llog sefydlog domestig y gronfa wedi codi pum pwynt canran yn ystod y flwyddyn ddiwethaf, meddai Farrar. Mae hefyd yn edrych ar gyfleoedd yn y dosbarth asedau yn fyd-eang, meddai, tra bod buddsoddiadau seilwaith wedi helpu anweddolrwydd tywydd.
Mae’r gronfa ar ymgyrch recriwtio i roi hwb i’w thîm buddsoddiadau mewnol, yn dilyn penodi’r prif swyddog buddsoddi newydd Mark Rider ym mis Chwefror. Fe fydd yr uned yn tyfu i tua 28, gan gynnwys staff cefn swyddfa, meddai Farrar.
Equipsuper (A$30 biliwn)
Fe wnaeth Equipsuper gyflogi dau reolwr portffolio y mis diwethaf wrth iddo geisio codi ei amlygiad i asedau amddiffynnol ac amgen. Mae’r gronfa wedi ymuno â llawer o’i chymheiriaid i brynu incwm sefydlog wrth iddi baratoi ar gyfer ansefydlogrwydd pellach mewn marchnadoedd byd-eang, gyda bondiau bellach yn cyfrif am tua 12% o’i chynnig rhagosodedig, meddai’r Prif Swyddog Buddsoddi Andrew Howard mewn cyfweliad.
“Rydyn ni bron wedi dyblu ein hamlygiad i fondiau dros y chwech i wyth mis diwethaf,” meddai. “Mae hynny’n cyd-fynd yn fras â’n dyraniad asedau strategol ar hyn o bryd.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html