Pwy Sy'n Cefnogi Buddsoddiad ESG A Pwy Sydd Yn Erbyn (A Pam)

Gyda feto'r Arlywydd Biden o benderfyniad dwybleidiol y Gyngres ar y cyd, mae ESG wedi bod yn un o'r straeon newyddion poethaf yn y byd ariannol. Y tu hwnt i'w wleidyddiaeth, mae gan gynigwyr a gwrthwynebwyr ymgyrch ESG eu rhesymau eu hunain dros ddiystyru eu safbwyntiau. A fyddai'n syndod i chi ddysgu bod hunan-les yn chwarae rhan?

Beth yw ESG a sut mae'n gweithio?

Yn ei graidd mwyaf sylfaenol, nid yw ESG ond yn estyniad o osod cyfyngiadau portffolio yn seiliedig ar ffactorau goddrychol, yn hytrach na chyfrifeg.

“Esbonnir yn symlaf, ystyr ‘ESG’ yw amgylcheddol, cymdeithasol a llywodraethu, sef strategaeth fuddsoddi sy’n ystyried risgiau amgylcheddol a chymdeithasol busnes fel rhan o ddadansoddiad ariannol ehangach,” meddai Rob Reilly, cyfadran gyllid Coleg Providence. Ysgol Fusnes ac ymgynghorydd buddsoddi gyda North Atlantic Investment Partners yn Boston.

Bydd sut y byddwch yn defnyddio ESG yn dibynnu ar sut y byddwch yn diffinio ESG. Er nad oes consensws o hyd ynghylch beth yw manylion ESG mewn termau mesuradwy, mae cytundeb cynyddol ar yr hyn y mae'r cysyniad ei hun yn ei olygu.

“Y ddamcaniaeth sylfaenol y tu ôl i fuddsoddiad ESG yw y gall enillion cwmni gael eu heffeithio gan ffactorau amgylcheddol, cymdeithasol a llywodraethu yn ogystal â ffactorau ariannol traddodiadol,” meddai Michael James Maloney, partner yn Felicello Law, PC, yn Ninas Efrog Newydd. “Y materion amgylcheddol mwyaf cyffredin a nodwyd yw effeithiau newid hinsawdd fel llifogydd neu danau. Mae ffactorau cymdeithasol ESG yn cynnwys effaith gweithredoedd cwmni ar 'randdeiliaid' fel gweithwyr a chymunedau. Mae cynigwyr ESG yn dadlau y dylai ymddiriedolwyr ystyried gweithredoedd y cwmni o ran ffactorau ESG wrth benderfynu a ddylid buddsoddi yn stoc y cwmni hwnnw.”

Yn strwythurol, mae'n broses gymharol syml i integreiddio ESG i system rheoli portffolio. Gallwch ei drin fel dosbarth ased neu un o nifer o feini prawf ar gyfer dewis stoc.

“Arf rheoli risg yw ESG yn bennaf,” meddai Andrew Poreda, uwch ddadansoddwr ymchwil VP ac ESG yn Sage Advisory Services yn Austin, Texas. “Mae asesiadau ESG yn helpu corfforaethau a buddsoddwyr yn well i asesu risgiau sydd wedi cael eu tan-bwysleisio yn flaenorol gan amrywiol randdeiliaid. Gellir ei ddefnyddio hefyd fel llwybr i nodi cyfleoedd mewn tirwedd sy’n datblygu’n gyson.”

Beth yw rhan bwysicaf ESG?

Os ydych yn derbyn theori ESG, yna gallwch ddeall pam mae pobl yn credu ei fod yn hanfodol i sicrhau ffyniant yn y dyfodol. Beth, felly, yw rhan bwysicaf ESG?

“Nod buddsoddi ESG yn bennaf yw integreiddio ffactorau gwyrdd a chymdeithasol gyfrifol i bortffolio i gynhyrchu effaith gadarnhaol hirdymor,” meddai Andrew Pickett, Twrnai yn Andrew Pickett Law ym Melbourne, Florida. “Trwy ystyried arferion amgylcheddol, cymdeithasol, a llywodraethu cwmni, gall buddsoddwyr wneud penderfyniadau mwy gwybodus ynghylch ble i fuddsoddi eu harian.”

Wrth gyfuno'ch system werth â'ch buddsoddiadau, y syniad yw y bydd ESG yn eich gwneud chi (a'r byd) yn well eich byd.

“Prif bwrpas ESG yw darparu fframwaith i fuddsoddwyr asesu perfformiad ac effaith bosibl eu buddsoddiadau mewn ffordd foesegol a chynaliadwy,” meddai Linda Chavez, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Seniors Life Insurance Finder yn Los Angeles. “Mae’r math hwn o fuddsoddiad yn ceisio bod o fudd nid yn unig i gyfranddalwyr, ond hefyd i randdeiliaid eraill fel yr amgylchedd, cymdeithas, cwsmeriaid, gweithwyr, a chymunedau lleol.”

Pwy sy'n cefnogi ESG a pham maen nhw'n ei gefnogi?

Yn ymarferol, fodd bynnag, nid yw ESG yn wahanol i unrhyw symudiad neu lain gwerthu arall. Rydych chi naill ai ynddo (neu yn ei erbyn) oherwydd eich ffydd neu oherwydd eich budd ariannol canfyddedig. Mae hyn yn cynrychioli achos clasurol o “gwleidyddiaeth yn gwneud cymrodyr gwely rhyfedd.”

“Mae ESG yn cael ei ystyried yn achos blaengar,” meddai Maloney. “Mae cynigwyr yn dadlau bod cyfalafiaeth cyfranddalwyr traddodiadol yn canolbwyntio’n rhy gyfyng ar enillion i gyfranddalwyr tra’n anwybyddu effeithiau negyddol ar rai nad ydynt yn gyfranddalwyr. Mae ESG yn cael ei gynnig fel dewis arall sy’n ehangu cwmpas y materion a ystyrir gan ymddiriedolwyr.”

“Mae ffactorau ESG yn cael eu cefnogi gan amrywiaeth eang o weithwyr buddsoddi proffesiynol,” meddai Matt Bruce, llywydd Pointer Financial Group yn Wauwatosa, Wisconsin. “Mae ESG yn cael ei gefnogi gan y cwmnïau a fydd yn elwa fwyaf o ESG, yn benodol y rhai sydd â sgorau ESG cryf. Yn ogystal, mae llawer o gwmnïau cronfeydd yn codi cymarebau costau uwch ar gyfer buddsoddiadau ESG ac yn gwneud elw o fabwysiadu cronfeydd ESG yn eang. Mae llawer o sefydliadau gwleidyddol a di-elw yn cefnogi egwyddorion buddsoddi ESG gyda'r gred y bydd ymdrechion eiriolaeth ESG yn gwthio cwmnïau i fabwysiadu polisïau yn fwy unol â'u nodau sefydliadol. Yn olaf, mae llawer o fuddsoddwyr, yn enwedig cenedlaethau iau, yn cefnogi egwyddorion ESG gan ei fod yn rhoi cyfle iddynt wneud daioni ac osgoi niwed gyda’u doleri buddsoddi.”

Y peth cyntaf y dylech ei wneud yma yw creu rhestr o bawb sy'n hyrwyddo ESG i weld a allwch chi ganfod tebygrwydd a gwahaniaethau rhyngddynt. Bydd hyn yn eich helpu i'w gosod naill ai yn y categorïau ffydd (aka gwleidyddiaeth) neu ariannol.

“Yn gyffredinol, mae’r diwydiant buddsoddi, buddsoddwyr, eiriolwyr hinsawdd a’r Democratiaid yn gefnogol i hyn ond am resymau gwahanol o bosibl,” meddai Bud Sturmak, pennaeth buddsoddi mewn effaith a phartner yn Perigon Wealth Management yn Ninas Efrog Newydd. “Mae’r diwydiant buddsoddi yn ei gefnogi oherwydd gall integreiddio ffactorau ESG i’r broses fuddsoddi arwain at reoli risg yn ddarbodus a chanlyniadau ymddeoliad gwell o bosibl i filiynau o Americanwyr. Mae buddsoddwyr yn mynnu mwy a mwy o ESG gan eu bod yn mynnu eu hawl fel defnyddwyr i roi eu doleri buddsoddi mewn cwmnïau y maent yn credu ynddynt. trychineb hinsawdd. Mae'r Democratiaid yn debygol o fod yn gefnogol am yr holl resymau hyn. ”

Trwy ganolbwyntio ar ESG fel y mae'n ymwneud â buddsoddi, mae cynigwyr wedi llunio ffordd o gyfuno amcanion ffydd ac ariannol mewn un pecyn.

“Mae cefnogwyr ffactorau ESG dyrchafol mewn buddsoddiadau ymddeol yn cynnwys amrywiaeth o sefydliadau, yn amrywio o grwpiau amgylcheddol i undebau llafur,” meddai Chavez. “Maent yn eiriol dros gynnwys buddsoddiadau ESG mewn cynlluniau ymddeol oherwydd eu bod yn credu ei fod yn ffordd o hyrwyddo cynaliadwyedd a buddsoddi moesegol tra hefyd yn darparu gwell rheolaeth risg, costau is, a gwell enillion. Yn ogystal, mae cynigwyr yn dadlau ei bod yn bwysig i gyflogwyr ystyried effeithiau hirdymor eu buddsoddiadau ar yr amgylchedd, cymdeithas a chymunedau lleol. Drwy annog buddsoddiad ESG, mae cyflogwyr yn cymryd agwedd gyfrifol at eu cynlluniau ymddeol a all fod o fudd i’w gweithwyr a’r gymdeithas gyfan.”

Yn wir, mae'n haws cynnal y ffydd os ychwanegwch yr elfen ariannol ati.

“Mae llawer o fuddsoddwyr, yn enwedig y rhai sy’n ymwybodol yn gymdeithasol ac yn amgylcheddol, yn cefnogi ymdrechion i ddyrchafu ffactorau ESG mewn buddsoddiadau ymddeol,” meddai Andrew Latham, cyfarwyddwr cynnwys SuperMoney.com yn Raleigh, Gogledd Carolina. “Maen nhw’n dadlau y gall ffactorau o’r fath helpu i nodi risgiau a chyfleoedd hirdymor ac alinio buddsoddiadau â gwerthoedd personol. Yn ogystal, mae llawer o gwmnïau'n blaenoriaethu ffactorau ESG yn gynyddol, a all helpu i ysgogi perfformiad ariannol yn y tymor hir. Mae corff cynyddol o ymchwil sy’n awgrymu y gall ymgorffori ffactorau ESG mewn penderfyniadau buddsoddi arwain at well canlyniadau buddsoddi. Mae sawl astudiaeth wedi canfod cydberthynas gadarnhaol rhwng perfformiad ESG a pherfformiad ariannol. Er enghraifft, canfu astudiaeth gan Ysgol Fusnes Harvard fod cwmnïau sy'n canolbwyntio ar gynaliadwyedd yn perfformio'n well na'u cyfoedion o ran pris stoc a phroffidioldeb. Astudiaeth arall gan MSCI
MSCI
Canfuwyd bod cwmnïau â chyfraddau ESG uchel wedi profi costau cyfalaf is a phroffidioldeb uwch o gymharu â chwmnïau â chyfraddau ESG isel. Yn ogystal, canfu ymchwil gan Sefydliad CFA y gall ffactorau ESG helpu i nodi risgiau a chyfleoedd posibl a allai effeithio ar berfformiad buddsoddi hirdymor.”

Pwy sydd ddim yn cefnogi ESG a pham maen nhw'n eiriol yn ei erbyn?

Dylid nodi o ran yr ymchwil a nodir uchod nad yw cydberthynas yn awgrymu achosiaeth. Ymhellach, cynhaliwyd yr ymchwil y cyfeiriwyd ato cyn y cyfnod diweddaraf, lle mae perfformiad buddsoddi ESG wedi llusgo. Mae erthygl a gyhoeddwyd yn fwy diweddar yn Adolygiad Busnes Harvard yn nodi nid yn unig bod buddsoddwyr ESG yn dioddef o danberfformiad, ond efallai hefyd nad ydynt yn derbyn y gwerth ESG yr oeddent wedi gobeithio amdano.

Unwaith eto, byddwch am wneud rhestr o wrthwynebwyr ESG i weld ar ba ochr i'r raddfa ffydd/ariannol y maent yn disgyn. Efallai ei fod yn arwydd nad yw dadleuon yr ochr hon i’r ddadl wedi aeddfedu’n llawn, ond mae’n ymddangos bod “achos,” yn hytrach nag “arian,” yn gymhelliant llawer mwy bywiog.

“Mae gweriniaethwyr a grwpiau wedi’u halinio yn gwrthwynebu ESG yn chwyrn,” meddai Poreda. “Maen nhw'n gweld ESG fel ffordd wrthdroadol o weithredu nodau gwleidyddol ac ideolegol trwy fuddsoddi. Mae ESG yn cael ei weld fel rhan o ryfel diwylliant mwy lle mae actifiaeth hinsawdd a 'deffro-ism' yn cael eu gwthio i'r cyhoedd naïf trwy wahanol endidau (mae system addysg yn enghraifft arall), yn y bôn yn osgoi'r cyrff llywodraethu yn ein gwlad sydd i fod i bod yn llywio’r materion hyn drwy ddeddfwriaeth. Mae gwahardd 'ESG' yng nghynlluniau ERISA yn un cam yn unig i fynd â'r gafaeliad pŵer canfyddedig hwn allan o ddwylo rheolwyr asedau. Dadl ddiddorol arall yn erbyn ESG yw ei fod yn mynd yn erbyn 'marchnadoedd rhydd' a chyfalafiaeth. P'un a yw'n atal buddsoddwyr rhag defnyddio ffactorau ESG neu'n gwahardd rhai rheolwyr asedau rhag rheoli arian (fel yn Texas) oherwydd boicot tybiedig y diwydiant olew a nwy, byddai'r sylwedydd rhesymegol yn dweud y grŵp sy'n rhoi amodau llawdrwm ar waith. yw’r gwrth-gyfalafol yn yr ystafell.”

Nid yw hynny'n golygu nad yw arian yn chwarae rhan, er y gallai ei ran fod yn llai uniongyrchol (hy, yn wahanol i gronfeydd ESG, nid oes unrhyw sôn am godi ffioedd premiwm ar gyfer cronfeydd nad ydynt yn ESG). Yn eironig, mae'r ddwy ochr yn chwarae am well enillion hirdymor.

“Mae rhai gwrthwynebwyr i ffactorau ESG dyrchafol mewn buddsoddiadau ymddeol yn dadlau y gallai gyfyngu ar opsiynau buddsoddi neu leihau enillion,” meddai Latham. “Efallai y byddan nhw hefyd yn dadlau y gallai ystyried ffactorau ESG wrthdaro â dyletswydd ymddiriedol i weithredu er budd ariannol gorau cyfranogwyr y cynllun. Mae rhai gwrthwynebwyr hefyd yn credu bod buddsoddiad ESG wedi’i ysgogi’n wleidyddol ac y gallai arwain at benderfyniadau buddsoddi rhagfarnllyd.”

Mewn llinell a ddefnyddir gan gynigwyr, mae'r rhai sy'n gwrthwynebu'r mudiad ESG hefyd yn credu bod cefnogaeth sylweddol y tu ôl iddynt.

“Mae buddsoddiadau ESG yn aml yn cael eu gwrthwynebu gan geidwadwyr sy’n teimlo bod buddsoddiadau ESG yn ffafrio un ideoleg wleidyddol ac yn pwyso ar gwmnïau i fabwysiadu polisïau ‘deffro’ nad ydynt yn eu cefnogi,” meddai Bruce. “Yn ogystal, byddai’n well gan lawer o fuddsoddwyr, sydd am wneud y mwyaf o dwf yn eu portffolio, beidio â chael buddsoddiadau ESG yn cael eu cynnig a allai fod o fudd i’w cynilion ymddeoliad yn y tymor hir neu beidio. Yn olaf, mae llawer o gwmnïau dan bwysau i fabwysiadu polisïau nad ydynt yn cytuno â nhw, yn gwrthwynebu dosbarthiadau ESG gan eu bod yn teimlo nad yw cwmpas eithaf cul categoreiddio ESG yn cynrychioli cynhyrchion neu arferion corfforaethol eu cwmni yn deg.”

Gallech ddweud bod gan y rhai sy'n ddrwgdybus o ESG ffydd y gallant gyflawni mwy o lwyddiant buddsoddi trwy ei anwybyddu.

Mae’r rheini’n cynnwys “pobl sy’n credu na ddylai’r llywodraeth fod yn rhan o ddewis buddsoddiadau a ganiateir,” meddai Lyle B Himebaugh, partner rheoli yn GGA Retirement yn Stamford, Connecticut. “Mae gwybodaeth yn bŵer. Nid oes meincnod ESG safonol. Y bobl nad ydyn nhw'n cefnogi ESG yw'r rhai sydd eisiau gwneud arian."

Yn gryno, “mae gwrthwynebwyr i ESG yn dadlau bod ystyried ffactorau yn tanseilio cystadleurwydd corfforaethol ac y bydd yn arwain at enillion is i gyfranddalwyr,” meddai Maloney.

Gyda'r safbwyntiau gwahanol hyn a'r ffaith bod y safbwyntiau hyn yn cynrychioli credoau eang ar y ddwy ochr i fater yr ESG, efallai mai'r farchnad fydd y canolwr terfynol ar gyfer y cysyniad ESG. A ddaw’r syniad ei hun yn gynaliadwy, neu a fydd yn diflannu fel y mae chwiwiau buddsoddi eraill, neu a fydd yn y pen draw yn gwywo a dod yn gilfach gul fel y cyfarwyddiadau portffolio hirsefydlog hynny sy’n gwahardd buddsoddi mewn alcohol, tybaco, a drylliau?