Pam mae twist polisi annisgwyl Banc Japan yn ysgwyd marchnadoedd byd-eang

Bu dadansoddwyr ac economegwyr yn trafod arwyddocâd y symudiad. Ond dangosodd ymateb y farchnad bod buddsoddwyr byd-eang wedi'u hysbeilio gan y potensial i Fanc Japan roi'r gorau i'w rôl fel yr angor cyfradd isel olaf sy'n weddill yn y pen draw.

“Mae’r ffaith bod buddsoddwyr yn gweld symudiad heddiw fel symudiad mwy yn amlwg o ymateb y farchnad,” meddai Jim Reid, strategydd yn Deutsche Bank, mewn nodyn.

Dywedodd y BOJ, mewn cyfarfod polisi rheolaidd, yr elw ar fond llywodraeth Japan am 10 mlynedd gallai godi mor uchel â 0.5% o gap blaenorol o 0.25%. Mae'r banc canolog, fel rhan o raglen a elwir yn reolaeth cromlin cynnyrch, wedi cynnal ystod darged o gwmpas sero ar gyfer y meincnod elw bond y llywodraeth. ers 2016 a defnyddiodd hwnnw fel arf i gadw cyfraddau llog cyffredinol y farchnad yn isel.

O'i ran ef, ni chyfeiriodd y BOJ at chwyddiant fel rheswm dros y symudiad, gan dynnu sylw yn lle hynny at bryderon ynghylch gweithrediad marchnad bondiau'r llywodraeth.

Cododd yr Yen, gan gryfhau gan fwy na 3% yn erbyn doler yr Unol Daleithiau
USDJPY,
-3.95%,
tra'n ildio ar fondiau llywodraeth Japan am 10 mlynedd
TMBMKJP-10Y,
0.417%
i fyny 16 pwynt sail ar 0.413%, ar ôl cyrraedd eu lefel uchaf ers 2015. Cynnyrch Trysorlys yr UD
TMUBMUSD10Y,
3.696%
 cynyddu wrth i gynnyrch bond byd-eang godi. Gwanhaodd y ddoler yn fras yn erbyn cystadleuwyr mawr, gyda Mynegai Doler yr Unol Daleithiau ICE
DXY,
-0.62%
i lawr 0.8%.

Roedd y gwahaniaeth cynyddol rhwng cyfraddau llog marchnad Japaneaidd a datblygedig eraill wedi trosi'n werthiant serth gan yr Yen eleni, gyda'r arian yn cyrraedd yn isel ers sawl degawd yn erbyn doler yr Unol Daleithiau yn gynharach eleni.

Teimlai marchnadoedd ecwiti yn Asia y gwres o gynnydd mewn cynnyrch, gyda Nikkei 225 o Japan
NIK,
-2.46%
gostwng mwy na 2%. Gwelodd stociau yn Ewrop a'r Unol Daleithiau ymateb mwy tawel, gyda stociau'r UD gan ysgwyd colledion cynnar cymedrol i fasnachu'n uwch fel Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
+ 0.56%,
S&P 500
SPX,
+ 0.38%
a Nasdaq Cyfansawdd
COMP,
+ 0.24%
ceisio torri rhediad colli pedwar diwrnod.

Mae dyfalu ynghylch newid ehangach mewn polisi wedi bod yn cynyddu.

Marchnad Trysorlys yr UD crychdonnau teimlo yn sesiwn dydd Llun ar ôl y Asiantaeth Newyddion Kyodo Dros y penwythnos adroddwyd bod Prif Weinidog Japan, Fumio Kishida, yn edrych i wneud targed chwyddiant 2% y wlad yn fwy hyblyg. Dywedodd yr adroddiad y gallai Kishida, cyn gynted â’r gwanwyn nesaf, drafod manylion sut i adolygu cytundeb degawd o hyd y llywodraeth gyda’r BOJ ar y targed o 2% ar ôl i lywodraethwr banc canolog newydd olynu Haruhiko Kuroda, y mae ei dymor yn dod i ben ym mis Ebrill.

Mae Banc Japan wedi gwario’n aruthrol yn ei ymdrech i gynnal y cap ar y cynnyrch 10 mlynedd wrth i gynnyrch bond byd-eang neidio eleni mewn ymateb i dynhau polisi gan fanciau canolog mawr eraill, nododd Robin Brooks, prif economegydd yn y Sefydliad Cyllid Rhyngwladol , ar Twitter. Fe allai’r pwysau hwnnw ddwysau “oherwydd bod marchnadoedd yn arogli gwaed,” meddai.

Er bod rhagolygon symud yn cael eu cynnwys yn y disgwyliadau ar gyfer 2023, roedd barn eang nad oedd unrhyw beth yn debygol o ddigwydd yn ystod misoedd olaf tymor Kuroda fel llywodraethwr, meddai Adam Cole, prif strategydd arian cyfred yn RBC Capital Markets, mewn nodyn.

Nododd fod agweddau eraill o bolisi, gan gynnwys blaenarweiniad a'r gyfradd mantoli polisi, yn cael eu gadael heb eu newid a bod y datganiad yn cyfrannu at swyddogaeth y farchnad o ehangu'r band, yn hytrach na'i nodweddu fel tynhau ar bolisi ariannol.

“Ond o ddod mewn amodau anhylif, mae ymateb y farchnad wedi bod yn sydyn. Yn y tymor agos, ni fyddem yn rhwystro cryfder JPY a nodi bod lleoli, er ei fod wedi lleihau'n sylweddol yn ystod yr wythnosau diwethaf, yn dal i fod yn USD hir net / pennawd JPY i'r penderfyniad a gallai gorchuddio'r siorts JPY hyn gario JPY yn uwch fyth. ,” ysgrifennodd.