Ers dechrau 2022, mae'r marchnadoedd crypto wedi mynd i lawr o'r marc $3 triliwn - a gofnodwyd ym mis Tachwedd 2021 - i $2.2 triliwn ym mis Ionawr y llynedd, i tua $800 biliwn ar ddechrau 2023.
Mae'r amodau anffafriol hyn wedi sbarduno awyrgylch bearish o amgylch yr holl sectorau cyllid datganoledig (DeFi), gan gynnwys gemau chwarae-i-ennill (P2E) a sefydliadau ymreolaethol datganoledig (DAO). Ni arbedwyd y diwydiant tocynnau anffyngadwy (NFT) yn yr ymosodiad, wrth i nifer o brosiectau NFT a oedd yn werth miliynau o ddoleri ar y dechrau ostwng i werthoedd bron yn sero.
Er gwaethaf effeithiau niweidiol ffiascos y gorffennol, mae gan nifer o wylwyr y farchnad le i gredu bod y digwyddiadau hyn yn angenrheidiol i gael gwared ar brosiectau gwan, gan adael y cryf i ffynnu mewn diwydiant sydd eisoes wedi'i bla gan ymosodiadau gan asiantaethau rheoleiddio a llywodraethau fel ei gilydd.
Cwymp y Terra
Un o'r dadleuon y cyfeiriwyd ato fwyaf y llynedd oedd Cwymp y Terra a ddigwyddodd ym mis Mai ac a ysgogodd ton o argyfyngau ansolfedd i'r olygfa crypto, gan arwain at fewnosodiad benthyciwr crypto Rhwydwaith Celsius a chronfa wrychoedd Three Arrows Capital.
Sbardunwyd cwymp ecosystem Terra yn bennaf gan y depegging o TerraUSD (UST) ddechrau mis Mai.
Roedd Terraform Labs wedi cymryd gwerth $150 miliwn o UST o gyfnewidfa ddatganoledig 3pool ar Fai 7, gan geisio bodloni gofynion hylifedd ar gyfnewidfeydd eraill. Fodd bynnag, cyfnewidiodd dau fasnachwr, a oedd yn edrych i fanteisio ar fregusrwydd a welwyd, 185M UST am USDC ar 3pool, gan ansefydlogi peg TerraUSD yn y broses.
Roedd yn rhaid i Terraform Labs gymryd 100 miliwn UST arall o 3pool mewn ymgais i gydbwyso cymhareb UST i stablau eraill ar y gyfnewidfa, ond roedd y difrod eisoes wedi'i wneud.
Mae pob symudiad dilynol wedi'i anelu at ail-begio'r algorithmig unclateralized stablecoin bu'n ofer, gan arwain at raeadr o fethiannau a effeithiodd yn y pen draw ar yr ecosystem gyfan wrth i werthiannau marchnad gyfan ddilyn, wedi'u sbarduno gan ofn buddsoddwyr.
Roedd ôl-effeithiau implosion Terra yn drychinebus ar y gorau.
Un o gronfeydd rhagfantoli mwyaf crypto gyda $10B o dan reolaeth asedau, Prifddinas Three Arrows (3AC) syrthiodd fis yn ddiweddarach, yn rhannol oherwydd amlygiad enfawr i Terra. Yn ôl y sylfaenwyr Su Zhu a Kyle Davies, collodd y gronfa wrychoedd $500 miliwn yn y cwymp Terra. Arweiniodd cwymp 3AC at broblemau hylifedd i sawl endid yn yr olygfa, gan gynnwys Cyllid Babel, Voyager, a BlockFi. Datgelwyd bod yr endidau hyn wedi cael eu hamlygu'n sylweddol i 3AC.
Mae'r archwaeth FTX
Yn dilyn damwain ar draws y farchnad ym mis Mai, cynhaliodd yr olygfa crypto fân ddychweliad a adferodd rai o golledion y misoedd blaenorol, ond seliodd y ffrwydrad FTX sydyn ym mis Tachwedd afael yr arth dros y marchnadoedd.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), ac asedau eraill wedi plymio i lefelau isaf erioed yng nghanol cyfnod cyfalafu cyffredin. Gostyngodd hyder buddsoddwyr mewn cyfnewidfeydd canolog.
Dechreuodd saga FTX gyda a Erthygl CoinDesk am hylifedd y cwmni.
Sylfaenydd Binance a Phrif Swyddog Gweithredol Changpeng Zhao (CZ) cyhoeddodd ar 6 Tachwedd y byddai'r gyfnewidfa yn diddymu ei holl ddaliadau tocynnau FTT o ganlyniad i adroddiadau yn awgrymu materion ansolfedd. Arweiniodd hyn at ddirywiad sydyn yng ngwerth FTT, gan arwain at werthiannau a thynnu arian yn ôl ar raddfa fawr o FTX, wrth i fuddsoddwyr ofni mai dyma'r endid crypto nesaf i imploe.
Yn y pen draw, datgelodd y rhediad banc argyfwng hylifedd FTX. Roedd yn rhaid i sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol FTX Sam Bankman-Fried (SBF) estyn allan i CZ i gael help llaw gan Binance. Roedd Binance wedi cytuno i fechnïaeth FTX ar 8 Tachwedd, gan gyhoeddi y byddai'n prynu'r llwyfan masnachu, ond nododd CZ y gallai'r gyfnewidfa dynnu allan o'r fargen ar unrhyw adeg. Gwnaeth Binance yn y diwedd tynnu allan yn dilyn proses diwydrwydd dyladwy ar FTX's taflenni.
Cododd hyn fwy o bryderon ynghylch pa mor wael yw sefyllfa FTX.
Yn dilyn cyfres o ddatguddiadau damniol, FTX yn y pen draw ffeilio ar gyfer methdaliad Pennod 11 mewn Llys Methdaliad yr Unol Daleithiau ar 11 Tachwedd, gyda SBF yn rhoi'r gorau i'w swydd fel Prif Swyddog Gweithredol. Cymerodd y Twrnai John J. Ray yr awenau i ymdrin ag achos methdaliad y cwmni.
Effeithiwyd ar sawl endid gan gwymp FTX oherwydd datguddiadau sylweddol i'r gyfnewidfa. Mae rhai o'r rhain yn cynnwys BlockFi sydd seibio tynnu'n ôl ar 11 Tachwedd, a Prifddinas Galois gydag amlygiad $100 miliwn i FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo a sawl un arall.
Yn fwy diweddar, benthyciwr crypto ac is-gwmni'r Grŵp Arian Digidol Genesis seibio tynnu arian yn ôl ar 16 Tachwedd, gan nodi effaith cwymp FTX. Effeithiodd symudiad Genesis ar y cyfnewid crypto Gemini a'i raglen Earn, fel y cyfnewid Datgelodd amlygiad $900 miliwn i Gemini.
Haciau crypto
Ynghanol y llanciau, yr argyfyngau hylifedd, a chwymp y marchnadoedd crypto, profodd y diwydiant arian cyfred digidol hefyd nifer o haciau yn 2022.
Y 10 hac gorau yn y diwydiant o ganlyniad mewn colledion hyd at $2.1 biliwn. Yn nodedig, y darnia crypto mwyaf yn 2022 oedd y Pont Ronin hacio ym mis Mawrth, a welodd golled o $612 miliwn.
Ynghanol saga FTX, dioddefodd y cwmni gamfanteisio a welodd hacwyr yn symud $ 477 miliwn o'r platfform. Adroddiadau awgrymu swydd fewnol oedd yr hac. Yn ogystal, mae'r Pont Wormhole a Nomad cafodd pont tocyn eu hacio ar wahân am $321 miliwn a $190 miliwn, yn y drefn honno.
Ar ben hynny, gwneuthurwr marchnad Wintermuute ecsbloetiwyd fis Medi diwethaf a chollodd $160 miliwn. Fis yn ddiweddarach, a Pont gadwyn BNB cael ei hacio am $100 miliwn.
Crypto, DeFi, a NFTs yn 2023
Mae sawl sylwedydd marchnad yn credu y bydd yr olygfa arian cyfred digidol ehangach yn blodeuo yn 2023 ar ôl mynd trwy un o'i gyfnodau anoddaf yn hanes y llynedd. Mae eraill o'r farn bod sefyllfaoedd y gorffennol yn angenrheidiol ar gyfer glanweithdra'r olygfa crypto, ac mae'r carthion yn debygol o orlifo i 2023.
“Roedd 2021 yn flwyddyn ffyniant i crypto, DeFi, a NFTs. Roedd 2022 yn flwyddyn brysur. 2023 fydd y flwyddyn y bydd y farchnad a rheoleiddwyr yn clirio’r riffraff, ”meddai David Lesperance, atwrnai gyda 30 mlynedd o brofiad a rheolwr gyfarwyddwr yn Lesperance & Associates.
Yn ôl iddo, mae digwyddiadau'r gorffennol, er eu bod yn anffafriol, wedi rhoi agoriad llygad i'r diwydiant, gan arwain at alwadau am atebolrwydd a mwy o graffu. Dylai hyn helpu i ddatgelu chwaraewyr drwg yn y diwydiant eleni, meddai.
Profodd saga FTX hyder buddsoddwyr mewn cyfnewidfeydd canolog. Adroddiadau arwyneb, gan awgrymu bod camddefnydd amlwg o gronfeydd defnyddwyr wedi arwain at gwymp y gyfnewidfa. Sbardunodd hyn alwadau am atebolrwydd, wrth i lwyfannau eraill, gan gynnwys Crypto.com a Binance, gyhoeddi adroddiadau prawf o gronfeydd wrth gefn yng nghanol ecsodus o gwsmeriaid. A astudio Datgelodd y mis diwethaf nifer cynyddol o ddefnyddwyr yn mynnu adroddiadau prawf o gronfeydd wrth gefn.
“Mae’r llanw’n mynd allan ac mae’r byd crypto ar fin darganfod pwy oedd yn nofio’n noeth a phwy sy’n gwisgo siwt ymdrochi. Bydd y rhai y canfyddir eu bod yn nofio’n noeth yn cael eu harchwilio’n fanwl gan reoleiddwyr a gorfodi’r gyfraith droseddol mewn awdurdodaethau lluosog i weld a oedd unrhyw droseddau y codir tâl amdanynt,”
Dywedodd Lesperance.
Cymerodd rheoleiddwyr gorfodi'r gyfraith ac ariannol ar draws sawl awdurdodaeth ddiddordeb arbennig yn yr olygfa crypto yn dilyn helynt FTX. Mae'r lefel uwch o graffu yn debygol o gyfrannu at gynnydd neu gwymp y diwydiant. Heblaw am y cwymp FTX, denodd y fiasco Terra sylw gan orfodi'r gyfraith, fel erlynwyr De Corea lansio helfa ar gyfer sylfaenydd Terra, Do Kwon. Mae'r wlad hefyd wedi rhoi mwy o graffu ar yr olygfa cryptocurrency leol.
Yn nodedig, honnodd James Butterfill, pennaeth ymchwil yn y cwmni buddsoddi asedau digidol CoinShares, y bydd yn rhaid i'r olygfa crypto fynd trwy flynyddoedd o ailadeiladu cyson i adennill hyder buddsoddwyr, yn enwedig ar y lefelau a welwyd yn 2021 a dechrau 2022.
Fodd bynnag, mae'n credu bod y sector DeFi yn debygol o adennill yn gyflymach na gweddill y diwydiant crypto, yn enwedig gyda thystiolaeth bod contractau smart yn effeithiol wrth fodloni'r gofynion y cawsant eu paratoi yn wreiddiol ar eu cyfer.
“Mae dyled wedi’i hailneilltuo wedi gostwng rhywfaint, ond oherwydd natur y contractau smart, nid yw wedi cael yr effaith pelen eira yr oedd rhai yn ei hofni; roedd hyn yn awgrymu y gallai hyder buddsoddwyr adennill yn gynt,”
Meddai Butterfill.
Ar ôl cwymp FTX, sut fyddai rheoleiddwyr yn mynd at y diwydiant?
Tanlinellodd y fiasco FTX yr angen am fwy o oruchwyliaeth o fewn yr olygfa crypto ar gyfer mesurau amddiffyn defnyddwyr priodol.
Yn ddiweddar, talodd yr Unol Daleithiau, sydd wedi gweld crynodiad enfawr o fuddsoddwyr crypto, sylw agosach i'r olygfa. Mae'r Adran Cyfiawnder (DoJ) a'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) cyhuddo Sam Bankman-Fried ar wahân o sawl trosedd, gan gynnwys twyll, cynllwyn a gwyngalchu arian.
Seneddwr Elizabeth Warren gwthio bil bipartisan sy'n edrych i fynd i'r afael â chynlluniau gwyngalchu arian sy'n gysylltiedig â crypto yn fuan ar ôl cwymp FTX.
Y mis diwethaf, y seneddwr crypto-gyfeillgar Pat Toomey cyflwyno bil i reoleiddio taliadau stablecoin fel un o'i symudiadau olaf cyn ymddeol yn y pen draw.
Pwyllgor Bancio Senedd yr UD Cadeirydd Sherrod Brown yn ddiweddar Ailadroddodd ei awydd i weld y diwydiant arian cyfred digidol yn chwalu yn dilyn cwymp FTX. “Does dim byd 'democrataidd' na 'thryloyw' am rwydwaith cysgodol, gwasgaredig o arian doniol ar-lein,” dywedodd Brown ym mis Mehefin 2021. Ar ôl helynt FTX, newidiodd ei safiad.
Cred Lesperance y bydd ymagwedd rheoleiddwyr at oruchwylio'r diwydiant ar ôl y ffrwydrad FTX yn helpu i baratoi'r ffordd ar gyfer datblygiad pellach.
“Mae'r Unol Daleithiau yn arwain y ffordd, nid yn unig ar FTX, ond hefyd ar reoleiddio cyfnewidfeydd eraill yn y dyfodol sy'n dymuno gwasanaethu cwsmeriaid yr Unol Daleithiau. Fe welwch y bydd rheoleiddwyr mewn gwledydd eraill yn dilyn yr Unol Daleithiau yn eu hymagwedd at reoleiddio'r rhai sy'n darparu ar gyfer trigolion eu gwledydd, ”
“Mae pennaeth yr SEC, Gary Gensler, eisoes wedi datgan ei fod yn credu y dylid cymhwyso cyfreithiau gwarantau presennol yr Unol Daleithiau i’r byd crypto. Ar gyfer cyfnewidfeydd, mae hyn yn golygu nid yn unig archwiliadau llawn o asedau a rhwymedigaethau ond hefyd archwiliad gan y llywodraeth i sicrhau rheoliadau cywir KYC, AML, ac ati sydd eisoes yn berthnasol i gyfnewidfeydd nad ydynt yn crypto,” ychwanegodd.
Nododd y cyfreithiwr y bydd yn rhaid i'r SEC drin NFTs fel pob diogelwch arall er mwyn eu rheoleiddio'n iawn. “Mae hyn yn golygu ffeilio a datgelu’n iawn cyn cael ei gynnig i gwsmeriaid yr Unol Daleithiau. Gan fod bron pob NFT yn cael ei gynnig i'r cyhoedd yn hytrach na Buddsoddwyr achrededig yn unig, fe welwch nifer sylweddol o gynigion cyfredol yn diflannu gan na allant fodloni'r gofynion rheoleiddiol ... neu na allant fforddio cydymffurfio, ”meddai Lesperance.
Mae James Butterfill yn credu mai MiCa Ewrop fframwaith rheoleiddio yw'r gorau yn y byd byd-eang a byddai'n cael ei fabwysiadu gan asiantaethau rheoleiddio eraill. “Rydyn ni’n disgwyl i reoleiddio llawer llymach yn unol â’r bancio presennol ddechrau cael ei ffurfio a’i weithredu’n rhannol eleni, yn enwedig ar gyfer y rampiau ymlaen ac oddi ar y crypto,” nododd Butterfill.
Disgwyliadau hylifedd ar gyfer 2023
Y llynedd gwelwyd cyfres o argyfyngau hylifedd a arweiniodd yn y pen draw at fethdaliad nifer o gwmnïau. Sbardunwyd ffrwydrad FTX, yn arbennig, gan wasgfa hylifedd a achoswyd gan rediad banc enfawr. Yn ddiweddar fe wnaeth Genesis oedi wrth dynnu'n ôl oherwydd argyfwng hylifedd y maent yn ei brofi ar hyn o bryd. Roedd yn rhaid i Celsius hefyd saib tynnu'n ôl oherwydd hylifedd sych.
Mae rhai cynigwyr yn credu bod y mater hwn yn ddrwg angenrheidiol a fydd yn gorlifo i 2023. “Cafodd cydberthynas a chydblethu'r farchnad crypto eu hamlygu yn 2022. Bydd hyn yn parhau i ddatod yn 2023 fel cyfnewidfeydd amrywiol, cronfeydd gwrychoedd, a chwaraewyr eraill yn y gofod crypto sbarduno galwadau ymyl. Nid yw’r dominos i gyd wedi disgyn eto,” meddai Lesperance.
I'r gwrthwyneb, mae Butterfill yn credu mai dim ond newid mewn hylifedd rhwng asedau a chyfnewidfeydd y mae'r olygfa crypto wedi gweld yn hytrach na sychu. Tynnodd sylw at gynhaliaeth hylifedd yn y farchnad bitcoin ymhlith ei barau masnachu, gan aros yn gyson ar $ 10 biliwn y dydd. “Yn syml, symudodd i gyfnewidfeydd eraill, gyda goruchafiaeth cyfnewid canoledig yn cael ei erydu’n raddol gan rai datganoledig a threfniadau dwyochrog dros y cownter (OTC) lle mae dalfa yn llawer mwy diogel,” nododd Butterfill.
Rhagolygon ar gyfer gemau P2E eleni
Gemau chwarae-i-ennill denu mabwysiad torfol yn 2021 oherwydd y rhediad tarw a arweiniodd at werthoedd esbonyddol uwch ar gyfer asedau digidol a chyfradd siarad enfawr gyfatebol ar gyfer y diwydiant arian cyfred digidol. Fe wnaeth marchnad arth 2022 fflysio nifer o selogion P2E allan, gan arwain at brinder chwaraewyr. Serch hynny, mae'r diwydiant yn parhau i fod yn un o'r rhai sy'n tyfu gyflymaf yn yr olygfa crypto.
Y diwydiant hapchwarae P2E cyrraedd prisiad brig o $116 biliwn yn 2021. Roedd hyn oherwydd y gyfradd fabwysiadu dorfol. Datgelodd tua 34% o’r unigolion a gymerodd arolwg byd-eang eu bod wedi chwarae gemau P2E, gyda 29% yn Hong Kong, 27% yn Sbaen, a 27% yn yr Emiraethau Arabaidd Unedig. Yn ogystal, mae data'n awgrymu bod 13.3% o ddynion yn yr Unol Daleithiau wedi cael gemau P2E nawddoglyd.
Mae sawl platfform P2E a ddaeth i amlygrwydd yn cynnwys Axie Infinity, Decentraland, STEPN, a CryptoKitties. Roedd Axie Infinity, yn arbennig, ar ryw adeg, yn gallu darparu ar gyfer dros 2 filiwn o chwaraewyr gweithredol bob mis. Ond mae buddsoddwyr hefyd wedi profi problemau gyda llwyfannau P2E, gan gynnwys y rhai sydd wedi cwympo CryptoSŵ Prosiect NFT yn cael ei hyrwyddo gan reslwr proffesiynol Logan Paul.
Mae Lesperance o'r farn y bydd yn rhaid i'r llwyfannau P2E hyn brofi eu bod yn fwy buddiol na niweidiol i fuddsoddwyr er mwyn cystadlu â chwaraewyr yn 2023 oherwydd y rhybudd y mae buddsoddwyr yn mynd i mewn i'r olygfa crypto ar hyn o bryd.
Yn nodedig, nid yw Marc Arjoon, Cydymaith Ymchwil yn CoinShares, yn credu y bydd llwyfannau P2E yn denu mabwysiadu enfawr yn Ch1 2023.
“Y naill ffordd neu’r llall, Axie Infinity ac i raddau llai digyfnewid X oedd y prif lwyfannau hapchwarae a gwelsant eu prisiadau yn codi yn unol â’r swigen felly, na, nid wyf yn disgwyl hyn.”
Dywedodd Arjoon.
Mae'n credu bod angen mwy o amser ar y gemau hyn i gael eu datblygu'n iawn, a dylai datblygwyr drosoli cadwyni blociau mwy graddadwy fel rhwydweithiau haen-2 neu hybrid.
Beth am DAO?
DAO yn ffurfio’r ffurf buraf o ddatganoli ac maent yn hollbwysig i gynnal y cysyniad, ond oherwydd diffygion cynhenid a sylwyd arnynt yn eu strwythurau, mae mabwysiadu torfol wedi dirywio.
Serch hynny, mae'r olygfa fyd-eang wedi cynyddu'n raddol hyd yn hyn. O fis Awst y llynedd, mae nifer y DAO gweithredol stondinau gyda nifer aruthrol o 5,000, gyda thrysorlys gronnus o $9.7 biliwn. Mae DAO hefyd wedi cael eu cydnabod gan rai awdurdodaethau, gan gynnwys tair talaith yn yr UD - Vermont yn 2018, Wyoming yn 2021, a Tennessee y llynedd. Ond faint o dwf fydd y sefydliadau hyn yn ei brofi yn 2023?
“Mae DAO yn dod mewn dwy ffurf: corfforedig neu anghorfforedig. Y broblem gyda'r olaf yw eu bod yn cael eu trin yn gyfreithiol fel partneriaethau cyffredinol. Mewn partneriaeth gyffredinol, mae pob aelod yn atebol am weithredoedd y DAO a gweithredoedd aelodau eraill. Os oes twyll neu hac neu ddamwain, gall aelodau eraill neu drydydd parti erlyn aelod sydd â’r pocedi dyfnaf,”
Lesperance datgelu, yn siarad ar ddyfodol DAO.
Tynnodd sylw hefyd at ail broblem y gallai fod yn rhaid i’r sefydliadau hyn ei goresgyn, sef ar ffurf trethiant, “gan y gallai fod gan DAO penodol aelodau o awdurdodaethau lluosog, pob un yn gofyn am rwymedigaethau treth a datgelu ariannol gwahanol,” ychwanegodd. Nododd Lesperance hefyd fod trethdalwyr America yn debygol o adael eu DAO unwaith y byddant yn pwyso a mesur y cymhlethdodau treth a'u rhwymedigaethau ffeilio gydag addewidion y sefydliadau.
Mae Arjoon, ar y llaw arall, yn credu y bydd rhai DAO yn perfformio'n well nag eraill yn 2023, gan nodi bod y rhai sydd â gweledigaeth well a system lywodraethu fwy cadarn yn debygol o lwyddo dros eraill.
“Mae'n debygol y bydd DAOs sy'n integreiddio'n agosach ag asedau a rheoliadau / deddfau'r byd go iawn yn ei gwneud yn haws eu derbyn.”
“Mae yna hefyd arbrofi pellach i’w wneud gyda strwythurau llywodraethu deuol fel Optimistiaeth er enghraifft, ond bydd y seilwaith ar gyfer y sefydliadau hyn (pleidleisio, multisig, rheolaeth, cyflogres, ac ati) yn dod yn bwysicach fyth yn 2023,” daeth i’r casgliad.
Er ei bod yn anodd rhagweld llwybr y diwydiant crypto yn gywir yn 2023, mae gobaith am flwyddyn well na'r un flaenorol. Bydd buddsoddwyr yn dod i mewn gyda golwg fwy gofalus, a bydd cynnydd sylweddol wrth reoleiddio'r diwydiant yn iawn yn cyfrannu at hyder uwch.
Ffynhonnell: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/