Pam y Gall Defnyddwyr Fod Mewn Gwell Siâp nag yr ydym yn ei Feddwl

Mae disgwyliadau economegwyr ar gyfer dirywiad yn y flwyddyn nesaf mor uchel nes bod y newyddion da diweddar - tyfodd yr economi ar gyfradd flynyddol o 2.6% yn y trydydd chwarter - wedi ymddangos gyda phenawdau yn dwyn llinellau tag fel, “ond mae risgiau dirwasgiad yn gwydd.” Neu “Mae adroddiad CMC newydd yn dangos newid economaidd, ond peidiwch â chael eich twyllo.”

Oes, mae digon o newyddion drwg i fynd o gwmpas. Nid yw chwyddiant, fel y sicrhaodd y Gronfa Ffederal i ni y llynedd, yn fyrhoedlog. Mae cyfraddau llog wedi cynyddu, gan helpu i snisin allan y ffyniant mewn gwerthiant eiddo tiriog a lleihau'r cynnydd hanesyddol dwy flynedd mewn prisiau. Mae prisiau cartref yn dal i fod allan o gyrraedd i'r rhan fwyaf o Americanwyr, ac mae fflatiau'n brin ac yn ddrud.

Mae cost ynni wedi cynyddu'n aruthrol, treth uniongyrchol ac uniongyrchol ar wariant defnyddwyr ac amhariad mawr ar economi'r byd. Mae'n ymddangos bod darlings corfforaethol y degawd diwethaf - cewri technoleg fel Google (yr Wyddor bellach) a Facebook (Meta bellach) - wedi colli eu mojos, gan glocio gostyngiadau enfawr (26% a 52%, yn y drefn honno) mewn enillion trydydd chwarter oherwydd hysbysebu meddal galw.

Ac eto mae pentwr arall o dystiolaeth sy'n awgrymu y gallai dirwasgiad, pe bai un, fod yn ysgafn. I ddechrau, mae elw corfforaethol yn gyffredinol ar rwyg sydd, yn ôl rhai dadansoddwyr, yn helpu i yrru chwyddiant.

Ers 2020, mae elw corfforaethol ar ôl treth wedi neidio i lefelau uchaf erioed, yn ôl Ystadegau Cronfa Ffederal. Y di-elw Sefydliad Polisi Economaidd (EPI) yn cyfrifo bod elw corfforaethol wedi tyfu bron i 54% o ail chwarter 2020 trwy ddiwedd y llynedd. Mae hynny’n cymharu â chyfartaledd o 11.4% y flwyddyn dros y pedwar degawd blaenorol.

“Nid yw hyn yn normal,” dywed adroddiad EPI, gan ychwanegu, “yn drawiadol, gellir priodoli dros hanner y cynnydd i elw tewach.” Dros y pedwar degawd blaenorol, cyfrannodd costau llafur uned 62% at gynnydd mewn prisiau. Ar gyfer y cyfnod 2020-2021, dim ond 8% a ychwanegodd costau llafur at y twf mewn prisiau uned. Mewn geiriau eraill, roedd corfforaethau'n gallu hybu prisiau'n gyflymach nag yr oedd eu costau'n codi.

Ar gyfer y Americanaidd cyffredin, efallai y bydd pris gasoline edrych yn frawychus ar hysbysfyrddau gorsaf nwy zillion, ond dyfalu beth? Mae cost galwyn o nwy yn is nag yr oedd ym 1978, fel y'i mesurwyd mewn doleri cyson, wedi'i addasu ar gyfer chwyddiant cyffredinol. Dylai'r galwyn a gostiodd 67 cents yn 1978 heddiw, ar ôl ystyried chwyddiant, gostio $4.63. Ond mae pris gwirioneddol nwy yn yr Unol Daleithiau heddiw, ar gyfartaledd, tua $ 3.88. Hefyd, mae ceir yn cael llawer gwell milltiroedd allan o galwyn nag ym 1978, ac erbyn hyn mae miliynau o gerbydau trydan ar y ffordd nad oeddent yn bodoli bryd hynny.

Gyda'r holl lawysgrifen y darllenwn amdano yn y newyddion am gyflwr y defnyddiwr Americanaidd, dyma ystadegyn arall na chaiff ei grybwyll yn aml: mae cyfoeth gwirioneddol cyfartalog y dosbarth canol wedi cyrraedd record eleni. Yn ôl data a gasglwyd ym Mhrifysgol California, Berkeley, gwerth net y dosbarth canol (ecwiti cartref ac asedau personol eraill) Cyrhaeddodd ei uchafbwynt ym mis Mawrth ar $393,300.

Mae'r swigen eiddo tiriog datchwyddo wedi tocio'r rhif hwnnw ychydig ers y gwanwyn ac mae defnyddwyr yn dod yn bryderus. Eto arolwg diweddar Bloomberg News/Harris Canfuwyd bod Americanwyr dosbarth canol yn mynegi optimistiaeth am eu cyllid ac am y rhagolygon ar gyfer eu plant yn y dyfodol.

Yn olaf, mae’r ystadegau cyflogaeth yn arbennig o gymhellol oherwydd os oes dirwasgiad i fod, ni fydd yn dechrau’r ffordd y digwyddodd y dirywiad mawr diwethaf, ar ôl argyfwng morgeisi 2008. Yn gyntaf oll, y gyfradd ddiweithdra fel y'i mesurir gan y Ffed wedi gostwng i gyfradd is ar hyn o bryd (3.5%) nag ar unrhyw adeg yn y 70 mlynedd diwethaf. Cyflogaeth cyflogres nad yw'n fferm wedi dychwelyd i lefelau cyn-bandemig.

Yn ail, mae segment enfawr a chynyddol o’r boblogaeth sy’n ymwneud â’r economi gig fel y’i gelwir—o gerddwyr cŵn i yrwyr Uber a Lyft i gyn-weithwyr corfforaethol sydd bellach yn rhedeg busnesau gwasanaethau proffesiynol bach allan o’u cartrefi. Mae amcangyfrifon o faint o Americanwyr sy'n gweithio'n llawrydd, yn hunangyflogedig, a swyddi gig yn amrywio mor uchel â 70 miliwn.

Mae honno'n is-economi enfawr, ac nid yw llawer ohoni'n ymddangos yn ystadegau'r llywodraeth. Hefyd, yn ol y Swyddfa Ystadegau Labor, Roedd 4.7% o weithlu UDA (tua 7.5 miliwn o bobl) yn gweithio mwy nag un swydd.

Beth mae hyn i gyd yn ei ddweud wrthym am y dyfodol? Dirwasgiad ysgafn? Dim dirwasgiad o gwbl?

Efallai y bydd 2023, yn y drych golygfa gefn, yn ein hatgoffa o’r hyn a ysgrifennodd yr academydd o Ganada Laurence J. Peter yn ei lyfr arloesol ym 1969, “Yr Egwyddor Peter: Pam mae Pethau'n Mynd O'i Le Bob Amser. "

Dywedodd, “Mae economegydd yn arbenigwr a fydd yn gwybod yfory pam na ddigwyddodd y pethau a ragwelodd ddoe heddiw.”