Graddlwyd: Problemau ar ôl methdaliad FTX?

Mae'n frawychus ei gymharu â methdaliad FTX, ond mae Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), wedi colli 43% o'i werth yn ddiweddar. Ar hyn o bryd mae'n masnachu'n gyson ar ddisgownt serth i'r pris Bitcoin spot y mae'n ei ddal. Yr ateb arfaethedig yw ffeilio Rheoliad M hwylusol gyda'r SEC. 

Beth yw Graddlwyd? A yw'n gysylltiedig mewn gwirionedd â'r fiasco FTX?

Ymddiriedolaeth Bitcoin Grayscale (GBTC) yn blatfform ar-lein, sy'n cynnig ystod o wasanaethau ac offrymau ynghylch Bitcoin. Yn y bôn, rydym yn sôn am gerbydau buddsoddi ar gyfer buddsoddi mewn Bitcoin trwy warantau sy'n gysylltiedig â'r ymddiriedolaeth. Dewis arall yn lle buddsoddiadau traddodiadol. 

Mae hwn yn gynnyrch ariannol sy'n caniatáu buddsoddi mewn arian cyfred digidol. Maent yn cyfeirio at gyfranddaliadau Ymddiriedolaeth Graddlwyd Bitcoin, gan adlewyrchu prisiau Bitcoin. Mae'r cynnyrch yn troi allan i gael ei gymeradwyo gan y SEC, rheoleiddiwr marchnad ariannol yr Unol Daleithiau, ac mae'n caniatáu amlygiad i'r farchnad BTC hyd yn oed i'r buddsoddwyr hynny na allant fuddsoddi mewn marchnadoedd neu asedau heb eu rheoleiddio. 

Gwnaeth y cyfleuster hwn ei ymddangosiad cyntaf ar 25 Medi 2013 o dan yr enw Bitcoin Investment Trust, ar ffurf lleoliad preifat ar gyfer buddsoddwyr achrededig. Cafodd hefyd gymeradwyaeth FINRA ar gyfer asedau cymwys y gellir eu masnachu'n gyhoeddus.

Nid yw'n ETF, ond mae'n dal i ddynwared ei fformiwla. Yn benodol, mae'r cwmni dyroddi yn dyfynnu Ymddiriedolaeth Aur SPDR fel ei fodel, ac felly ETF gyda sylfaen ffisegol.

Mae gan GBTC gyfalafiad o fwy na $2.6 biliwn. Y buddsoddiad lleiaf sydd ei angen yw $50,000, gyda ffi flynyddol o 2.0% sy'n cronni o ddydd i ddydd.

Mae'n storio'n ddiogel BTC, o ystyried bod prynu, gwerthu, a chyfnewid yn cynnwys cyfranddaliadau ac nid Bitcoin. Yn lle hynny, mae'r olaf yn cael eu storio mewn system ddiogelwch gyda safonau uchel ac wedi'u hyswirio. Mae cynnyrch Grayscale Bitcoin Trust ar gael fel unrhyw offeryn yn yr UD ac mae modd ei fasnachu trwy gwmni broceriaeth.

Mae'r feirniadaeth fwyaf o'r offeryn ariannol hwn yn ymwneud â thalu premiymau a ffioedd uchel, ond mae hyn oherwydd y ffaith, fel yr unig gronfa o'i math hyd yma, y ​​codir premiwm uchel ar fuddsoddwyr. Eto i gyd, mae'n parhau i fod yn farchnad gyda chyfeintiau masnachu cyfyngedig, yn ddiweddar yn hofran tua $ 8 miliwn bob dydd. Felly, nid ydynt wedi denu nifer sylweddol o fuddsoddwyr sefydliadol.

Mae Graddlwyd yn gwrthod rhyddhau tystiolaeth ar-gadwyn o'i chronfeydd wrth gefn crypto

Trwy lythyr Coinbase Dalfa, rhannodd y cwmni buddsoddi sut mae pob un o'i gynhyrchion crypto yn cael eu gwrychoedd, ond y peth a achosodd gynnwrf oedd y ffaith na fyddent yn darparu cyfeiriadau'r waledi. Mae hyn wedi creu cryn bryder ymhlith buddsoddwyr, yn enwedig mewn hinsawdd o’r fath, ar adeg pan fo tryloywder yn sail i’r berthynas rhwng cwmni a buddsoddwr. Arweiniodd dylanwad FTX a Sam Bankman Fried at gysylltiad problemau Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) â'r cwmni sy'n methu FTX. 

Roedd y cwmni buddsoddi yn gyflym i gyfiawnhau ei hun, gan egluro bod y penderfyniad wedi'i wneud er mwyn osgoi problemau diogelwch. Dywedodd y cwmni fod cyfnewid arian cyfred digidol Coinbase, a ddefnyddir gan Grayscale fel ceidwad cyfalaf, yn aml yn cyflawni “dilysiadau ar gadwyn,” gan esbonio y gallai rhannu prawf o’u cronfeydd wrth gefn achosi risgiau diogelwch.

“Mae Coinbase yn aml yn cyflawni dilysiad ar gadwyn. Am resymau diogelwch, nid ydym yn gwneud gwybodaeth waled ar-gadwyn a gwybodaeth gadarnhau yn gyhoeddus trwy Brawf Wrth Gefn cryptograffig neu weithdrefn gyfrifo cryptograffig uwch arall.”

Penderfynodd hefyd wahaniaethu rhwng sefyllfa FTX a sefyllfa Graddlwyd: 

“Nid yw panig a ysgogwyd gan eraill yn rheswm digonol i osgoi’r trefniadau diogelwch cymhleth sydd wedi cadw asedau ein buddsoddwyr yn ddiogel ers blynyddoedd.”

Nid oedd symudiad Grayscale yn un o'r goreuon gan fod y straen ar gwmnïau crypto yn uchel iawn, yn enwedig o ran tryloywder. Mae buddsoddwyr yn anelu at fwy o dryloywder, ac eisiau cyflwyno prawf o gronfeydd wrth gefn ar bob cyfrif, ar ôl digwyddiadau hylifedd problemus FTX.  

Ar ôl y gostyngiad diweddar, a oes risg ymddatod ar gyfer GBTC?

Pe bai'n cael ei orfodi i ddiddymu, byddai Graddlwyd yn ymgysylltu'n uniongyrchol â chyfnewidfeydd Bitcoin neu farchnadoedd Bitcoin dros y cownter i ddiddymu Bitcoin yr ymddiriedolaeth cyn gynted â phosibl, gan gael y gwerth teg gorau posibl, i gyd yn ôl datgeliadau SEC.

Y sefyllfa broblemus yn rheolwr benthyciad cryptocurrency Genesis wedi atal ad-daliadau cwsmeriaid a gorchmynion benthyciad newydd. Ni wyddys sut y mae gan Genesis a Graddlwyd gysylltiad mor ddwfn.  

Mae'r holl asedau digidol yng nghynnyrch Grayscale yn cael eu dal gan Coinbase Custody Trust Company, dywedodd y cwmni mewn post blog ddydd Gwener. Mae'r dogfennau sy'n llywodraethu pob cynnig yn gwahardd yr asedau rhag cael eu benthyca neu eu benthyca, ychwanegon nhw.

“Nid oes unrhyw effaith ar gadw asedau digidol sy’n sail i gynnyrch asedau digidol Grayscale, ac mae’r asedau digidol yn ein cynnyrch yn parhau i fod yn ddiogel.”

Dywedodd Graddlwyd a'i dîm.