Dechreuad y Diwedd FTX Wedi'i Olrhain Yn ôl i'r Alameda Hwn Trydar: Dadansoddiad

Ar ôl Hacktober, a welodd nifer o brosiectau DeFi yn cael eu hecsbloetio am gannoedd o filiynau o ddoleri i gyd, roedd disgwyl i fis Tachwedd fod yn fis tawelach ar gyfer crypto. Fodd bynnag, nid oedd hynny'n wir gan fod y diwydiant yn gweld un o'r dirywiad cyflymaf, cryfaf a mwyaf syfrdanol o gawr - FTX.

Amlinellodd dadansoddiad gan y cwmni modelu risg Gauntlet drydariad gan Brif Swyddog Gweithredol Alameda a newidiodd yr holl sefyllfa er gwaeth.

Mae'r Trydar hwn ar Fai?

Gadewch i ni ailddirwyn y clociau erbyn pythefnos pan aeth Prif Swyddog Gweithredol Binance ag ef i Twitter i hysbysu bod y gyfnewidfa yn bwriadu gwerthu ei stash cyfan o docynnau FTX (FTT) oherwydd rhai “datgeliadau diweddar.” Daeth y rhain allan o ddogfennau a ddatgelwyd yn dangos bod Alameda Research - y cwmni masnachu a sefydlwyd gan Brif Swyddog Gweithredol FTX SBF - yn defnyddio FTT yn bennaf ar gyfer cyfochrog a'i fod wedi'i or-amlygu i'r ased.

Yn ôl rhai amcangyfrifon, roedd gan Binance fwy na 23 miliwn o docynnau, gwerth dros $500 miliwn bryd hynny. Roedd hyn tua 10% o gap marchnad FTT ar y pryd. Ymatebodd Prif Swyddog Gweithredol Alameda, Caroline Elison, yn gyflym i CZ, gan gynnig prynu holl ddarnau arian FTT am $22 yr un. Roedd y broblem yn deillio o'r ffaith bod y cynnig hwn yn is na phris y farchnad.

Zhao gwrthbrofi y cynnig, gan ddweud y bydd Binance “yn aros yn y farchnad rydd.” Ond efallai y bydd mwy o oblygiadau o drydariad Elison na dim ond ceisio prynu tocynnau sy'n is na phris eu marchnad.

Archebion Gwerthu Skyrocketed

Dyfynnwyd gan Bloomberg, haerodd Gauntlet fod nifer yr archebion gwerthu wedi cynyddu ychydig funudau ar ôl y trydariad hwn. Arsylwodd y cwmni modelu risg archebion gwerthu a phrynu ar gyfer y parau FTT mwyaf ar gyfnewidfeydd mawr, megis FTX, Bitstamp, a Bitfinex, a daeth i'r casgliad bod y gymhareb prynu/gwerthu wedi gostwng i lai na 200% negyddol. Yn y bôn, roedd hyn yn golygu bod pedwar archeb gwerthu ar gyfer pob archeb brynu.

Mae'r adroddiad yn darllen, pan fydd llyfrau archebion y cyfnewidfeydd yn cael eu cydbwyso rhwng archebion gwerthu a phrynu, mae'r gymhareb hon yn sero. Mae mynd i lawr i 200% negyddol “yn dangos bod y pwysau gwerthu ar gyfer FTT wedi cynyddu’n aruthrol ac fe barhaodd am fwy na saith awr.”

“Diraddiodd amodau’r farchnad ar draws amrywiaeth o gyfnewidfeydd canolog a oedd yn masnachu FTT yn erbyn USD neu USDC yn sylweddol yn erbyn FTT yn fuan ar ôl trydariadau Ellison. Ac arweiniodd hyn at y gostyngiad sydyn mewn FTT a arweiniodd yn debygol at raeadr o alwadau elw a/neu ddatodiad i Alameda yn seiliedig ar eu mantolen.” – dywedodd Tarun Chitra, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Gauntlet.