Gallai dibyniaeth ar ddata'r Gronfa Ffederal awgrymu y gallai adroddiad swyddi mwy ysgafn ddydd Gwener a darlleniad chwyddiant CPI dof yr wythnos nesaf arwain at gynnydd mewn cyfradd chwarter pwynt yn unig ar Fawrth 22. Peidiwch â betio arno. Bu bron i dystiolaeth Senedd y cadeirydd Ffed Jerome Powell, a heuodd rali S&P 500 yn y perfedd ddydd Mawrth, ddiystyru canlyniad o'r fath.
X
Prif linell Powell: “Pe bai’r data cyfan yn dangos bod cyfiawnhad dros dynhau’n gyflymach, byddem yn barod i gyflymu’r cynnydd yn y gyfradd.”
Oherwydd bod adroddiadau economaidd diweddar wedi bod mor boeth, ni fydd hyd yn oed cwpl o adroddiadau oerach yn gostwng tymheredd “cyfanswm y data” ddigon i fodloni'r Ffed.
Gwerthodd y S&P 500 eto mewn gweithredu marchnad stoc dydd Iau, er gwaethaf hawliadau di-waith wedi codi mwy na'r disgwyl i 211,000 yn yr wythnos trwy Fawrth 4. Os daw adroddiad swyddi yfory i mewn yn feddalach na'r disgwyl, efallai y bydd bowns S&P 500 yn y cardiau. Fodd bynnag, byddai'n cymryd adroddiad gwirioneddol ofnadwy i newid y consensws hawkish Fed a fydd yn rhoi pwysau ar stociau yn y tymor agos.
Rhagolwg Adroddiad Swyddi
Mae economegwyr Wall Street yn disgwyl i adroddiad swyddi mis Chwefror ddangos i gyflogwyr ychwanegu 220,000 o swyddi. Ac eto yn dod ar ôl ennill 517,000 ym mis Ionawr, byddai hyd yn oed syndod mawr o anfantais, dyweder, 100,000 o swyddi newydd yn dal i olygu bod yr economi wedi ychwanegu mwy na 300,000 o swyddi ym mhob un o ddau fis cyntaf y flwyddyn - llawer rhy gryf i'r Ffed.
Disgwylir i'r gyfradd ddi-waith ddal ar 53-mlynedd-isel 3.4%. Mae disgwyl i dwf cyflog fesul awr ar gyfartaledd godi 0.3% yn gymedrol o'i gymharu â'r mis. Fodd bynnag, gwelir chwyddiant cyflogau yn codi i 4.7% o 4.4% ym mis Chwefror, wrth i fis prin o dwf cyflog gwastad ym mis Chwefror 2022 ddisgyn allan o’r cyfanswm 12 mis.
Cydnabu Powell fod tywydd cynnes afresymol yn debygol o roi esboniad rhannol pam y cynhesodd tueddiadau economaidd meddalach yn hwyr yn 2022 ym mis Ionawr. Fodd bynnag, mae economegwyr Deutsche Bank yn rhagweld enillion cyflogres o 300,000 oherwydd bod y tywydd hefyd yn anarferol o gynnes ganol mis Chwefror, yn ystod wythnos arolwg cyflogwyr misol yr Adran Lafur.
Dylai’r “ad-daliad” ar gyfer llogi cryf oherwydd tywydd cynnes ddod rhwng mis Mawrth a mis Mai, ysgrifennodd prif economegydd ariannol Jefferies, Aneta Markowska.
Y canlyniad: Nid oes digon o amser na data ar ôl i'r Ffed gefnu ar gynnydd yn y gyfradd hanner pwynt ar Fawrth 22.
Powell: Arwydd Bach O Wasanaethau Dichwyddiant
Mae'r un peth yn debygol yn wir am ddata chwyddiant. Ddydd Mawrth, dywedodd Powell ei fod yn gweld “ychydig o arwydd o ddadchwyddiant” mewn gwasanaethau craidd nad ydynt yn dai, sy’n cyfrif am tua hanner y gwariant defnydd personol neu PCE.
Ym mis Ionawr, cododd prisiau gwasanaethau PCE craidd cyn tai 0.6% o gymharu â'r mis, y cyflymaf ers mis Tachwedd 2021, a 4.65% o gymharu â blwyddyn yn ôl. Cynhesodd y gyfradd chwyddiant flynyddol 3 mis yn y categori hwn hyd at 5.3%.
Ni fydd y Ffed yn gweld data chwyddiant PCE mis Chwefror tan ar ôl eu penderfyniad polisi ar Fawrth 22. Bydd y mynegai prisiau defnyddwyr a gyhoeddir ar Fawrth 14 yn rhoi rhai awgrymiadau. Fodd bynnag, mae un mis o ddata yn annhebygol o newid barn yn sylweddol.
Ffed Rate-Hike Outlook
Odds o hike hanner pwynt yn y cyfarfod Ffed mewn pythefnos ymchwydd o 30% ddydd Llun i tua 80% ddydd Mercher, cyn llithro i 63% nawr. Mae'n bosibl y gallai'r ods hynny ddisgyn yn is os yw adroddiad swyddi dydd Gwener a CPI dydd Mawrth nesaf yn oerach na'r disgwyl.
Ac eto mae'r rhwystr i'r Ffed setlo ar gyfer hike chwarter pwynt yn hynod o uchel. Mae dau reswm pam.
Yn gyntaf, mae swyddogion Ffed yn credu bod costau peidio â heicio digon yn llawer mwy na chostau heicio gormod. Po hiraf y bydd y pwl hwn o chwyddiant uchel yn para, y anoddaf y gall fod i'w dawelu. Dyna wers 15 mlynedd o chwyddiant uchel a barhaodd o ddiwedd y 1960au i ddechrau’r 1980au, mae Powell wedi dweud. Er nad yw'r Ffed eisiau dirwasgiad, nid yw swyddogion yn colli cwsg drosto, oherwydd mae'r Ffed wedi cael llwyddiant da yn adfywio economi sâl gyda thoriadau cyfradd a phrynu asedau.
Yn ail, tan yn ddiweddar, roedd swyddogion Ffed wedi methu i raddau helaeth ag argyhoeddi marchnadoedd y byddai cyfraddau'n symud yn uwch ac yn aros yno am gyfnod hirach. Cafodd hynny ganlyniadau. Gostyngodd cynnyrch y Trysorlys, gan ostwng costau benthyca a helpu i roi ail wynt i'r economi. Nawr bod marchnadoedd o'r diwedd yn gwrando ar y Ffed, mae'n debyg na fydd llunwyr polisi eisiau heicio llai nag y mae marchnadoedd yn betio, oherwydd byddai hynny'n caniatáu amodau ariannol haws.
Yr hyn y mae'n ei olygu i S&P 500
Mae'r Ffed eisiau arafu, gorau po gyntaf. Pan ddaw, mae enillion S&P 500 yn debygol o gael ergyd ymhell cyn i bolisi Ffed haws ddod i'r adwy.
Cwympodd y S&P 500 1.8% yn ystod dydd Iau gweithredu yn y farchnad stoc, ar ôl crafu allan ennill slim o 0.1% Dydd Mercher. Roedd hynny'n dilyn sleid 1.5% dydd Mawrth a welodd yr S&P 500 yn torri trwy ei gyfartaledd symudol 50 diwrnod. Ddydd Iau, roedd yr S&P 500 hefyd yn tanseilio ei gyfartaledd 200 diwrnod ychydig. Byddai toriad pendant o'r cyfartaledd symudol 200 diwrnod, ger 3940, yn peryglu rali S&P 500.
Ar ddiwedd dydd Mercher, roedd y S&P 500 16.8% yn is na'i record cau uchel ond yn dal i fyny 11.6% o'i farchnad arth yn cau'n isel ar Hydref 12.
Yn y cyfamser, gostyngodd cynnyrch 10 mlynedd y Trysorlys yn ôl yn erbyn 4% yn gynnar ddydd Iau, gan leihau’n ôl i 3.92% ar ôl y cynnydd mewn hawliadau di-waith a gwerthiant y farchnad. Mae cynnyrch Trysorlys tymor byr gydag aeddfedrwydd o hyd at flwyddyn yn dal i fod yn 5% uchaf, sy'n golygu bod y gromlin cnwd yn cael ei gwrthdroi i raddau sy'n fflachio risg dirwasgiad uchel.
Byddwch yn siwr i ddarllen IBD's Y Darlun Mawr bob dydd i gadw mewn cytgord â thuedd sylfaenol y farchnad a'r hyn y mae'n ei olygu i'ch penderfyniadau masnachu.
GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:
Dyma'r 5 stoc orau i'w prynu a'u gwylio ar hyn o bryd
Ymunwch â IBD Live A Dysgu Technegau Darllen Siart A Masnachu Gorau O'r Manteision
Ffynhonnell: https://www.investors.com/news/economy/why-a-soft-jobs-report-wont-save-the-sp-500-from-fed-hawks/?src=A00220&yptr=yahoo