Pam aeth stociau a bondiau i fodd rali rhyddhad ar ôl codiad cyfradd jymbo Ffed

Ar ôl ymateb cychwynnol tawel a welodd gromlin cynnyrch y Trysorlys yn fyr wrthdroi, cododd prisiau bondiau, stociau a hyd yn oed prisiau arian cyfred digidol wrth i Powell adael digon o le i wiglo ar faint y cynnydd y gall buddsoddwyr ei ddisgwyl yng nghyfarfod mis Gorffennaf, gyda Powell yn dweud ei fod gallai fynd gyda 75 pwynt sail neu 50 pwynt sail—ac y byddai'r Ffed, fel bob amser, yn parhau i fod yn ddibynnol ar ddata.

“Rwy’n meddwl ein bod wedi dod i mewn i’r cyfarfod hwn roedd pobl yn ofni’r gwaethaf mewn gwirionedd, ein bod nid yn unig yn mynd i gael y 75 pwynt sail, ond y byddai’n siarad yn hawkish iawn,” meddai Kenneth G. Tropin, sylfaenydd a chadeirydd Graham Capital Management , cronfa rhagfantoli macro, yn rheoli $18 biliwn. “Yn y diwedd ni wnaeth hynny, fe roddodd rywfaint o ddewisoldeb iddo’i hun yn ddoeth.”

Yn lle ysgytwol ar farchnadoedd gyda naws fwy hawkish, roedd Powell yn “fwy diplomyddol, yn fwy pwyllog. Ond dyna pwy yw e,” ychwanegodd Tropin.

Yn y pen draw, mae'n edrych yn debyg y gallai'r farchnad fod wedi mynd ar y blaen yn ystod y gwerthiant diweddar wrth i fuddsoddwyr baratoi ar gyfer codiad pwynt sail 75 dydd Mercher, gan ddisgwyl ymddangos i gael ei smentio gan adroddiad yn The Wall Street Journal ddydd Llun yn nodi bod symud o'r tu allan yn cael ei ystyried.

Mae rhai gurus farchnad, gan gynnwys Jeremy Siegel o Brifysgol Pennsylvania, Ymatebodd trwy alw ar y Ffed i “gymryd ei feddyginiaeth” a chodi pwynt canran llawn. Mewn ymateb i'r newid yn y disgwyliadau, dechreuodd dyfodol cyfradd llog brisio mewn 75 pwynt sylfaen nid yn unig ym mis Mehefin, ond ym mis Gorffennaf hefyd, pan fydd pwyllgor gosod polisi'r Ffed yn cynnal ei gyfarfod deuddydd nesaf.

Ond pan ddaeth i'r amlwg, dewisodd Powell adael digon o le iddo'i hun i fynd gyda hike 50 pwynt sail ym mis Gorffennaf, a chanmolodd buddsoddwyr, meddai Tropin.

Eto i gyd, mae yna bosibilrwydd o fwy o boen o'n blaenau bob amser. O ran “cynllun dot” y Ffed a’r rhagamcanion economaidd, dywedodd Mohammad El-Erian o Allianz fod “blaen-lwytho” codiadau cyfradd y Ffed yn ogystal â’r dirywiad yng nghyflymder twf economaidd yn arwydd o “llinell sylfaen stagflationary”. Ysgrifennodd MarketWatch yn flaenorol mwy am yr hyn y gallai hynny ei olygu i farchnadoedd.

Gorffennodd stociau sesiwn dydd Llun yn uwch, gyda'r S&P 500
SPX,
+ 1.46%
i fyny 1.5% ar 3,789, yr enillion dyddiol cyntaf ar ôl cyfres hanesyddol o golledion pum diwrnod a welodd y meincnod cap mawr yn disgyn mwy na 10% i fasnachu ar ei isaf ers dechrau 2021 wrth iddo gadarnhau ei fod yn cwympo i farchnad arth. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 1.00%
codi ychydig dros 300 o bwyntiau, neu 1%. Y Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
+ 2.50%
gorffen 2.5% yn uwch ar 11,099. Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.88%
gorffen y diwrnod yn is, ond ymhell oddi ar ei isafbwyntiau ôl-Fed.

Gorffennodd Mynegai Anweddolrwydd Cboe, y cyfeirir ato'n aml fel y VIX, y diwrnod yn is ar 29.4, ond oddi ar ei isafbwyntiau yn y sesiwn wrth i stociau docio eu henillion ar y diwedd. Eto i gyd, cyrhaeddodd y mynegai uchafbwynt tymor agos uwchlaw 35 yn gynharach yr wythnos hon.

Mae'n werth nodi bod y cynnyrch ar bum mlynedd nodiadau Trysorlys
TMUBMUSD05Y,
3.412%
parhau i fod yn uwch na bondiau 30 mlynedd y Trysorlys
TMUBMUSD30Y,
3.351%.
Er nad oedd rhagamcanion y FOMC yn awgrymu dirwasgiad, a gwadodd Powell mai nod y banc canolog oedd achosi un, dywedodd cadeirydd y Ffed y byddai diweithdra uwch yn arwydd bod presgripsiwn polisi'r Ffed yn gweithio.

Ar y cyfan, fodd bynnag, gorffennodd bondiau a stociau'r diwrnod yn uwch, wrth i'r “rali rhyddhad” mewn stociau ymestyn i fondiau. Beth bynnag sy'n digwydd wrth symud ymlaen gyda'r gromlin cynnyrch, mae'n debygol y bydd cyfraddau hirdymor yn parhau i fod wedi'u “hangori” wrth i'r economi ddechrau cymryd mwy o flas stagflationary, meddai Brian Price, pennaeth rheoli buddsoddiadau, y Gymanwlad, rhwydwaith o froceriaid annibynnol. delwyr sydd â $150 biliwn dan reolaeth.

Cnau Rex: Ni all y Gronfa Ffederal hyd yn oed gael cyfeiriad yr economi yn iawn

Ac mae'n debygol y bydd stociau a bondiau'n parhau'n gyfnewidiol, wrth i fuddsoddwyr sero i mewn ar ddata economaidd yn ogystal ag enillion corfforaethol, a fydd yn dod yn ffactor pan fydd tymor enillion ail chwarter yn dechrau fis nesaf.

“Dw i ddim yn meddwl y bydd y farchnad yn dod o hyd i’w sylfaen nes bod chwyddiant wedi gostwng,” meddai Price.

Ac yn anffodus, dim ond cymaint y gall y Ffed ei wneud am hynny.

“Dim ond cymaint y gall y Ffed ei wneud, yn amlwg, dim ond cymaint y gallan nhw ei reoli…yno
agweddau eraill ar yr ochr gyflenwi. Ni all y Ffed ddylanwadu mewn gwirionedd
cyflenwad ynni, gobeithio y bydd rhai gwelliannau,” meddai.