Technoleg

Mae achos methdaliad Celsius yn dangos cymhlethdodau yng nghanol gobaith gostyngol o adferiad

08/27/2022
Newyddion Bitcoin Ethereum

Mae Rhwydwaith Celsius yn un o’r nifer o gwmnïau benthyca crypto sydd wedi’u hysgubo yn sgil yr hyn a elwir yn “heintiad crypto.” 

Dechreuodd sibrydion ansolfedd Celsius gylchredeg ym mis Mehefin ar ôl i'r benthyciwr crypto gael ei orfodi i atal tynnu arian yn ôl oherwydd "amodau marchnad eithafol" ar Fehefin 13. Yn y pen draw fe ffeiliodd ar gyfer methdaliad Pennod 11 fis yn ddiweddarach ar Orffennaf 13.

Dangosodd y cwmni benthyca crypto fwlch cydbwysedd o $1.2 biliwn yn ei ffeilio methdaliad, gyda'r rhan fwyaf o rwymedigaethau'n ddyledus i'w ddefnyddwyr. Roedd adneuon defnyddwyr yn cyfrif am fwyafrif y rhwymedigaethau ar $4.72 biliwn, tra bod asedau Celsius yn cynnwys tocynnau CEL gwerth $600 miliwn, asedau mwyngloddio gwerth $720 miliwn a $1.75 biliwn mewn asedau crypto eraill. Mae gwerth y CEL wedi tynnu amheuaeth gan rai yn y gymuned crypto, fodd bynnag, gan mai dim ond $494 miliwn yw cap cyfan y farchnad ar gyfer CEL, yn ôl i ddata CoinGecko.

Dywedodd Iakov Levin, Prif Swyddog Gweithredol platfform cyllid canolog a datganoledig Midas, wrth Cointelegraph y gallai mater gwerth CEL effeithio'n andwyol ar ei ddeiliaid. Eglurodd:

“Cyfrifodd Celsius y tocyn CEL mewn $1 y tocyn, gan ei gwneud yn ofynnol i rywun sy’n fodlon talu’r pris hwn am y tocyn methdalwr. Mae'r sefyllfa'n dywyll nid yn unig i ddefnyddwyr Celsius ond hefyd i ddeiliaid tocynnau CEL. Mae CEL wedi dod yn enghraifft drist o sut y gall rhai digwyddiadau achosi effaith domino, a gall y farchnad asedau digidol ehangach ddioddef o ganlyniad.”

Ar adeg ei ffeilio methdaliad, dywedodd y cwmni ei fod yn anelu at ddefnyddio $ 167 miliwn mewn arian parod wrth law i barhau â rhai gweithrediadau yn ystod y broses ailstrwythuro a’i fod yn bwriadu “adfer gweithgaredd ar draws y platfform” yn y pen draw a “gwerth dychwelyd i gwsmeriaid.”

Mae adroddiad newydd a ffeiliwyd bron i fis ar ôl ei ffeilio Pennod 11 yn dangos bod dyled wirioneddol y benthyciwr crypto yn sefyll ar fwy na dwbl yr hyn a ddatgelodd y cwmni ym mis Gorffennaf. Mae'r adroddiad yn dangos bod gan y cwmni rwymedigaethau net gwerth $6.6 biliwn a chyfanswm asedau dan reolaeth o $3.8 biliwn. Yn ei ffeilio methdaliad, hawliodd y cwmni tua $4.3 biliwn mewn asedau yn erbyn $5.5 biliwn mewn rhwymedigaethau, sy'n cynrychioli gwahaniaeth o $1.2 biliwn.

delwedd

Eglurodd Pablo Bonjour, rheolwr gyfarwyddwr Macco Restructuring Group - sydd wedi gweithio gyda sawl cwmni crypto sy'n mynd trwy'r broses fethdaliad - pam y cynyddodd bwlch cydbwysedd Celsius a'r hyn sydd o'n blaenau i'r benthyciwr crypto cythryblus. Dywedodd wrth Cointelegraph:

“Nid yw Celsius yn wahanol mewn gwirionedd na’r rhan fwyaf o fethdaliadau Pennod 11 yn yr ystyr bod y ‘twll’ dyled neu ddiffyg, os gwnewch, weithiau’n troi allan i fod yn fwy na’r disgwyl yn wreiddiol, yn enwedig o ran arian cyfred digidol a phrisiadau yn dibynnu ar bwy a beth sydd arnynt. ” 

“Mae'n rhy gynnar i ddweud sut y bydd pethau'n siapio, ac mae gan Celsius ffordd i wneud hynny cyn y gallant ddatrys pethau, ond rwy'n siŵr bod pob un o'r gweithwyr proffesiynol ar bob ochr yn gweithio'n galed i gael canlyniad gwell. Rwy’n rhagweld ffordd ddiddorol o’m blaenau ac os caiff yr arholwr ei gymeradwyo, edrychaf ymlaen at ddarllen adroddiad yr arholwr. Wrth gwrs, efallai na fydd hwnnw'n barod cyn diwedd 2022. Bydd yn rhaid i ni aros i weld,” ychwanegodd.

Diweddar: Sut mae technoleg blockchain yn newid y ffordd y mae pobl yn buddsoddi

Gyda'i ddyled a'i llif arian parod presennol wrth law, amcangyfrifir y bydd Celsius yn rhedeg allan o arian erbyn mis Hydref. Mae ffeilio llys yn dangos rhagolwg llif arian tri mis Celsius, sy'n amcangyfrif hylifedd sy'n gostwng yn sylweddol, yn dangos y bydd y cwmni'n profi gostyngiad o tua 80% mewn cronfeydd hylifedd rhwng Awst a Medi.

Esboniodd Brian Pasfield, prif swyddog technoleg protocol cyllid datganoledig Fringe Finance, y mater hollbwysig a arweiniodd at yr heintiad crypto yn y lle cyntaf. Dywedodd wrth Cointelegraph:

“Er mwyn i lwyfannau canoledig gystadlu â dewisiadau cwbl ddatganoledig, mae angen iddynt ddatrys eu gorbenion. Fodd bynnag, gan fod cystadleuwyr datganoledig yn cael eu grymuso gan ddiffyg gorbenion, mae hyn yn ei gwneud hi'n amhosibl i chwaraewyr fel Celsius gynnal eu hunain heb fynd i'r afael â strategaethau bregusrwydd, a dyna a arweiniodd at y llanast hwn yn y lle cyntaf. ”

Mae achos methdaliad Celsius yn mynd yn fwy blêr

Mae'r achos llys methdaliad ar gyfer y benthyciwr crypto cythryblus yn mynd yn anniben yn ystod y dydd. Yn gyntaf, gwnaeth cyfreithwyr Celsius yn glir bod y siawns y bydd defnyddwyr yn cael eu crypto yn ôl yn gyfreithiol amhosibl oherwydd rhoddasant eu hawliau i fyny drwy lofnodi'r telerau ac amodau.

Yn y gwrandawiad methdaliad cyntaf ar gyfer Celsius, manylodd cyfreithwyr o gwmni cyfreithiol Kirkland, dan arweiniad Pat Nash, sut roedd defnyddwyr manwerthu â chyfrifon Earn and Borrow wedi trosglwyddo teitl eu darnau arian i'r cwmni yn unol â'i delerau gwasanaeth. O ganlyniad, mae Celsius yn rhydd i “ddefnyddio, gwerthu, addo, ac ail-neilltuo’r darnau arian hynny” fel y mae’n dymuno.

Telerau Gwasanaeth ar gyfer cyfrifon Celsius. Ffynhonnell: Cyflwyniad Celsius

Trwy gynigion “diwrnod cyntaf”, dywedodd Celsius ei fod yn bwriadu talu gweithwyr a pharhau â’u buddion. Dywedodd y cwmni y byddai hefyd yn parhau i wasanaethu benthyciadau presennol gyda dyddiadau aeddfedu, galwadau ymyl a thaliadau llog i barhau fel y gwnaethant yn y gorffennol. Mae Celsius hefyd wedi penodi aelodau newydd i’w fwrdd i’w arwain trwy’r broses ailstrwythuro, gan gynnwys David Barse, “arloeswr” fel y’i gelwir mewn buddsoddi trallodus sy’n sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol y cwmni mynegai XOUT Capital.

Cymerodd yr achos dro arall pan honnodd cynrychiolydd yr ymddiriedolwr o’r Unol Daleithiau oedd yn goruchwylio’r achos nad oedd “unrhyw ddealltwriaeth wirioneddol” o natur na gwerth daliadau crypto Celsius—na ble mae’n eu cadw. Yr ymddiriedolwr gofyn am arholwr ymchwilio i honiadau o “anghymhwysedd neu gamreoli dybryd” yn ogystal â “materion tryloywder sylweddol” ynghylch gweithrediadau Celsius yng nghyd-destun yr achos methdaliad.

Eglurodd Anna Becker, Prif Swyddog Gweithredol a chyd-sylfaenydd EndoTech, i Cointelegraph beth arweiniodd yn y pen draw at gwymp Celsuis, meddai Cointelegraph:

“Mae Celsius wedi adeiladu mwy na pheiriant benthyca. Mae wedi adeiladu cymuned gref o gredinwyr cymhellol. Dyma enghraifft o gwmni a oedd yn ymosodol iawn ac yn llwyddiannus yn ei ymdrechion caffael, ond yn hanner perygl yn ei reolaeth risg. Mae ei 'lwyth' o gredinwyr yn gryf ond bydd angen iddo wynebu realiti llym ei reolaeth risg a methdaliad. Felly, er bod llawer o gyffro yn y gymuned, mae’r crater gwerth yn real ac yn parhau i ddyfnhau.”

Ar Awst 17, y Prif Farnwr Methdaliad Martin Glenn o Ranbarth Deheuol Efrog Newydd cymeradwyo cais Celsuis am redeg Cloddio BTC a gwerthu gweithrediadau fel modd i adfer sefydlogrwydd ariannol, yn erbyn gwrthwynebiadau ymddiriedolwr yr Unol Daleithiau. Mae hyn yn golygu efallai y byddant yn cael cyfle i barhau fel endid a goroesi’r methdaliad, wrth gwrs ar sail ad-drefnu ac ailstrwythuro yn hytrach na datodiad.

Efallai na fydd ymdrechion cymuned Celsius yn ffrwythlon

Arhosodd cymuned Celsius yn gryf yn dilyn rhewi arian a thrwy gydol yr achos methdaliad. 

Mae yna hefyd gynllun adfer answyddogol dan arweiniad y gymuned sy'n ymddangos fel pe bai'n cael ei ddenu ar Twitter o dan yr hashnod #CELShortSqueeze. Mae'r symudiad yn ceisio gorfodi gwerthwyr byr CEL i gwmpasu eu sefyllfaoedd byrion trwy yrru ei bris i fyny yn bwrpasol trwy brynu torfol a thynnu'r tocyn o amrywiol gyfnewidiadau.

Cododd pris CEL o $0.67 ar 19 Mehefin i $1.59 ar 21 Mehefin, cynnydd o 180%. Yn yr un cyfnod, cododd y farchnad crypto gyffredinol 12.37%. Fodd bynnag, mae arbenigwyr yn credu na fydd effaith y wasgfa fer yn hirhoedlog. 

Dywedodd Jackson Zeng, Prif Swyddog Gweithredol y cwmni broceriaeth crypto Caleb & Brown, wrth Cointelegraph, “Mae Celsius yn dal y mwyafrif o CEL - 90%, yn seiliedig ar Etherscan - ond ni all werthu na symud y tocyn yng nghanol ei achos methdaliad. Fodd bynnag, mae’n rhaid i fasnachwyr dalu 0.5%–2.5% y dydd o hyd i gwtogi’r tocyn, mae cymaint wedi’u gorfodi i gau eu safleoedd byr dros y ddau fis diwethaf,” gan ychwanegu:

“Mae’n annhebygol y bydd gan gwmni sy’n mynd trwy fethdaliad ffordd bositif o’i flaen. Unwaith y bydd y cyflenwad wedi'i ddatgloi, gellir gorchuddio'r siorts, gan felly gael effaith negyddol ar y pris a chael gwared ar effaith y wasgfa fer."

Diweddar: Bitcoin a'r system fancio: Drysau wedi'u slamio a diffygion etifeddiaeth

Dywedwyd bod Prif Swyddog Gweithredol Celsius, Alex Mashinsky, wedi “cymryd rheolaeth” ar strategaeth fasnachu’r cwmni benthyca crypto yng nghanol sibrydion mis Ionawr fod Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau yn bwriadu codi cyfraddau llog.

Yn ôl adroddiad gan y Financial Times, Mashinsky yn bersonol cyfarwyddwyd crefftau unigol a diystyru arbenigwyr ariannol mewn ymdrech i amddiffyn Celsius rhag gostyngiadau a ragwelir yn y farchnad crypto. Dywedir bod Prif Swyddog Gweithredol Celsius wedi gorchymyn gwerthu gwerth “cannoedd o filiynau o ddoleri” o Bitcoin (BTC) mewn un achos, ad-brynu'r darnau arian lai na 24 awr yn ddiweddarach ar golled.

Wrth i'r achos methdaliad ddatgelu mwy o gymhlethdodau gyda'r benthyciwr crypto, gallai Celsius wynebu tynged debyg i lawer o'i gyfoedion, gan gynnwys Voyager, BlockFi a Hodlnaut.