Pam nad yw FTX yn Lehman Brothers - Trustnodes

Geiriau olaf enwog, efallai y bydd rhai yn dweud, ond mae cryptos wedi mynd trwy ddigon o brofiadau i sefydlu i ryw lefel o raddau rhesymol na all heintiad arddull Lehman ddigwydd yn crypto.

Roedd Lehman Brothers fel y gwyddoch efallai yn fanc Americanaidd y gwrthododd llywodraeth yr Unol Daleithiau ei achub yn 2008.

Rhewodd y penderfyniad hwnnw fenthyca rhwng banciau gan nad oedd neb yn gwybod faint o amlygiad oedd gan unrhyw un i unrhyw un. Heb fenthyca, daeth y system dalu i ben. Roedd peiriannau ATM felly yn oriau o beidio â rhoi arian parod, gan orfodi'r Gyngres i ymyrryd â help llaw.

Yn wahanol i fanciau, nid yw cyfnewidfeydd yn system dalu ac yn wahanol i fiat, nid yw crypto yn cael ei greu trwy ddyled.

Yn y system fiat, os na fyddwch yn ad-dalu benthyciad, yna yn y bôn mae arian yn cael ei losgi. Gall hyn arwain at raeadru a all droelli i iselder oherwydd crebachiad ariannol cyflym yng nghanol diffygion torfol gyda throsoledd wedi'i ymgorffori yn y system gan mai trosoledd yw dyled a dyled yw fiat.

Yn crypto, os na fyddwch yn ad-dalu benthyciad bitcoin, yna mae'r bitcoin newydd symud dwylo. Nid yw'r cyflenwad o bitcoin yn cael ei effeithio mewn unrhyw ffordd, ac nid yw'r blockchain - y system dalu - yn cael ei effeithio.

Wrth gwrs, gall masnachwyr ddyfalu a gallai'r pris gael ei effeithio, dros dro o leiaf. Yn ogystal, mae’r partïon i’r benthyciad hwnnw yn cael eu heffeithio wrth gwrs. Ond ni all hyn ddod yn systemig o leiaf hyd at filiwn bitcoin cyn belled ag y dangoswyd.

Dyna faint oedd gan MT Gox ac yna nid oedd ganddo yn 2014. Nid yw'r hyn a ddigwyddodd yno yn union yn glir, ond credir bod twll wedi datblygu yn 2011, pan oedd pris bitcoin yn fach, ac roeddent yn meddwl y gallant ei orchuddio'n araf yn ôl .

Fodd bynnag, cododd pris Bitcoin, fodd bynnag, daeth y twll yn dorfeydd yn fwy, ac mae MT Gox yn rhedeg allan o ddarnau arian y gallai adneuwyr eu tynnu'n ôl.

Hwn oedd yr ymgais gyntaf ar gronfa wrth gefn ffracsiynol mewn crypto, ac nid oedd yn gweithio. O hynny mae'r rhagdybiaeth, os oes rhywbeth o'i le, wedi codi y byddai'n well gennym chwythu i fyny pan mae'n fach oherwydd gall y broblem fynd yn 10x neu 100x yn fwy mewn amser byr.

Ac mae llawer o ergydion o'r fath wedi bod. Nid yn y gorllewin tan eleni i'r pwynt y tybiwn mai mater o weddill y byd oedd yn dysgu'r gwersi a gawsom, a disgwylir i hynny barhau.

Fodd bynnag, mae'r cynnydd mewn defi, ac yn bwysicach fyth, ymgais y cyllid cripto canolog i adlewyrchu'r defi gwrth-haearn ar-gadwyn hwnnw, i bob golwg, wedi dod â gwersi newydd y mae'n rhaid eu dysgu yn y gorllewin.

“Peidiwch byth â defnyddio tocyn a grëwyd gennych fel cyfochrog,” meddai Prif Swyddog Gweithredol Binance, Changpeng Zhao, wrth gyfeirio’n glir at FTX. “Peidiwch â benthyca os ydych yn rhedeg busnes crypto. Peidiwch â defnyddio cyfalaf yn 'effeithlon.' Cael cronfa wrth gefn fawr.”

Mae'r hyn a ddigwyddodd yn union gyda FTX yn dal i fod yn fanwl, ond mae wedi dod yn eithaf amlwg ar hyn o bryd na chafodd rheol hanfodol mewn crypto ei barchu: Prawf Allweddi.

Ar Ionawr y 3ydd bob blwyddyn mae bitcoiners yn cynnal ymgyrch i dynnu eu darnau arian o gyfnewidfeydd er mwyn profi y gallant wneud hynny ac nad yw'r cyfnewid yn rhedeg wrth gefn ffracsiynol.

Mewn crypto, mae gan adneuwyr yr hawl i dynnu eu darnau arian yn ôl bob amser, ac ar y màs, hyd yn oed dim ond am hwyl. Mae angen i gyfnewid sydd am bara, felly, sicrhau bod eu cwsmeriaid yn gallu gwneud hynny.

Roedd yn arfer bod, ac ar gyfer rhai cyfnewidfeydd mae'n debyg ei fod yn ddwfn yn rhywle yn eu tudalennau hŷn, y gallwch wirio'ch cydbwysedd ar-gadwyn eich hun gyda dulliau crypto-graffig i brofi diddyledrwydd cripto yn y bôn ac argaeledd 100% o asedau.

Nawr mae gan systemau haenau mwy soffistigedig cyn belled ag y gallwn weld neu ddod o hyd i'r waledi poeth neu oer ar gyfer cyfnewidfeydd amlwg a chyfnewidiadau eraill gydag ychydig iawn o ymdrech neu rywfaint o ymdrech yn dibynnu ar eu maint a'u hamlygrwydd.

Gan fod popeth ar-gadwyn mewn crypto, hyd yn oed balansau cyfnewid, gall unrhyw un ar unrhyw adeg weld yn union beth sy'n digwydd, ble a phryd.

Mae'n debyg felly mai dim ond cyhyd cyn bod yn rhaid iddo ateb i'r farchnad y gall cyfnewidfa crypto ffracsiynol neu endid bara am gyfnod hir.

A phan fyddant yn ateb y farchnad, gall trychineb fel y gall fod i'r rhai sy'n gysylltiedig, lle mae'r system crypto gyffredinol ei hun yn y cwestiwn, mae'n bosibl iawn ei bod yn cael ei chryfhau'n fwy nid ei gwanhau, oherwydd er enghraifft gall cryptos 10x heb wneud 10x. twll mwy.

Eto nid blodau yw'r cyfan. Byddai'n llawer gwell lle gallai fod rhyw fath o system berffaith lle nad yw cronfa wrth gefn carfannol yn bosibl, ac eithrio bod gennym hynny mewn waledi hunangeidwad sy'n dod â'u problemau eu hunain cyn belled ag y gallent gael eu hacio. Ond mae yna waledi caledwedd ar gyfer storio tymor hwy gyda Pascal Gauthier, Prif Swyddog Gweithredol a Chadeirydd Ledger, yn nodi:

“Mae gan bobl reswm dilys i boeni am ddiogelwch eu hasedau digidol os bydd un o gyfnewidfeydd canolog mwyaf y byd yn wynebu anawsterau ariannol. Mae'n bryd cael cyfrif gonest, ar draws y diwydiant, ar bwysigrwydd dalfa cripto.

Nid yw’r neges erioed wedi bod yn fwy brys: Os nad ydych chi’n berchen ar eich allweddi, nid chi sy’n berchen ar eich cripto, waeth pa sicrwydd bynnag a gyhoeddir yn y dyddiau nesaf.”

Ac eithrio yn realistig nid yw absoliwtiaeth a pherffeithrwydd yn bosibl gyda chyfnewidiadau angenrheidiol i drosi a masnachu mewn fiat, felly mae'n rhaid i 'allweddi eu hunain' gael eu cyplysu â disgyblaeth y farchnad a weithiodd yn iawn i raddau helaeth tan y cefi defi-ing hwn.

Ond gellir dadlau nad yw'r ddisgyblaeth honno yn y farchnad wedi bod yn hollol ... yn bodoli mewn gwirionedd lle mae systemau crypto y tu allan i bitcoin ac eth yn y cwestiwn.

Mae'n debyg mai'r rheswm am hynny yw nad oes gan bwy bynnag oedd neu sy'n casino-gio nad oes llawer o cryptonian profiadol ac mae'r maes hwnnw nad yw'n bitcoin/eth yn fwy peryglus ad initio, felly cymhwysodd y farchnad graffu lacr.

Mae'n debyg mai dim ond 20,000 bitcoins oedd gan FTX er enghraifft. Dim ond gwerth $370 miliwn yw hynny, mae'n debyg oherwydd bod bitcoiners wedi bod o gwmpas llawer hirach ac wrth weld cyfnewidfa newydd byddent am iddo brofi ei hun yn gyntaf oherwydd bod cyfnewidfeydd wedi, yn gwneud ac yn gallu mynd o dan.

Dim ond 300,000 oedd ganddo hefyd, tua hanner biliwn o werth, gydag ethereans a bitcoiners yn gorgyffwrdd i raddau helaeth yn enwedig o ran y mathau hyn o faterion.

Felly efallai bod FTX wedi denu mwy o newydd-ddyfodiaid yn dablo mewn cryptos y tu allan i'r ecosystem bitcoin neu eth neu'r rhai sy'n cymryd risg uchel iawn nad oeddent yn poeni. Yn yr achos hwn mae'n debyg mai'r darnau arian eraill hynny yw Solana newydd-ddyfodiad iawn a rhai darnau arian / tocynnau eraill yr ydym newydd ddysgu amdanynt yn ystod yr ychydig ddyddiau diwethaf, gan gynnwys y FTT sydd bellach yn enwog.

Gan godi'r cwestiwn ynghylch faint y gallai hyn effeithio ar bitcoin ac eth o ystyried na ddefnyddiodd y cyfnewidiad hwn yn fawr iawn, y tu hwnt i'r hyn y mae wedi effeithio arnynt eisoes.

Ac mae wedi effeithio arnynt oherwydd mewn rhai ffyrdd mae pob peth yn crypto yn gysylltiedig â bitcoin ac eth yw'r ffordd i'r holl ddarnau arian hyn i lawr, ac yna'r ffordd allan yn rhy gellir dadlau.

Felly gyda digwyddiad fel hyn yn naturiol byddech chi'n disgwyl gweithredu pris, ond nid yn systemig gan nad yw'r blockchain yn cael ei effeithio. Yn lle hynny, gall buddsoddwyr traddodiadol gael eu heffeithio, fel Tiger Global a gymerodd ran yn rownd ddiweddaraf FTX ar brisiad o $36 biliwn, gan gynnwys SoftBank, Sequoia Capital, Ribbit Capital, BlackRock, Temasek Holdings, a Bwrdd Cynllun Pensiwn Athrawon Ontario.

Mae unigolion wrth gwrs yn cael eu heffeithio, fel Prif Swyddog Gweithredol FTX Sam Bankman-Fried sydd wedi mynd o werth net amcangyfrifedig o $14 biliwn i ddim ond $1 biliwn nawr yn ôl rhai honiadau.

Fodd bynnag, lle mae crypto yn gyffredinol yn y cwestiwn, mae hyn mewn rhyw ffordd yn sefydlu goruchafiaeth os ydych chi'n hoffi egwyddorion crypto lle mae'n rhaid i chi wahanu a chadw cronfeydd wrth gefn 100% ar gyfer y rhan gyfnewid, a pheryglu dim ond yr hyn y gallwch chi fforddio ei golli yn y cefi- did defi.

Yn wahanol i fancio lle mae bancio traddodiadol bellach yn fwy o fancio buddsoddi, mewn crypto, cyfnewidfeydd hen ffasiwn yw'r enillydd o hyd a'r rhai sy'n cael eu gwobrwyo gan y farchnad ac yn dal i sefyll.

Ei gwneud yn wersi llym ar gyfer dosbarth 2022, ond ni wnaethom sefydlu'r cwricwlwm na'r bwrdd ysgol, dyna'r boi blockchain ac mae'n ymddangos bod ganddo ffordd o orfodi ei reolau trwy gydol yr holl flynyddoedd hyn ac ar draws y byd.

Gobeithio na fydd yn rhaid i ni ailadrodd y gwersi hyn eto, oherwydd gobeithio y byddant yn dod yn rhyw fath o apriori lle na allwch chi dwyllo'r blockchain hyd yn oed os oes gennych chi'ch cronfa ddata eich hun oherwydd yn y pen draw rydych chi'n dal i weithredu ar y blockchain.

O ran y straeon dynol, mae'n parhau i fod ychydig yn aneglur beth fydd yn cael ei wneud gyda FTX, ond mae'r dull Bitfinex lle mae rhai asedau o hyd wedi gweithio'n llawer gwell na hen ddull system bapur MT Gox gan fod hynny ddeng mlynedd yn rhy hwyr, a 5 Gormod o AML/KYCs.

Os oes gan FTX asedau o hyd, felly, gallent wneud cais torri gwallt a pharhau ar ôl tryloywder llwyr, ond mae ganddynt fuddsoddwyr y tu hwnt i'r cwsmeriaid manwerthu ac mae'n dal yn aneglur faint o'r olaf sy'n cael eu heffeithio.