Rydych chi newydd ymddeol ac mae'ch cronfa dyddiad targed wedi plymio. Beth ydych chi'n ei wneud nawr?

Mae Morningstar yn dweud wrthyf fod cronfa dyddiad targed “2020” ar gyfartaledd wedi colli 11.6% o’i gwerth ers dechrau’r flwyddyn. Mae’r math hwnnw o golli portffolio yn ddigon poenus i bobl iau sy’n dal i gronni arian ar gyfer blynyddoedd euraidd sy’n ddegawdau yn y dyfodol. Ond i rywun sydd newydd roi’r gorau i weithio, ac sydd ar ei lefel uchaf o gynilion cronedig, nid yw’n jôc o gwbl.

“Er bod cronfeydd dyddiad targed yn ddatrysiad da, syml, un-stop i lawer o fuddsoddwyr, ni allant guddio rhag yr hyn sy’n digwydd yn y marchnadoedd,” eglurodd Mari Adam, cynghorydd cyfoeth yn Mercer Advisors yn Boca Raton, Fla. “Cadwch mewn cof mai dim ond cymysgedd o stociau a bondiau yw portffolio targed. Yn anffodus, hyd yn hyn yn 2022, mae marchnadoedd stoc i lawr ac mae marchnadoedd bond hefyd i lawr.”

Nid oherwydd eu gweithrediad y mae'r cynnydd yng ngwerth y cronfeydd hyn ond eu strategaeth sylfaenol. Mae'r cronfeydd hyn fel arfer yn symud o stociau “risg” i fondiau “diogel” wrth i chi agosáu at ymddeoliad. Ac mae hynny fel arfer yn gwneud synnwyr, oherwydd mae bondiau fel arfer yn ddiogel. Bydd Ewythr Sam yn talu ei filiau, felly os ydych chi'n berchen ar fondiau'r Trysorlys fe gewch chi'r llog a'r prifswm. Yn gyffredinol, mae corfforaethau o'r radd flaenaf yn gwneud hynny hefyd.

Y broblem go iawn? Syml. O ran buddsoddi, materion pris.

Erbyn dechrau'r flwyddyn hon roedd bondiau wedi dod mor ddrud nes bod y Trysorlys 10 mlynedd yn ei nodi
TMUBMUSD10Y,
2.970%
cynnyrch chwaraeon (cyfraddau llog) o ddim ond 1.6%, bondiau Trysorlys 30 mlynedd
TMUBMUSD30Y,
3.068%
2% yn unig a gafwyd, a phob un o fondiau'r Trysorlys “wedi'u diogelu gan chwyddiant”.
VAIPX,
+ 0.72%
mewn gwirionedd yn sicr o golli pŵer prynu, ni waeth pa mor hir y bu i chi eu cadw.

Bydd rheolwyr arian yn dweud wrthych, gan fynd yr holl ffordd yn ôl i’r 1920au, fod nodiadau 10 mlynedd y Trysorlys wedi cynhyrchu elw blynyddol “cyfartalog” o 5%. Ac maen nhw'n iawn. Mae hynny oherwydd bod y gyfradd llog gyfartalog ar y bondiau hynny wedi bod, wel, tua 5%.

Sut ydych chi'n cael enillion blynyddol o 5% o'ch bond pan mai dim ond cyfradd llog o 2% sydd ganddo? Allwch chi ddim. Pob lwc ceisio.

Gan fynd yn ôl i’r 1920au, mae nodiadau 10 mlynedd y Trysorlys ar gyfartaledd wedi ennill tua 2.3% yn fwy na chyfradd chwyddiant i chi. Sut gall bond sy'n talu llog o 1.6% guro chwyddiant 2.3% y flwyddyn? Ateb: Dim ond os yw chwyddiant yn negyddol mewn gwirionedd, flwyddyn ar ôl blwyddyn—rhywbeth sydd ond wedi digwydd yn ystod dyfnderoedd y Dirwasgiad Mawr.

(A phe bai hynny'n digwydd, gyda llaw, pob lwc gyda'ch stociau.)

Daeth bondiau’r trysorlys mor ddrud nes eu bod, yn hytrach na chynnig “enillion di-risg,” sef yr hyn y mae buddsoddwyr ei eisiau fel arfer, yn eu hanfod yn cynnig “risg di-elw.” Roedd y gyfradd llog mor bell yn is na'r gyfradd chwyddiant gyffredinol fel bod y bondiau hyn yn mynd i gostio arian i chi mewn termau pŵer prynu gwirioneddol. Yn y cyfamser, pe bai'r Gronfa Ffederal yn penderfynu dechrau codi cyfraddau llog, roedd bondiau presennol yn mynd i ostwng.

Wedi’r cyfan, pwy sydd eisiau cloi llog o 1.6% am ​​y 10 mlynedd nesaf pan fydd y marchnadoedd arian nawr yn talu 3% y flwyddyn i chi?

Nid yw'n syndod mynegai marchnad bondiau'r UD
AGG,
+ 0.40%
wedi gostwng tua 10%, nodyn 10 mlynedd y Trysorlys
IEF,
+ 0.71%
11%, a bondiau Trysorlys hirdymor “diogel” hynod “ddiogel”.
EDV,
+ 2.67%
cymaint â 30%. Hyd yn oed bondiau Trysorlys a ddiogelir gan chwyddiant
AWGRYM,
+ 0.69%
wedi gostwng tua 7% ar gyfartaledd.

Yr unig syndod am y llwybr bondiau eleni yw ei fod wedi cymryd cymaint o amser. Efallai maes o law y bydd y Ffed yn gwrthdroi strategaeth ac yn lansio rownd arall o “llacio meintiol.” Yno eto, efallai ddim.

I'r rhai sy'n sownd mewn cronfeydd dyddiad targed, dyma'r newyddion da: Mae'r cyfleoedd buddsoddi sydd ar gael i bobl sydd wedi ymddeol yn well nag yr oeddent.

Er enghraifft, mae trefn bondiau eleni wedi arwain at gyfraddau llog yn saethu'n uwch. Mae'r nodyn 10 mlynedd bellach yn ildio bron i 3% ac mae Trysorlysau tymor hwy yn ildio mwy na 3%. (Mae bondiau fel llifiau llif: Mae'r pris yn disgyn pan fo'r cynnyrch neu'r gyfradd llog yn codi, ac i'r gwrthwyneb.)

Mae'n dal yn ddigalon o'i gymharu â chwyddiant, ar hyn o bryd yn rhedeg dros 8%, ond o leiaf mae'n well nag yr oedd. (Ac mae'r farchnad bondiau yn disgwyl i chwyddiant ddisgyn yn ôl yn sydyn yn weddol fuan.)

Mae bondiau corfforaethol gradd buddsoddiad yn edrych yn well
Lqd,
+ 0.37%,
gyda chyfraddau llog cyfartalog bron i 5% yn ôl data'r Gronfa Ffederal.

Mae bondiau TIPS a ddiogelir gan chwyddiant bellach yn talu mwy na chwyddiant. Bondiau TIPS hirdymor
LTPZ,
+ 2.54%
yn sicr o guro chwyddiant swyddogol cymaint â 0.6% y flwyddyn am 30 mlynedd.

Efallai mai'r newyddion gorau i'r rhai sydd wedi ymddeol sy'n wynebu gwasgfa yw hynny mae cyfraddau blwydd-dal, yn dilyn arenillion bondiau corfforaethol, wedi neidio'n sydyn hyd yma eleni.

Mae blwydd-daliadau yn gontractau a gyhoeddir gan gwmnïau yswiriant sy'n addo talu swm penodol i chi y flwyddyn nes i chi farw, boed hynny yfory neu yn 2100. Maent yn gynnyrch solet i'r rhai sy'n ceisio gwasgu'r incwm ymddeol mwyaf allan o'u cynilion. Mae cyfraddau talu blwydd-dal, dyweder, ar gyfer menyw 70 oed wedi neidio tua 10% mewn llai na blwyddyn. Efallai y byddan nhw'n mynd yn uwch fyth - does neb yn gwybod - ond maen nhw'n werth edrych arnyn nhw.