Anhawster yn Cyrraedd ATH, Gostyngiad Proffidioldeb

Mae adroddiad diweddaraf Glassnode yn canolbwyntio ar bwnc y dydd: mwyngloddio bitcoin. Er bod pris bitcoin wedi bod yn amheus o wastad ers tro, daeth yr addasiad anhawster i mewn a chofrestrodd uchafbwynt erioed. Ydy'r glowyr yn gwybod rhywbeth nad ydyn ni'n ei wybod? Neu a oes trosglwyddiad pŵer yn digwydd y tu ôl i'r llenni? Glassnode yn peri damcaniaeth gweithio ar eu diweddaraf Yr Wythnos Ar Gadwyn. I ddechrau, mae Glassnode yn rhoi'r addasiad anhawster mewn persbectif:

“Mae hashrate Bitcoin wedi cyrraedd uchafbwynt newydd erioed o 242 Exahash yr eiliad. I roi cyfatebiaeth ar gyfer graddfa, mae hyn yn cyfateb i’r holl 7.753 biliwn o bobl ar y ddaear, pob un yn cwblhau cyfrifiad hash SHA-256 tua 30 biliwn o weithiau bob eiliad.”

Y peth yw, rydyn ni mewn marchnad arth. Mae'r teimlad yn ofnus. Mae yna drafferth bragu ym mhobman yn y byd ac mae bitcoin wedi bod yn ddiflas ers tro bellach. Beth allai fod y rheswm dros y lefel uchaf erioed o hashrate? A yw, fel y mae Glassnode yn damcaniaethu, “yn ddeinamig newydd wrth i fwy o’r hashpower gael ei ddal gan gwmnïau mwyngloddio sydd wedi’u cyfalafu’n well a fasnachir yn gyhoeddus”? Neu ai dim ond y theori gêm y tu ôl i bitcoin yn y gwaith ydyw? Cofiwch fod refeniw mwyngloddio hefyd i lawr ac mae'r gost i gynhyrchu un bitcoin yn mynd i fyny ochr yn ochr â phrisiau trydan. 

Gan wneud y sefyllfa'n fwy cyfnewidiol, mae bitcoin refeniw'r glowr ar bwynt isel. Dylai hyn “mewn theori, greu straen incwm uchel ar y diwydiant mwyngloddio.” Ychwanegu prisiau sefydlog bitcoin i'r hafaliad hwnnw a, beth sydd gennym ni? “Mae’n hynod brin i brisiau BTC aros mor llonydd am gyfnod hir, gan awgrymu tebygolrwydd uwch o anweddolrwydd ar y gorwel.”

Bitcoin Hashrate Pob Amser Uchel | Ffynhonnell: Yr Wythnos Ar Gadwyn

Signal Bullish: Bitcoin Hash-Rhubanau Unwind

Yn ôl Glassnode, “cychwynnodd y rhubanau hash Bitcoin ddadflino ddiwedd mis Awst, gan roi arwydd bod amodau mwyngloddio yn gwella, a bod hashrate yn dod yn ôl ar-lein.” Beth mae hyn yn ei olygu a pham ei fod yn bullish, serch hynny? “Mae bron pob dad-ddirwyn hash-rhuban hanesyddol wedi rhagflaenu porfeydd gwyrddach yn y misoedd dilynol.”

Yn ôl Glassnode, gan fod pris bitcoin yn dal i fod yn wastad, mae'r cynnydd yn y gyfradd hash o ganlyniad i galedwedd mwyngloddio mwy effeithlon yn dod ar-lein a / neu glowyr gyda mantolenni uwch yn cael cyfran fwy o'r rhwydwaith hashpower. Dyna sylfaen damcaniaeth feddiannu Glassnode.

Mae Glassnode yn Cynnig Cysyniad “Haneru Mwyngloddio”.

Mae un arall o’u damcaniaethau gwyllt, Glassnode yn peri bod “cynnydd o 66% mewn Anhawster a Hashrate ers Hydref-2020 yn cyfateb i haneru’n fras mewn refeniw fesul hash.” Ac i gefnogi hynny, maen nhw'n darparu'r niferoedd hyn: “mae'r refeniw a enillwyd fesul Exahash wedi bod mewn dirywiad parhaus a hirdymor, gyda'r wobr a enwir gan BTC ar hyn o bryd yn is nag erioed o 4.06 BTC fesul EH y dydd.”

Felly, os yw glowyr yn cael eu dinistrio gan amodau'r farchnad, pam mae'r hashrate yn cofnodi uchafbwyntiau erioed? Efallai mai’r ateb yw’r Puell Multiple, “sef osgiliadur cylchol sy’n cymharu’r refeniw mwyngloddio dyddiol cyfredol â’u cyfartaledd blynyddol.” Yn ôl y dangosydd hwn, mae'r busnes mwyngloddio mewn gwirionedd yn ennill tir yn erbyn perfformiad blaenorol. 

“Cyrhaeddodd y Lluosog Puell yr isafbwyntiau presennol o tua 0.33 ym mis Mehefin, gan ddangos bod glowyr yn ennill dim ond 33% o’u refeniw cyfartalog blynyddol. Ers hynny mae wedi gwella i tua 0.63, sy’n awgrymu rhywfaint o ryddhad straen, ac addasiad i’r drefn brisio newydd hon.” Yn ôl Glassnode, gallai’r rhyddhad hwn olygu bod “gwir farchnad arth yn isel wedi’i sefydlu.”

Siart prisiau BTC ar gyfer 10/11/2022 ar Bitstamp | Ffynhonnell: BTC / USD ar TradingView.com

Mae Glassnode yn Meddwl Bod Risg Pennawd o Hyd

Gadewch i ni fod yn glir, mae bitcoin yn cerdded ar raff dynn ar hyn o bryd. Mae'r farchnad ar fin torri a gallai'r pendil swingio'r naill ffordd neu'r llall. Er bod rhesymau i fod yn optimistaidd, dylai'r buddsoddwr craff baratoi ar gyfer y gwaethaf. “Yn ôl nifer o fodelau, rydym yn amcangyfrif bod cost gyfartalog cynhyrchu BTC yn hofran ychydig yn is na’r prisiau cyfredol, fel y gallai unrhyw ostyngiad sylweddol mewn prisiau droi straen incwm ymhlyg, yn straen acíwt ac amlwg.”

Er mwyn asesu'r risg, penderfynodd Glassnode "maint cyfanredol balansau glowyr" i 78.4K BTC. Efallai y bydd perchnogion y cronfeydd wrth gefn hynny “yn dod o dan straen incwm,” ond “Mae’n annhebygol iawn y byddai’r swm llawn hwn yn cael ei ddosbarthu.”

A dyna lle rydyn ni'n sefyll ar hyn o bryd.

Delwedd dan Sylw gan Eiconau8_team o pixabay | Siartiau gan TradingView ac Yr Wythnos Ar Gadwyn