Pam na wnaeth newid polisi sioc Japan 'ddatgelu' marchnadoedd yr UD: Morning Brief

Ymddangosodd yr erthygl hon gyntaf yn y Briff Bore. Anfonwch y Briff Bore yn uniongyrchol i'ch mewnflwch bob dydd Llun i ddydd Gwener erbyn 6:30 am ET. Tanysgrifio

Dydd Mercher, Rhagfyr 21, 2022

Mae cylchlythyr heddiw gan Julie Hyman, angor a gohebydd yn Yahoo Finance. Dilynwch Julie ar Twitter @juleshyman. Darllenwch hwn a mwy o newyddion marchnad ar y gweill Ap Yahoo Cyllid.

Roedd masnachwyr yn wynebu un arall syndod yn hwyr ddydd Llun i derfynu blwyddyn gyfnewidiol: newid annisgwyl mewn polisi ariannol gan Fanc Japan.

Cyhoeddodd y BoJ newid i’w bolisi rheoli cromlin cynnyrch, gan ddweud y bydd nawr yn caniatáu i’r cynnyrch ar fondiau’r llywodraeth 10 mlynedd godi i tua 0.5%, i fyny o gap blaenorol o 0.25%. Mae'r banc canolog yn dal i dargedu cyfradd 0% ar ei fond 10 mlynedd ac wedi cynnal cyfradd llog meincnod -0.1%.

“Syrpreis Nadolig cynnar cas,” y Wall Street Journal ei alw. “Mae Banc Japan yn syfrdanu marchnadoedd,” beio’r Financial Times. Roedd Bloomberg News yn ei alw’n “siocwr.”

Yn wir, ymatebodd marchnadoedd arian cyfred a chyfraddau yn unol â hynny, gyda'r Yen Japaneaidd (JPY=X) ymchwydd 4% yn erbyn y doler yr Unol Daleithiau, a'r Unol Daleithiau 10-mlynedd cynnyrch Trysorlys llamu gan fwy na 10 pwynt sail.

Ar gyfer marchnadoedd, y fargen fawr yw nad oedd Banc Japan wedi ymuno â phlaid tynhau'r banc canolog byd-eang hyd yn hyn, ac mae ei brosiect o gynnal polisi ariannol isel a sefydlog wedi bod yn un o'r rhai hiraf yn y byd.

Dywedodd Llywodraethwr BoJ Haruhiko Kuroda mewn cynhadledd i’r wasg yn dilyn y penderfyniad nad yw’r symudiad hwn yn arwydd o dynhau o hyd, ond yn hytrach yn barhad o bolisi rheoli cromlin cynnyrch y banc. Mae disgwyl i Kuroda roi’r gorau i’w swydd ym mis Ebrill.

Ynghanol yr holl gyffro, crebachodd stociau UDA i raddau helaeth.

“Mae’r symudiad cymedrol uwch yng nghyfraddau Japan yn bwysig i farchnadoedd FX, ond ni fydd yn cael unrhyw effaith ar siâp rhagolygon economaidd yr Unol Daleithiau,” ysgrifennodd Torsten Slok, prif economegydd yn Apollo Global Management, mewn nodyn i fuddsoddwyr.

Un o'r pryderon gyda chynnydd posibl mewn cyfraddau yn Japan yw y byddai buddsoddwyr o Japan yn tynnu arian o asedau tramor ynghanol y rhagolygon ar gyfer enillion gwell gartref.

Stori yn parhau

Mae Slok yn awgrymu y byddai'r effaith yn ddibwys, fodd bynnag, gyda daliadau Japaneaidd o fondiau Trysorlys hirdymor yr Unol Daleithiau yn cyfrif am ddim ond 5% o'r cyfanswm. Ar gyfer bondiau corfforaethol UDA ac ecwitïau UDA, dim ond 2% ac 1% o'r cyfanswm yw daliadau Japaneaidd, yn y drefn honno.

Risg arall pan mae yna syndod yn y farchnad yw y gallai sbarduno rhyw fath o “chwythiad,” meddai Steve Sosnick, prif strategydd yn Interactive Brokers.

Yn benodol, gallai’r rhai sy’n cyflogi “masnach gario” fod wedi bod yn agored i niwed yn dilyn cyhoeddiad Banc Japan. Fel yr eglurodd Sosnick yn a post blog, “Mae'r fasnach yn golygu benthyca arian cyfred elw isel - yr Yen fel arfer - a defnyddio'r elw i brynu asedau incwm sefydlog sy'n rhoi mwy o elw neu i ariannu dyfalu mewn soddgyfrannau ac asedau risg eraill. Mewn egwyddor, dylai'r rhai a oedd â'r fasnach cario ymlaen fod yn cael eu clobbing gyda'r Yen yn codi'n ddramatig.”

Ond nid oedd unrhyw dystiolaeth o'r clobbing hwnnw yn y farchnad, meddai, efallai oherwydd bod yr Yen eisoes wedi bod yn symud yn uwch, neu efallai oherwydd bod cronfeydd rhagfantoli yn ail-leoli i ddiwedd y flwyddyn.

Yn wir, gallai’r cynnydd yn yr Yen ddod yn newyddion da i stociau’r Unol Daleithiau mewn gwirionedd, gan wneud y “syrpreis Nadolig cynnar cas” hwn yn un i’r wyneb.

Ers iddi gyrraedd ei huchaf yn erbyn y Yen ar Hydref 20 eleni, mae'r ddoler wedi gostwng tua 12%. Mae'r math hwnnw o symudiad yn tueddu i ragdybio rali stoc, ysgrifennodd dadansoddwyr yn Bespoke Investment Group mewn nodyn ddydd Mawrth.

O edrych ar achosion eraill pan oedd yr Yen wedi cynyddu o leiaf 10% yn erbyn y ddoler dros gyfnod o ddau fis, canfu Bespoke fod stociau’n uwch flwyddyn yn ddiweddarach ym mhob achos er 1978, a dim ond wedi codi llai na digid dwbl ddwywaith.

“Fis yn ddiweddarach, dim ond 500% o’r amser oedd y S&P 62 yn uwch, ond tri, chwech, a deuddeg mis yn ddiweddarach, fe gynyddodd stociau’r Unol Daleithiau 85% o’r amser,” medden nhw.

“Pan gyrhaeddodd y pennawd, mae'n debyg bod fy ymateb yn debyg i ymateb llawer o bobl eraill, sef - whoa!” Meddai Sosnick. “Roedd yn ysgytwol, ond yn y pen draw nid yn rheswm i ffraeo.”

Beth i'w Gwylio Heddiw

Economi

• 7:00 am ET: Ceisiadau Morgais MBA, yr wythnos yn diweddu Rhagfyr 16 (3.2% yn ystod yr wythnos flaenorol)

• 8:30 am ET: Balans Cyfrif Cyfredol, Ch3 (disgwylir - $222.0 biliwn, -$251.1 biliwn yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Gwerthiannau Cartref Presennol, Tachwedd (disgwylir 4.20 miliwn, 4.43 miliwn yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Gwerthiannau Cartref Presennol, fis-ar-mis, Tachwedd (disgwylir -5.2%, -5.9% yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Hyder Defnyddwyr y Bwrdd Cynhadledd, Rhagfyr (disgwylir 101.0, 100.2 yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Sefyllfa Bresennol Bwrdd y Gynhadledd, Tachwedd (137.4 yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Disgwyliadau Bwrdd y Gynhadledd, Tachwedd (75.4 yn ystod y mis blaenorol)

Enillion

• Technoleg micron (MU), Rhubanau (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Cymorth Defod (RAD), Toro (TTC), Mordeithiau Carnifal (CCL)

-

Cliciwch yma i gael y newyddion diweddaraf am y farchnad stoc a dadansoddiad manwl, gan gynnwys digwyddiadau sy'n symud stociau

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube