Pam nad yw hwn yn dip fanila plaen

Dydd Gwener mini-rali serch hynny, mae'n mynd yn hyll allan yna fel fy nghyn gydweithiwr CNN Roedd Jack Cafferty yn arfer dweud. Rydych chi wedi gweld y niferoedd ac nid ydyn nhw'n bert: Dechrau gwaethaf am flwyddyn i stociau ers 1939. Mae cwmnïau technoleg mawr wedi colli triliynau o ddoleri o werth y farchnad. Mae edrych ar eich portffolio fel cic yn y perfedd.

Nid yw'r lladdfa wedi'i ddosbarthu'n gyfartal, serch hynny. Tra bod y Dow (^ DJI) i lawr 11% y flwyddyn hyd yn hyn, (cyrhaeddodd y farchnad uchafbwynt ar Ionawr 3 - yn gyfleus y diwrnod masnachu cyntaf o'r flwyddyn), y NASDAQ technoleg-drwm (^ IXIC) oddi ar asgwrn-malu 25%.

Fel pe na bai hynny'n ddigon drwg, mae stociau aros gartref a meme, SPACS ac oh fy arglwydd, crypto yn waeth. Enghreifftiau: Peloton (PTON) oddi ar 60% ar un adeg, Mae SPACS i lawr 43% ar gyfartaledd, a Mae Bitcoin wedi gostwng tua 55% o'i anterth ym mis Tachwedd.) Mae hynny'n golygu bod rhyw ddull i'r gwallgofrwydd.

Betiau peryglus sy'n cael eu taro fwyaf.

Faint ohonom brynodd y gwrthrychau disglair hynny, dim ond i gael eu llosgi? I'r gwrthwyneb, faint ohonom a ruthrodd allan i brynu cydrannau Dow Chevron, Honeywell neu P&G? Mae'r cyntaf wedi cynyddu 43% y flwyddyn hyd yn hyn (Cododd Warren Buffett rai), a thra HON ac PG i lawr y flwyddyn hyd yma, dim ond gyda digid sengl. Ond na, roedd yn rhaid i ni hedfan yn uchel. A nawr rydyn ni'n cwympo'n galed.

Wrth siarad am Buffett, mae'n rhaid i mi chwerthin ar ba mor glasurol y bu'r tro hwn o ddigwyddiadau iddo ef a chyfranddalwyr Berkshire. Fel y nodais yn ddiweddar, yn yr un modd â swigod di-ri a manias o'r gorffennol, bu Berkshire ar ei hôl hi o'r farchnad, gan achosi i genhedlaeth arall o bobl nad oedd yn dweud y gwir fynnu bod Buffett wedi colli ei gysylltiad buddsoddi. Ddim yn!

Mae amgylchedd newydd yn ffafrio grŵp gwahanol o stociau

Crynodeb byr o pam mae'r farchnad yn mynd â hi ar yr ên: Y pandemig COVID parhaus, ymosodiad Putin ar yr Wcrain, ynghyd â chynnydd cenedlaetholdeb a dirywiad byd-eangiaeth, sydd i gyd yn arteithio cadwyni cyflenwi ac yn cynyddu chwyddiant. Yn y cyfamser, mae'r Ffed yn codi cyfraddau ac yn lleihau ei bortffolio i atal yr economi rhag gorboethi.

Nid wyf yn dweud y bydd hynny i gyd yn ddrwg i'r farchnad stoc am byth, ond o leiaf bydd yr amgylchedd newydd hwn yn ffafrio grŵp gwahanol o stociau, fel cynhyrchwyr olew a nwy, a chwmnïau sy'n cynhyrchu ac yn gwerthu yn yr Unol Daleithiau. , er enghraifft. Un arwydd arwyddluniol o'r wythnos hon: Mae Saudi Aramco wedi rhagori ar Apple fel cwmni mwyaf gwerthfawr y byd.

Stori yn parhau

“Wrth i’r Ffed godi cyfraddau, bu llawer o bryderon hyd yn oed os nad yw’r achos sylfaenol ar gyfer dirwasgiad yn 2022, sut olwg sydd arno y tu hwnt, yn 2023 a thu hwnt,” gofynnodd Sonali Pier, rheolwr gyfarwyddwr a rheolwr portffolio PIMCO . “A dyna mewn gwirionedd pam rydyn ni'n gweld rhai buddsoddwyr yn troi o gylcholwyr i rai nad ydyn nhw'n gylchol, ac yn poeni'n wirioneddol am gwmnïau lle mae ganddyn nhw fusnesau elw is, a bydd hynny'n ei chael hi'n anodd cael eu gwasgu gan chwyddiant. Ac o ganlyniad, gallwch weld y bu ffafriaeth i enwau amddiffynnol.”

“Cawsom ormod o risg yn ystod y rhan fwyaf o 2020, a 2021,” meddai Tracie McMillion, pennaeth strategaeth dyrannu asedau byd-eang ar gyfer Wells Fargo, wrth Yahoo Finance. “Ac fe wnaethon ni dynnu’n ôl ar ein risg hyd yn hyn eleni. Rydym yn dod yn fwy ceidwadol o fewn soddgyfrannau o ran ein dyraniad dosbarth asedau, a'n daearyddiaeth. Rydyn ni'n gogwyddo tuag at yr Unol Daleithiau Rydyn ni'n gogwyddo tuag at gapiau mawr a chanolig ac i ffwrdd o'r rhai bach.”

Gan ddychwelyd i Putin am eiliad, mae'n gwneud synnwyr i chi beidio â mentro, fel maen nhw'n ei ddweud ar Wall Street, a mynd i'r afael â'ch hun pan fydd gennych chi unben di-dor gyda nukes yn awgrymu'r Rhyfel Byd Cyntaf. Pwy sydd eisiau bod yn benysgafn gyda stociau twf o ystyried hynny?

A ydym yn anelu am ddirwasgiad?

Rwy'n deall y gallai'r peth hwn droi o gwmpas ar dime ac efallai mai dydd Gwener oedd dechrau hynny. Ond dywedwch nad ydyw. A fydd y dirywiad hwn yn y farchnad ac ymchwydd mewn chwyddiant yn achosi dirwasgiad? Ddim o reidrwydd. Gall pob math o ddigwyddiadau anffodus fel swoons stoc a phrisiau cynyddol, yn ogystal siociau pris olew ac, (fel y gwelsom), pandemigau achosi dirwasgiad. Ond nid yw'n anochel. Er enghraifft, ni wnaeth damwain fflach 2010, na marchnad arth Awst 2011, na gwerthiannau marchnad Awst 2015, na dirywiad y farchnad o 19.73% yng nghwymp 2018 achosi dirwasgiad.

Efallai mai'r canlyneb agosaf at ein penbleth diweddar yw swigen technoleg 2000 yn byrlymu a'r dirwasgiad dilynol rhwng Mawrth 2001 a Thachwedd 2001. Fel y nodwyd, yn aml nid yw damweiniau marchnad stoc yn cael digon o effaith systemig i gratio'r economi gyfan, ond mae ergyd 2000 yn digwydd. i fyny gwnaeth. Ac wrth gwrs, gwaethygwyd y dirwasgiad hwnnw gan ymosodiadau 9/11.

Ond mae'n debyg bod gennym ni ffactorau alldarddol hyd yn oed yn fwy difrifol y tro hwn (COVID, Putin, materion cadwyn gyflenwi a chwyddiant.) Mae hynny i gyd ynghyd â marchnad sy'n colli yn fwy na digon i achosi i'r economi fyd-eang grebachu.

Serch hynny, mae'n debygol y byddwn yn gweld rhai cyfrifon yn y tymor anhapus hwn. Adlamodd Cathie Wood's Ark Innovation ETF yn gryf ddydd Gwener ond mae'n dal i fod i lawr 54% eleni ac yn ddiweddar bu i ffwrdd o fwy na 75% o gymharu â'r lefel uchaf ym mis Chwefror 2021. diweddar Wood fodd bynnag, mae'r mewnlifau wedi bod yn gryf, ac yn ddiweddar roedd hi'n bachu cyfrannau isel o Coinbase (COIN).

Yna mae Tiger Global, sydd wedi cael ei daro gan $17 biliwn mewn colledion hyd yma hyd yn hyn, gan ddileu tua dwy ran o dair o'i enillion ers ei lansio yn 2001. Yn ôl y FT dywedir bod cronfeydd eraill, fel Coatue Management, sy'n cael eu rhedeg gan yr hyn a elwir yn Tiger Cubs, (rheolwyr cronfa a fu unwaith yn gweithio i Tiger Management Julian Robertson) hefyd yn cael eu curo gan eu bod wedi larded ar enwau aros gartref fel Peloton a Zoom (ZM).

Ac o Silicon Valley, Adroddiadau Crunchbase Nid yw IPOs hedfan mawr amlwg VC Andreessen Horowitz bellach, wel, yn gymaint:

“O’r 17 cwmni portffolio Andreessen a aeth yn gyhoeddus ar brisiadau cychwynnol o $1 biliwn neu fwy yn fras yn y 18 mis diwethaf, mae pob un ond un yn masnachu islaw pris eu cynnig. Ac mae hyd yn oed yr un allglaf - Airbnb - i lawr o’i bris cau diwrnod cyntaf, ”nododd Crunchbase.

Gwaelod llinell: Gall y farchnad saethu yn ôl i fyny unrhyw bryd, ond nid yw hyn yn teimlo fel dip fanila plaen i mi.

Cafodd yr erthygl hon sylw mewn rhifyn dydd Sadwrn o'r Briff Bore ar Fai 14, 2022. Anfonwch y Briff Bore yn uniongyrchol i'ch mewnflwch bob dydd Llun i ddydd Gwener erbyn 6:30 am ET. Tanysgrifio

Gan Andy Serwer, golygydd pennaf Yahoo Finance. Dilynwch ef ar Twitter: @gweinydd

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube