Mae Cadeirydd y Gronfa Ffederal yn annog pawb i gynnwys chwyddiant mewn penderfyniadau ariannol yn ystod araith Jackson Hole

Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell annog cartrefi a busnesau i gynnwys chwyddiant mewn penderfyniadau ariannol gan y bydd yn cymryd amser ac ymdrech i ddychwelyd chwyddiant i lefelau delfrydol.

Powell wneyd y sylwadau yn a lleferydd yn ystod y cynhadledd flynyddol ar bolisi economaidd yn Jackson Twll. Yn ôl a Barwn adroddiad, roedd marchnadoedd “yn barod am araith hawkish.”

Dywedodd Powell yn ei araith:

“Sefydliad prisiau yw sylfaen yr economi - heb sefydlogrwydd prisiau, nid yw’r economi yn gweithio i unrhyw un.”

Dadleuodd Powell nad yw gwelliant un mis yn ddigon i ddychwelyd chwyddiant i 2%, a “bydd adfer sefydlogrwydd prisiau yn cymryd peth amser ac yn golygu defnyddio offer [FED] yn rymus.”

Rhesymodd ymhellach y byddai “methiant i adfer sefydlogrwydd prisiau yn golygu llawer mwy o boen” ac, felly, bydd “peth poen i gartrefi a busnesau” yn y tymor canolig.

Gostyngodd pris Bitcoin 2% yn ystod araith Powell gan roi'r gorau i'r rhan fwyaf o'i enillion o fasnachu cyn-farchnad yr Unol Daleithiau.

Rhagfynegiadau marchnad

Cyn y digwyddiad, dywedodd y macro-economegydd a’r cyn fancwr buddsoddi Alfonso Peccatiello mewn neges drydar ar Awst 24 y gallai’r araith fod yn “foment ddiffiniol i bolisi FED.”

Rhagwelodd y byddai angen i Powell “ennill y frwydr hygrededd hon” trwy gadw arenillion bondiau pen blaen yn unol â chyfraddau cronfeydd FED terfynol o gwmpas 4%, lleihau disgwyliadau chwyddiant, neu atal cromliniau cynnyrch rhag gwrthdroi ymhellach.

Dywedodd Peccatiello hefyd mai ecwitïau oedd yn wynebu'r risg fwyaf cyn yr araith. Dwedodd ef:

“[Ecwiti yw’r] lleoedd mwyaf bregus i fod o safbwynt risg/gwobr cyn y digwyddiad.”

Gallai Jackson Hole fod yn foment ddiffiniol i'r polisi Ffed ac felly marchnadoedd yn 2022.

Sut mae marchnadoedd bond yn paratoi ar gyfer y digwyddiad?

A beth yw'r canlyniad mwyaf tebygol?

Edefyn byr.

1/

— Alf (@MacroAlf) Awst 24, 2022

Dywedodd Baron’s hefyd fod “symposiwm Jackson Hole yn aml wedi bod yn lleoliad i gyhoeddiadau Ffed mawr.” Eto i gyd, fe wnaethant ddamcaniaethu na fyddai “newyddion polisi sylweddol” i synnu’r marchnadoedd y tro hwn.

Damcaniaethodd yr allfa newyddion ariannol y gallai “Jackson Hole adfywio rali’r farchnad,” ond eto ailddatganodd “t.Carawys o strategwyr yn rhybuddio am hebogish Powell."

Mae'n ymddangos bod marchnadoedd Ewropeaidd wedi cael darlleniad tebyg i CNBC Adroddwyd bod “Stoxx 600 pan-Ewropeaidd wedi gostwng 0.4% erbyn dechrau’r prynhawn, ar ôl rhoi enillion agoriadol yn ôl o tua 0.5%. Enillodd adnoddau sylfaenol 1.2% tra gostyngodd stociau teithio a hamdden 1.5%.”

Roedd y marchnadoedd crypto a'r S&P 500 yn gymharol bullish o ran gweithredu yn gynnar yn y bore, gyda Bitcoin i fyny 2% a $SPY i fyny 0.61% mewn masnachu cyn y farchnad.

Daeth y ffigurau chwyddiant PCE mwyaf diweddar i mewn yn feddalach na'r disgwyl, ac ymatebodd Bitcoin yn gadarnhaol yn dilyn sylwadau diwethaf Powell yn ystod cyfarfod FED mis Gorffennaf. Niferoedd chwyddiant oedd y cynnydd blynyddol isaf ers mis Hydref 2021. Yn dilyn hynny, gostyngwyd y tebygolrwydd o godiad o 75 bps i 55% ar gyfer cyfarfod FOMC mis Medi.

Y canlyniad o Jackson Hole

Roedd y rhagfynegiadau uchod yn unol ag araith Powell, na ddatgelodd unrhyw bolisïau ariannol newydd ond a ailddatganodd ymroddiad y FED i ostwng chwyddiant.

Dywedodd Powell fod yn rhaid i fanciau canolog ddal i ysgwyddo'r baich o fynd i'r afael â chwyddiant, ac eto mae angen i gartrefi a busnesau nawr gynnwys lefelau chwyddiant cyfredol wrth wneud penderfyniadau.

Efallai y bydd yr amlinelliad hawkish gan Powell yn nodi nad yw'r FED yn credu y bydd yn gallu dod â chwyddiant i lawr yn y tymor canolig.

Gyda'i sylwadau'n annog cartrefi a busnesau i gynnwys chwyddiant mewn penderfyniadau ariannol, efallai y bydd rhywun yn meddwl tybed a yw hyn yn nod i Bitcoin. Nid yw Powell erioed wedi argymell yn gyhoeddus ar gyfer Bitcoin fel gwrych chwyddiant. Fodd bynnag, mae cadeirydd y FED bellach yn annog pobl i dderbyn bodolaeth chwyddiant ac y gallai fod yma am beth amser.

Mae Bitcoin yn ased gydag eiddo unigryw yn unol â chwyddiant. A fydd yn gweld cynnydd mewn cyfaint wrth i Powell gyfaddef bod yn rhaid i chwyddiant fod yn ffactor yn y strategaethau ariannol presennol?

DIWEDDARIAD: Syrthiodd Bitcoin ymhellach yn y munudau ar ôl yr araith i golli'r gefnogaeth $21k, gan nodi gostyngiad o 4% o'r uchafbwynt dyddiol o $21.9k.