Pam Mae Marchnadoedd Ariannol yn Ei chael hi'n anodd

Mae marchnadoedd stoc yr UD yn parhau i gael trafferth yng nghanol newid polisi Ffed, pryderon chwyddiant, a risg dirwasgiad. A fydd chwyddiant yn parhau am gyfnod hir? A fydd polisi bwydo yn arwain at laniad meddal? A yw dirwasgiad yn yr Unol Daleithiau ar fin digwydd?

chwyddiant

Yng nghanol 2021, awgrymodd y Cadeirydd Ffed Powell y byddai chwyddiant yn fater dros dro, dros dro. Ysgrifennais yn Forbes.com ym mis Awst 2021 na fyddai chwyddiant yn dros dro, ac y byddai'n parhau am gryn amser (i ddarllen yr erthygl, cliciwch ar y ddolen isod). Mae chwyddiant yn cael ei greu pan fo'r galw yn fwy na'r cyflenwad.

Article: Chwyddiant Ymchwydd i Barhau: Dyma 3 Rheswm Pam

Prif achos chwyddiant heddiw yw'r prinder cyflenwad a achosir gan y pandemig. Ni all busnesau ddod o hyd i rai deunyddiau crai sydd eu hangen ac mae prinder gweithwyr. Ynghyd â phrisiau gasoline uwch, yn enwedig tanwydd disel, mae maint yr elw wedi'i gywasgu. I ddysgu pam mae prisiau nwy yn codi, darllenwch, Y Rheswm Gwirioneddol Y Tu ôl i Ymchwydd Prisiau Nwy. Mae costau gweithredu uwch wedi lleihau elw corfforaethol, sydd wedi arwain at ddiswyddiadau mewn rhai cwmnïau lori llai. Ar ben hynny, Walmart
WMT
, Targed
TGT
, a manwerthwyr mawr eraill wedi lleihau eu rhagamcangyfrifon gan nodi twf is oherwydd chwyddiant a heriau yn y gadwyn gyflenwi. Yn fyr, bydd yr aflonyddwch yn y gadwyn gyflenwi yn cymryd peth amser i normaleiddio.

Achos arall chwyddiant yw galw cryf. Ers dyfodiad y pandemig, mae'r llywodraeth ffederal wedi pasio cyfres o filiau sy'n rhoi arian yn nwylo busnesau a defnyddwyr. Mae'r hylifedd gormodol hwn wedi cyfrannu at alw cryf. Ond mae rheswm arall. Ar ôl cyfnod hir o ynysu a llai o ryngweithio cymdeithasol, mae llawer o bobl wedi cael digon ac yn barod i ddod yn ôl i normal. Felly, bydd chwyddiant yn parhau am ychydig.

Polisi Cronfa Ffederal

Ffactor arall, mor bwysig â chwyddiant, yw polisi Ffed. Ar ôl mwy na 13 mlynedd o gyfraddau llog sero ac ehangiad digynsail o gyflenwad arian yr Unol Daleithiau, mae'r Ffed yn newid cwrs. Yn fyr, mae’n symud o bolisi ariannol hawdd i bolisi tynhau. Bydd hyn yn lleihau'r galw yn y gobaith o ffrwyno chwyddiant.

Mae'r Gronfa Ffederal eisoes wedi codi cyfraddau llog 0.75% a bydd yn lleihau ei fantolen (hy lleihau cyflenwad arian). Mae'r mesurau tynhau hyn yn wynt cryf i farchnadoedd ariannol ac yn brif reswm (ynghyd â chwyddiant) bod stociau wedi gostwng yn ddiweddar. Hefyd, yn ystod y pandemig fe wnaeth banciau canolog ledled y byd leihau eu cyfraddau llog a chynyddu eu cyflenwad arian. Rydym ar fin profi dad-ddirwyn mawr polisi ariannol hawdd. Y cwestiwn pwysicaf yma yn yr Unol Daleithiau yw: A fydd y Ffed yn mynd yn rhy bell?

Risg Dirwasgiad

Beth yw'r risg o ddirwasgiad? Mae dirwasgiad yn grebachiad cylch busnes pan fo dirywiad cyffredinol mewn gweithgaredd economaidd. Y diffiniad clasurol yw dau chwarter calendr gyda CMC negyddol. Yn chwarter cyntaf 2022 gwelwyd CMC yn disgyn 1.4%. Os yw CMC yr ail chwarter hefyd yn negyddol, bydd hynny'n bodloni'r diffiniad clasurol. A yw dirwasgiad ar fin digwydd? Rwy'n amcangyfrif bod y siawns o ddirwasgiad yn yr Unol Daleithiau yn fwy na 50/50 erbyn diwedd 2022 neu rywbryd yn 2023. Mae polisi bwydo yn allweddol. Os bydd y Ffed yn tynhau gormod, daw dirwasgiad yn llawer mwy tebygol.

Yn gynharach eleni, cyhoeddodd y Ffed y byddai'n codi cyfraddau llog ym mhob un o'i gyfarfodydd nesaf. Gan fod y Ffed wedi datgan ei fod yn ddibynnol ar ddata o ran penderfyniadau polisi yn y dyfodol, a chan na all wybod sut olwg fydd ar y data ymhen 3, 6, 9, neu 12 mis o nawr, pam fyddent yn dweud cynnydd yn y gyfradd ym mhob cyfarfod. fydd yn digwydd? Rwy'n gweld datganiad y Ffed fel balŵn prawf lle'r oedd y Ffed yn profi i weld sut y byddai marchnadoedd a'r economi yn ymateb. Wel, rydyn ni nawr yn gwybod bod yr ymateb yn eithaf negyddol. Felly, ni fyddwn yn edrych i'r Ffed godi cyfraddau cymaint ag a nodwyd yn flaenorol.

Y Llinell Gwaelod

Bydd stociau'n debygol o barhau i gael trafferth dros y misoedd nesaf neu fwy. Os ydych chi'n fuddsoddwr sy'n tynnu arian o'ch portffolio, dylai fod gennych ddigon o arian parod (e.e: marchnadoedd arian a CDs) i gefnogi'r dosbarthiadau hyn heb werthu gwarantau. Ar gyfer cleientiaid sy'n ychwanegu arian at eu portffolio, dylech fod yn ofalus iawn ynghylch pryd a beth i'w brynu. I'r gweddill, dyma amser i amynedd. Marchnadoedd yn disgyn a marchnadoedd yn codi eto. Y prif gwestiwn yw pa mor hir y bydd yr amodau presennol yn parhau? Er na all neb ateb hynny, o ddegawdau o ymchwil i astudio marchnadoedd ariannol, y gallaf ddatgan yn hyderus, bydd hyn hefyd yn mynd heibio.