DeFi Giants Aave, Marchnadoedd Rhewi Cyfansawdd a Benthyciadau Cap i Liniaru Risgiau

Mae protocolau DeFi Aave a Compound wedi gweithredu mesurau diogelwch newydd yng ngoleuni'r cythrwfl parhaus mewn marchnadoedd crypto.

Ddydd Sul, gweithredodd Aave gynnig i rewi'r marchnadoedd ar gyfer 17 o wahanol asedau ym mhwll benthyca Aave V2 ar rwydwaith Ethereum, gan gynnwys y Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR). ), a thocynnau 1 modfedd (1INCH).

Mae Aave a Compound, y ddau brotocol benthyca crypto, yn cyfrif am $ 3.7 biliwn a gwerth $ 1.7 biliwn o gyfanswm y gwerth sydd wedi'i gloi yn ecosystem DeFi, yn y drefn honno, yn ôl DeFi Llama. Mae'r ddau wedi gweld siglenni enfawr ar i lawr yn ystod y mis diwethaf. Mae gan Aave 31% yn llai o asedau ar ei blatfform o gymharu â mis yn ôl. Yn y cyfamser, mae Cyfansoddyn i lawr 26% yn y 30 diwrnod diwethaf.

“Mae protocolau DeFi yn cael eu profi yn y frwydr ac mae’n amlygu sut y gall cymunedau weithredu paramedrau newydd i wella ffactorau lliniaru risg mewn amgylcheddau marchnad cyfnewidiol sy’n symud yn gyflym,” meddai sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Aave, Stani Kulechov. Dadgryptio. “Mae wedi bod yn hynod ddiddorol gwylio cymuned DeFi yn trafod, cynnig, pleidleisio a gweithredu paramedrau newydd - gyda thryloywder anhygoel - i addasu a diogelu'r protocol. Dyma hanfod DeFi.” 

Er gwaethaf yr amseru, nid yw’r naill gynnig na’r llall yn ymateb i’r newyddion diweddaraf i farchnadoedd roc: Ffeilio BlockFi ar gyfer methdaliad ddydd Llun, ar ôl wythnosau o ddyfalu y byddai'n rhaid iddo wneud hynny ar ôl Cwymp FTX ddechrau Tachwedd. Crëwyd cynigion Aave a Compound yr wythnos diwethaf ac mae ganddynt lawer mwy i'w wneud â dileu ffyrdd i fasnachwyr drin marchnadoedd a sbarduno gwasgfa fer.

Yn ddiweddar Avraham Eisenberg, y masnachwr sy'n gyfrifol am y Hac Marchnad Mango ym mis Hydref, benthyg 40 miliwn o docynnau CRV ar Aave. Roedd yn ymddangos ei fod yn paratoi i werthu'r tocynnau, a fyddai wedi tanio pris CRV a chaniatáu iddo wneud miliynau o arian. swyddi byr, contractau deilliadol sy'n caniatáu i fasnachwyr fetio yn erbyn pris ased.

Nid dim ond dyfalu yw hynny, amlinellodd Eisenberg ei hun ei gynllun ar Twitter ym mis Hydref. Ond ni weithiodd. 

Argymhellodd Gauntlet, platfform modelu ariannol a ddefnyddir gan Aave, rai newidiadau i amddiffyn y protocol yn well: “Mae’r ymgais i wasgu CRV ar Aave wedi bod yn aflwyddiannus ac yn amhroffidiol. Er gwaethaf hyn mae Aave wedi cronni sefyllfa ansolfent lawer llai” ysgrifennodd y cwmni. “Ein hargymhelliad uniongyrchol yw rhewi nifer o asedau cynffon ar v2 i liniaru risgiau gwasgfeydd tebyg, amhroffidiol.”

Mewn symudiad tebyg, cymeradwyodd aelodau'r Compound DAO yn unfrydol fesur i osod capiau benthyca ar gyfer 10 tocyn, gan gynnwys fersiynau'r protocol o Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK), ac Aave (cAAVE). Mae'r fersiynau Cyfansawdd o'r tocynnau hynny - a nodir gan yr “c” ar ddechrau enw'r tocyn - yn caniatáu i ddeiliaid ennill llog ar yr asedau y maent wedi'u hadneuo mewn cronfeydd benthyca. 

“Nid oes gan Aave V2 lawer o’r rheolaethau risg y mae Aave V3 yn datrys ar eu cyfer (capiau cyflenwi, capiau benthyca, modd ynysu, e-ddull, ac ati),” ysgrifennodd Paul J. Lei, rheolwr rhaglen protocol yn Gauntlet, yn y cynnig sydd bellach wedi’i ddeddfu. “Allan o fod yn ofalus iawn ac o ystyried goddefgarwch risg is y gymuned ar hyn o bryd, rydym yn argymell rhewi’r asedau a amlinellwyd uchod dros dro mewn ymdrech i ddileu risg Aave V2 a hyrwyddo mudo yn y pen draw i V3.”

Lansiwyd Aave V3, fersiwn newydd o'i brotocol benthyca V2 gyda mwy o nodweddion diogelwch a thraws-gadwyn, ar rwydweithiau Fantom, Avalanche, a Harmony ac atebion graddio Arbitrum, Optimism a Polygon Haen 2 ym mis Mawrth. Ym mis Hydref, mae cymuned Aave cymeradwyo cynnig yn llethol i ddefnyddio Aave V3 ar Ethereum.

Lei hefyd a gorlannodd y Cynnig Compownd a gymeradwywyd yn ddiweddar, gan ddyfynnu dangosfyrddau ar y llwyfan modelu ariannol i ddadlau bod “gosod capiau benthyca yn helpu i osgoi fectorau ymosod risg uchel tra’n aberthu ychydig o effeithlonrwydd cyfalaf a chaniatáu ar gyfer bygythiad o alw am fenthyca organig.”

Mewn termau clir, mae'r capiau benthyca a gymeradwywyd gan Compound yn dal i adael lle i bobl fenthyg yr asedau. Mae'n ysgrifennu bod mwyafrif helaeth y benthyca, mwy na 96%, ar Gyfansawdd yn cael ei wneud mewn darnau arian sefydlog a bydd y benthyca wedi'i gapio ar gyfer asedau nad ydynt yn stablau yn effeithio ar gyfran fach iawn o weithgaredd protocol. 

“Wrth i’r galw organig am fenthyca dyfu,” meddai Lei, “gall y gymuned ailasesu capiau benthyca a chodi yn unol â hynny yn dibynnu ar ystyriaeth risg y farchnad.”

Hyd yn hyn, mae risg y farchnad ac anwadalrwydd wedi bod yn gyson dros y mis diwethaf. 

Ar Dachwedd 16, cododd cyfraddau benthyca ar gyfer GUSD mor uchel â 73% ar ôl i'r gyfnewidfa crypto gyhoeddi tynnu'n ôl o'i gynnyrch Earn gellir ei ohirio ar ôl Genesis, sy'n gwasanaethu'r cynnyrch, atal tynnu'n ôl yn llwyr.  

Roedd dau achos tebygol i'r cynnydd yn y cyfraddau: roedd hapfasnachwyr yn ceisio cwtogi GUSD gan ragweld y gallai Gemini fod y drws nesaf i gwympo. Mae hefyd yn bosibl bod deiliaid GUSD ar frys i drosi eu tocynnau yn ased amgen, gan ofni efallai na fyddai Gemini yn gallu anrhydeddu adbryniadau. (Mae wedi.)

Ar adeg ysgrifennu, nid oedd sail i'r ddau ofn hynny. 

Nid yw Gemini wedi cwympo, er y dywedodd y cyfnewid ar Twitter ei fod yn dal i weithio gyda Genesis i adfer arian a dynnwyd allan ar gyfer ei gynnyrch Gemini Earn. Ac ers i'r cwmni oedi wrth dynnu arian yn ôl, mae Gemini wedi anrhydeddu gwerth mwy na $200 miliwn o adbryniadau GUSD, yn ôl DeFi Llama. Mae'n ostyngiad mawr mewn cylchrediad, o ystyried bod gan GUSD ar hyn o bryd gyfalafiad marchnad o $601 miliwn.