Profiad DeFi popeth-mewn-un: Cyfweliad â chyd-sylfaenydd Vertex, Darius Tabatabai

Mae Vertex yn brotocol cyfnewid datganoledig traws-ymyl (DEX) sy'n cynnig sbot, gwastadol, a marchnad arian integredig wedi'i bwndelu i mewn i un cymhwysiad fertigol integredig ar Arbitrum.

Mae Vertex yn cael ei yrru gan lyfr archebion terfyn canolog unedig hybrid (CLOB) a gwneuthurwr marchnad awtomataidd integredig (AMM), y mae ei hylifedd yn cael ei ychwanegu at y ffaith bod safleoedd o farchnadoedd LP pairwise yn llenwi'r llyfr archebion. Mae Vertex yn cynnig ychydig iawn o ffioedd Nwy a MEV, oherwydd y trafodiad swp a'r model rholio optimistaidd o haen dau Arbitrum sylfaenol (L2), lle mae contractau smart Vertex yn rheoli'r injan risg a chynhyrchion craidd.

Mewn cyfweliad â chyd-sylfaenydd Vertex, Darius Tabatabai, buom yn siarad am y weledigaeth y tu ôl i Vertex, ei lansiad mainnet cyhoeddus, ei amrywiaeth eang o nodweddion, ei fap ffordd yn y dyfodol, a llawer mwy.

1. Beth oedd y weledigaeth y tu ôl i greu Vertex? Pa broblem y mae'r platfform yn ceisio ei datrys? 

Cenhadaeth Vertex yw darparu'r profiad masnachu datganoledig gorau posibl. Mae DeFi heddiw yn dameidiog, yn aneffeithlon o ran cyfalaf, yn anghyfarwydd, yn fygythiol ac yn anghyfleus. Mae angen i brotocolau datganoledig leihau'r rhwystr rhag mynediad i ddefnyddwyr prif ffrwd os ydynt am gystadlu â chyfnewidfeydd canolog (CEXs). 

Mae Vertex yn mynd i’r afael â’r broblem hon gyda’i gyfnewidfa integredig fertigol – man bwndelu, gwastadeddau, a marchnadoedd arian gyda thrawsffiniol unedig. Ar y cyd â dyluniad llyfr archeb hybrid-AMM, gall Vertex gyflawni perfformiad hwyrni isel yn gystadleuol â CEXs wrth barhau i gynnig buddion hylifedd goddefol a hunan-gadw apiau DeFi ar gadwyn - pob un â dyluniad mwy cyfalaf-effeithlon. 

Mae LPs Pairwise o'r AMM yn llenwi'r llyfr archebion, gan gyfuno manteision effeithlonrwydd marchnad a mecaneg darganfod prisiau llyfrau archebion â phoblogrwydd LP'ing a chyfnewid cynffon hir asedau DeFi ar y gadwyn. 

2. Beth sy'n gwneud i Vertex sefyll allan o DEXs eraill yn y gofod crypto?

Mae yna ychydig o agweddau nodedig ar Vertex yn ei wahanu oddi wrth faes DEX gorlawn. 

Yn gyntaf, mae Vertex yn darparu profiad DeFi popeth-mewn-un trwy integreiddio tri chyntefig craidd DeFi mewn un cymhwysiad. Gall defnyddwyr fasnachu trwy fynd asedau crypto hir/byr gyda sbot neu dragwyddol, benthyca / benthyca gyda'r farchnad arian gwreiddio, neu barau marchnad LP goddefol gyda'r AMM ar-gadwyn. Mae hyn yn lleihau costau trafodion newid rhwng apps DeFi siled tra'n darparu llwyfan cyfnewid mwy cyfalaf-effeithlon ar gyfer gwahanol fathau o ddefnyddwyr. 

Yn ail, mae dyluniad unigryw Vertex yn ei wneud mewn sefyllfa dda i esblygu i fod yn ganolbwynt hylifedd ar gyfer Arbitrum ac yn y pen draw ar gyfer llawer o DeFi. Yn benodol, mae manteision bwndelu cynhyrchion lluosog i mewn i injan ymyl unedig yn helpu i leihau gofynion ymyl a darparu mwy o hyblygrwydd cyfalaf wrth fynegi safle yn y farchnad. Mae'r API / SDK hefyd yn galluogi masnachu sy'n gyfeillgar i HFT, tra'n caniatáu i apiau DeFi cyfansawdd ddefnyddio ffioedd isel a pherfformiad hwyrni isel y DEX. Yn gyffredinol, bwriedir i'r profiad deimlo'n debycach i fasnachu ar CEX na DEX confensiynol lle gall cymwysiadau DeFi eraill ddefnyddio ei bensaernïaeth. 

Yn drydydd, mae model Llyfr Archeb Hybrid-AMM Vertex yn cynorthwyo'r broses darganfod prisiau mewn ffordd nad yw'n nodweddiadol o'r rhan fwyaf o DEXs presennol. Er enghraifft, er bod y llyfr archebion yn cefnogi paru archebion hwyrni isel, mae'r AMM yn sicrhau ymwrthedd sensoriaeth wrth gefnogi asedau cynffon hir ar y gadwyn. Mae hylifedd o'r llyfr archebion a'r AMM yn cael ei gyfuno i bontio'r bwlch rhwng cyfaddawdau a welir yn aml rhwng cyfnewidfeydd llyfrau archebion terfyn canolog (CLOBs) ac AMMs.

Gyda'r llyfr archebu dilyniant, gall Vertex raddio hylifedd yn fwy effeithiol tra'n dal i ychwanegu cefnogaeth asedau DeFi cynffon hir gyda model ffi is a gwell hylifedd. 

3. Sut bydd lansiad mainnet cyhoeddus y platfform ar Arbitrum yn gwthio Vertex ymlaen yn yr ecosystem crypto? 

Ein prif DPA yw cyfaint.  Y lansiad mainnet cyhoeddus tua diwedd mis Ebrill oedd y prawf eithaf ar gyfer ein gweledigaeth, ac rydym wedi gwneud rhywfaint o gyfrol drawiadol yn y tua 3 wythnos ers hynny, gyda'n cyfaint 24 awr uchaf o dros $60 miliwn mewn cyfanswm ar draws dim ond 4 cyfanswm. sbot a pharau gwastadol. Yn naturiol, mae bob amser mwy i'w wneud a gwella arno (a mwy o ddata i'w boblogi), ond rydym yn hyderus y bydd y map ffordd sydd ar ddod yn ein helpu i gyrraedd lle rydym am fynd. 

Wrth i fwy o gyfalaf lifo i Arbitrum, mae Vertex yn anelu at ddal cyfran sylweddol o'r gyfran o'r farchnad ar gyfer masnachu ar Ethereum. Mae llawer o'r ymdrech sy'n ymwneud ag amlygu nodau hirdymor Vertex yn cynnwys helpu i adeiladu ecosystem y gellir ei gyfansoddi o amgylch Vertex (ee claddgelloedd delta-niwtral, opsiynau, ac ati), gan ryddhau amrywiaeth o nodweddion y mae defnyddwyr eu heisiau pan fyddant yn masnachu ar un. cyfnewid (naill ai CEX neu DEX), optimeiddio'r cynnyrch, a graddio hylifedd i fan lle Vertex yw'r lleoliad masnachu dewisol ar gyfer defnyddwyr Ethereum. 

4. A allwch chi ymhelaethu ar y rhaglenni “oddi ar y gadwyn” a ddefnyddir gan Vertex i gyflymu trafodion? 

Yn bendant, mae hwn yn gwestiwn da. Mae Vertex yn defnyddio dilyniannydd oddi ar y gadwyn sy'n cynnal y llyfr archebion a'r injan gyfatebol. Mae'r dilyniannwr yn darparu cuddni 15 – 30 milieiliad. Dyma'r amser y mae'n ei gymryd i lenwi archeb marchnad ar ôl ei osod. Mae'r cyflymder hwn yn debyg i gyflymder y rhan fwyaf o gyfnewidfeydd canolog. Mewn cymhariaeth, bydd hwyrni DEXs ar-gadwyn fel arfer yn un o swyddogaethau amser bloc y blockchain sylfaenol. Nid oes gan unrhyw gadwyni bloc amserau bloc o 30 milieiliad, felly mae dilyniannydd Vertex yn ei gwneud hi'n anhygoel o gyflym. 

Nid cyflymder yw unig ddefnyddioldeb y dilyniannwr, fodd bynnag. Gall masnachwyr awtomataidd fel gwneuthurwyr marchnad sefydliadol a chwmnïau masnachu amledd uchel gysylltu â'r dilyniannwr trwy'r API neu SDK. Gallant ddyfynnu gorchmynion terfyn i ddarparu hylifedd dwfn i'r cyfnewid a gweithredu crefftau arbitrage is-eiliad i sicrhau cysondeb pris â lleoliadau masnachu eraill. Mae hylifedd dwfn a chysondeb prisiau yn swyddogaethau pwysig iawn mewn marchnadoedd. Gyda'i gilydd, maent yn hyrwyddo gwell darganfod prisiau. 

Mae'r dilyniannwr hefyd yn cynnwys mesurau diogelu pwysig lle mae swyddogaethau craidd DEX yn parhau i gael eu cadw ar gadwyn ar Arbitrum. Er enghraifft, mae holl resymeg cynnyrch craidd Vertex, diddymiadau, a dalfa yn cael eu rheoli ar-gadwyn yn debyg i DEXs eraill. Nid yw'r dilyniannwr byth yn cymryd gofal 

asedau ac ni all ffugio trafodion na rhoi'r gorau i fasnachu a chodi arian. Mae Vertex yn cadw manteision hunan-garchar ac setlo ar gadwyn.

Pe bai'r dilyniannwr byth yn mynd i lawr, mae'r protocol yn dychwelyd i'w gyflwr diofyn, a elwir yn fodd “Slo-Mo”, sef yr AMM ar y gadwyn heb y llyfr archebion yn unig. 

Mae'n bwysig nodi, er bod y dilyniannwr oddi ar y gadwyn, gellir ei ddatganoli dros amser hefyd trwy weithredu rhwydwaith dosbarthedig o ddilynwyr a reolir gan y Vertex DAO, sef y cynllun unwaith y bydd y DAO yn lansio. 

5. Sut mae'r Llyfr Archebu Hybrid-AMM Design yn gwneud y gorau o berfformiad Vertex? 

Mae dyluniad Llyfr Archebu Hybrid-AMM yn gwella perfformiad mewn dwy brif ffordd, a chyfeiriwyd at un ohonynt yn gynharach: y gallu i gyfuno mecaneg hwyrni isel ac effeithlonrwydd marchnad llyfr archebion oddi ar y gadwyn â hylifedd goddefol a hunan-ddalfa'r AMM ar-gadwyn. 

Mae'r ail ffordd ychydig yn fwy cynnil ac yn ymwneud â gwerth echdynnu glowyr (MEV). Yn y bôn, ar haen un Ethereum, gall dilyswyr sy'n slotio trafodion i flociau newydd flaenoriaethu llif masnach trwy eu gallu i gynnwys, eithrio, neu ail-archebu trafodion o fewn y blociau y maent yn eu mwyngloddio. Swm yr elw y gall glowyr ei wneud trwy gyfleoedd o'r fath yw'r MEV. 

Mae'r gwerth a dynnwyd o symudiadau o'r fath wedi dod yn broffidiol, ac yn gyffredinol fe'i hystyrir yn arfer dim-swm a all gynhyrchu llif gwenwynig ar y gadwyn - yn bennaf ar gyfer defnyddwyr manwerthu a allai fod yn ddiarwybod iddynt gael eu rhedeg ar y blaen gan MEV bots ar drafodion a allai fod yn broffidiol. Mae hyn yn “tynnu” gwerth gan ddefnyddwyr ar eu traul nhw, gyda'r gweithredwr MEV yn elwa. 

Mae DEXs llyfr archebu ar-gadwyn hefyd yn agored i MEV, lle mae gweithgaredd ar gadwyn yn weladwy i “Goedwig Dywyll” o fotiau sy'n tynnu gwerth o ail-archebu trafodion, eithrio, neu gynhwysiant. Mae bots o'r fath yn dod yn fwyfwy cyffredin. 

Ar Vertex, mae bodolaeth y llyfr archebion oddi ar y gadwyn yn galluogi masnachau i gael eu prosesu ar sail y cyntaf i'r cyntaf allan (FIFO) heb ddod i gysylltiad â botiau MEV ar y gadwyn. Yn ogystal, gan fod y dilyniannwr yn gweithredu ar amserlen hwyrni milieiliad, mae'n dod yn anoddach elwa o MEV ers rhedeg blaen o'i gymharu ag amser bloc hirach haen un Ethereum - gan leihau'r cymhelliant i MEV ar lyfr archebion Vertex. 

Yn gymharol, mae llyfrau archebu ar-gadwyn a adeiladwyd i wrthsefyll MEV yn aml yn defnyddio rhywbeth a elwir yn arwerthiannau swp aml (FBA), sy'n gorfodi'r holl brisiau i fod yn unffurf ar sail ar wahân. Gwendid FBA yw bod cael pob masnach yn digwydd am yr un pris yn dileu'r lledaeniad bid-gofyn. Daw elw gwneuthurwr marchnad o'r lledaeniad bid-gofyn, felly mae FBA yn y bôn yn diystyru darpariaeth hylifedd. Y canlyniad wrth gwrs yw hylifedd is ac anweddolrwydd uwch. 

Mae rhesymu ynghylch problem MEV yn anodd, ac mae'n faes hynod ddiddorol o ymchwil barhaus. Yn gyffredinol, mae dyluniad Vertex yn ceisio lleihau'r gwerth a dynnir gan ddefnyddwyr.

6. Pa fanteision y mae dyluniad trawsffiniol Vertex yn eu rhoi i ddefnyddwyr o ran rheoli portffolio yn effeithiol? 

Yr ateb syml yw bod trawsffiniol yn caniatáu ichi wneud llawer mwy gyda'ch cyfalaf. Mae'n helpu i leihau gofynion elw, gwneud y gorau o gymarebau risg/gwobr, a lleihau'r risg o ymddatod un safle. Mae croes ymyl unedig Vertex yn caniatáu ar gyfer adneuon, PnL, a safleoedd i gyfrannu at ymyl cyfrif. 

Er enghraifft, os oes gennych 1 wBTC, dylech allu cwtogi 1 wBTC yn barhaus gyda’r effaith leiaf bosibl ar eich cyfalaf i fasnachu sy’n weddill gan fod y sefyllfaoedd yn gwrthbwyso’i gilydd, lle caiff y diswyddiad ei gydnabod yn awtomatig gan y protocol. Mae hyn yn wahanol i ymyl ynysig, lle byddai safle byr parhaol 1 wBTC angen ymyl ychwanegol ar ben 1 ddaliad sbot wBTC y defnyddiwr. 

7. Siaradwch â ni am y fan a'r lle wedi'i integreiddio'n fertigol a'r nodweddion gwastadol a gynigir gan y platfform. 

Mae modd masnachu sbot a gwastadol ar Vertex. Ond yr hyn sy'n wirioneddol arbennig yw bod y ddwy farchnad wedi'u hintegreiddio â marchnad arian sy'n hwyluso safleoedd trosoleddedig trwy fenthyca ynghyd â'r elw goddefol ar safleoedd trwy fenthyca. 

Mae'r holl PnL nas gwireddwyd a gwerthoedd asedau eraill yn cael eu cyfrif yn awtomatig tuag at ofynion ymyl unrhyw fasnach sy'n defnyddio trosoledd. Mae'r tair marchnad integredig - sbot, perps, a marchnad arian - yn galluogi effeithlonrwydd cyfalaf a oedd yn anghyffredin yn flaenorol yn DeFi. 

8. Sut mae Vertex yn anelu at chwarae rhan bwysig yn system ariannol y dyfodol? 

Credwn y bydd mwy o fasnachu yn cyfuno ar Vertex wrth i bobl weld gwerth DEX wedi'i integreiddio'n fertigol a'r manteision cydberthynol o wneud y mwyaf o effeithlonrwydd cyfalaf heb aberthu nodwedd perfformiad hwyrni isel CEXs. 

9. Beth sydd o'n blaenau ar ddyfodol Vertex map ffordd? 

Ar hyn o bryd rydym yn canolbwyntio ar ymgorffori adborth defnyddwyr, gwella'r pen blaen, ychwanegu nodweddion newydd fel masnachu un clic (gan gynnwys archebion sbarduno), a rhestru asedau newydd i bobl eu masnachu a'u defnyddio fel cyfochrog. 

Rydym wedi cadw mam am rai o'r nodweddion sydd ar ddod a'r uwchraddiadau apiau ers eu lansio ar wahân i'r uchod, ond mae rhai datganiadau cyffrous ar y gorwel tymor agos a ddylai gynhyrchu sŵn sylweddol ymhlith masnachwyr profiadol a defnyddwyr manwerthu fel ei gilydd.

I gael rhagor o wybodaeth am Vertex, edrychwch ar eu gwefan swyddogol.

Ymwadiad: Mae hon yn swydd â thâl ac ni ddylid ei thrin fel newyddion / cyngor.