Mae'r farchnad stoc wedi bod yn lle brawychus eleni, ond efallai y bydd stociau bwyd yn darparu hafan.
Mae'r S&P 500 mewn marchnad arth, gan ostwng 23% o'i lefel uchaf erioed yn gynnar ym mis Ionawr oherwydd chwyddiant awyr-uchel.
Mae hynny wedi ysgogi'r Gronfa Ffederal i godi llog tymor byr i lai o alw economaidd. Ac a ymchwydd mewn cynnyrch bondiau hir-ddyddiedig gwneud elw yn y dyfodol yn llai gwerthfawr, un ffactor yn achosi i brisiadau ostwng.
Ond mae stociau groser yn aml yn gwneud yn well mewn amseroedd garw oherwydd eu bod yn gwerthu eitemau hanfodol, felly mae eu gwerthiant a'u henillion yn llawer mwy sefydlog - hyd yn oed pan fydd defnyddwyr yn tynnu'n ôl ar wariant.
Yn aml gall groseriaid godi prisiau heb ddinistrio galw defnyddwyr, wrth iddynt geisio gwrthbwyso costau ymchwydd ac atal maint eu helw rhag disgyn yn ormodol.
Gwelwyd hynny yn y darlleniad mynegai prisiau defnyddwyr diweddaraf, a ddatgelodd fod prisiau bwyd yn y cartref wedi bod yn ennill mwy na 10% flwyddyn ar ôl blwyddyn, yn uwch na'r enillion yn y CPI cyffredinol.
Yn ogystal, nid yw prisiadau groseriaid yn gostwng cymaint pan fydd arenillion bondiau hir-ddyddiedig yn codi oherwydd nad yw'r cwmnïau hyn yn cael eu prisio ar y sail y byddant yn cynhyrchu swmp o'u helw hyd yn hyn i'r dyfodol. Maent yn dod ag elw mawr yn awr.
Am yr holl resymau hynny, “ein barn ni yw bod y bois [grocers] hyn yn debygol o ddal i fyny ychydig yn well na’r mwyafrif o [stociau],” meddai Joe Feldman, dadansoddwr yng Ngrŵp Cynghori Telsey.
Brandiau Conagra
(ticiwr: CAG) yw un o'r enghreifftiau gorau. Mae'r stoc wedi gostwng tua 8% am y flwyddyn. Mae'n fflat ers Mai 20, dechrau taith wyllt i'r S&P 500, sydd bellach i lawr ychydig o bwyntiau canran o'r dyddiad hwnnw.
Yn rhannol sy'n gyrru perfformiad prisiau cyfranddaliadau cymharol gryf Conagra yw cynnydd mewn prisiau cynnyrch.
Dywedodd y cwmni ar ei alwad enillion ym mis Ebrill ei fod wedi bod yn codi prisiau i wrthbwyso costau uwch. I fod yn sicr, mae dadansoddwyr yn disgwyl i ymyl gros y cwmni ostwng o hyd i 25.5% ar gyfer y flwyddyn galendr hon o 26.4% yn 2021, yn ôl FactSet.
Ond disgwylir i'r elw hwnnw symud yn ôl i 26% y flwyddyn nesaf, wrth i'r Prif Swyddog Gweithredol Sean Connolly ddweud bod mwy o gynnydd mewn prisiau yn dod yn y chwarter a ddaeth i ben ym mis Awst - ac nad yw'r codiadau pris diweddar wedi achosi i gwsmeriaid leihau nifer y cwsmeriaid yn sylweddol eto. eitemau maen nhw'n eu prynu.
Y ffactor arall sy'n cefnogi'r stoc yw ei brisiad sefydlog. Mae lluosrif pris ymlaen/enillion y stoc wedi gostwng tua 8% eleni i tua 12 gwaith. Nid yw hynny mor ddrwg, o ystyried bod lluosrif enillion cyfanredol S&P 500 wedi gostwng mwy na 25% i ychydig dros 15 gwaith.
Cwmnïau Albertsons
(ACI) yn yr un cwch â Conagra. Mae ei stoc i lawr dim ond 9% am y flwyddyn ac mae tua fflat ers Mai 20.
Mae perchennog y siop groser hefyd wedi gallu cadw'r elw mewn siâp trwy brisiau uwch. Mae dadansoddwyr yn disgwyl i'r elw gros ostwng i 28.6% eleni o 29% yn 2021.
Nid yw hynny'n ddrwg o gwbl, o ystyried y targed hwnnw (TGT), sy'n gwerthu llawer o eitemau dewisol hynny nid yw defnyddwyr bellach yn fodlon talu prisiau mor uchel amdanynt, disgwylir i'w elw gros ostwng 3 phwynt canran eleni i 26%.
Albertson “wedi bod yn effeithiol wrth reoli chwyddiant,” ysgrifenna
Morgan Stanley
dadansoddwr Simeon Gutman.
Mae prisiad Albertson, hefyd, wedi gostwng llai na phrisiad y farchnad ehangach. Mae lluosrif ei enillion i lawr 20% yn unig i ychydig o dan 14 gwaith, heb fod mor fawr â dirywiad lluosog y S&P 500.
Mae llawer o stociau wedi gostwng eleni—a gallai hynny barhau. Ond o leiaf mae'n debyg na fydd y stociau groser yn cael eu taro bron mor galed.
Ysgrifennwch at Jacob Sonenshine yn [e-bost wedi'i warchod]