Pam fod economi’r DU yn un o’r rhai mwyaf agored i niwed ar hyn o bryd

Mae yna hynodrwydd economaidd yn y DU sy’n ei gwneud yn “un o’r gwledydd mwyaf bregus yn y byd ar hyn o bryd,” yn ôl strategydd buddsoddi.

Mae Mike Harris, sylfaenydd Cribstone Strategic Macro, yn dadlau mai problem fawr i Brydain yw bod ei marchnad forgeisi yn “dymor byr iawn.” Tra yn yr Unol Daleithiau ac mewn rhannau eraill o Ewrop mae dinasyddion yn hoffi morgeisi daliadaeth hir, mae llawer o Brydeinwyr yn dewis benthyciadau tymor byr o lai na phum mlynedd. Mae morgeisi tracio hefyd yn boblogaidd sy'n amrywio gyda chyfradd sylfaenol Banc Lloegr.

Dywedodd Harris wrth CNBC ddydd Gwener fod hwn yn broblem gan y byddai codiadau cyfradd yn sbarduno colledion i incwm aelwydydd ar unwaith, tra efallai na fyddai'n delio â mater chwyddiant mewn gwirionedd. Esboniodd fod y DU yn wlad sy’n “mewnforio chwyddiant,” felly nid ail-gydbwyso cyflenwad a galw yn unig oedd effaith codiadau cyfraddau llog gan Fanc Lloegr a fyddai’n arafu twf prisiau defnyddwyr.

“Dyma ni mewn gwirionedd ddim yn delio â sefyllfa bur lle rydyn ni'n ceisio arafu'r economi, rydyn ni yn y pen draw yn ceisio ail-gydbwyso disgwyliadau, ac mae'r DU yn wlad sy'n mewnforio chwyddiant ... Felly dydyn ni ddim mewn sefyllfa i bob pwrpas. lle rydyn ni'n rhydd i bob pwrpas i ganolbwyntio ar gyflenwad a galw yn unig,” meddai.

Ychwanegodd: “Rydym yn mynd yn sownd mewn sefyllfa lle mae chwyddiant byd-eang yn gyrru ein chwyddiant ar hyn o bryd, mae’n rhaid i ni daro’r defnyddiwr ac yn lle dim ond lleihau’r tueddiad i wario yn y dyfodol, rydym mewn gwirionedd yn tynnu arian pellach allan o’r cartref. incwm, sydd ddim yn digwydd yn yr Unol Daleithiau”

Mae Banc Lloegr codi cyfraddau llog chwarter pwynt canran ddydd Iau, gan gymryd ei gyfradd llog sylfaenol hyd at 1%. Dyna'r cyfraddau llog uchaf ers 2009 a hwn oedd pedwerydd cynnydd y BOE yn olynol. Roedd y banc canolog hefyd yn rhagweld y byddai chwyddiant yn taro 10% eleni, gyda phrisiau bwyd ac ynni cynyddol yn cael eu gwaethygu gan ymosodiad digymell Rwsia ar yr Wcrain.

Dywedodd Harris ei fod wedi gofyn ddwywaith am ddata gan Fanc Lloegr ynghylch faint o fenthyca yn y wlad a oedd yn sefydlog am dymor o ddwy flynedd a faint a osodwyd am bum mlynedd, ond dywedodd y dywedwyd wrtho nad oedd y banc canolog yn cadw hynny. gwybodaeth.

Dadleuodd Harris ei bod yn “hollol wallgof i fanc canolog beidio â gwerthfawrogi’r effaith economaidd sy’n gysylltiedig â phob codiad ardrethi.” Eglurodd y byddai ymddygiad defnyddwyr yn annhebygol o newid llawer mewn pum mlynedd ond y byddai dros ddwy flynedd.

Yn ôl data gan gymdeithas fasnach UK Finance, mae 1.5 miliwn o gytundebau morgais cyfradd sefydlog i fod i ddod i ben yn 2022, gyda 1.5 miliwn arall i fod i wneud hynny y flwyddyn nesaf.

Mewn data a ryddhawyd ddydd Gwener, cyfrifodd y platfform buddsoddi Hargreaves Lansdown y gallai rhywun sy'n ailforgeisio ar ddiwedd cytundeb cyfnod penodol o ddwy flynedd, yn dilyn y cynnydd diweddaraf yn y gyfradd llog, weld eu taliad misol yn codi £61. Pe bai’r gyfradd sylfaenol yn taro 1.5%, fe weithiodd Hargreaves Lansdown allan a allai ychwanegu £134 at eu taliadau morgais misol. Yn ôl arolwg o 2,000 o oedolion y DU, a gynhaliwyd ar ran y platfform ym mis Ebrill, byddai mwy na thraean o bobl yn ei chael hi’n anodd fforddio’r costau ychwanegol hynny.

Dywedodd Harris, oherwydd y codiadau cyfradd presennol “rydym mewn amgylchedd lle mae’n debyg ein bod yn mynd i ddinistrio mwy o alw nag y dylen ni ei gael oherwydd ni wnaeth Banc Lloegr a [cyn-lywodraethwr] Mark Carney eu gwaith fel y maent. dylai fod.”

Dywedodd fod y ddeinameg hon yn debyg i’r un gyda’r Gronfa Ffederal Wrth Gefn yn 2007, ychydig cyn dyfodiad yr Argyfwng Ariannol Byd-eang, gan “eu bod yn caniatáu i bobl gymryd morgeisi pan oeddent yn gwybod na allent eu had-dalu pe bai prisiau tai yn disgyn oherwydd eu bod wedi gwneud hynny. i ailgyllido felly mae yna anghynaladwyedd cynhenid.”

Ychwanegodd Harris fod y DU bellach mewn cyfnod lle mae’n “wynebu’r gerddoriaeth.”

“Byddwn yn dweud bod y DU yn un o’r gwledydd mwyaf bregus yn y byd ar hyn o bryd oherwydd y deinamig hwnnw a’r ffaith na wnaeth llywodraethwyr banc canolog unrhyw beth yn ei gylch, efallai y bydd ganddyn nhw beth amser o hyd,” meddai, gan ddadlau. pe bai gan lunwyr polisi y modd i ymestyn hyd y ddyled hon yn awr, dylent fod yn gwneud hynny “yn weithredol”.

Gwrthododd llefarydd ar ran Banc Lloegr wneud sylw ond cyfeiriodd CNBC at ddatganiadau diweddar gan y Llywodraethwr Andrew Bailey a’r Prif Economegydd Huw Pill.

Yn y gorffennol, mae morgais cyfnod penodol dwy flynedd wedi bod yn boblogaidd oherwydd eu bod yn tueddu i fod yn rhatach oherwydd y cyfnod benthyca byrrach. Fodd bynnag, dywedodd UK Finance fod poblogrwydd cytundebau pum mlynedd wedi bod yn tyfu gyda 50% o gontractau cyfnod penodol yn eu lle yn 2021 yn para am y cyfnod hwn, tra bod 45% ar gontractau dwy flynedd.

Dangosodd data Banc Lloegr yr wythnos diwethaf fod y gyfradd llog “effeithiol” - y gyfradd llog wirioneddol a dalwyd - ar forgeisi newydd wedi cynyddu 14 pwynt sail i 1.73% ym mis Mawrth - y cynnydd mwyaf ers o leiaf 2016, yn ôl Bloomberg.

Wrth siarad ar “Street Signs Europe” CNBC ddydd Gwener, tynnodd Prif Economegydd Banc Lloegr, Huw Pill, sylw hefyd at y ffaith bod y cynnydd mawr mewn chwyddiant yn cael ei yrru gan siociau allanol.

Dywedodd ei bod yn “anghyfforddus” i aelodau’r banc canolog fod yn rhagweld cyfradd chwyddiant o 10%, sy’n llawer uwch na tharged hirdymor y Banc o 2%.

“Wrth gwrs bod yn rhaid gweld yr anghysur hwnnw yng nghyd-destun gwir effaith y wasgfa costau byw ar gartrefi a chwmnïau yma yn y DU, mae’n fwy poenus iddyn nhw na’r anghysur o safbwynt lluniwr polisi,” ychwanegodd Pill.

Esboniodd fod Banc Lloegr yn ceisio defnyddio polisi ariannol i geisio sicrhau nad yw'r ysgogwyr chwyddiant hynny yn arwain at brisiau cyson uwch, a chreu amgylchedd sefydlog fel un y 1970au. Ond dywedodd fod y banc canolog eisiau dod â chwyddiant yn ôl i lawr i’r targed heb gyflwyno “anweddolrwydd diangen i’r economi.”

Dywedodd Llywodraethwr Banc Lloegr Andrew Bailey wrth Geoff Cutmore o CNBC ddydd Iau fod y DU yn gweld “sioc fawr heb ei debyg i incwm go iawn yn y wlad hon yn dod o dramor,” o ran materion masnach.

Amddiffynnodd Bailey hefyd agwedd fwy gofalus y banc canolog tuag at godi cyfraddau llog, gyda thri aelod anghydsyniol o’i MPC wedi dadlau y dylai’r BOE fod yn fwy ymosodol gyda’i godiadau.