Mae symudiad Frax i stablecoin gyda chefnogaeth lawn yn arwydd o ddiwedd arbrawf algorithmig DeFi

Y gymuned Frax yn ddiweddar cymeradwyo cynnig i wneud ei FEI stablecoin wedi'i gefnogi'n llawn gan gyfwerthion USD, yn hytrach na chynnal arian a gefnogir yn rhannol a lled algorithmig sefydlogcoin. Gyda phenderfyniad Frax, gallai dyddiau arbrofi gyda stablau algorithmig fod y tu ôl i ni o'r diwedd.

Mae'r gofod stablecoin datganoledig dim ond wedi profi'n effeithiol gyda ETH, USDC a BTC darnau arian sefydlog gyda chefnogaeth. Mae methiant stablau algorithmig (fel UST) a dibegio stablau gorbwysol (fel MIM) wedi dod yn un o'r prif resymau dros golli hyder mewn darnau arian sefydlog datganoledig.

Mae'r gofod stablau datganoledig yn dal yn fach iawn

Mae stablecoins datganoledig yn cyfrif am 5.5% o gyfanswm y cyflenwad stablecoin. MarciwrDAO's DAI yn gorchymyn cyfran y llew o hyn gyda goruchafiaeth o 71%. Mae cyfeintiau trosglwyddo arian sefydlog datganoledig yn cael eu dominyddu i raddau helaeth yn DAI ac maent wedi gostwng ers Ch3 2022, sy'n awgrymu bod gweithgarwch ar draws y sector yn dal i gael ei atal.

Yn ystod rhediad teirw 2021 a 2022, ffynnodd llwyfannau fel Abracadabra a Luna oherwydd cynnyrch uwch, ond pan gymerodd y farchnad dro negyddol y stablau hyn oedd rhai o'r rhai cyntaf i gwympo. Stabalcoin UST Luna damwain ym mis Mai 2022 ar ôl tynnu'n ôl mawr o'r stablecoin tarfu ar ei fecanwaith algorithmig. 

Cyn ei gwymp, roedd UST wedi dod yn y trydydd mwyaf stablecoin gyda chyflenwad mwy na BUSD a dim ond y tu ôl i'r USDT a'r USDC. Fodd bynnag, achosodd effeithiau crychdonni cwymp Luna i stabalcoin MIM Abracabra golli ei beg oherwydd gostyngiad eang ym mhrisiau asedau sy'n cefnogi MIM. Pentyrrodd hylifau ar draws y platfform heb unrhyw brynwyr, gan arwain at ostyngiadau aml yn is na'r lefel peg $1.

Dim ond ychydig o ddeiliaid sy'n dal i sefyll

DAI stablecoin MakerDAO yw'r dewis arall datganoledig hiraf, gyda chyfran sylweddol o'r farchnad. Er bod dyluniad DAI yn hyrwyddo datganoli, daeth y tocyn yn ddioddefwr canoli, gyda mwy na 50% o asedau yn cefnogi DAI yn cynnwys USDC Circle.

Mae cymuned MakerDAO wedi cymryd camau cynyddol i arallgyfeirio cefnogaeth y platfform. Ym mis Hydref 2022, y gymuned pleidleisio i drosi $500 miliwn USDC i fondiau Trysorlys yr UD.

Yn ddiweddar, derbyniodd MarkerDAO a'r gofod stablecoin datganoledig ergyd arall ar ôl dyfarniad llys yn Lloegr gorfodi'r platfform i gynnwys opsiwn i atafaelu asedau gan ddefnyddiwr. Mae'n creu risg reoleiddiol sylweddol i lwyfannau sy'n defnyddio ac yn lansio darnau arian sefydlog datganoledig.

Ar wahân i MakerDAO, mae Liquity wedi ennill enw da yn DeFi fel platfform stablecoin gyda chefnogaeth ETH yn unig. Mae hylifedd yn wrthwynebiad sensoriaeth gan ei fod yn darparu contractau smart ar Ethereum yn unig, nad ydynt yn cael eu rheoli gan weinyddwyr. Cyfanswm y cyflenwad o LUSD yw 230 miliwn, gyda LQTY fel tocyn cyfleustodau'r platfform.

Dyblodd tocyn brodorol y prosiect, LQTY, yn y pris ar ôl ei restr Binance ar Chwefror 28, 2023. Honnwyd bod gweithgaredd masnachu mewnol y tu ôl i'r ymchwydd pris Adroddwyd gan borth dadansoddol dienw ar gadwyn An Ape's Prologue. Eto i gyd, gallai cyfradd cyhoeddi isel y tocyn a'r cynnyrch gwirioneddol mewn ffioedd protocol roi llawer o fanteision iddo dros docynnau llywodraethu yn unig fel un Uniswap. UNI tocyn.

Llwyfannau Stablecoin adeiladu hylifedd ac ymddiriedaeth dros amser

Gallai penderfyniad Frax i symud i ffwrdd o ddyluniad rhannol algorithmig i stabl arian gyda chefnogaeth lawn weld cynnydd yn y galw am FEI. At hynny, mae Frax yn ddeiliad sylweddol o CRV Curve a thocyn CVX Convex Finance, gan alluogi'r DAO i gymell darpariaeth hylifedd ar Curve. Mae hyn yn nodedig oherwydd bod hylifedd digonol yn un o'r gofynion cyntaf ar gyfer llwyddiant stablecoin.

Cysylltiedig: Gallai mabwysiadu Stablecoin arwain at dwf DeFi, meddai sylfaenydd Aave

Ar hyn o bryd, mae anweddolrwydd y farchnad crypto yn annog llawer o ddefnyddwyr i beidio â bathu stablau cripto-cyfochrog. Mae'r diffyg ymddiriedaeth mewn darnau arian sefydlog datganoledig a athreiddedd hirsefydlog darnau arian canolog ar draws nifer o gyfnewidfeydd yn ei gwneud hi'n anoddach i ddewisiadau datganoledig eraill ennill cyfran o'r farchnad.

Eto i gyd, mae'r cyfle marchnad hirdymor ar gyfer darnau arian sefydlog datganoledig yn arwyddocaol. Dros amser, bydd llai o anweddolrwydd ac eglurder rheoleiddiol o amgylch cryptocurrencies yn debygol o gynyddu'r galw am arian sefydlog gyda chefnogaeth cripto.