Sut y newidiodd damwain UST y dirwedd stablecoin

Unwaith y bydd y 3ydd stabl mwyaf, TerraUSD (UST) wedi ysgwyd y cyfan stablecoin farchnad ar ôl iddo ddymchwel ar Fai 9. Yn lle dod o hyd yn olaf allan ateb i stablau algorithmig fel miloedd o bobl yn meddwl, aeth i sero bron dros nos.

Methodd UST oherwydd gwerthiannau sydyn ac enfawr wrth iddo ddihysbyddu, gan achosi i ormodedd o Terra (LUNA) gael ei bathu. Er gwaethaf ei gyflenwad sy'n ehangu'n gyflym,  LUNA methu ag ail-angori UST i $1 wrth i'w werth blymio.

Roedd cap marchnad UST yn fwy na Binance USD (BUSD) ym mis Ebrill, gan olygu ei fod yn llusgo y tu ôl i Tether (USDT) a USD Coin (USDC) yn unig. Serch hynny, daeth y cwymp mor gyflym nes ei bod yn rhy hwyr i lawer o fuddsoddwyr hyd yn oed arian parod ar golled. 

Mae'r digwyddiad wedi creu'r argyfwng ymddiriedaeth mwyaf yn DeFi. Nid yw Stablecoins bellach yn sefydlog.

Ond mae argyfyngau yn dod â'u cyfle eu hunain. Sut mae'r farchnad stablecoin wedi newid ar ôl UST?

Mae pobl yn nerfus am Tether ac yn cynhesu i USD Coin

Mae USDT ac USDC yn cyfrif am bron i 80% o gyfanswm y farchnad stablecoin.

Ar gyfer pob USDT a gyhoeddir, mae cyfrif banc Tether yn cael ei adneuo gyda chyllid USD ar sail 1:1. Mae USDC yn debyg i USDT ac fe'i cyhoeddir gan Circle.

USDT yw'r prosiect mwyaf dadleuol o'r ddau o bell ffordd. Ym mis Hydref 2021, cafodd sylw sylweddol yn y wasg i'w diffyg tryloywder honedig a chosbau dro ar ôl tro gan reoleiddwyr yr Unol Daleithiau am ddweud celwydd wrth y cyhoedd. 

Pan gwympodd UST, meddyliodd pobl ar unwaith am USDT, a gostyngodd ei gap marchnad fwy na $10 biliwn i $72.5 biliwn dros hanner mis.

Mae Curve's 3pool, ei bwll mwyaf (sy'n cynnwys DAI, USDC, ac USDT) yn adlewyrchu teimlad y farchnad o amgylch y prif stablau hyn. 

Roedd USDT wedi aros ar 20-30% o'r pwll yn flaenorol. Fodd bynnag, wrth i Terra Luna gwympo, dechreuodd defnyddwyr daflu eu USDT i'r pwll a chyfnewid am USDC a DAI. Arweiniodd y gwerthiant gwyllt hwn at USDT yn cyrraedd uchafbwynt o 83%.

Cyn y cwymp, roedd pris USDT yn tueddu i hofran uwchlaw $1, ond daeth y digwyddiad i'w lefel isaf bron i dri mis o $0.996. 7. Cyhoeddodd Paolo Ardoino, CTO Tether, ar Twitter eu bod wedi adbrynu $XNUMX biliwn i’w helpu i adennill ei angor doler, ac roedd yn hyderus y gallai barhau i wneud hynny pe bai’r farchnad yn dymuno.

Mae'r symudiad wedi adfer rhywfaint o hyder a gostyngodd canran USDT o'r 3pool i 61% ar Fehefin 5. 

Gostyngodd cap marchnad USDT $10 biliwn, ond nid yw ei gyfran o gyfanswm y farchnad stablecoin wedi dirywio. 

Mae hyn yn arwain at y cwestiwn o ble y ffodd cyfran UST o'r farchnad.

 Yn ôl Dadansoddeg Ôl Troed, USDC fu'r buddiolwr mwyaf, gyda'i gap marchnad yn codi o $48.3 biliwn i $54.1 biliwn a'i gyfran o'r farchnad o 27% i 34%. 

Mae DAI yn dod o hyd i'w sylfaen tra bod Magic Internet Money yn baglu

Mae darnau arian sefydlog wedi'u gorgyfochrog, dan arweiniad Dai (DAI), Magic Internet Money (MIM), a Liquity (LUSD) yn cael eu bathu trwy adneuo darnau arian ansad sy'n fwy na'r gymhareb 1:1 yn y protocol fel collatera.l.  

Effeithiwyd ar y darnau arian gorgyfochrog hyn gan ostyngiad UST, ond yn anuniongyrchol. Cap marchnad priodol DAI a MIM gostyngiad o $2 biliwn, ond dechreuodd y duedd ar i lawr hon ar Fai 6, cyn damwain UST.

Mae DAI yn cael ei gyfochrog yn bennaf gan Bitcoin (BTC) ac Ethereum (ETH), tra bod MIM yn cael ei gyfochrog gan asedau sy'n dwyn llog fel yvDAI. Pan fydd y rhan fwyaf o brisiau arian cyfred digidol yn disgyn yn gyflym, mae'r darnau arian sefydlog gorgyfochrog y maent yn eu defnyddio fel cyfochrog hefyd yn dirywio.

Mae'r gostyngiad diweddar mewn BTC, sydd wedi bod yn effeithio ar bris cryptocurrencies, unwaith eto yn gysylltiedig â marchnad yr Unol Daleithiau. Mae'r Gronfa Ffederal wedi cymryd camau i godi cyfraddau llog er mwyn atal chwyddiant, sydd wedi achosi cwymp yn stociau'r UD hefyd. Mae tueddiad clir ar i lawr hefyd i'w weld ym Mynegai Nasdaq 100.

Mae'r data yn Dadansoddeg Ôl Troed yn dangos nad oedd pris BTC yn gysylltiedig i raddau helaeth â Mynegai Nasdaq 100 tan fis Gorffennaf 2021, ond mae'r gydberthynas rhwng y ddau wedi tyfu'n gryfach ers hynny. Er bod defnyddwyr unwaith wedi mynd i mewn i arian cyfred digidol yn rhannol i warchod eu risg, mae crypto bellach yn ymddangos fel fersiwn hynod o drosoledd o'r farchnad stoc.

Mae'r plymio UST yn sicr wedi rhoi ergyd arall i gorgyffwrdd sefydlogcoins, wrth i sylfaenydd Terra Do Know brynu llawer iawn o BTC fel ymyl ar gyfer yr UST, gan roi pwysau i lawr ymhellach ar y farchnad ac achosi mwy o bobl i werthu BTC mewn ofn. Roedd methiant cynllun Do Know i achub UST hefyd wedi anfon pris BTC i'r isafbwynt bron am 1 flwyddyn, gan effeithio ymhellach ar ddatodiad y coinstablau gorgyfochrog.

Fodd bynnag, mae DAI yn cael ei bathu nid yn unig trwy gyfochrog fel ETH a BTC, ond hefyd trwy nifer fawr o faterion stablecoin megis USDC a USDP. Felly, llwyddodd DAI i reoli'r effaith o fewn ystod gyfyngedig. Mewn cyferbyniad, nid yw sefyllfa MIM yn rhy dda, ar ôl i gap y farchnad ostwng $2 biliwn ym mis Ionawr, gostyngodd $2 biliwn arall ym mis Mai.

Marchnad Stablecoin Algorithmig

Chwalodd dad-angori UST yr hyder newydd yn y stablau algorithmig, a gostyngodd pris USDN, sydd â mecanwaith tebyg ar y gadwyn Waves, hefyd yn syth i $0.8 ar Fai 11, cyn tynnu'n ôl yn raddol. 

Fodd bynnag, ar 5 Mehefin, nid oedd y pris wedi'i angori'n llwyr o hyd ar $0.989. Fel y gwelir gan Dadansoddeg Ôl Troed, nid dyma'r tro cyntaf i USDN fod mor wael heb ei angori.

Plymiodd FRAX, a oedd yn hafal i UST yng nghap y farchnad tan Fai 9fed, $1 biliwn hefyd. Gan fod FRAX yn ei gwneud yn ofynnol i USDC a FXS gael eu bathu, gyda USDC fel y gyfran gyfochrog a FXS fel y gyfran algorithmig, mae FTAX yn gymharol fwy sefydlog na stabl llawn algorithmig. Er i bris FXS ostwng hefyd, adlamodd FRAX ar ôl i'w gap marchnad ostwng i $1.4 biliwn.

Mae FEI, sy'n caniatáu i ddefnyddwyr bathu darnau arian sefydlog gyda $1 mewn asedau, wedi'i gyfochrog ar hyn o bryd ar 168% ac mae tua 70% o'r asedau yn y protocol yn ETH. Nid yw cap marchnad FEI yn fawr, sef $500 miliwn, ac nid yw wedi cael ei effeithio rhyw lawer.

Yr hyn sy'n nodedig yw, er bod y rhan fwyaf o ddarnau arian sefydlog wedi gostwng yn y cap ar y farchnad, USDD, a stablecoin a gyhoeddwyd gan Tron, wedi rhagori ar gap marchnad FEI o $670 miliwn ar 5 Mehefin, gan wneud Tron y drydedd gadwyn TVL fwyaf ar ôl Ethereum a BSC.

Fel y gwelir o lwyddiant UST, mae defnyddwyr yn dewis stablecoins yn dibynnu ar ddiogelwch a phroffidioldeb. Gellir dweud bod USDD wedi'i optimeiddio ar UST, ond mae gweithgareddau cyhoeddi, llosgi a marchnad sylfaenol USDD yn cael eu rheoli gan TRON DAO Reserve, a dim ond ar y farchnad eilaidd y gall defnyddwyr cyffredin fasnachu USDD. Felly, mae sefydlogrwydd USDD yn ymwneud yn bennaf â Gwarchodfa TRON DAO a'i restr wen gymeradwy, ac nid oes llawer i'w wneud â'r algorithm.

Mae hyn yn symud lefel ymddiriedaeth y defnyddwyr o'r algorithm i Gronfa Wrth Gefn TRON DAO. Mae gan USDD hefyd gyfradd llog anhyblyg o 30%, sy'n hynod ddeniadol i ddefnyddwyr.

Crynodeb

Er bod y farchnad ar gyfer stablecoins wedi cael ergyd fawr pan gwympodd UST, mae yna gyfle newydd hefyd ar gyfer rhai protocolau fel USDC ac USDD. 

Mewn darnau arian sefydlog gorgyfochrog, DAI yw'r cyntaf o hyd, ac mae'r bwlch gyda'r MIM a oedd unwaith yn amlwg wedi tyfu.

Mae pryderon ynghylch USDT yn parhau, ond hyd yma mae wedi goroesi’r storm.

Dyddiad ac Awdur: Mehefin 16, 2022, [e-bost wedi'i warchod]

Ffynhonnell Data: Ôl Troed Analytics Stablecoins Ar ôl Dangosfwrdd Digwyddiad UST

Beth yw ôl troed dadansoddeg?

Mae Footprint Analytics yn blatfform dadansoddi popeth-mewn-un i ddelweddu data blockchain a darganfod mewnwelediadau. Mae'n glanhau ac yn integreiddio data ar y gadwyn fel y gall defnyddwyr o unrhyw lefel profiad ddechrau ymchwilio i docynnau, prosiectau a phrotocolau yn gyflym. Gyda dros fil o dempledi dangosfwrdd ynghyd â rhyngwyneb llusgo a gollwng, gall unrhyw un adeiladu eu siartiau wedi'u haddasu eu hunain mewn munudau. Dadorchuddio data blockchain a buddsoddi'n gallach gydag Ôl Troed.