Mae Fed yn Gweld Stablecoins fel Ansefydlogrwydd Ariannol, Yn Annog Rheoleiddwyr i Gamu i mewn

Cyhoeddodd y Gronfa Ffederal yr “Adroddiad Polisi Ariannol” diweddaraf ddydd Gwener, gan gategoreiddio'r diwydiant stablau - yn enwedig y darnau arian sefydlog algorithmig - fel risg o ansefydlogrwydd ariannol. Yn y cyfamser, mynegodd bryder ynghylch y crynodiad o stablau gyda chefnogaeth fiat ar USDT Tether a BUSD Binance.

Barn Diweddaraf Fed ar Stablecoins

O ystyried y marchnadoedd asedau digidol sy'n tyfu'n gyflym, mae'r Ffed tynnu sylw at y “breuder strwythurol” yn y sector a ymgorfforir gan “y cwymp yng ngwerth rhai darnau arian sefydlog” yn yr Adroddiad Polisi Ariannol a gyflwynwyd i'r Gyngres.

Er heb enwi'r stabl algorithmig yn uniongyrchol - UST - a lusgodd y farchnad ehangach i blymio ym mis Mai, awgrymodd y Ffed y prosiect fel dangosydd o freuder symudol o fewn y diwydiant. Fodd bynnag, mae darnau arian sefydlog gyda chefnogaeth fiat - gyda llawer mwy o grynodiad a chyfalafu - yn peri mwy o bryder i'r Banc Canolog.

O ystyried bod USDT, USDC, a BUSD wedi cyfrif am y mwyafrif llethol o gap marchnad stablecoin, amlinellodd y Ffed ddiffyg tryloywder ynghylch yr asedau sylfaenol sy'n eu cefnogi yn ogystal â'r risg sylfaenol a allai waethygu bregusrwydd yr ased a olygir. i'w begio 1:1 i USD.

“Mae darnau arian sefydlog nad ydyn nhw’n cael eu cefnogi gan asedau diogel a digon hylifol ac nad ydyn nhw’n destun safonau rheoleiddio priodol yn creu risgiau i fuddsoddwyr ac o bosibl i’r system ariannol, gan gynnwys tueddiad i rediadau ansefydlog o bosibl.”

Yn flaenorol, roedd Gweithgor y Llywydd - ymdrech ar y cyd yn cynnwys y Gronfa Ffederal, y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid, a'r Comisiwn Masnachu Nwyddau Dyfodol - yn rhannu pryder tebyg yn flaenorol, gan ddadlau dros gyfyngu ar gyhoeddi stablau i sefydliadau adneuo yswiriedig. Trwy osod maen prawf clir ar ba sefydliadau sy'n gymwys i gyhoeddi darnau arian sefydlog, credai'r asiantaeth y gallai cam o'r fath liniaru risg y math hwn o ased.

Yn ogystal, argymhellodd y Ffed set glir o reoliadau ar ddefnyddio stablecoins ar gyfer masnachu trosoledd:

“Gall y defnydd cynyddol o stablau i gwrdd â gofynion elw ar gyfer masnachu ysgogol mewn arian cyfred digidol eraill gynyddu anweddolrwydd y galw am ddarnau arian sefydlog a chynyddu risgiau adbrynu.”

Asiantaethau Llywodraeth yr Unol Daleithiau ar Stablecoins

Mae Stablecoins wedi dal sylw swyddogion a rheoleiddwyr y llywodraeth yn gynyddol yn ystod yr wythnosau diwethaf oherwydd y cwymp ysblennydd o UST Terra. Yn dilyn helynt o'r fath, mae Comisiynydd SEC Hester Peirce lleisiodd y brys o ran rheoleiddio’r asedau hyn drwy ddull “treialu a methu”:

“Mae yna wahanol opsiynau posib ar gyfer mynd at stablau… a chydag arbrofi, mae angen i ni ganiatáu lle i fethiant.”

Ysgrifennydd y Trysorlys UDA Janet Yellen yn flaenorol Dywedodd nid yw stablecoins yn cael eu goruchwylio'n iawn yn yr Unol Daleithiau, gan argymell bod yn rhaid i wneuthurwyr deddfau “weithredu'n gyflym” i sefydlu fframwaith rheoleiddio ar gyfer yr ased.