6 Math o Stociau Technoleg Rwy'n Hoffi Ar hyn o bryd...a 4 Rwy'n Ofnadwy

Mae'r rhan fwyaf o stociau technoleg bellach yn masnachu ymhell islaw eu huchafbwyntiau yn 2021, ond credaf mai dim ond rhai mathau o gwmnïau technoleg sy'n wirioneddol fargeinion.

Dyma olwg llygad ar y mathau o gwmnïau technoleg sy'n cyflwyno risg/gwobrau tymor canolig-i-hir deniadol ar y lefelau presennol yn fy marn i, a pha rai y mae'n well cadw'n glir ohonynt yn fy marn i. Fel bob amser, cynghorir buddsoddwyr i wneud eu hymchwil eu hunain cyn cymryd unrhyw swyddi.

Yr hyn rwy'n ei hoffi:

1. Cyflenwyr Sglodion Rhad gydag Amlygiad Caledwedd Defnyddwyr Cyfyngedig

Cyfranddaliadau cwmnïau fel Onsemi (ON), Lled-ddargludyddion NXP (NXPI) a STMicroelectroneg (STM) wedi plymio i lefelau sy'n eu gadael yn chwarae P/Es digid-dwbl isel, er eu bod yn dal i weld galw eithaf da gan farchnadoedd terfynol ceir a diwydiannol craidd a'u bod ar fin elwa o dueddiadau hirdymor fel EV/ Mabwysiadu ADAS ac awtomeiddio ffatri a buddsoddiadau caledwedd IoT. Er y gallai'r cwmnïau hyn weld rhai cywiriadau rhestr cwsmeriaid, mae pesimistiaeth gyfredol y farchnad tuag atynt yn teimlo'n ormodol.

Yn yr un modd, uchel-margin chwedleuol cyflenwyr sglodion fel Dyfeisiau Micro Uwch (AMD) a Thechnoleg Marvell (MRVL) wedi gweld eu P/Es ymlaen yn gostwng i lefelau canol yr arddegau, er eu bod yn cymryd cyfran gan gystadleuwyr ac yn disgwyl gweld galw cryf gan gewri cwmwl yr Unol Daleithiau (y hyperscalers diarhebol) yn parhau i mewn i 2023.

2. Cyflenwyr Offer Sglodion Rhad gydag Amlygiad Cof Cymharol Isel

Cwmnïau fel Deunyddiau Cymhwysol (AMAT) a KLA (KLAC) bellach hefyd yn chwaraeon P/Es digid-isel, er eu bod yn parhau i fod yn gyfyngedig o ran cyflenwad am y tro ac wedi nodi y bydd y galw yn parhau’n gryf yn 2023.

Er y disgwylir galw gwannach gan wneuthurwyr cof sy'n delio â gostyngiadau mawr mewn prisiau cof fflach DRAM a NAND, mae hyn i fod i gael ei wrthbwyso'n fwy gan alw cryf gan alw iach gan y ffowndrïau (gweithgynhyrchwyr contract) a chynhyrchwyr sglodion rhesymeg sy'n ffurfio mwyafrif cadarn. o werthiannau cwmnïau fel Applied a KLA. Ar ben hynny, mae llawer o'r cwmnïau hyn yn ymosodol yn prynu eu stoc yn ôl.

3. Chwarae Hysbyseb Rhad Ar-lein gyda Gwasanaethau / Llwyfannau Unigryw

Diolch i raddau helaeth i ofnau'r dirwasgiad, mae cwmnïau fel Digital Turbine (APPS) a Rhwydwaith Perion (TYNT) P/E blaen digid dwbl chwaraeon isel. Mae hyn er gwaethaf y ffaith bod y cwmnïau'n elwa yn y tymor hir o ddoleri ad yn symud o all-lein i sianeli digidol ac mae ganddynt atebion gwahaniaethol mewn marchnadoedd allweddol - er enghraifft, Digital Turbine's Llwyfan SingleTap ar gyfer hyrwyddo a galluogi gosodiadau cyflym o apiau ar ddyfeisiau Android heb fod angen dibynnu ar siop app, neu Perion's platfform SORT ar gyfer cyflwyno hysbysebion wedi'u targedu heb fod angen olrhain cwcis.

Os nad yw rhywun yn disgwyl i’r Unol Daleithiau fynd i mewn i ddirwasgiad gwirioneddol fawr—ac rwy’n ofalus obeithiol na fyddwn, o ystyried cyflwr y farchnad swyddi a mantolenni defnyddwyr/corfforaethol—mae’r risg/gwobrau i gwmnïau o’r fath yn edrych. eithaf da yma.

4. Stociau Twf Cap Bach Rhad a Thal Ddilynol

Diolch yn rhannol i lawer o fuddsoddwyr twf a momentwm sy'n cyfeirio'r rhan fwyaf neu'r cyfan o'u sylw at gapiau mawr, mae cryn dipyn o stociau twf capiau bach bellach ar gael ar gyfer gwerthiannau hanesyddol isel a/neu luosrifau enillion. Er nad heb risg, gellir dadlau bod twf capiau bach yn cyflwyno rhai cyfleoedd gwych i swingio am y ffensys ar hyn o bryd.

Ysgrifennais am ychydig o stociau twf capiau bach yr wyf yn eu hoffi ddiwedd mis Awst.

5. Cwmnïau Meddalwedd Cwmwl Curedig gyda Chynhyrchion sy'n Arwain y Farchnad

Er fy mod yn wyliadwrus o rai stociau meddalwedd cwmwl poblogaidd (mwy ar hynny cyn bo hir), rwy'n credu ei bod yn werth edrych ar gwmnïau sydd â chynigion sy'n arwain y farchnad sy'n masnachu ar ostyngiadau iach i'r lluosrifau gwerthu a bilio y maent yn eu chwarae fel arfer rhwng 2017 a 2019. Cwmnïau fel Salesforce.com (CRM), elastig (ESTC) ac Okta (OKTA) dod i'r meddwl.

Rhesymau i fod yn ofalus optimistaidd am y cwmnïau hyn (ar wahân i’w prisiadau): Mae gwariant ar feddalwedd cwmwl a gwasanaethau yn parhau i fod yn faes blaenoriaeth/twf i lawer o gwmnïau, ac (er bod gwendid wedi’i weld mewn rhai rhanbarthau a diwydiant fertigol) adroddiadau enillion a sylwebaeth cynhadledd gan mae cwmnïau meddalwedd mawr yn gyffredinol wedi bod yn well nag a ofnwyd dros y misoedd diwethaf.

6. 3 o'r 5 Cawr Technoleg

Yr Wyddor (googl), Amazon.com (AMZN) a Microsoft (MSFT) i gyd yn edrych yn eithaf rhesymol eu pris ar y lefelau hyn, o ystyried tueddiadau galw a'u safleoedd cystadleuol.

Oherwydd ofnau'r dirwasgiad, mae gan Wyddor ymlaen GAAP P/E o ddim ond 17, er gwaethaf ei unedau Google Cloud a Bets Eraill yn dal i bwyso'n ystyrlon ar ei llinell waelod. Mae P/E ymlaen GAAP Microsoft yn sefyll ar 23 - nid yn union rhad o faw, ond yn eithaf rhesymol o ystyried twf refeniw / archebion y cwmni a gwydnwch ei feddalwedd craidd a masnachfreintiau cwmwl. A gall rhywun wneud achos da bod mwyafrif cadarn o gap marchnad $1.15 triliwn Amazon bellach wedi'i gwmpasu gan AWS, y disgwylir iddo (yn seiliedig ar amcangyfrif FactSet consensws) weld refeniw yn tyfu 32% eleni i $ 82.3 biliwn ac yn dal i weld ôl-groniad twf yn fwy na'r twf refeniw yn gyfforddus.

(Beth am Afal (AAPL) ac Platfformau Meta (META) ? Rwy'n credu bod stori hirdymor Apple yn dal yn gyfan, ond byddai'n well ganddo lwfans gwallau mwy na'r hyn y mae ei stoc yn ei ddarparu ar hyn o bryd, yn enwedig o ystyried y rhagolygon macro posibl yn Tsieina ac Ewrop. Mae Meta yn eithaf rhad, ond mae tueddiadau ymgysylltu defnyddwyr, gwerthu hysbysebion a capex ar hyn o bryd yn edrych yn bryderus, yn ogystal â'r colledion enfawr a'r enillion ansicr ar gyfer uned Meta's Reality Labs.)

Yr hyn nad wyf yn ei hoffi:

1. Stociau Meddalwedd Cwmwl Uchel-Lluosog

Er bod llawer o luosrifau meddalwedd cwmwl bellach yn eithaf rhesymol, mae gan lond llaw o gwmnïau twf uchel poblogaidd luosrifau gwerthiannau a biliau ymlaen yn yr arddegau neu uwch. Meddyliwch am gwmnïau fel Cloudflare (NET), pluen eira (SNOW) a Datadog (DDOG).

Mae cyfraddau llog uchel/cynnyrch y Trysorlys yn brifo prisiadau cwmnïau fel y rhain yn arbennig, gan fod disgwyl i'r gyfran fwyaf o'r llif arian yn y dyfodol y mae buddsoddwyr yn talu amdano gyrraedd nifer o flynyddoedd yn ddiweddarach. Y llifoedd arian hyn yn awr yn gorfod cael eu diystyru ar gyfraddau llawer uwch nag yr oedd angen iddynt fod yn flaenorol.

2. Dramâu EV, Clyweledol ac Egni Glân hynod Amhroffidiol

Yn fwy na meddalwedd cwmwl, a oedd i raddau helaeth yn cynnwys cwmnïau da a oedd newydd gael eu gorbrisio, mae'r cerbydau trydan/ynni glân a'r mannau gyrru/trucio ymreolaethol wedi rhoi cryn dipyn o ormodedd tebyg i swigen Dot-com inni. Ar ben hynny, diolch yn rhannol i wasgiadau byr diweddar, mae llawer o'r ewyn hwn yn dal heb ei olchi allan.

Yn rhyfeddol, Rivian (RIVN), Lucid (LCDD) a Phŵer Plygiau (PLWG)—y mae gan y tri ohonynt ffyrdd i fynd eto cyn iddynt droi’n broffidiol—yn dal i fod â mwy na $65 biliwn mewn gwerth ecwiti cyfun. Dramâu lori ymreolaethol fel Aurora Innovation (AUR) a TuSimple Holdings (TSP) hefyd yn dal i edrych yn eithaf gwerthfawr o ystyried eu llosgiad arian parod a'r holl gystadleuaeth y maent yn ei hwynebu, fel y mae rhai cyflenwyr LIDAR.

3. Fintechs sy'n Benthyca Subprime a/neu'n Gweithredu mewn Marchnadoedd Gorlawn

Mae cyfraddau llog uchel yn codi costau ariannu ar gyfer cwmnïau fel Affirm (AFRM), Upstart (UWCH) a Block's (SQ) Klarna uned, yn union fel y mae chwyddiant uchel yn pwyso ar wariant dewisol ymhlith y defnyddwyr incwm is sy'n cyfrif am gyfran fawr o'u sylfaen cwsmeriaid.

Ac o edrych yn ehangach ar y gofod fintech, mae ysgwyd allan yn ymddangos yn anochel yn dilyn blynyddoedd o gweithgarwch ariannu torri arian mae hynny wedi arwain at nifer o feysydd taliadau a benthyca yn cael eu llethu gan gystadleuaeth. Mae rhai fintechs mwy gyda cryf effeithiau rhwydwaith gallai oroesi’r storm yn dda, fel y gallai rhai darparwyr platfformau pwynt gwerthu (POS) sy’n elwa ar wariant teithio/lletygarwch uwch. Ond mae pethau'n debygol o fynd yn flêr mewn mannau eraill.

4. Cyflenwyr Caledwedd Menter Traddodiadol mwyaf

Yn wahanol i'r rhan fwyaf o'r cwmnïau technoleg eraill rwy'n wyliadwrus ohonynt, cyflenwyr caledwedd menter traddodiadol fel HP (HPQ), Menter Hewlett-Packard (HPE) a Dell (DELL) yn gyffredinol chwaraeon P/Es isel. Ond maen nhw hefyd yn teimlo fel maglau gwerth mewn amgylchedd fel hwn.

Mae mabwysiadu cwmwl cyhoeddus yn parhau i fod yn fantais hirdymor ar gyfer gwerthu gweinyddwyr a systemau storio sy'n mynd i mewn i amgylcheddau menter ar y safle, ac mae arolygon gwariant TG wedi dangos yn eithaf cyson mai caledwedd parod yw un o'r pethau cyntaf i weld toriadau gwariant yn ystod macro dirywiad. Yn ychwanegol, y ramp gohiriedig o Intel ( INTC) Mae platfform CPU gweinydd y genhedlaeth nesaf (Sapphire Rapids) yn sefyll i fod yn flaenwynt tymor agos ar gyfer gwerthiannau gweinydd menter.

(Mae AMD, GOOGL, MSFT, AMZN ac AAPL yn ddaliadau yn y Action Alerts PLUS aelod-glwb . Am gael eich rhybuddio cyn i AAP brynu neu werthu'r stociau hyn? Dysgu mwy nawr. )