Pam arweiniodd methiant banc rhanbarthol yr Unol Daleithiau at gythrwfl yn y farchnad ariannol?

Cafodd marchnadoedd ariannol wythnos arw wrth i’r argyfwng bancio yn yr Unol Daleithiau ledu i Ewrop. Methodd dau fanc yn yr Unol Daleithiau, ond gweithredodd y Ffed yn gyflym gan ei fod yn darparu achubiaeth dros y penwythnos. Cododd stociau o'u hisafbwyntiau gan fod y risg o heintiad yn ymddangos yn fach iawn.

Wedi'r cyfan, mae cipolwg cyflym ar fantolen y GMB (hy, un o'r banciau a fethodd) yn dangos nad oedd y banc yn rhagfantoli yn erbyn risg cyfradd llog.

Beth yw'r risg cyfradd llog?

Daliwyd y byd mewn cyfnod o chwyddiant isel am amser hir. Ymddangosodd hyd yn oed datchwyddiant (hy, chwyddiant negyddol) mewn rhai gwledydd. 

Mae economegwyr yn cytuno mai chwyddiant sefydlog tua 2% sydd orau ar gyfer twf economaidd sefydlog. Ond am flynyddoedd lawer, roedd chwyddiant yn agos at sero neu'n is.

O'r herwydd, mae banciau canolog wedi torri cyfraddau llog i'w ffin isaf. Mewn rhai achosion (ee, y Swistir, ardal yr Ewro), symudodd banciau canolog y gyfradd llog i diriogaeth negyddol a'i dal yno am flynyddoedd.

Canodd pob banc canolog yr un gân - mae cyfraddau llog isel yma i aros. Felly prynodd banciau masnachol fondiau oherwydd bod cydberthynas wrthdro rhwng pris bondiau a'r arenillion. Roedd cynnyrch is yn golygu prisiau bondiau uwch, felly roedd prynu bondiau yn strategaeth apelgar.

Fe wnaeth pandemig COVID-19 chwyddo'r ffenomen hon. Fe wnaeth banciau canolog a llywodraethau leddfu ymhellach bolisïau ariannol a chyllidol trwy amrywiol raglenni a chymhellion arloesol a gynigir i gwmnïau a chartrefi.

Ond taniodd y cyfan yn ôl yn ddiweddar.

Mae'r pandemig drosodd wrth i'r byd symud ymlaen. Dim ond nawr, mae'r byd yn gweld effeithiau'r holl gamau a gymerwyd yn ystod y degawd diwethaf.

Cynyddodd chwyddiant ledled y byd. Er mwyn mynd i'r afael ag ef, gwnaeth banciau canolog yr hyn yr oeddent i fod i'w wneud - codi'r cyfraddau llog.

Cofiwch y cydberthynas gwrthdro rhwng y cynnyrch a phrisiau bond? Wrth i gyfraddau llog godi, cwympodd prisiau bondiau.

Ni wnaeth GMB ragfantoli yn erbyn y risg cyfradd llog na’r risg y gallai’r cyfraddau llog godi. Fel y gwnaethant, roedd y banc dan bwysau i dalu am godi arian ac roedd yn rhaid iddo werthu ei ddaliadau incwm sefydlog (hy, bondiau). Ond oherwydd bod pris bondiau wedi cwympo oherwydd y cynnydd mewn cyfraddau llog, fe werthodd y bondiau am brisiau isel iawn a gyda cholledion enfawr.

Roedd y storm berffaith yn ei lle, ac nid oedd unrhyw ffordd i fynd allan. Felly’r cwestiwn nesaf oedd gan fuddsoddwyr yw – beth os mai dyma ddechrau argyfwng bancio newydd? Beth os yw hyn yn debyg i'r argyfwng tai a ddechreuodd yn 2008 yn yr Unol Daleithiau ac a ledaenodd yn gyflym ledled y byd?

Trodd sylw at Credit Suisse a'r system fancio Ewropeaidd. A dyma pam ein bod ni yn yr argyfwng ariannol presennol.