Dadansoddi FUD WBTC ar ôl cwymp FTX a'i depeg

Wrapped Bitcoin yw'r ffurf blaenllaw o Bitcoin “lapio” mewn contract smart ar y Rhwydwaith Ethereum. Mae hyn yn caniatáu iddo gael ei ddefnyddio yn seiliedig ar Ethereum ceisiadau cyllid datganoledig (DeFi).. Mae WBTC yn cael ei gefnogi 1:1 i werth Bitcoin, felly mae un WBTC yn gyfwerth yn ddamcaniaethol ag un BTC.

BitGo yw prif gyhoeddwr WBTC, sy'n golygu eu bod yn gyfrifol am gefnogaeth a gwarchodaeth BTC. Ymchwil Alameda, Sam Bankman FriedRoedd 's Prop Fund, yn brif fasnachwr WBTC, sy'n golygu y byddent yn derbyn BTC gan gwsmeriaid a'i anfon at BitGo i mint WBTC.

Er nad yw bod yn fasnachwr yn darparu mynediad i'r ddalfa, yn dilyn yr ofn, yr ansicrwydd a'r amheuaeth (FUD) o Cwymp FTX, Dechreuodd WBTC ddympio o dan y dybiaeth fod ei gronfeydd wrth gefn yn anghyflawn. Mae'r erthygl hon yn dadansoddi dangosyddion ar-gadwyn WBTC a'r FUD o amgylch dyfnder yr ased.

Gostyngodd pris WBTC 1.5%, tra daeth FUD am ei ddalfa i'r amlwg. Gall depegs bach gyflwyno pryderon pwysig gan y gallant arwain defnyddwyr i golli hyder yn yr ased wedi'i begio a'r cyhoeddwr. Gellir gweld ased depeg fel storfa lai sefydlog a dibynadwy o werth, a all achosi i bobl golli hyder ynddo ac o bosibl arwain at ostyngiad yn y galw.

Gall hyn ei gwneud yn anoddach i'r cyhoeddwr gynnal y peg ac arwain at adbryniadau pellach a cholli gwerth.

Yn ogystal, yn achos WBTC, a ddefnyddir yn eang fel cyfrwng cyfnewid ar draws DeFi, gall colli gwerth achosi aflonyddwch yn yr ecosystem gyfan. Yn yr achos hwn, gallai cyflafareddwyr brosesu adbryniadau a dod â'r pris yn ôl i gydraddoldeb, fel y Tîm BitGo cadarnhau ei gefnogaeth gyflawn i'r cronfeydd wrth gefn a phrosesu'r adbryniadau a gyflwynwyd.

At hynny, effeithiodd anweddolrwydd hefyd ar y marchnadoedd yn ystod y cyfnod hwn wrth i fasnachwyr geisio diogelu eu hasedau rhag ansicrwydd.

Mae'r dangosydd uchod yn dangos nifer y trafodion sy'n fwy na $100,000. Gan nad yw'r swm hwn o arian ar gael i'r masnachwr manwerthu ar-gadwyn cyffredin, mae'r metrig yn gweithredu fel dirprwy i nifer y morfilod a masnachwyr sefydliadol a brosesodd drafodiad.

Mae hyn yn helpu i ddeall ymddygiad deiliaid tocynnau mawr. Fel y gellir gweld, Tachwedd 25th oedd yr ail nifer uchaf o drafodion a gofnodwyd ar ôl y dyddiad y cwympodd FTX mewn sbam 3-mis. Gall trafodion, yn yr achos hwn, nodi defnyddwyr yn gwerthu neu'n trosglwyddo ased i'w werthu.

Nid morfilod a sefydliadau oedd yr unig rai a oedd yn poeni am werth sylfaenol WBTC, gan fod nifer y “cyfeiriadau gweithredol” ar 25 Tachwedd yr uchaf a gofnodwyd mewn mwy na blwyddyn.

Mae “cyfeiriadau gweithredol” yn sefyll fel cyfeiriadau sy'n gwneud un neu fwy o drafodion cadwyn ar ddiwrnod penodol. Mae hyn yn helpu i ddangos gweithgaredd y rhwydwaith. Yn yr achos hwn, mae'n dangos sut y cymerodd pobl fesurau rhagofalus tuag at y depeg asedau.

Er bod llawer o ddeiliaid WBTC yn trosglwyddo ac yn gwerthu eu hasedau, mae data ar gadwyn yn datgelu nad oedd hylifedd cronfa Tricypto2 Curve wedi'i effeithio gan y digwyddiadau hyn. Yn hytrach na chael ei effeithio gan FUD BitGo, profodd y pwll dynnu'n ôl yn drwm yn ystod y Cwymp FTX. Ar hyn o bryd mae Tricypto2 yn sefyll fel y farchnad fwyaf, o ran hylifedd a adneuwyd, ar gyfer masnachu WBTC ar-gadwyn.

Mae hylifedd yn ffactor pwysig yng ngweithrediad DEX, gan ei fod yn pennu pa mor hawdd y gall defnyddwyr brynu a gwerthu asedau ar y platfform. Bydd gan gronfa DEX gyda hylifedd uchel nifer fawr o asedau ar gael i'w masnachu, sy'n ei gwneud hi'n haws i ddefnyddwyr brynu a gwerthu'r asedau y maent eu heisiau.

Gall hyn wneud y pwll DEX yn fwy deniadol i fasnachwyr a gwneud defnydd ehangach ohono. Yn yr achos hwn, po fwyaf yw'r hylifedd yn y pwll, y mwyaf sydd ar gael i ddefnyddwyr sydd am adael eu swyddi WBTC.

Yn gyffredinol, os bydd ased wedi'i begio yn dechrau colli ei werth, gall greu nifer o broblemau i'r cyhoeddwr a'r deiliaid. Gall colli hyder yn ei gyhoeddwr arwain defnyddwyr i amau ​​gwerth yr ased sydd wedi'i begio. Ar ben hynny, gall ei ddyfnder achosi aflonyddwch mawr ar draws ecosystem DeFi. Yn yr achos hwn, roedd BitGo yn gallu egluro'r camsyniad a oedd wedi'i ledaenu o gwmpas tweeter a darparu prawf o'r cronfeydd cadw.