Cronfeydd Masnachu Cyfnewid yn gorchfygu'r farchnad

Yn yr amgylchedd marchnad presennol, Cronfeydd Masnachu Cyfnewid (ETFs), sy'n offer hawdd eu defnyddio, tryloyw a chost isel, wedi bod yn ennill cyfran o'r farchnad yn systematig ar draul cronfeydd a reolir yn weithredol. Sydd, fodd bynnag, yn dal i ddal 80% o'r asedau yn y categori “Sector Technoleg Ecwiti Morningstar”.

Mewn gwirionedd, mae'r sector technoleg wedi bod yn seren wirioneddol y rali farchnad hiraf erioed. Rhwng 2009 a 2021, mae'r MSCI Technoleg Gwybodaeth y Byd mynegai wedi codi mwy na 650%, gan nodi dwy flynedd wael yn unig o ran enillion, 2011 (-2.5%) a 2018 (-2.6%) a bron bob amser yn curo Byd MSCI, hyd yn oed ei dreblu yn 2020. 

Mae Cronfa Masnachu Cyfnewid, a elwir yn ETF neu yn Eidaleg fel “cronfa masnachu cyfnewid,” yn fath o cronfa fuddsoddi a restrir ar y gyfnewidfa stoc, gydag atebolrwydd cyfyngedig i aelodau sy'n cymryd rhan trwy brynu a gwerthu cyfranddaliadau. Mae gan ETFs y gwahaniaeth o gael eu rheoli'n oddefol, gan eu bod yn cysylltu â mynegai stoc sy'n bodoli eisoes neu debyg. 

Mae sefyllfa cyfnewid arian masnachu o fewn y farchnad

Y llynedd, gyda dyfodiad y farchnad arth roedd y dirywiad yn drwm: -31% yn erbyn -18% ar gyfer y farchnad stoc fyd-eang. O ganlyniad, gostyngodd asedau sy'n cael eu rheoli gan ETFs Ewropeaidd sy'n agored i'r sector technoleg gymaint ag € 8 biliwn, o €32 biliwn i €24 biliwn.

Fodd bynnag, nid yw buddsoddwyr wedi colli gobaith. Mewn gwirionedd, yn ystod 2022, llwyddodd y categori Cronfa Masnachu Cyfnewid i ddenu llifoedd o hyd, gan gofnodi mewnlifoedd net cymedrol ond cadarnhaol o hyd o 854 miliwn (yn 2021 a 2022, roedd mewnlifoedd net wedi bod yn 6.4 biliwn a 6.5 biliwn, yn y drefn honno).

Hefyd yn tanlinellu gwytnwch y rhai sy'n defnyddio technoleg y mae'r ffaith bod cyfradd twf organig y categori yn 2022, sy'n mesur canran y llifau yn seiliedig ar asedau cychwynnol, yn 2.7%. 

Mae hyn yn fwy na gweddus wrth ystyried perfformiad y farchnad stoc, er ei fod yn is na’r gyfradd twf organig o 5.2% a nodir gan ETFs ecwiti yn ei gyfanrwydd yn 2022.

Yn ogystal, mae yna ar hyn o bryd 84 ETF ecwiti sector technoleg a restrir ar y gyfnewidfa stoc Eidalaidd. O'r rhain, rhestrwyd 25 yn 2022. Yn benodol, mae rhai sy'n sefyll allan o ran asedau sy'n cael eu rheoli ar 12 Ionawr 2023.

Ymhlith y rhain sy'n sefyll allan o ran asedau dan reolaeth mae'r iShares Automation & Robotics UCITS ETF (RBOT), sy'n atgynhyrchydd ffisegol o'r iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, meincnod sy'n cynnwys 159 o gwmnïau sy'n cynhyrchu refeniw sylweddol o sectorau penodol sy'n gysylltiedig â datblygu awtomeiddio a roboteg. 

Y ddau brif gyfansoddyn ar hyn o bryd yw'r cwmnïau lled-ddargludyddion sydd wedi'u lleoli yn yr UD Lattice Semiconductor Corp (LSCC), sy'n weithgar mewn lled-ddargludyddion ac yn arbenigo mewn cynhyrchu cydrannau electronig rhaglenadwy, a Intuitive Surgical Inc (ISRG), sy'n datblygu, cynhyrchu a marchnata system robotig ar gyfer cynorthwyo llawdriniaeth leiaf ymledol.

Mae adroddiadau Seiberddiogelwch L&G UCITS ETF (ISPY) cronfa yn dilyn. Mae hon yn gronfa sy'n agored i grŵp o gwmnïau byd-eang sy'n cynhyrchu canran sylweddol o'u refeniw yn y sector seiberddiogelwch. 

Yn benodol, darparwyr seilwaith sy'n datblygu caledwedd a meddalwedd i ddiogelu mynediad mewnol ac allanol i ffeiliau, gwefannau a rhwydweithiau, neu gwmnïau sy'n darparu gwasanaethau ymgynghori a seiberddiogelwch. 

Safle Morningstar ar gyfer y Cronfeydd Masnachu Cyfnewid gyda'r nifer fwyaf o gliciau yn y chwarter

Safle Cronfeydd Masnachu Cyfnewid gyda'r nifer fwyaf o gliciau erbyn Morningstar darllenwyr yn ystod y pedwerydd chwarter yn cadarnhau diddordeb mewn cynhyrchion ecwiti craidd, heb sôn am rai thematig. Yn ogystal, mae buddsoddwyr hefyd yn ceisio amddiffyniad rhag chwyddiant trwy strategaethau difidend uchel, bondiau cynnyrch uchel ac aur.  

Yn ôl y safle diweddar ar frig y Top 10 yw'r iShares Craidd MSCI World UCITS ETF, sy'n agored i farchnadoedd ecwiti byd-eang. Fe'i dilynir yn ail gan UCITS ETF Global Clean Energy iShares, sy'n canolbwyntio ar y sector ynni glân. Yn olaf, mae'r iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) yn cau'r podiwm.

Yn y pedwerydd safle mae Invesco Physical Gold ETC (EUR), mae'n debyg bod hyn oherwydd bod aur bob amser wedi'i weld fel ased hafan ddiogel ar adegau o ansicrwydd mawr. Dilynir hyn gan gofnod newydd: y SPDR® S&P US Difidend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) a chan y Vanguard FTSE Cynnyrch Difidend Uchel i'r Byd Gyfan UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Yn wir, mae strategaethau difidend uchel yn ddeniadol mewn amgylchedd lle mae chwyddiant yn cynyddu sy'n erydu gwerth asedau, yn ogystal â'r ffaith eu bod, yn hanesyddol, yn tueddu i allu gwrthsefyll ansefydlogrwydd yn well.

Yn seithfed mae ecwiti byd-eang arall, y Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Croniad (EUR), a ddilynir gan y Lyxor MSCI Gofal Iechyd y Byd TR UCITS ETF – C-EUR, yn atgynhyrchydd o fasged gynrychioliadol o gwmnïau fferyllol mawr mewn gwledydd datblygedig.

Yn olaf, mae'r iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) yn cau'r safleoedd, ar ôl blwyddyn gymhleth iawn a gyda'r rhan fwyaf o'r codiadau cyfradd efallai y tu ôl iddynt felly efallai y bydd buddsoddwyr mewn gwirionedd yn dychwelyd i fondiau. 

Still, y Economi Hydrogen L&G UCITS ETF-USD Acc (EUR), sy’n cynnig amlygiad i fuddsoddwyr i’r cyfleoedd buddsoddi hirdymor a gynigir gan y newid i economi carbon isel sy’n gysylltiedig â hydrogen. 

Y gwahaniaeth rhwng buddsoddiadau thematig a sector 

O ran y gwahaniaeth rhwng thematig a sector buddsoddiadau, gellir dweud yn gyffredinol nad yw holl gronfeydd y sector yn thematig, tra bod y gwrthwyneb bron bob amser yn wir. 

Mae’r sector technoleg yn enghraifft dda, yn yr ystyr, yn ôl methodoleg Morningstar, bod yn rhaid i is-gronfeydd technoleg sydd i’w cynnwys yn y bydysawd buddsoddi thematig nid yn unig fuddsoddi mewn cwmnïau technoleg, ond rhaid iddynt dargedu un neu fwy o themâu penodol yn benodol, megis nesaf- technolegau cynhyrchu.

Felly, allan o'r 84 ETFs sy'n perthyn i'r categori Ecwiti Sector Technoleg, mae 18 nad yw Morningstar yn ystyried buddsoddiadau thematig. Mae'r rhain yn cynnwys, er enghraifft, y Xtrackers Technoleg Gwybodaeth y Byd MSCI UCITS ETF 1C (XDWT).

O ran y 66 arall, fodd bynnag, rydym yn dod o hyd i dri achos lle mae'r ETF wedi'i gynnwys yn y bydysawd thematig gan ddadansoddwyr Morningstar, ond nid yn y grŵp sy'n ymroddedig i thema technoleg. Mae'r Rize Addysg Dechnegol a Dysgu Digidol UCITS ETF A USD (LERN), er enghraifft, yn cael ei neilltuo i themâu cymdeithasol ac addysgol yn benodol.