Mae llawer o gwmnïau blockchain bellach yn credu bod rheoleiddio yn anochel, ond mae dadl gynyddol ynghylch ble i dynnu'r llinell rhwng amddiffyn defnyddwyr a thagu enaid allan o'r diwydiant - neu ei orfodi y tu allan i'r Unol Daleithiau.
“P'un a ydym yn ei hoffi ai peidio, mae rheoleiddio yn dod,” meddai Sheila Warren o'r Cyngor Crypto ar gyfer Arloesi wrthyf yn ystod cyfweliad yn y cyfnod cyn y gynhadledd Gwrthdrawiadau diweddar yn Toronto, Canada.
Mae Prif Swyddog Gweithredol grŵp lobïo'r diwydiant ar gyfer technoleg blockchain yn esbonio, yn hytrach na cheisio atal yr anochel, bod llawer o gwmnïau bellach yn canolbwyntio ar lobïo am reolau sy'n gweithio iddynt yn lle hynny.
Pam y newid? Gyda phob wythnos yn ymddangos fel pe bai'n dod â straeon newydd am fylchau, haciau a methiannau algo stablecoin - o raglen ddogfen boblogaidd Netflix QuadrigaCX i fyd benysgafn y cymysgwyr trafodion crypto a'r camau gorfodi'r gyfraith a ddefnyddir i olrhain dau Americanwr sydd wedi'u cyhuddo o werthu NFTs twyllodrus - mae mwy o reoleiddio yn dechrau edrych fel syniad gwell. Ac nid yn unig i fusnesau ond hefyd i ddeddfwyr sy'n poeni am gael eu hailethol. Mae'n ymddangos bod pobl wrth eu bodd yn clywed am sgamiau crypto a cholli arian ... cyn belled nad yw'n rhai eu hunain.
Hyd yn oed os yw rheoleiddio yn anochel, mae'r cwestiwn o sut a beth i'w reoleiddio yn dal yn ddadleuol. Yn benodol, pa fath o reoliadau a gorfodi fydd mewn gwirionedd yn helpu i gadw'r diwydiant yn deg ac yn ddiogel i gyfranogwyr heb ladd yr agweddau unigryw a chwyldroadol ar blockchain, na'i droi'n fersiwn arall o gyllid traddodiadol?
A yw rheoleiddio yn golygu egluro'r 38 ystyriaeth wahanol ar gyfer y pedwar ffactor sy'n diffinio diogelwch yr Unol Daleithiau? Beth am ddiffinio pwy sy'n berchen ar ba hawliau mewn NFTs? Neu efallai ei fod yn syml yn golygu dilyn esiampl Wyoming a rheoleiddio DAO?
Cerdded y llinell
Wythnos yn ddiweddarach yn Gwrthdrawiad ei hun - technoleg 35,000 o bobl pwy yw pwy yn Ontario - rwy'n plop fy hun i lawr ar gadair yn yr ardal dywyll o flaen y “cam crypto” ar gyfer trafodaeth gyda Phrif Swyddog Gweithredol Ripple Brad Garlinghouse am sut i reoleiddio cryptocurrencies .
https://www.youtube.com/watch?v=Af1M1-ruVIY
Yn eironig, yn fy syllu yn fy wyneb mae tua rhyw gant o orchuddion seddau wedi'u brandio sy'n gwisgo logo Crypto.com gwyn-ar-ddu llygad-poenadwy, er gwaethaf y ffaith nad yw Crypto.com wedi'i gofrestru i weithredu fel llwyfan masnachu asedau crypto yn Ontario.
Yn ôl Hysbysiad Staff Sefydliad Rheoleiddio Diwydiant Buddsoddi Canada (IIROC) ar hysbysebion crypto, mae brandio sedd Crypto.com yn gyfreithiol. Mae'n osgoi datganiadau y gellid eu hystyried yn annheg, yn gamarweiniol neu'n rhoi gwybodaeth annigonol am risg defnyddwyr. Roedd y mwyafrif o fynychwyr y gynhadledd - cynulleidfa fyd-eang o entrepreneuriaid technoleg a Phrif Weithredwyr - eisoes yn gwybod beth oedd ystyr “Crypto.com”. Gallai Matt Damon gael yr wythnos i ffwrdd.
Mae'r hysbysebu yn enghraifft o sut mae rheoleiddwyr yn torri allan eu gwaith i ddod o hyd i'r cydbwysedd bregus rhwng atal actorion drwg a hyrwyddo arloesedd. Er enghraifft, mae'n orfodol i Gomisiwn Gwarantau Ontario (OSC) amddiffyn defnyddwyr tra'n annog busnesau newydd a marchnadoedd cyfalaf cystadleuol.
Fel rhan o fandad yr OSC, cyhoeddodd adroddiad yn flaenorol ar farwolaeth amheus Prif Swyddog Gweithredol QuadrigaCX Gerald Cotten a sut y collodd yr hyn a arferai fod yn gyfnewidfa crypto fwyaf Canada filiynau ei gleientiaid. Fe wnaeth hefyd gicio cyfnewidfa crypto mwyaf y byd yn ôl cyfaint, Binance, allan o'r dalaith ar gyfer gweithredu heb ganiatâd.
Mae cynlluniau eleni yn cynnwys parhau i orfodi cyfraith gwarantau ac ymgysylltu â chwmnïau crypto i'w cael i gofrestru i wneud busnes yn y dalaith, meddai uwch arbenigwr materion OSC JP Vecsi. “Blaenoriaeth arall fydd nodi a mynd i’r afael â gwybodaeth gamarweiniol mewn hysbysebu platfform masnachu asedau crypto, marchnata a chyfryngau cymdeithasol,” ychwanega.
Y rhyddid i wneud penderfyniadau buddsoddi ofnadwy
Ar ben arall y raddfa, mae yna ddigon o libertarians crypto nad ydyn nhw'n argyhoeddedig bod angen llawer o reoleiddio o gwbl. Mae'r Grŵp Ynys Satoshi yn ceisio sefydlu “democratiaeth sy’n seiliedig ar blockchain” rhyddfrydol ar ynys yn Ne’r Môr Tawel (gyda chydweithrediad Vanuatu gerllaw). Mae'n bathu NFTs ar gyfer dinasyddiaeth, er bod y broses wedi arafu diolch i'r dirywiad crypto.
Mae Lizaveta Akhvledziani, Prif Swyddog Gweithredol Chexy - rhaglen cardiau gwobrau i rentwyr - yn dysgu rhyddfrydwr gydag ychydig o reolau sylfaenol. Mae hi'n credu y dylai pobl allu buddsoddi mewn beth bynnag maen nhw ei eisiau, waeth beth fo'r risg.
Y cyfan sydd ei angen ar fuddsoddwyr, meddai, yw rheolau Gwrth-Gwyngalchu Arian ac addysg. Pan brynodd hi TerraUSD (UST), y stablecoin algorithmig yn gysylltiedig â LUNA a fyddai'n damwain ym mis Mai 2022, roedd hi'n deall ei fod yn beryglus.
“Os ydych chi wir yn mynd i mewn yna yn meddwl ei fod yn ddi-risg, ond rydych chi'n mynd i fod yn gwneud 20% y flwyddyn, rydych chi'n idiot,” meddai.
“Roedd yr hyn a ddigwyddodd yn sefyllfa shitty—collodd llawer o bobl lawer o arian… Ond os mai dynameg y farchnad yn unig ydyw, ni allwch reoleiddio hynny yn unig oherwydd mae hynny’n mynd yn groes i safiad crypto’r economi ddatganoledig gyfan.”
SEC v. Ripple, y saga barhaus
Un ddadl o blaid rheoleiddio yw y gallai cydymffurfiaeth fod yn haws, mwy o ymddiriedaeth yn y farchnad, a busnes yn llyfnach ac yn fwy proffidiol ar ôl i lywodraethau gyhoeddi canllawiau clir o'r diwedd.
“Er bod llawer o wreiddiau rhyddfrydol mewn crypto, fy mhrofiad i yw bod y mwyafrif o actorion yn crypto eisiau chwarae yn ôl y rheolau. Ond mae’n rhaid i ni wybod beth yw’r rheolau, ”meddai Brad Garlinghouse o Ripple wrth y gynhadledd.
“Mae'n anhygoel o rhwystredig bod yn ddinesydd gwlad sydd y tu ôl i bron bob gwlad arall o ran darparu eglurder ynghylch crypto. Mae Canada wedi cymeradwyo ETF Bitcoin. Nid yw'r Unol Daleithiau wedi. Rwy’n credu bod cymaint o enghreifftiau lle mae’r Unol Daleithiau wedi bod yn anghyson ag economïau G7 eraill. ”
Ar hyn o bryd mae Ripple yn ymladd yn erbyn Comisiwn Cyfnewid Gwarantau yr Unol Daleithiau dros hawliad yr olaf mai contractau buddsoddi a werthwyd fel gwarantau heb brosbectws oedd gwerthiannau'r cwmni o XRP. Byddai'r achos yn gosod cynsail pwysig i gwmnïau eraill, a dywedodd Garlinghouse ei fod yn ymladd dros ei gwmni a'r diwydiant cyfan.
“Mae'r SEC yn forthwyl, a phan rydych chi'n forthwyl, mae popeth yn edrych fel hoelen,” meddai Garlinghouse. “Mae cadeirydd presennol y SEC wedi dweud ei fod yn meddwl yn ôl pob tebyg popeth heblaw Bitcoin yn sicrwydd. Gallai hynny fod yn negyddol iawn i ddiwydiant crypto yr Unol Daleithiau. Dyna'r rheswm pam mae llawer o bobl yn symud y tu allan i'r Unol Daleithiau i adeiladu a buddsoddi mewn amrywiol brosiectau crypto… Os yw'r wlad rydych chi wedi'ch lleoli ynddi yn ei gwneud hi'n anodd bod yn llwyddiannus, rydych chi'n mynd i leoedd eraill.”
Yn ôl Garlinghouse, mae’r llanw eisoes wedi symud ar arfordir gorllewinol yr Unol Daleithiau. “Rwy’n meddwl mai’r newid mawr sydd wedi digwydd yw bod gan Silicon Valley fantais o amgylch talent technoleg. Dyw hynny ddim yn wir heddiw,” meddai.
Gan roi ei arian lle mae ei geg, mae Ripple yn agor swyddfa yn Toronto. Mae Coinbase yn ehangu yn Ewrop, er gwaethaf diswyddo 18% o'i weithlu UDA ym mis Mehefin. Ac mae Binance hefyd yn bwriadu dychwelyd i Ontario erbyn 2024 trwy gofrestru gyda'r IIROC, y sefydliad rheoleiddio cenedlaethol, a thrwy hynny hepgor proses gofrestru'r dalaith.
Biliau Americanaidd ar y bwrdd
Yr Unol Daleithiau is symud tuag at reoliadau, yn araf bach. Dywed pennaeth polisi cyhoeddus Ripple, Sue Friedman, fod y ddau yn ddeubleidiol Deddf Cyfnewid Nwyddau Digidol a Deddf Arloesedd Ariannol Cyfrifol Lummis-Gillibrand yn fannau cychwyn da, ond mae’r Unol Daleithiau ar ei hôl hi o gymharu â gwledydd eraill, gan gynnwys y Deyrnas Unedig a Singapore.
Warren o'r Cyngor Crypto ar gyfer Arloesedd yn cytuno. “Does neb yn aros i’r Unol Daleithiau weithredu,” meddai. Am y tro, mae ei ffocws ar wladwriaethau fel Delaware, yn ogystal ag Ewrop, India, Awstralia, Dubai, Singapôr a’r Bahamas, pob un ohonynt yn cofleidio rheoliadau mwy arloesol sy’n creu sicrwydd i fusnesau. diweddar y Bahamas papur gwyn ar ddyfodol asedau digidol yn y wlad ailadroddodd nod y wlad o wella “atyniad y Bahamas fel awdurdodaeth wedi’i rheoleiddio’n dda lle gall busnesau asedau digidol sy’n cael eu rhedeg yn dda, o unrhyw faint, weithredu, tyfu a ffynnu.”
Mae hynny'n golygu annog dinasyddion i ddefnyddio arian cyfred digidol banc canolog yr ynys i weithredu eu busnesau a hyd yn oed dalu eu trethi. Y DU yn fwy cyhoeddwyd bil yn ddiweddar yn caniatáu i’r Trysorlys reoleiddio asedau setliad digidol, gan gynnwys taliadau, darparwyr gwasanaeth ac ansolfedd.
Fodd bynnag, mae Warren yn rhybuddio na fydd rheoliadau cliriach bob amser yn fuddiol i fusnesau blockchain. Aeth tôn Singapôr o ddigio cwmnïau cadwyni blockchain a thwtio ei hun fel canolbwynt crypto i gyfundrefn reoleiddio lawer llymach.
“Wrth i Awdurdod Ariannol Singapore ddod yn nes at ddadorchuddio’r hyn y mae am ei wneud ar gyfer arian cyfred digidol banc canolog, rydym yn gweld llai o fod yn agored mewn rhai ffyrdd i cripto.”
Efo'r Bil Lummis-Gillibrand wedi'i ohirio tan y flwyddyn nesaf, mae'r llinell amser ar gyfer rheoliadau'r Unol Daleithiau yn dal i fod yn anhysbys. Yr hyn sy'n amlwg iddi, fodd bynnag, yw nad yw crypto yn sydyn yn mynd oddi ar y radar.
“Ein barn ni yw ein bod ni mewn gwirionedd yn barod ar gyfer rheoleiddio mewn llawer o achosion. Does neb eisiau gweld rygiau’n cael eu tynnu,” meddai.
“Does neb eisiau gweld artistiaid sgam yn ffynnu oni bai mai nhw yw'r artist sgam. Mae’n dod â’r diwydiant cyfan i lawr ac yn rhoi enw drwg i ni.”
Dylai rheoleiddwyr fod yn helpu pobl i adnabod y sgamiau a'r posibilrwydd o dynnu rygiau, meddai.
“I raddau, gall y diwydiant helpu ac mae’n fodlon helpu gyda hynny. Ar y llaw arall, mae’n rhaid cael rhywfaint o arweiniad ar sut i wneud hynny. Dyw pawb sy'n gweiddi ar Twitter ddim yn help. Ni all neb wahaniaethu pwy sy'n gredadwy. I bawb sy'n dweud 'Mae Terra LUNA yn beryglus,' mae gennych chi rywun yn cael tatŵ o gi," meddai, gan gyfeirio at y tatŵ blaidd udo LUNA a gafodd Prif Swyddog Gweithredol Galaxy Digital, Mike Novogratz ychydig fisoedd ynghynt cwymp y stablecoin.
O Canada!
Fel y Cyngor Crypto ar gyfer Arloesedd, mae Cyngor Web3 Canada hefyd yn eiriol dros reoleiddio blockchain cyfrifol, ond mae'n debygol y bydd yr aros yn hir yng Nghanada hefyd. Fis Ebrill diwethaf, cyhoeddodd llywodraeth ffederal Canada adolygiad deddfwriaethol o’r sector ariannol a fydd yn cymryd pum mlynedd i’w gwblhau.
Yn ôl un o swyddogion yr Adran Gyllid, bydd y ffocws ar ddigideiddio arian a chynnal sefydlogrwydd a diogelwch y sector ariannol, gan ddechrau gydag arian cyfred digidol, gan gynnwys rheoleiddio arian cyfred digidol a stablau a sefydlu CBDC.
Gan fod yr adran yn bwriadu ymgynghori â rhanddeiliaid a Chanadaiaid, mae'n debygol y bydd gan Gyngor Web3 lawer i'w ddweud. Bydd y llywodraeth hefyd yn gwrando ar ei chymheiriaid rhyngwladol ac yn alinio ei rheoliadau â safonau rhyngwladol ac arferion gorau, beth bynnag fo'r rheini.
Mae gan Ganada o leiaf rai canllawiau a chynseiliau cyfreithiol cliriach na'r Unol Daleithiau, ond nid yw aros am reoliadau clir yn ddelfrydol yn y naill wlad na'r llall oherwydd efallai nad yw'r rheoliadau gwaethaf yn unrhyw reoliadau o gwbl.
Yn ôl yr athro cynorthwyol Ryan Clements o Gyfadran y Gyfraith Prifysgol Calgary, mae rheoliadau'n creu sicrwydd i fuddsoddwyr ac yn cynyddu cyfaint masnachu crypto, prisiau a chyfanswm nifer y defnyddwyr. Mae diffyg rheoleiddio yn gwneud y gwrthwyneb, gan wthio buddsoddwyr amatur petrusgar a masnachwyr proffesiynol allan. Mae'n golygu bod llai o bobl yn colli eu cynilion a llai o raglenni arbennig Netflix am sgamiau, ond hefyd llai o arian VC a'r llywodraeth ar gyfer arloesi.
Nid yw pawb yn cytuno â'r farn hon, gydag ysgolheigion eraill yn cwestiynu a yw rheoliadau cryf mewn gwirionedd yn brifo arloesedd a buddsoddiad (ond nid masnachu ei hun). Dangosodd astudiaeth ddiweddar, er bod cyhoeddi rheoliadau newydd a chamau gorfodi wedi effeithio'n sylweddol ar brisiau ETH a BTC yn ystod y blynyddoedd diwethaf - fel pan waharddodd Tsieina ICOs yn 2017 - ni chafodd cyhoeddiadau negyddol na chadarnhaol effaith sylweddol ar y masnachu. cyfaint o'r arian cyfred digidol hynny, naill ai yn y gwledydd sy'n gwneud y cyhoeddiadau neu'n fyd-eang.
Er nad yw'r cyhoeddiadau hyn yn codi ofn ar fasnachwyr mewn gwirionedd, mae'r astudiaeth yn dangos eu bod yn gwthio cwmnïau allan. Mae'n gymharol hawdd i fasnachwr newid cyfnewidfeydd yn erbyn cwmni sy'n symud busnes brics a morter, fel pan adawodd Kraken Efrog Newydd yn 2015 a gadawodd Deribit yr Iseldiroedd am Panama yn 2020.
Yn y cyfamser, gallai gwthio cwmnïau arloesol allan fod mor gyfyngol i economi gwlad â pheidio â'u gadael i mewn. Dywedodd Garlinghouse fod 95% o gwsmeriaid Ripple yn gwsmeriaid nad ydynt yn yr Unol Daleithiau, sy'n golygu y gallai llawer o refeniw posibl ddod i ben yn economi'r UD pe bai'r cwmni yn cael gweithredu yno o fewn fframwaith clir.
Nid yw Binance.US yn disgwyl i'r achosion cyfreithiol dosbarth-gweithredu yn ei erbyn lwyddo
Fel Ripple, mae Binance.US hefyd yn wynebu camau cyfreithiol a allai fod wedi'u hosgoi gyda rheoliadau cliriach. Ar ôl i ecosystem blockchain Terra ddymchwel, mae nifer o achosion cyfreithiol gweithredu dosbarth mewn sawl gwladwriaeth honnwyd bod y cwmni wedi camarwain buddsoddwyr ynghylch y risg buddsoddi dan sylw.
“Y rhan hardd ac erchyll am America yw y gallwch chi siwio unrhyw un am unrhyw beth,” meddai Brian Shroder o Binance.US wrth gynulleidfa’r Gwrthdrawiad.
“Ar ein platfform, wnaethon ni erioed restru LUNA.” Ychwanegodd fod proses diwydrwydd dyladwy'r cwmni cyn rhestru darn arian neu brosiect tocyn yn cymryd dyddiau o ymchwil yn cynnwys holiaduron, cwnsler mewnol ac allanol, pwyllgor rhestru sy'n cynnwys tîm traws-swyddogaethol o gydymffurfiaeth gyfreithiol a busnes, a phleidlais unfrydol. Y cyfan i'w ddweud, nid yw'n poeni.
Ond pe bai'r llywodraeth wedi rheoleiddio'r broses diwydrwydd dyladwy a'r meini prawf yn y lle cyntaf, mae'n debyg y gallai'r achosion cyfreithiol fod wedi'u hosgoi, neu o leiaf gallai Binance.US gyfiawnhau ei broses trwy ddweud ei fod wedi dilyn y rheolau.
Un ffordd y mae cwmnïau'n delio â risg a'r aros am reoliadau yw trwy logi cyn reoleiddwyr o'r SEC ac Adran Gyfiawnder Canada. Mae'r gweithwyr hynny'n ddefnyddiol wrth gynnal y dadansoddiad fframwaith SEC 38-ystyriaeth ar gyfer y dadansoddiad pedair ffactor Howey a ddefnyddiwyd i benderfynu a yw offrymau tocynnu posibl yn warantau yn yr UD, a gymharodd Comisiynydd SEC Hester Peirce â llun Jackson Pollock.
Hoffai Friedman Ripple hefyd gael eglurhad ar y ffactorau hynny. “Y nod i bob un ohonom yw gallu sefyll prawf, cael sawl person i gymhwyso’r ffactorau, a dod i gasgliad tebyg,” meddai.
Yn ôl yn y Gwrthdrawiad, dywedodd Shroder na fydd bil helaeth Lummis-Gillibrand yn debygol o gael ei basio fel y mae, ond gallai weld y rhannau am ddarnau arian sefydlog yn cael eu tynnu allan a'u pasio ar wahân oherwydd sylw diweddar yn y cyfryngau, yr angen i amddiffyn defnyddwyr, a dymuniad gwleidyddion. i'w hailethol.
“Unrhyw bryd mae defnyddwyr yn cael eu niweidio neu eu heffeithio, mae’r Gyngres yn tueddu i gyflymu neu dalu sylw,” meddai.
“Dyma adlais o fancio’r 1930au. Dyma’r un broses a arweiniodd at reoliadau fel y [Federal Deposit Insurance Corporation].”
“A fydd gennym ni FDIC ar gyfer crypto?” Shroder mused. “Nid yw’n debyg, ond pwy a ŵyr pa fathau o reoliadau y gallwn eu gweld yn cael eu rhoi ar waith i wneud y diwydiant yn fwy diogel”—ac, wrth gwrs, yn fwy proffidiol.
Ffynhonnell: https://cointelegraph.com/magazine/2022/08/01/cleaning-crypto-how-much-enforcement-needed