O Shanghai i Mumbai, Tech Chiefs Race i Gynnwys SVB Fallout

(Bloomberg) - Mae arweinwyr technoleg Asia, hanner byd i ffwrdd o’r anhrefn sydd wedi ymgolli yn Silicon Valley, yn sgrialu i asesu’r goblygiadau posibl ar gyfer diwydiant sydd bob amser wedi dibynnu’n drwm ar gyfalaf yr Unol Daleithiau a chysylltiadau â thwf gwefrau mawr.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Fe wnaeth arianwyr ac entrepreneuriaid bacio ystafelloedd dawnsio Shangri-La yn ystod cynulliad byd-eang o gyn-fyfyrwyr Wharton yn Singapore, gan ymgynnull mewn grwpiau a thablau dros brydau bwffe gourmet gyda'r newyddion diweddaraf am ffrwydrad ysblennydd Silicon Valley Bank ddydd Gwener yn brif bwnc sgwrs. Ym Mumbai, ni siaradodd sylfaenwyr cychwynnol a buddsoddwyr mewn cynhadledd am ddim arall, gan gyfnewid sibrydion ynghylch pa gwmni newydd a allai fod y cyntaf i ddisgyn. Yn Shanghai, cyhoeddodd partner lleol a menter ar y cyd SVB memos o fewn oriau i'w gilydd, gan geisio tawelu pryderon am eu sefydlogrwydd.

Yn ystod y dyddiau diwethaf, mae goleuadau technoleg a swyddfeydd teulu'r rhanbarth wedi gwylio gyda chymysgedd o ofn a diddordeb yn y cwymp a lyncodd banc degawdau oed a oedd unwaith yn cario $200 biliwn o asedau. Fe wnaeth y cwymp anfon tonnau sioc trwy Asia wrth i fuddsoddwyr mawr a chronfeydd sofran ruthro i wirio amlygiad eu portffolios a’u buddsoddwyr i’r benthyciwr a fethodd, yn ôl pobl sy’n gyfarwydd â’r mater.

Mewn cwmni buddsoddi sy’n cefnogi ByteDance Ltd., cafodd swyddogion gweithredol eu gludo i’w sgriniau wrth iddyn nhw fonitro pris stoc a phenawdau newyddion SVB nos Iau yn Beijing, cyn penderfynu dros nos i dynnu eu harian allan o’r banc.

Tynnodd swyddog gweithredol o wasanaeth llety arddull Airbnb Xiaozhu, a rybuddiwyd gan ei gefnogwyr menter, drosodd ar wibffordd i dynnu adneuon y cwmni yn ôl dros y ffôn, a llwyddodd, meddai un o’r bobl. Gwrthododd cynrychiolydd ar gyfer Xiaozhu wneud sylw.

Stori yn parhau

Nid oedd eraill mor ffodus. Dywedodd sylfaenydd Indiaidd wrth Bloomberg News ei fod wedi methu ag adalw arian y cwmni a'i fod bellach yn cael ei adael gyda chyfalaf gweithio yn unig. Roedd un arall yn ymchwyddo i atal ac ailgyfeirio taliadau cwsmeriaid i gyfrif SVB ei gwmni, tra hefyd yn sefydlu trefniadau newydd ar gyfer taliadau cyflog. Dywedodd tri sylfaenydd a buddsoddwr cychwynnol nad oeddent wedi cysgu mewn 48 awr.

“Dydw i ddim yn siŵr faint ohonoch chi dreuliodd y cyfan neithiwr yn darllen am Silicon Valley Bank a mapio’r goblygiadau?” Gofynnodd Alp Ercil, yr oedd ei gronfa Asia Research & Capital Management yn Hong Kong yn rheoli $3.5 biliwn mewn asedau ym mis Ionawr, yn y digwyddiad yn Singapore - môr o ddwylo wedi'u codi yn ymateb i'w gwestiwn. “Po fwyaf y darllenwch am yr achos y mwyaf y sylweddolwch ei fod yn fater llywodraethu enfawr ac mae’n mynd i fod yn astudiaeth achos enfawr a fydd, gobeithio, yn ysgrifennu ar gydran G ESG.”

Fe estynnodd cronfeydd mwyaf Asia gan gynnwys Sequoia Capital China, Temasek Holdings Pte, ZhenFund a Yunfeng Capital at eu cwmnïau portffolio i fesur faint o amlygiad sydd ganddyn nhw i SVB, yn ôl y bobl, a ofynnodd am beidio â chael eu hadnabod wrth drafod mater preifat. Dywedodd cynrychiolydd Sequoia Capital China na allai’r cwmni wneud sylw ar unwaith, tra na wnaeth ZhenFund ymateb i gais am sylw yn ystod oriau heblaw busnes. Dywedodd Temasek nad oes ganddo unrhyw amlygiad uniongyrchol i SVB.

Dywedodd Yunfeng ei fod yn hysbysu timau i gynnal ymchwiliad mewnol cyflym i amlygiad posibl i SVB a rhybuddiodd gwmnïau portffolio i gymryd camau i osgoi risg. Nid oes gan Yunfeng ei hun adneuon gyda SVB.

“Ni ddylid diystyru effaith digwyddiad SVB ar y diwydiant technoleg,” meddai dadansoddwyr dan arweiniad Liu Zhengning yn China International Capital Corp mewn nodyn. Mae blaendaliadau yn hanfodol ar gyfer busnesau newydd ym maes technoleg oherwydd yn gyffredinol mae angen llawer o arian parod arnynt i dalu am wariant mawr gan gynnwys costau ymchwil a datblygu a chyflogau staff, medden nhw.

“Os bydd yn rhaid amharu ar yr adneuon arian parod hyn o’r diwedd yn y broses o fethdaliad neu ailstrwythuro, efallai y bydd rhai cwmnïau technoleg yn wynebu tensiwn llif arian parod uchel,” meddai’r dadansoddwyr. “Ni ddylid eithrio risgiau methdaliad.”

Dywedodd Finian Tan, sylfaenydd Vickers Venture Partners o Singapôr, fod ei gwmni wedi goroesi yn gymharol ddianaf. Dim ond un o’i gwmnïau portffolio yn yr Unol Daleithiau sydd â blaendaliadau yn SVB, sef cyfanswm o $2.5 miliwn, yn ôl Tan.

“Mae mwy na hanner ein cwmnïau portffolio yn Americanwyr felly rydyn ni’n ffodus bod ein banciau’n arallgyfeirio,” meddai Tan, sy’n disgwyl y bydd y rhan fwyaf o’r blaendal yn cael ei adennill yn y pen draw.

Daeth SVB yn fenthyciwr mwyaf yr Unol Daleithiau i fethu mewn mwy na degawd ar ôl wythnos gythryblus a welodd ymgais aflwyddiannus i godi cyfalaf ac ecsodus arian parod o'r cwmnïau technoleg newydd a oedd wedi tanio cynnydd y banc.

Camodd rheoleiddwyr i'r adwy a'i atafaelu ddydd Gwener mewn cwymp syfrdanol i fenthyciwr a oedd wedi cynyddu bedair gwaith mewn maint dros y pum mlynedd diwethaf ac a gafodd ei brisio ar fwy na $40 biliwn mor ddiweddar â'r llynedd.

“Roedd diffyg cyfatebiaeth rhwng hylifedd a risg, a oedd yn ei wneud yn anghynaladwy,” meddai Richard Ji, prif swyddog buddsoddi All-Stars Investment Ltd. sydd â llai nag 1% o’i gyfalaf gyda SVB. Ychwanegodd fod hon yn foment addysgol i'r diwydiant ailasesu arferion anghynaliadwy eraill gan gynnwys twf adeiladu ar sail trosoledd uchel, elw isel neu gyflafareddu rheoleiddio yn unig.

Mae symudiad gan gyrff gwarchod talaith California i gymryd meddiant o SVB a phenodi'r Corff Yswiriant Adnau Ffederal fel derbynnydd yn ychwanegu at y cythrwfl mewn benthycwyr llai a achosir gan gynnydd cyflym mewn cyfraddau llog yn UDA. Ychydig ddyddiau ynghynt, cyhoeddodd Silvergate Capital Corp. ei fod yn cau ei fanc i lawr, gan sbarduno gwerthiannau ehangach yn stociau'r diwydiant.

Yn Asia, nid yw'r ofn yn llai amlwg.

Mae trafferthion SVB yn codi pryderon yn enwedig yn Tsieina oherwydd bod y fenter ar y cyd wedi bod yn benthyca’n ymosodol i fusnesau newydd ac arian na allant fenthyca gan fanciau traddodiadol, yn ôl pobl sy’n gyfarwydd â’r mater.

Sefydlodd SVB ei gangen leol, SPD Silicon Valley Bank Co., yn 2012, ac mae'n cynnig nifer o gynhyrchion a gwasanaethau bancio yn Tsieina, gan gynnwys cyfalaf gweithio a chyllid masnach, yn ôl ei wefan. Er bod y fenter wedi ceisio tawelu meddwl ei gleientiaid a'i gwmnïau portffolio, mae maint y difrod ar hyn o bryd yn aneglur.

Ac er bod yr effaith uniongyrchol i Asia yn gyfyngedig oherwydd ffocws SVB ar Silicon Valley, disgwylir i'r cwymp effeithio ar hygrededd y diwydiant bancio.

“Mae hwn yn fanc arbenigol. Yn y bôn, ni ddylai effeithio ar Asia,” meddai Vickers's Tan. “Ond mae hyder neu ddiffyg hyder yn heintus.”

-Gyda chymorth Yoolim Lee a Gao Yuan.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP