Roedd gan Ecovyst (ECVT) orffeniad cadarn hyd at 2022. Yn wir, tra bod gwerthiannau Ch4 o $182.8 miliwn yn is na'r consensws $189.3 miliwn oherwydd toriadau cynhyrchu a chynnal a chadw heb ei gynllunio yn ei fusnes Ecoservices a achoswyd gan Winter Storm Elliott, roedd hyn serch hynny yn nodi 7.4% cadarn cynnydd o gymharu â'r flwyddyn flaenorol ar brisiau a chyfaint uwch ar gyfer ei wasanaethau adfywio. A chyda'r olaf hefyd yn fwy na gwrthbwyso'r cynnydd mewn costau amrywiol ar gyfer ynni, cludo nwyddau a thrawsnewidiadau, cynyddodd incwm net wedi'i addasu 38.9% i $31.8 miliwn, tra bod gostyngiad o 7.3% yn nifer y cyfranddaliadau cyfartalog pwysol sy'n weddill o ganlyniad i weithgarwch prynu'n ôl cryf y cwmni drosodd. cynyddodd y flwyddyn ddiwethaf y cynnydd llinell waelod ymhellach i 47.1% ar sail cyfranddaliad i 25 cents, a oedd mewn gwirionedd 2 cents yn well na'r disgwyl.

Yn anffodus, er mai effaith gymedrol yn unig a gafodd y storm ar ganlyniadau Ch4, mae ECVT yn disgwyl i'r toriadau cynhyrchu cysylltiedig drosi i argaeledd a gwerthiant is o asid sylffwrig crai yn Ch1. Gyda'r mwyafrif o'r costau cynnal a chadw ac atgyweirio cysylltiedig hefyd i'w hysgwyddo yn y chwarter presennol, mae ECVT's yn disgwyl gwerthiant o $760-790 miliwn yn 2023, sy'n llawer is na'r $843.0 miliwn yr oedd dadansoddwyr yn chwilio amdano ac mae'n debyg mai dyma'r prif reswm dros wendid y stoc. heddiw.

Ond mae'r farn is hon hefyd yn cynnwys gostyngiad o tua $95 miliwn mewn prisiau pasio drwodd oherwydd prisiau sylffwr cyfartalog is, sy'n cael effaith fach iawn ar lefelau elw gwirioneddol. Dyna pam mae pwynt canol $292.5 miliwn rhagolwg EBITDA wedi'i addasu o $285-300 miliwn ECVT ar gyfer 2023 ddim ond $2.0 miliwn yn is na'r farn gonsensws $294.5 miliwn. Mewn gwirionedd, os ychwanegwch yn ôl yr effaith negyddol tua $7-8 miliwn y mae ECVT yn credu y bydd yr olaf yn ei chael ar EBITDA wedi'i addasu yn Ch1, byddai'r pwynt canol yn agosach at $300 miliwn - neu fwy na $5 miliwn o flaen y disgwyliadau.

Yn fy marn i, mae hyn yn parhau i adlewyrchu’r galw cryf gwaelodol am ei wasanaethau adfywio ac asid sylffwrig crai sy’n parhau diolch i ddefnydd uchel o burfa; yr anghenion cynyddol am danwydd premiwm uwch octane sy'n llosgi'n lanach; a hanfodion galw cadarnhaol ar draws diwydiannau lluosog ac yn enwedig y sector mwyngloddio. Gyda’r tueddiadau ffafriol hyn yn cario drosodd i 2023 a’r galw am ei atebion carbon isel sy’n cefnogi technoleg werdd yn parhau’n gadarn, roedd hyd yn oed y canllawiau gwannach yn darparu pwyntiau at gynnydd o 5.7% mewn incwm gweithredu ar y pwynt canol er gwaethaf ergyd y storm. Ac os ydych hefyd yn ystyried yr hwb ychwanegol y dylai enillion fesul cyfran ei fwynhau o'r cyfrif cyfrannau sydd wedi gostwng yn sylweddol, nid yw'n anodd gweld pam y dylai twf yn y llinell waelod fod hyd yn oed yn fwy trawiadol. Wrth i hyn ddigwydd, rwy'n disgwyl i'r stoc adennill mewn nwyddau.