Pam mae Mark Mobius yn meddwl nad yw stociau'r UD wedi gwaelodi - a lle mae'n gweld cyfleoedd marchnad sy'n dod i'r amlwg

Pan ofynnwyd iddo am ei ragolygon ar gyfer marchnadoedd sy’n dod i’r amlwg, dadleuodd Mark Mobius, buddsoddwr arloesol a helpodd i adeiladu busnes marchnadoedd datblygol Franklin Templeton cyn lansio Mobius Capital Partners, er bod y naws gyffredinol wedi bod yn “negyddol ar y cyfan” eleni, mae digon o bethau o hyd. cyfleoedd i'w cael yn y gofod marchnadoedd datblygol.

'Rydym yn dod o hyd i gwmnïau da ym mhob rhanbarth'

I fod yn sicr, nid yw tanberfformiad stociau EM yn ddim byd newydd.

Mynegai Marchnad Ddatblygol MSCI
891800,
+ 0.15%,
mae mesurydd sy'n cynnwys cyfrannau o gwmnïau o fwy nag 20 o farchnadoedd mwyaf y byd yn Asia, America Ladin ac Affrica, i lawr 18.4% o'i gymharu â'r S&P 500's 13.4%
SPX,
+ 1.56%
Blwyddyn i'r dyddiad. Dros y 10 mlynedd diwethaf, mae mynegai EM MSCI wedi dychwelyd dim ond 36.9% yn nhermau doler yr Unol Daleithiau, tra bod y S&P 500 wedi dychwelyd 264.5%, yn ôl data FactSet.

O fewn y mynegai, mae perfformiad wedi amrywio'n fawr, ac nid yw perfformiad yn y gorffennol yn pennu enillion yn y dyfodol. Pan ofynnwyd iddo am ei ragolygon ar gyfer pob rhanbarth, dywedodd Mobius y byddai’n “amhosib cyffredinoli” ond ei fod yn gweld “cyfleoedd” ar gyfer buddsoddi ledled y byd.

Gweler: Pam mae rali stoc yr Unol Daleithiau yn dechrau edrych fel marchnad deirw newydd, yn ôl y dadansoddwyr hyn

“Rydyn ni’n dod o hyd i gwmnïau da ym mhob rhanbarth,” meddai Mobius yn ystod cyfnewid e-bost gyda MarketWatch.

O ran gwledydd unigol, dywedodd Mobius ei fod yn ffafrio India ymhlith y chwaraewyr EM mwyaf, ac yn gweld cyfleoedd yn Kenya a De Affrica ymhlith marchnadoedd llai sy'n dod i'r amlwg a'r ffin.

Dylai unrhyw fuddsoddwr sy'n dymuno buddsoddi yn y gofod EM gadw ychydig o ragofynion pwysig mewn cof.

“Yr allwedd yw’r sefyllfa cyfnewid tramor a gallu’r wlad i dalu dyledion iddi a’n gallu i gael [doleri’r Unol Daleithiau] allan o’r wlad pan rydyn ni eisiau diddymu daliadau,” meddai Mobius.

Ar lefel cwmni, mae Mobius yn chwilio am gwmnïau sydd â phŵer prisio cryf ac “ychydig i ddim dyled”.

Ers dechrau'r flwyddyn, mae'r argyfwng ariannol yn Sri Lanka wedi codi ofnau y gallai marchnadoedd ffiniol eraill brofi rhywbeth tebyg wrth i'r ddoler gref a phrisiau nwyddau uchel bwyso ar gyllid gwledydd sy'n mewnforio nwyddau fel olew i raddau helaeth.

Gweler: Mae rali marchnad stoc yn 'fregus' ar ôl i fuddsoddwyr obeithio y byddai enillion 'Band-Aid yn cael eu rhwygo',' meddai RBC

Er bod rhai eithriadau - arian cyfred cynhyrchwyr ynni Mecsico
USDMXN,
-0.06%
a Brasil
USDBRL,
+ 0.03%
wedi dal i fyny yn rhyfeddol o dda - mae'r ddoler wedi codi mwy na 6% yn erbyn y rupee Indiaidd
USDNR,
+ 0.48%
a yuan Tsieineaidd
USDCNY,
-0.05%.

Mae buddsoddi mewn ecwitïau marchnad sy'n dod i'r amlwg yn debygol o olygu buddsoddi yn Asia, sy'n gartref i'r gyfran fwyaf o bell ffordd o gwmnïau masnachu cyhoeddus a gynrychiolir ym mynegai MSCI.

Gweithgynhyrchu Lled-ddargludyddion Taiwan Co.
2330,
-0.20%,
y cawr lled-ddargludyddion sy'n ddolen hanfodol yn y gadwyn gyflenwi technoleg fyd-eang, sydd â'r pwysiad mwyaf o unrhyw gwmni yn y mynegai hwnnw.

Y tu allan i Asia, Brasil sydd â'r pwysiad mwyaf, gyda chwmnïau Brasil yn cynnwys mwy na 5% o gyfalafu marchnad y mynegai. Un rheswm dros y gynrychiolaeth anwastad hon yw bod gan economïau America Ladin fwy o “ddiwylliant incwm sefydlog”, sy’n golygu eu bod yn cael eu cynrychioli’n drymach ym mynegeion bondiau’r farchnad sy’n dod i’r amlwg, ac yn llai felly yn y mesuryddion ecwiti, yn ôl Dirk Willer, rheolwr gyfarwyddwr strategaeth marchnad sy'n dod i'r amlwg yn Citigroup.

Mae stociau Tsieineaidd wedi perfformio'n arbennig o wael dros y flwyddyn ddiwethaf, wrth i fuddsoddwyr ddympio stociau technoleg uchel y wlad yng nghanol gwrthdaro gan y Blaid Gomiwnyddol ar y diwydiant.

ETF Rhyngrwyd KraneShares CSI China
KWEB,
+ 2.06%
wedi gostwng mwy na 23% hyd yn hyn eleni gan fod buddsoddwyr yn ofni y gallai ructions yn y farchnad eiddo Tsieina fetastaseiddio i heintiad ariannol ehangach.

Tra ei fod yn disgwyl y bydd stociau technoleg Tsieineaidd yn adlamu yn fuan, dywedodd Mobius y dylai buddsoddwyr tramor fynd at stociau Tsieineaidd yn ofalus.

“Bydd rhywfaint o adferiad yn yr enwau technoleg hynny ond nid yw naws gyffredinol y farchnad yn dda o ystyried y farchnad eiddo drychinebus,” meddai Mobius.

Gyda taith ddiweddar Llefarydd y Tŷ Nancy Pelosi i Taiwan yn dominyddu penawdau yr wythnos hon, a yw Mobius yn poeni am y straen ychwanegol y gallai ei roi ar y berthynas ddwyochrog?

“Effaith [ymweliad Pelosi â Taiwan] fydd y tensiwn cynyddol rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina ym mhob maes: Masnach, Buddsoddiad, Addysg, ac ati. Mae cystadleuaeth gynyddol ym mhob maes gyda thechnoleg ac arfau yn fwyaf amlwg,” meddai Mobius .

Nid yw stociau'r UD wedi gweld y gwaelod eto

Gan symud i drafodaeth am stociau’r Unol Daleithiau, dywedodd Mobius ei fod yn dal i feddwl y bydd mwy o boen o’u blaenau i fuddsoddwyr, hyd yn oed wrth i stociau adlamu ym mis Gorffennaf.

“Mae’n debyg bod gennym ni goes arall i lawr wrth i’r Ffed barhau i godi cyfraddau,” ysgrifennodd. “Rwy’n disgwyl i gyfraddau fynd yn llawer uwch ac mae hynny’n golygu y bydd nifer o gwmnïau mewn trafferthion a bydd y stociau technoleg hudolus heb unrhyw enillion ac sy’n dibynnu ar fwy a mwy o fewnbynnau arian parod mewn trafferthion.”

Ychwanegodd Mobius na fydd yn teimlo’n gyfforddus yn galw gwaelod nes ei fod yn gweld “ildio llwyr”.

“Wrth gwrs mae’n rhaid i ni sylweddoli ein bod ni eisoes mewn marchnad arth ond mae’r diwedd gêm yn gofyn am ildio llwyr ar ran buddsoddwyr. Ar hyn o bryd, mae llawer o obaith.”

Adlamodd stociau'r UD ddydd Mercher yn dilyn colledion cefn wrth gefn. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 1.29%
ar y trywydd iawn i adennill ei golled o 400 pwynt o'r diwrnod blaenorol, tra bod y S&P 500 a Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.59%
roedd y ddau ar y trywydd iawn ar gyfer enillion cryf.