Mae'r farchnad arian cyfred digidol wedi cael tro garw eleni ac mae cwymp nifer o brosiectau a chronfeydd wedi sbarduno effaith heintiad sydd wedi effeithio ar bron pawb yn y gofod.
Nid yw'r llwch wedi setlo eto, ond mae llif cyson o fanylion yn caniatáu i fuddsoddwyr lunio darlun sy'n amlygu risgiau systemig cyllid datganoledig a rheoli risg gwael.
Dyma gip ar yr hyn y mae sawl arbenigwr yn ei ddweud am y rhesymau y tu ôl i ddamwain DeFi a'u safbwyntiau ar yr hyn sydd angen ei wneud er mwyn i'r sector ddod yn ôl.
Methiant i gynhyrchu refeniw cynaliadwy
Un o'r rhesymau a nodir amlaf dros brotocolau DeFi yn ei chael hi'n anodd yw eu hanallu i gynhyrchu incwm cynaliadwy sy'n ychwanegu gwerth ystyrlon i ecosystem y platfform.
Egwyddorion Dylunio Sylfaenol ar gyfer DeFi:
– Os na fydd y protocol yn gweithio heb docyn gwobr, cynllun Ponzi ydyw
Ni ddylai tocyn gwobr fod yn angenrheidiol er mwyn i brotocol weithredu. Mae hynny'n golygu nad yw'r protocol yn fusnes sy'n cynhyrchu refeniw.
— Joseph Delong* (@josephdelong) Efallai y 23, 2022
Yn eu hymgais i ddenu defnyddwyr, cynigiwyd cynnyrch uchel ar gyfradd anghynaliadwy, tra nad oedd digon o fewnlif i wrthbwyso taliadau a darparu gwerth sylfaenol ar gyfer tocyn brodorol y platfform.
Mae hyn yn ei hanfod yn golygu nad oedd unrhyw werth gwirioneddol i gefnogi'r tocyn, a ddefnyddiwyd i dalu'r cynnyrch uchel a gynigiwyd i ddefnyddwyr.
Wrth i ddefnyddwyr ddechrau sylweddoli nad oedd eu hasedau mewn gwirionedd yn ennill y cynnyrch a addawyd iddynt, byddent yn cael gwared ar eu hylifedd ac yn gwerthu'r tocynnau gwobr. Achosodd hyn, yn ei dro, ddirywiad yn y pris tocyn, ynghyd â gostyngiad yng nghyfanswm y gwerth dan glo (TVL), a ysgogodd banig ymhellach i ddefnyddwyr y protocol a fyddai yn yr un modd yn tynnu eu hylifedd ac yn cloi gwerth unrhyw wobrau a dderbyniwyd. .
Tocynnau neu Ponsinomeg?
Ail ddiffyg a amlygwyd gan arbenigwyr lluosog yw strwythur tocenomig llawer o brotocolau DeFi sydd wedi'u cynllunio'n wael, sydd yn aml â chyfradd chwyddiant hynod o uchel a ddefnyddiwyd i ddenu hylifedd.
Mae gwobrau uchel yn braf, ond os nad yw gwerth y tocyn sy'n cael ei dalu fel gwobr yno mewn gwirionedd, yna mae defnyddwyr yn y bôn yn cymryd llawer o risg trwy ildio rheolaeth ar eu harian am fawr ddim gwobr.
Mae hyn yn cysylltu i raddau helaeth â mater cynhyrchu refeniw DeFi, a'r anallu i adeiladu trysorlysoedd cynaliadwy. Mae chwyddiant uchel yn cynyddu cyflenwad tocyn, ac os na chynhelir gwerth tocyn, mae hylifedd yn gadael yr ecosystem.
Cysylltiedig: Bydd marchnad Bear yn para nes bod apps crypto yn ddefnyddiol mewn gwirionedd: Mark Cuban
Defnyddwyr sydd wedi'u gorliwio
Mae gorddefnyddio trosoledd yn broblem DeFi endemig arall a daeth y diffyg hwn yn gwbl glir wrth i Celsius, 3AC a llwyfannau eraill a fuddsoddwyd yn DeFi ddechrau datod y mis diwethaf.
Cafodd defnyddwyr a oedd yn pentyrru'r tocynnau chwyddiant hyn i or-drosoli eu sefyllfa eu diddymu wrth i brisiau ostwng oherwydd gwerthiannau'r farchnad.
Arweiniodd hyn at droell marwolaeth ar gyfer y protocol. @Wonderland_fi yn un protocol o'r fath lle mae defnyddwyr yn trosoledd $TIME i fenthyg $ MIM a chael ymddatod
— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) Mehefin 28, 2022
Nid oedd y datodiad hyn ond yn gwaethygu'r dirywiad yr oedd llawer o docynnau eisoes yn ei brofi, gan sbarduno troell farwolaeth a ymledodd i lwyfannau CeFi a DeFi ac ychydig o gyfnewidfeydd crypto canolog.
Yn yr ystyr hwn, mae'r cyfrifoldeb mewn gwirionedd ar y defnyddwyr am gael eu gor-drosoli heb gynllun gêm cadarn ar beth i'w wneud os bydd dirywiad yn y farchnad yn y pen draw. Er y gall fod yn her meddwl am y pethau hyn yn ystod anterth marchnad deirw, dylai bob amser fod yn rhywbeth yng nghefn meddwl masnachwr oherwydd bod yr ecosystem cryptocurrency yn adnabyddus am ei chyfnewidioldeb chwip-so.
Barn yr awdur yn unig yw'r safbwyntiau a'r safbwyntiau a fynegir yma ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu barn Cointelegraph.com. Mae pob symudiad buddsoddi a masnachu yn cynnwys risg, dylech gynnal eich ymchwil eich hun wrth wneud penderfyniad.
Ffynhonnell: https://cointelegraph.com/news/analysts-identify-3-critical-flaws-that-brought-defi-down