Pam Mae Angen Toriad ar Bob Buddsoddwr Marchnad Stoc Da

Mae ysgariadau, fel y bydd unrhyw un sydd wedi bod trwy un (a minnau heb) yn dweud wrthych, yn ddrud. Gofynnwch i Jeff Bezos. Yn 2019, cwblhaodd Jeff a MacKenzie eu gwahaniad, a osododd, ar tua $160 biliwn, record byd ariannol a fydd yn anodd ei churo. A oedden nhw'n well aros gyda'i gilydd neu a ydyn nhw'n cael eu rhyddhau i wireddu eu gwir botensial ar wahân? Amser a ddengys, mi dybiaf.

Mae strwythur perthnasoedd dynol a thoriadau yn rhywbeth nad ydw i'n arbenigwr arno mewn gwirionedd. Fodd bynnag, yr hyn yr wyf wedi’i wneud ers dros 17 mlynedd yw ei archwilio corfforaethol ysgariadau – pan fydd cwmnïau’n gwahanu busnesau ac, yn fwy penodol, yn canfod a yw’r endidau’n well eu byd gyda’i gilydd ai peidio. Os na, ble mae'r gwir werth a sut y gall buddsoddwr fanteisio ar y cyfle? Ffoniwch fi’n gyfreithiwr ysgariad cwmni gorau yn y dref os mynnwch, ond mae dadansoddi’r digwyddiadau allweddol rheolaidd hyn yn rhywbeth y dylech ei ystyried fel buddsoddwr gan y gall y “Sefyllfaoedd Arbennig” hyn greu cyfoeth enfawr i chi os cânt eu dadansoddi’n gywir.

Mae toriadau corfforaethol, a adwaenir yn fwy cyffredin fel Spinoffs, daduno, neu ddargyfeirio, yn cyfateb i ysgariad fel yr ydym yn ei adnabod, ond ar ochr y cwmni. Mae Spinoff stoc yn weithred gorfforaethol lle mae cwmni'n gwahanu cyfran o'i fusnes yn gwmni annibynnol newydd ac yn dosbarthu cyfrannau o'r cwmni newydd i'w gyfranddalwyr presennol. Gwneir hyn fel arfer i ddatgloi gwerth yr uned fusnes, caniatáu iddi weithredu'n fwy annibynnol, neu ganolbwyntio ar y busnes craidd.

Pan fydd cwmni'n Troelli oddi ar uned fusnes, mae'n creu busnes newydd a fasnachir yn gyhoeddus sy'n gweithredu'n annibynnol ar y rhiant-gwmni. Mae cyfranddalwyr y rhiant-gwmni yn cael cyfranddaliadau yn y cwmni newydd yn gymesur â’u daliadau presennol yn y rhiant-gwmni. Mae hwn yn ddeinamig allweddol ac yn wahanol i IPO's, lle rydych yn tanysgrifio i brynu cyfranddaliadau, byddwch yn ennill cyfranddaliadau'r cwmni newydd mewn Spinoff p'un a ydych yn eu hoffi ai peidio.

Pam Mae Spinoffs yn Digwydd?

Nid yw'r model conglomerate cwmni mawr erioed wedi bod o blaid trwy gydol hanes, i'r cwmni na'r defnyddiwr. Diffinnir conglomerate fel sawl rhan wahanol sy'n cael eu grwpio gyda'i gilydd i ffurfio cyfanwaith ond sy'n parhau i fod yn endidau gwahanol. Mae'r mwyaf a'r mwy amrywiol y daw sefydliad yn golygu y gall weithiau ddod yn anodd ei reoli, yn llai effeithlon, ac yn enwedig pan ddaw cwmni'n fwy trwy integreiddio a throsfeddiannau, gall diwylliant a phwrpas craidd yr endid fynd ar goll a gwerth yn cael ei erydu. Gall hyn fod ar sawl ffurf, ond yn y pen draw mae'n canfod ei ffordd i bris y cyfranddaliadau.

Mae nifer o dyriadau mawr wedi methu mewn hanes, ac mae'r lleill yn aml yn cael problemau. Gall y rhesymau sylfaenol dros eu methiannau amrywio, ond mae materion cyffredin yn cynnwys gorestyn, rheolaeth wael, a chyfuniadau a chaffaeliadau aflwyddiannus. Dyma dri diddorol sy'n cadw at y rhesymau hynny.

Tyco RhyngwladolTYC
– Ar un adeg yn dyrfa amrywiol gyda gweithrediadau mewn gofal iechyd, diogelwch, a diwydiannau eraill, aeth Tyco International i drafferthion cyfreithiol ac ariannol yn gynnar yn y 2000au. Roedd y cwmni'n wynebu honiadau o dwyll cyfrifo a masnachu mewnol, gan arwain at ymddiswyddiad ei Brif Swyddog Gweithredol a'i Brif Swyddog Ariannol a gostyngiad sylweddol yn ei bris stoc. Penderfynodd Tyco rannu'n dri chwmni ar wahân yn 2007 ar ôl llawer o drafod ynglŷn ag achub y cwmni: Tyco Electronics, Tyco Healthcare, a Tyco International (yn canolbwyntio ar wasanaethau tân a diogelwch). Arweiniodd pwysau buddsoddwyr bod portffolio amrywiol o weithrediadau Tyco yn llesteirio ei allu i gynhyrchu gwerth i gyfranddalwyr at y gwahaniad hwn. Galluogodd y rhaniad tair ffordd y tri busnes newydd i ganolbwyntio ar eu sgiliau craidd a symleiddio eu gweithrediadau, a rhagwelwyd y byddai hyn yn cynyddu cynhyrchiant a phroffidioldeb. Roedd y chwalu hefyd yn cael ei ystyried yn ffordd i Tyco ymbellhau oddi wrth ei sgandalau corfforaethol yn y gorffennol, gan gynnwys carcharu’r cyn Brif Swyddog Gweithredol Dennis Kozlowski am ladrad a thwyll. Mae Tyco yn un o'r straeon trawsnewid mwyaf adnabyddus o ddefnyddio Spinoffs.

ITT Corp.
HCA
– Roedd HCA yn conglomerate gyda gweithrediadau mewn electroneg, amddiffyn, a diwydiannau eraill. Yn y 1990au, wynebodd y cwmni anawsterau ariannol oherwydd dirywiad yn ei fusnes amddiffyn a methiant i gaffael cwmni telathrebu. Rhannodd y cwmni yn dri endid ar wahân yn 2011 - ITT Corp., Xylem, Inc.XYL
, ac Exelis, Inc Mae'r darparwr technoleg dŵr Xylem yn cynnig offerynnau ar gyfer dadansoddi dadansoddol yn ogystal â thrafnidiaeth a datrysiadau trin dŵr a dŵr gwastraff. Cynigiodd Exelis, cwmni amddiffyn ac awyrofod sydd bellach yn rhan o Harris Corp, nwyddau a gwasanaethau ym meysydd cyfathrebu, electroneg a chudd-wybodaeth. Gan ganolbwyntio ar ymchwilio, datblygu a chynhyrchu nwyddau a gwasanaethau peirianyddol iawn ar gyfer y marchnadoedd awyrofod, trafnidiaeth a diwydiannol, mae ITT Corp, a gadwodd enw'r busnes gwreiddiol, yn gorfforaeth er elw ac ar y cyfan mae'n greadigaeth gwerth gwych. stori yn sylweddoli gwerthoedd llawer uwch ar gyfer y tri endid.

General Electric - Mae GE yn gwmni chwedlonol. Ar un adeg dyma'r gorfforaeth fwyaf a'r amlycaf ar y blaned gyfan. Chwaraeodd Thomas Edison a JP Morgan, dau arloeswr, ran allweddol yn ei ddatblygiad. Edrychodd cenhedlaeth gyfan o swyddogion gweithredol i fyny at Brif Swyddog Gweithredol enwog y cwmni, Jack Welch, a ysgrifennodd bum llyfr #1 a werthodd orau ar arweinyddiaeth. Cyrhaeddodd y cwmni ei anterth yn 2000 ac mae wedi bod yn mynd tua'r de ers hynny. Gadawodd Welch yn 2001 ac roedd cyfalafu'r farchnad tua $130 biliwn. Un o'r problemau mwyaf i GE oedd ei berfformiad ariannol, a ostyngodd yn sylweddol yn ystod argyfwng ariannol byd-eang 2008-2009. Roedd is-adran gwasanaethau ariannol y cwmni, GE Capital, yn agored iawn i asedau peryglus, a achosodd golledion mawr ac a oedd yn golygu bod angen achubiaeth y llywodraeth. Ynghyd â'i broblemau ariannol, roedd GE hefyd yn wynebu heriau gan gwmnïau sy'n tanberfformio a strwythur sefydliadol astrus. Gwnaed gwerthiannau a dargyfeiriadau trwy gydol tymor y Prif Swyddog Gweithredol ar y pryd Jeffrey Immelt, a gymerodd yr awenau o Welch, ond parhaodd pris y cyfranddaliadau i ostwng. Ers i Larry Culp ymuno yn 2018, mae GE wedi bod yn lleihau ei ddyledion yn gyson ac yn gwerthu rhannau o’i fusnes. Ym mis Tachwedd 2021, dywedodd y cwmni y byddai'n troi ei dair adran fusnes olaf sy'n weddill - hedfan, gofal iechyd a phŵer - yn gwmnïau masnachu cyhoeddus ar wahân.

Nid yw conglomerates mawr yn ymddangos cystal i'r defnyddiwr chwaith. Mae goruchafiaeth y farchnad gan gwmnïau mawr yn aml yn lleihau cystadleuaeth ac yn lleihau opsiynau defnyddwyr. O ganlyniad, efallai y bydd llai o gymhelliant i’r conglomerate arloesi neu wella ei gynigion, a allai arwain at gostau uwch a nwyddau o ansawdd is. Hefyd, oherwydd y posibilrwydd eu bod eisoes yn berchen ar gyfran sylweddol o'r farchnad, efallai y bydd corfforaethau mawr yn llai cymhellol i wario ar ymchwil a datblygu neu lansio eitemau newydd. Gall hyn lesteirio arloesedd a chyfyngu ar yr amrywiaeth o nwyddau y gall prynwyr ddewis ohonynt. Yn olaf, mae crynodiad pŵer yn broblem i lawer. Mae gan gorfforaethau mawr lawer o ddylanwad dros reoleiddwyr y llywodraeth, a all arwain at ddiffyg goruchwyliaeth ac atebolrwydd. Gallai hyn arwain at fonopolïau neu arferion busnes anfoesegol, a fyddai'n ddrwg i gwmnïau llai yn ogystal â chwsmeriaid.

Felly, mae’r achos yn glir yn y dadleuon yn erbyn cwmnïau mawr. Mae'r syniad traddodiadol o “fwy yn well” yn swnio'n wych ond gall fethu ac fel rydym wedi gweld, mae fel tŷ o gardiau pan mae'n gwneud hynny. Yr hyn y mae'r holl gwmnïau uchod wedi'i ddilyn yw'r syniad y gallai fod yn fach ac yn canolbwyntio ar y ffordd i fynd ar ôl iddynt fynd i drafferth, a bod dramâu pur yn gwneud synnwyr ac yn nodweddion creu gwerth Spinoff ar hyd y blynyddoedd.

Mae Spinoffs Wedi Bod o Gwmpas Am Byth

Cyn belled yn ôl 1911, gorchmynnodd Goruchaf Lys yr Unol Daleithiau y dylid rhannu Standard Oil, corfforaeth olew enfawr, yn 34 o gwmnïau gwahanol. Ar ôl blynyddoedd o ymgyfreitha gwrth-ymddiriedaeth, gwnaed penderfyniad gyda'r bwriad o feithrin cystadleuaeth ac atal ymddygiad monopolaidd yn y sector olew.

Yn gyflym ymlaen i'r '80au, a llywodraeth yr Unol Daleithiau yn gorfodi AT&TT
, sef y cwmni mwyaf yn y byd ar y pryd, i ddod â’i fonopoli dros y sector telathrebu i ben ym 1984. Arweiniodd hyn at saith cwmni gweithredu Bell rhanbarthol ynghyd ag is-adran pellter hir, a newidiodd ei enw yn ddiweddarach i AT&T Corp. Baby Bells” yw llawer o'r cludwyr ffôn ar draws yr UD heddiw.

Er mwyn rhyddhau'r busnes menter o'r busnes cyfrifiaduron personol swrth, Hewlett-PackardHPQ
yn 2015 cyhoeddodd gynlluniau i rannu'n ddau endid annibynnol: HP Inc., sy'n gwerthu cyfrifiaduron personol ac argraffwyr, a Hewlett Packard EnterpriseHPE
, sy'n canolbwyntio ar feddalwedd a gwasanaethau ar gyfer mentrau. Mae gennym HPQ a HPE heddiw.

Gall camau rheoleiddio, fel yn achos Standard Oil ac AT&T, neu benderfyniad busnes, fel yn achos Hewlett-Packard a General Electric, arwain at doriadau corfforaethol. Ym mhob senario, yr amcan fel arfer yw cynyddu cynhyrchiant, meithrin cystadleuaeth, neu ailffocysu gweithgareddau'r cwmni ar ei gymwyseddau craidd.

Cynnydd Y Buddsoddwr Gweithredol

Gall penderfyniad rheoleiddiol a/neu fusnes gan y cwmni fod yn sbardun ar gyfer toriad. Fodd bynnag (ac yn fwy felly yn y cyfnod diweddar), mae toriadau dethol wedi'u harwain gan gyfranddalwyr sy'n gweld cwmnïau nad ydynt yn cyflawni eu llawn botensial ac sydd am gamu i mewn. Nid yw'r rhain fel arfer yn fuddsoddwyr hirdymor, ond yn fwy felly sefydliadau sy'n cronni digon o gyfrannau pleidleisio yn gyflym i ennill sedd ar y bwrdd a gwthio am newid. Yn yr 80au, fe'u galwyd yn "ysbeilwyr corfforaethol." Erbyn hyn maent yn cael eu hadnabod fel Actifyddion.

Mae Carl Icahn yn rhywun y mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr yn gyfarwydd ag ef fel Gweithredydd a buddsoddwr proffil uchel sydd wedi cymryd rhan mewn nifer o frwydrau bwrdd. Helpodd i ddatgymalu’r cwmni hedfan TWA yn yr 1980au, ac yn y 2000au bu’n eiriol dros ddiddymu Time Warner a Motorola. Yn ogystal, chwaraeodd ran yn newid corfforaethol nifer o fusnesau eraill, megis Texaco, RJR Nabisco, a NetflixNFLX
. Mae'n arloeswr go iawn yn y gofod. Mae Nelson Peltz yn actifydd arall sydd wedi bod yn rhan o dorri i fyny corfforaethau lluosog. Roedd yn hollbwysig wrth wahanu DuPontDD
a Dow Chemical, dau fusnes a oedd wedi cyfuno cyn rhannu'n dri. Bu hefyd yn ymgyrchu dros PepsiCoPEP
i gael ei wahanu, ond dewisodd y busnes yn ei erbyn o'r diwedd.

Mae Dan Loeb o Third Point LLC yn rheolwr cronfa rhagfantoli ac yn actifydd arall sydd wedi bod yn rhan o sawl toriad corfforaethol proffil uchel. Yn 2013, gwthiodd am chwalu Sony, ac yn 2015 gwthiodd am dorri Dow Chemical. Mae hefyd wedi bod yn gysylltiedig â chwalu Yahoo a Sotheby's. Yn olaf, mae JANA Partners, dan arweiniad Barry Rosenstein, yn rheolwr arian Actifydd sydd wedi bod yn gysylltiedig â sawl toriad corfforaethol. Ymgyrchodd yr Actifydd dros chwalu QualcommQCOM
yn 2015 ac ar gyfer chwalu Whole Foods yn 2017. Yn ogystal, roedd yn ffactor wrth ddiddymu nifer o fusnesau eraill, gan gynnwys Tiffany & Co. a ConAgra Brands.

Mae p'un a yw gweithredwyr yn dda i'r cwmni ai peidio yn fater dadleuol. A ydynt yn fuddsoddwyr tymor byr yn chwilio am arian cyflym i'w buddsoddwyr, neu a ydynt yn grewyr gwerth hirdymor yno er lles y cyfranddaliwr? Beth bynnag yw'r ateb, erys y ffeithiau eu bod wedi bod yn allweddol wrth orfodi toriadau corfforaethol trwy eu gweithredoedd a'u hargymhellion. Drwy wthio am newidiadau mewn strategaeth gorfforaethol a llywodraethu, maent wedi gallu creu gwerth i gyfranddalwyr a gwella perfformiad y cwmnïau y maent yn buddsoddi ynddynt. Fel buddsoddwr, mae'n syniad da gwylio eu symudiadau ac edrych ar eu cynigion cychwynnol ar gyfer y cwmni targed mewn gwahaniad, gan y gall fod yn creu gwerth.

Sut i Fuddsoddi Mewn Spinoffs

Y ffordd orau o ddadansoddi Spinoffs yw dechrau trwy edrych ar yr hyn y mae'r cwmni'n ei ddweud yw eu rheswm dros Spinoff. Yn fy mhrofiad i, efallai nad dyma'r stori gyfan, ond dyma'r lle #1 y dylech chi ddechrau. Dros y blynyddoedd, mae yna rai rhesymau cyfarwydd pam mae cwmnïau Spinoff, a dyma lle gallwch chi ddechrau gweithio allan unrhyw greu gwerth posibl.

• Gall busnesau wahanu i ganolbwyntio ar eu cryfderau craidd a gweithrediadau Spinoff nad ydynt yn hanfodol. Mae hyn yn eu galluogi i gynyddu dyraniad adnoddau ac effeithiolrwydd gweithredol. Fel arfer mae hyn yn cynnwys rheolaeth newydd. Gwyliwch yn ofalus i weld sut mae rheolwyr yr adran wedi perfformio yn hanesyddol. Gwyliwch pa gymhellion sydd ar waith a beth fyddant yn cael eu rhoi. Gallai'r trafodiad ryddhau'r ysbryd entrepreneuriaeth sydd wedi bod yn cuddio ers blynyddoedd lawer. Weithiau mae busnes gwell hefyd gyda'r gwahaniad, a gallai gynnig cyfle i chi benderfynu beth i fuddsoddi ynddo, efallai'r ddau.
• Mae datgloi gwerth yn rheswm poblogaidd dros raniad. Weithiau, trwy alluogi pob busnes i fasnachu ar ei ben ei hun a chael prisiad uwch na phan fyddant yn unedig, gall rhannu uned fusnes ddatgloi gwerth sylweddol i gyfranddalwyr. Y lle i ddechrau yma yw edrych ar y busnesau annibynnol a dod o hyd i'w prisiadau cymharol i'w cymheiriaid o fewn y farchnad ehangach cyn Troelli. Mae'n debygol y bydd y busnes yn profi cynnydd pan fydd yn Troelli os mai'r nod yw cyflawni prisiad uwch ar ôl ei wahanu - a dyna'r rheswm am y term “Datgloi Gwerth.”
• Mae cwmnïau ar frig neu waelod cylchoedd yn lle hela gwych yn fy marn i. Mae’n bosibl y bydd busnesau mewn trafferthion yn penderfynu rhannu eu hunain er mwyn codi arian, talu dyled, neu gynyddu proffidioldeb. Rhaid i chi wylio cwmnïau mewn dwy ffordd. Y cyntaf yw pan fydd y farchnad yn eithriadol o bullish. Mae pethau'n wych, mae stociau'n codi, ac nid oes newyddion drwg yn y golwg. Mae pawb yn athrylith, a gallwn roi'r gorau i waith i fuddsoddi'n llawn amser! Ar y pwynt hwn, mae llawer o gwmnïau a'u endidau'n cael eu gwerthfawrogi'n llawn, ac efallai y bydd y cwmni'n penderfynu troi rhywbeth i ffwrdd. Gwyliwch am yr asedau hyn sy’n cael eu gwerthfawrogi’n llawn, oherwydd nid dyma’r buddsoddiadau gorau fel arfer ac ar ostyngiad yn y farchnad, gallent ostwng yn gyflym iawn wrth i fuddsoddwyr daflu daliadau nad ydynt yn gwybod llawer amdanynt. Dyma beth ddigwyddodd yn 2021. Spinoffs oedd y pethau cyntaf i fynd mewn panig yn y farchnad. Os gallwch chi chwarae stociau o'r ochr fer, mae'n gyfle potensial gwych. Os mai chi yw perchennog y rhiant, efallai y byddwch am ystyried gwerthu'r Spinoff gyda'r bwriad o'i brynu'n ôl yn rhatach unwaith y bydd y farchnad yn dod yn ôl. Pan fydd teimladau'n isel a marchnadoedd yn isel, gwyliwch am gwmnïau'n troi i ffwrdd gan ei fod yn arwydd o allanfeydd gorfodol oherwydd na allant werthu a bod angen iddynt lanio'r fantolen. Dyma fy hoff sefyllfaoedd. Nid yw gwerthu gofidus byth yn arwydd gwych i unrhyw un, a dylech fod yn barod i fanteisio arno. Anaml y mae'r Stryd yn codi'r cwmnïau hyn tan ymhellach i lawr y ffordd a gallent aros yn rhad am ychydig heb unrhyw sylw arnynt ac felly gallent wneud buddsoddiadau da.

Tri Maes i Ganolbwyntio arnynt Wrth Ddadansoddi Spinoffs

Yn fy mhrofiad i, mae dadansoddwyr yn cael eu dal yn y chwyn gyda dadansoddiad o Spins. Rwy'n canolbwyntio ar dri maes: 1) Hanfodion y ddau gwmni a'r metrigau; 2) Ystyriaethau Technegol y Sbin pan all symud i mewn neu allan o fynegai ar y digwyddiad; a 3) yr Insiders (y mae pobl yn tueddu i glosio drostynt). Edrych ar eu cefndir o greu gwerth, eu cymhellion, ac a ydynt yn gysylltiedig â phris y cyfranddaliadau. Cofiwch, bodau dynol yw prif yrwyr cwmnïau gwych.

Negyddol Spinoffs

Ar wahân i gymhlethdod y trafodiad, nid oes llawer o anfantais i'r cwmni mewn Spinoff. Fodd bynnag, ar gyfer y buddsoddwr, mae yna ychydig o bethau i'w hystyried pan fyddwch chi'n anelu at fod yn rhan o'r mathau hyn o drafodion. Yn gyffredinol, dylai buddsoddwyr fod yn ofalus a gwneud ymchwil helaeth cyn buddsoddi mewn unrhyw gwmni, gan gynnwys Spinoffs, hyd yn oed os gallant gyflwyno rhagolygon buddsoddi deniadol.

Efallai y bydd rhai Spinoffs yn ei chael hi'n anodd oherwydd tueddiadau diwydiant anffafriol, amodau marchnad gwan, neu weithrediad subpar. Dylai buddsoddwyr ystyried Spinoffs yn ofalus ar sail unigol, gan ystyried agweddau fel sefydlogrwydd ariannol y cwmni, sefyllfa gystadleuol, potensial twf, a gwerth. Yn groes i farn boblogaidd, nid ydynt bob gwneud arian.

Beth Mae'r Data yn ei Ddangos?

Ar ddiwedd 2022, gwnaethom lunio a dadansoddi ychydig dros 1,100 o gwmnïau o'r Unol Daleithiau ac Ewrop rhwng Ionawr 2000 a Mawrth 31, 2022, lle'r oedd y rhiant uwchlaw cap marchnad $500 miliwn cyn y chwalu. Mae tua 70% o Spinoffs yn digwydd yn yr Unol Daleithiau. Mae Spinoffs At ei gilydd yn perfformio'n well na'u rhieni a'r farchnad dros amser: Yn aml mae yna gwestiynau ynghylch toriadau corfforaethol ynghylch pa ran o'r trafodiad sy'n perfformio'n well, y Rhiant sy'n Troi oddi ar ei adran neu'r endid Troelli ei hun.

Yn ôl y data, mae Spinoffs ar y cyd (rhestrau yn yr UD ac yn Ewrop) yn rhoi perfformiad cryfach na'u cyn-gwmnïau Rhiant ac wedi perfformio'n well na / curo'r mynegeion meincnod (Mynegai Byd MSCI, y S&P 500 ac Euro Stoxx 600). Ar gyfartaledd, mae Spinoffs yn cynhyrchu enillion o 17% flwyddyn ar ôl y dyddiad dod i rym tra, dros yr un amserlen, mae Rhieni yn cynhyrchu elw o 5%. Yn yr un modd, mae Spinoffs wedi cynhyrchu enillion o 25% ddwy flynedd ar ôl y dyddiad dod i rym tra bod y Rhiant wedi cynhyrchu enillion o 9%.

Beth Sy'n Dod i Fyny?

Os oes gennych ddiddordeb mewn manteisio ar Spinoffs a'r 40 nesaf ar y calendr sydd i fod i ddigwydd, cysylltwch â ni am sgwrs yma.