Technoleg

Archwiliwyd achosion a iachâd 'breuder' DeFi yn astudiaeth hynod dechnegol Banc Canada

02/26/2023
Newyddion Bitcoin Ethereum

Mae Banc Canada wedi rhyddhau papur gwaith sy'n archwilio protocolau benthyca mewn cyllid datganoledig o ran ffynonellau ansefydlogrwydd a'u perthynas â phrisiau asedau crypto. Mae ei ganfyddiadau yn cyfeirio at ffyrdd posibl o wneud y gorau o lwyfannau benthyca DeFi, neu o bosibl derfynau ymarferol datganoli.

Awduron y papur, dan y teitl Mae “Ar Freuder Benthyca DeFi” a ryddhawyd Chwefror 22, yn cydnabod y cynwysoldeb y mae DeFi yn ei gynnig a manteision protocolau contract smart dros y defnydd o ddisgresiwn dynol - ond maent hefyd yn nodi gwendidau systemig DeFi. Amlygir anghymesuredd gwybodaeth, mater allweddol i reoleiddwyr, gyda'r tro yn DeFi, yr anghymesuredd yn ffafrio'r benthyciwr:

delwedd

“Nid yw cyfansoddiad cyfochrog cronfa fenthyca yn hawdd ei weld, sy’n awgrymu bod benthycwyr yn fwy gwybodus am ansawdd cyfochrog nag y mae benthycwyr.”

Mae hyn oherwydd bod benthycwyr o leiaf yn ymwybodol o ansawdd yr asedau a ddefnyddiwyd ganddynt fel cyfochrog benthyciad. Ar ben hynny, “Dim ond asedau tokenized y gellir eu haddo fel cyfochrog, ac mae asedau o'r fath yn tueddu i arddangos anweddolrwydd prisiau uchel iawn.” Mae pris a hylifedd yn cynhyrchu dolen adborth, mae'r papur yn dadlau, gan ddweud bod pris ased yn effeithio ar gyfaint benthyca, sydd, yn ei dro, yn effeithio ar bris asedau.

Yn ogystal, gall diffyg mewnbwn dynol contractau smart gael effeithiau annymunol. Gall swyddogion benthyciadau addasu contractau benthyciad traddodiadol mewn ymateb i wybodaeth gyfredol. Fodd bynnag, mae contractau smart yn anhyblyg oherwydd bod telerau wedi'u rhag-raglennu a “dim ond ar set fach o ddata amser real y gellir ei fesur y gallant fod yn amodol,” a gall hyd yn oed mân newidiadau i'r contract ofyn am broses drafod hir.

“O ganlyniad, mae benthyca DeFi fel arfer yn cynnwys contractau dyled llinol, di-alw, sy’n cynnwys gor-gyfochrog fel yr unig reolaeth risg.”

Felly mae effeithlonrwydd, cymhlethdod a hyblygrwydd yn cael eu lleihau o gymharu â chyllid traddodiadol, ac mae “cylchoedd prisio hunangyflawnol sy'n cael eu gyrru gan deimladau” yn codi. Defnyddiodd yr awduron fathemateg uwch i archwilio nifer o gynigion ar gyfer sicrhau cydbwysedd y farchnad o dan yr amgylchiadau hynny.

Cysylltiedig: Mae Banc Canada yn pwysleisio'r angen am reoleiddio stablecoin wrth i ddeddfwriaeth gael ei chyflwyno

Canfuwyd bod terfyn dyled optimaidd hyblyg yn darparu cydbwysedd. Fodd bynnag, ni all “rheolau torri gwallt llinol syml” sydd wedi'u cynllunio'n nodweddiadol mewn contractau smart weithredu terfyn hyblyg. Byddai'n anodd creu protocolau gyda'r nodwedd honno, a byddent yn ddibynnol iawn ar y dewis o oraclau. Fel arall i’r her honno, “Gallai benthyca DeFi roi’r gorau i ddatganoli llwyr ac ailgyflwyno ymyrraeth ddynol i ddarparu rheolaeth risg amser real.”

Felly, daw’r awduron i’r casgliad, y trilemma DeFi o ddatganoli, symlrwydd a sefydlogrwydd yn parhau i fod heb eu concro.