Pam y dylai'r farchnad dai baratoi ar gyfer cyfraddau morgais dau ddigid yn 2023

“Dim ond yn araf y mae benthycwyr yn addasu eu cyfraddau,” meddai Whalen wrth MarketWatch. “Nid ydyn nhw wedi arfer gweld cyfraddau’n symud mor gyflym â hyn, ac yn nodweddiadol byddent yn newid cyfraddau unwaith y mis yn unig neu unwaith bob yn ail fis.”

Mae benthycwyr yn talu premiwm uwchlaw cyfraddau di-risg y Trysorlys ar forgeisi i helpu i roi cyfrif am risgiau diffygdalu. Cyfradd 30 mlynedd y Trysorlys
TMUBMUSD30Y,
4.230%
wedi codi i 4.213% ddydd Iau, yr uchaf ers 2011, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

Dywedodd Freddie Mac ddydd Iau y gyfradd morgais 30 mlynedd 6.94% ar gyfartaledd yn ei arolwg wythnosol diweddaraf, uchafbwynt 20 mlynedd sydd wedi cwtogi'n ddifrifol ar y galw am fenthyciadau cartref newydd.

Ond gyda chwyddiant yr UD yn dangos dim arwyddion o dynnu'n ôl yn glir o uchafbwynt 40 mlynedd, mae disgwyliadau wedi bod yn rhedeg yn uchel i'r Ffed gynyddu ei gyfradd bolisi 75 pwynt sail arall yn ei gyfarfod ym mis Tachwedd, ac o bosibl yr un faint eto ym mis Rhagfyr. , yn ôl yr offeryn CME FedWatch.

Mae'r groes CME ddydd Iau yn ffafrio cyfradd cronfeydd bwydo o 4.75%-5%. i gychwyn Chwefror.

“Mae yna effaith oedi mewn morgeisi,” meddai Whalen, gan ychwanegu, hyd yn oed pe bai bancwyr canolog yn penderfynu taro saib ar gynnydd ychwanegol mewn cyfraddau ar ôl eu cyfarfod ym mis Rhagfyr, byddai’r gyfradd morgais 30 mlynedd yn dal i “gyffwrdd â 10% yn hawdd erbyn mis Chwefror.”

Anogodd Whalen, bancwr buddsoddi, awdur ac arbenigwr sy’n canolbwyntio ar fancio a chyllid morgais, Gomisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau yn 2008 i symud deilliadau cymhleth ac afloyw “yn ôl i olau dydd,” ar ôl i fanciau a buddsoddwyr weld cannoedd o biliynau o ddoleri mewn colledion ynghlwm wrth ddyled strwythuredig, gan gynnwys amlygiad i forgeisi subprime. Darparodd hefyd tystiolaeth i Gyngres yn 2009 am risgiau systemig y diwydiant bancio.

Nawr, mae Whalen yn gweld cryn dipyn o newid arall ym maes bancio morgeisi wrth i broffidioldeb barhau i gael ei blino (gweler y siart) a'r farchnad dai yn chwalu.

Yn bwysig, mae Whalen hefyd yn gweld potensial i brisiau cartrefi roi eu holl enillion pandemig yn ôl os yw cyfraddau'n aros yn uchel ar gyfer 2023 i gyd.

Dyna alwad mwy na amcangyfrifon ar gyfer cywiriad o 10% -15%. mewn prisiau cartref o brisiau a gododd 45% yn genedlaethol yn ystod y pandemig.

Ond tynnodd Whalen sylw at niferoedd hapfasnachol o fflipio cartref a gyrhaeddodd bron i $150 biliwn, neu 10% o gyfanswm y gwerthiannau cartref yn 2022, a chyfanrwydd oer cyfraddau morgeisi dau ddigid fel catalyddion ar gyfer enciliad pris cartref mwy serth.

Fe wnaeth economegwyr yn Mizuho Securities ddydd Iau begio prisiau gwerthu cartref canolrif i lawr 2.5% o’u hanterth, mewn nodyn cleient, a nodweddodd y farchnad dai fel un “yn dirywio,” ond yn bennaf yn unol â disgwyliadau o ystyried y naid sydyn mewn cyfraddau morgais.

Gellir olrhain cyfraddau benthyciadau morgais yn uniongyrchol i'r farchnad gwarantau a gefnogir gan forgais, neu MBS, sef bondiau sy'n masnachu ar Wall Street, yn bennaf gyda chefnogaeth y llywodraeth, sy'n ariannu'r rhan fwyaf o farchnad dyled morgeisi bron i $13 triliwn yn yr UD.

Gyda ras y Ffed i godi cyfraddau, mae wedi ysbeilio marchnadoedd ariannol, suddo stociau ac arwain at ddirywiad amlwg yn y broses o gyhoeddi bondiau morgais eleni, tra hefyd yn ei gwneud yn ddrutach i gorfforaethau, bwrdeistrefi a chartrefi fenthyca fel rhan o'i frwydr chwyddiant.

“Bydd yn cymryd misoedd i ni gael y farchnad bondiau a’r farchnad fenthyca yn gyson fel y gall pobl wneud arian eto,” meddai Whalen.

Caeodd stociau yn is am ail ddiwrnod syth ddydd Iau, gan adael mynegai S&P 500
SPX,
-0.80%
gostyngiad o 23% ar y flwyddyn, sef 3,665.78, a chyfradd 10 mlynedd y Trysorlys
TMUBMUSD10Y,
4.233%
ar 4.225%, yr uchaf ers mis Mehefin 2018.