Mae Efengylwyr DeFi yn Dal yn Fwraidd, Er gwaethaf Tera Meltdown

Defi mae cynigwyr yn parhau i hyrwyddo stablau algorithmig, er gwaethaf cwymp diweddar Terra a phryder cyffredinol o amgylch stablau.

Yn dilyn damwain y stablecoin Ddaear (UST), cefnogwyr Defi, yn benodol stablecoins algorithmig, yn credu bod dyfodol DeFi yn dibynnu ar bresenoldeb stablecoins, gwrthod eu dileu.

“Bydd stabl algo yn bodoli yn y pump i saith mlynedd nesaf,” meddai Hassan Bassiri, sy’n gweithio i Arca, cefnogwr Terra.

Mae stablecoins algorithmig yn is-set o stablau, neu asedau digidol arbennig wedi'u pegio i rai arian cyfred fiat. Er mwyn cynnal eu peg i fiat, mae cyhoeddwyr stablecoin fel arfer yn dal arian sy'n gallu bodloni codi arian ar raddfa fawr gan ddeiliaid sy'n dymuno adbrynu eu darnau arian am arian parod.

O leiaf, dyna'r ddamcaniaeth.

Mae stablecoins algorithmig, ar y llaw arall, yn dibynnu ar gymysgedd o gontractau smart a chod cyfrifiadurol i gynnal eu peg i arian cyfred fiat.

“Os ydych chi wir eisiau gwneud y pethau hyn, mae'n rhaid i chi gael y gallu technegol craff iawn hwn ond hefyd y syllu rhyfeddod gwallgof hwn yn eich llygaid,” yn dweud Tarun Chitra, Prif Swyddog Gweithredol llwyfan modelu ariannol cripto, Gauntlet.

Allwedd cyfaint trafodion i gwymp DeFi a Terra

Terraform Labs, y cwmni y tu ôl i UST a Luna, yn dibynnu ar adneuon a wnaed i'r Anchor protocol, banc crypto o ryw fath, i gynnal y cydbwysedd rhwng Terra a Luna. Roedd Terraform Labs yn cynnig cynnyrch blynyddol o 20% i docynnau Terra, gan annog buddsoddwyr i fuddsoddi UST gydag arian a wnaed yn bosibl gan wiriadau ysgogi yn dilyn y pandemig COVID-19.

Mae cynnyrch uchel yn dibynnu ar adneuon mawr. Fodd bynnag, pan sychodd arian ysgogi wrth i fanciau canolog roi’r gorau i gynlluniau ysgogi, dechreuodd buddsoddiad mewn prosiectau datganoledig, gan gynnwys UST, ostwng, gan ddileu piler hollbwysig o gyllid datganoledig: – cyfaint trafodion i mewn ac allan o Anchor. Eto i gyd, roedd trafodion yn ymwneud â UST yn digwydd mewn mannau eraill yn DeFi.

Digwyddodd yr arwydd cyntaf o berygl ar gyfer UST pan wnaeth endid neu grŵp o endidau gyfnewid UST am stablau eraill USDC, Tether, a Dai defnyddio protocol DeFi Cromlin. O ganlyniad, arweiniodd hyn at ostyngiad ym mhris UST o'i beg doler.

Pan syrthiodd UST o dan ei beg $1, gallai masnachwyr “losgi” 1 UST trwy brynu gwerth $1 o docyn chwaer o’r enw Luna, gan gynyddu prinder UST i bob pwrpas, gan wthio ei bris yn ôl i fyny tuag at $1. Pan oedd gwerth UST yn fwy na $1, gellid llosgi tocynnau Luna i greu 1 UST, gan gynyddu cylchrediad UST a gostwng ei bris.

Wrth i ddeiliaid UST ddechrau llosgi eu UST ar gyfer Luna, a oedd yn chwilfriwio, roedd angen mwy o Luna i wneud i fyny $1. Creodd yr algorithm fwy o Luna, ond fe wnaeth hyn yrru pris Luna i lawr hyd yn oed ymhellach, gan achosi bod angen mwy o Luna i wneud i fyny $1.

Yn y pen draw, achosodd yr algorithm gwastadol UST i ollwng i $0.20 ar Mai 11.

Bydd yr “Haul” yn tywynnu eto

Sylfaenydd Tron Justin Sun. amddiffynedig Terra mewn cyfweliad â Bloomberg yn ddiweddar, gan gyfaddef bod stablecoins algorithmig yn cael problemau y gall prosiectau mwy newydd ddysgu ohonynt.

Disgrifiodd chwilota Tron i mewn i stablecoin algorithmig USDD a fyddai'n gweithredu gan ddefnyddio mecanwaith arbitrage algorithmig tebyg i Terra i gynnal ei peg i'r doler yr Unol Daleithiau. Byddai peg y stablecoin yn cael ei gynnal gan gyllid Alameda Research ac Amber Group, gyda’r cynnyrch yn cael ei addasu yn seiliedig ar “amodau’r farchnad.”

Mae Sun yn credu mewn darnau arian algorithmig sy'n rhydd o arolygiaeth y llywodraeth ac nid yw'n credu y byddai gwaharddiad yn gwasanaethu'r diwydiant yn dda.

“Os bydd rheoleiddwyr yfory yn penderfynu gwahardd stablecoins, fel pan gyhoeddodd Tsieina waharddiad mewn crypto, byddai’n peri risgiau mawr i’r system crypto gyfan,” meddai. “Rhaid i ni gael stablecoin nad yw’n cael ei reoli gan drydydd parti y tu allan i crypto,” meddai mewn cyfeiriad cudd at USDC, y stablecoin a gyhoeddwyd gan Circle.

Nid yw pawb yn argyhoeddedig, fodd bynnag. Dywedodd Ryan Watkins, cyd-sylfaenydd Pangaea Fund Management, cronfa gwrychoedd crypto, ei fod yn meddwl bod y sector yn cael ei wneud.

“Roeddwn i’n dal yn obeithiol y gallai Terra golyn mewn amser.”

Beth ydych chi'n ei feddwl am y pwnc hwn? Ysgrifennwch atom a dywedwch wrthym!.

Ymwadiad

Cyhoeddir yr holl wybodaeth a gynhwysir ar ein gwefan yn ddidwyll ac at ddibenion gwybodaeth gyffredinol yn unig. Mae unrhyw gamau y mae'r darllenydd yn eu cymryd ar y wybodaeth a geir ar ein gwefan yn hollol ar ei risg ei hun.