Mae Ffed Yn Seinio Larwm ar “Ffrwd Diweddar” ym Marchnad Stablecoin

Mae Stablecoins yn peri risg i’r system ariannol oherwydd eu diffyg tryloywder ac yn aml diffyg cronfeydd wrth gefn “diogel”, yn ôl adroddiad Cronfa Ffederal newydd.

Cronfa Ffederal Uchafbwyntiau Risgiau Stablecoin 

Gallai Stablecoins beryglu'r system ariannol, mae'r Gronfa Ffederal wedi ailadrodd. 

Yn yr Adroddiad Polisi Ariannol cyflwyno heddiw i’r Gyngres, honnodd banc canolog yr Unol Daleithiau fod “y cwymp yng ngwerth rhai darnau arian sefydlog a straen diweddar a brofwyd mewn marchnadoedd ar gyfer asedau digidol eraill yn dangos breuder strwythurau o’r fath.”

Dywedodd yr adroddiad ymhellach fod “ceiniogau sefydlog nad ydynt yn cael eu cefnogi gan asedau diogel a digon hylifol ac nad ydynt yn ddarostyngedig i safonau rheoleiddio priodol yn creu risgiau i fuddsoddwyr ac o bosibl i’r system ariannol, gan gynnwys tueddiad i rediadau ansefydlog o bosibl.”

Mae Stablecoins yn fath o arian cyfred digidol sy'n anelu at gadw cymhareb 1: 1 gydag ased sylfaenol fel doler yr UD. Mae rhai cyhoeddwyr yn cyflawni hyn trwy gefnogi eu darn arian gyda chronfeydd wrth gefn; mae eraill yn dibynnu ar algorithmau cymhleth. Mae Stablecoins wedi dal sylw swyddogion a rheoleiddwyr y llywodraeth yn gynyddol yn ystod yr wythnosau diwethaf diolch i gwymp ysblennydd UST, stabal algorithmig a gafodd ei begio i blockchain Terra. 

Er bod adroddiad y Gronfa Ffederal yn peidio â sôn am Terra wrth ei enw, roedd yn ymddangos ei fod yn cyfeirio at y protocol fel enghraifft o'r math o ddifrod y gall darnau arian sefydlog ei achosi ar farchnadoedd. 

Beirniadodd yr adroddiad hefyd y diffyg tryloywder ymhlith cyhoeddwyr stablecoin ynghylch risg a hylifedd wrth gefn. Rhybuddiodd hefyd fod darnau arian sefydlog yn cael eu defnyddio’n boblogaidd fel cyfochrog ar gyfer masnachu trosoledd, a allai o bosibl “ymhelaethu ar anweddolrwydd [marchnad]” a chynyddu’r risgiau o beidio â chael eu hadbrynu gan gyhoeddwyr.

Mae Ysgrifennydd y Trysorlys, Janet Yellen, yn un o nifer o swyddogion adleisio teimladau'r Gronfa Ffederal yn ystod yr wythnosau diwethaf, ac roedd hi wedi ei gwneud yn glir ei bod am sefydlu fframwaith rheoleiddio ar gyfer stablecoins hyd yn oed cyn i Terra gwympo. 

Bil crypto dwybleidiol a gyflwynwyd yn y Senedd y mis hwn hefyd wedi galw am “fframwaith rheoleiddio cryf, wedi'i deilwra ar gyfer darnau arian sefydlog”; os caiff ei basio, bydd yn ei gwneud yn ofynnol i gyhoeddwyr stablecoin ganolog warantu cefnogaeth wrth gefn 100% ar gyfer eu cynhyrchion.

Datgeliad: Ar adeg ysgrifennu, roedd awdur y darn hwn yn berchen ar ETH a sawl cryptocurrencies eraill.