Technoleg

Kucoin a'r achos rhyfedd o APYs uchel iawn

11/30/2022
Newyddion Bitcoin Ethereum

Dosbarthwyd sawl sgrinlun ar Twitter ddoe yn adrodd APRs ar Kucoin. 

Rhai ohonyn nhw hyd yn oed yn uwch na 200%, yn enwedig y rhai sy'n ymwneud â Tether (USDT). 

Mae'n werth nodi bod APR ac APY yn ganrannau tebyg, er bod gwahaniaeth. 

Y gwahaniaeth rhwng APY ac APR

Fel arfer, defnyddir APY (Canran Enillion Blynyddol) i ddangos yr elw blynyddol ar fuddsoddiad gan gynnwys llog cyfansawdd. Ceir hyn drwy ychwanegu llog at y prifswm y telir y llog arno. Felly, pan fydd y rhain yn cael eu talu, y cânt eu hychwanegu at y prifswm y telir llog arno yn y dyfodol, gelwir y llog a geir felly yn adlog, ac mae'n amlwg yn fwy na llog syml. 

Mewn cyferbyniad, mae’r APR (Cyfradd Ganrannol Flynyddol) yn cynrychioli’r gyfradd ganrannol flynyddol o log syml ar y prifswm, ac mae’n dibynnu’n llwyr ac yn gyfan gwbl ar werth y buddsoddiad cychwynnol, heb log adlog. Felly mae'n troi allan i fod yn is na'r APY. 

Y rheswm mwyaf, felly, yw y dylid ystyried APRs o 200% yn annormal, os nad yn hurt. 

Achos yr APRs afreolaidd ar Kucoin

Nid yw achos yr APRs hurt hyn yn hysbys eto, ond gall fod oherwydd diffyg cyflenwad. 

Mewn gwirionedd, nid yw APRs ar lwyfannau benthyca a benthyca fel Kucoin's yn sefydlog, ond maent yn amrywio yn ôl dynameg y farchnad. 

Po uchaf yw'r galw am fenthyciadau, y mwyaf y bydd APRs yn cynyddu, ond mae'n annhebygol iawn y bydd APRs o 200% yn ganlyniad i gynnydd yn y galw. 

Gellir cyflawni peth tebyg gyda gostyngiad mawr yn y cyflenwad. Hynny yw, os mai ychydig iawn o bobl sy'n barod i gynnig benthyg eu harian ar Kucoin, mae'n bosibl y bydd y cyflenwad o USDT sy'n cael ei fenthyca, er enghraifft, yn gostwng, ac os bydd y galw'n parhau'n uchel y cyfan sydd ar ôl yw codi APRs yn sylweddol i denu cynigwyr newydd cymaint â phosibl. 

Y tebygrwydd yw bod rhywbeth tebyg wedi digwydd. 

Mae'r argyfwng o gyfnewidfeydd

Y ffaith yw bod ar ôl y diweddar methiannau FTX ac yn enwedig bloc fi, a bod o Celsius ym mis Mehefin, mae llai a llai o ddeiliaid yn ymddiried i adael eu tocynnau yn y ddalfa ar waledi trydydd parti. 

Mewn gwirionedd, mae'r rhai a gafodd arian wedi'i adneuo ar FTX, BlockFi, a Celsius wedi eu colli i gyd am y tro, ac nid ydynt yn gwybod naill ai pryd y byddant yn cael unrhyw beth yn ôl neu, yn bwysicach fyth, faint y gallant ei gael yn ôl. 

Mewn cyferbyniad, mae'r rhai sydd wedi cadw eu tocynnau mewn waledi perchnogol, hynny yw, y mae eu hadau neu eu allweddi preifat yn berchen arnynt yn unig, yn parhau i fod â'r un swm yn eu meddiant, oni bai eu bod wedi colli eu allweddi preifat neu eu bod wedi'u dwyn. 

Fel arfer, mae'r rhai sy'n masnachu yn cael eu gorfodi i adael eu harian ar gyfnewidfeydd er mwyn eu masnachu, ond gall y rhai sy'n eu dal yn unig eu storio'n ddiogel mewn waledi perchnogol, fel waledi caledwedd sy'n cadw eu bysellau preifat all-lein. 

Gwasanaethau benthyca fel un Kucoin 

Kucoin yn cyfnewid mae hynny'n caniatáu masnachu arian cyfred digidol yn bennaf, ond mae hefyd yn cynnig gwasanaeth benthyca (benthyca a benthyca). 

Mae benthyca yn cynnwys defnyddwyr yn benthyca tocynnau trwy dalu llog nes eu bod yn eu had-dalu, tra bod benthyca yn cynnwys benthyca eu tocynnau yn gyfnewid am log. 

Yn ogystal â masnachu, mae Kucoin hefyd yn caniatáu i'r rhai sy'n dal tocynnau ar eu waledi i wneud benthyca, sef eu benthyca i ddefnyddwyr cyfnewid eraill yn gyfnewid am log. Mae'r gyfradd llog flynyddol a delir gan fenthycwyr yn cyfateb yn union i'r APR a grybwyllir uchod. 

Y broblem yw bod waledi Kucoin, fel y rhai o bob cyfnewidfa ganolog, yn warchodol, sy'n golygu bod yr allweddi preifat yn cael eu dal yn gyfan gwbl gan y cyfnewid ac nid gan y defnyddwyr. Mae hyn yn golygu, os caiff codi arian ei atal neu ei gau, neu hyd yn oed os bydd y cyfnewid yn mynd yn fethdalwr, bydd defnyddwyr yn colli meddiant ar eu tocynnau oherwydd na allant eu defnyddio mwyach. 

Fel mater o ffaith, ni allant hyd yn oed fod yn sicr bod eu cronfeydd yn dal i fod ym meddiant y cyfnewid, fel y digwyddodd er enghraifft yn achos FTX lle gwariwyd arian cwsmeriaid gan y gyfnewidfa ei hun fel pe baent yn eiddo iddynt hwy eu hunain. 

Yng ngoleuni hyn, nid yw'n syndod bod llawer o ddefnyddwyr cyfnewid yn tynnu eu harian yn ôl ac yn hytrach yn eu storio mewn waledi nad ydynt yn rhai gwarchodol, hy, sy'n eiddo llwyr, waledi. 

Os mai dyma'n union beth sy'n digwydd i Kucoin, neu wasanaethau benthyca crypto eraill, mae'n fwy na theg disgwyl bod nifer y benthycwyr a maint y cyfalaf a gynigir ar gyfer benthyca yn gostwng yn sydyn. 

Ofnau'r farchnad

Ond y cwestiwn ar feddyliau llawer o bobl yw: ai Kucoin yn unig yw'r APRs hurt hyn? 

Mewn gwirionedd, dylai'r deinamig a ddisgrifir yn unig fod yn berthnasol i bob gwasanaeth benthyca a benthyca crypto. 

Fodd bynnag, mae'n bosibl dychmygu, er mwyn osgoi problemau hylifedd fel yr un yr honnir ei fod yn digwydd ar wasanaethau benthyca a benthyca Kucoin, y gallai gwasanaethau tebyg eraill fynd i chwilio am gyfalaf i'w fenthyca mewn mannau eraill hefyd, hy, peidio â chyfyngu eu hunain i yr arian y mae cleientiaid eu hunain yn ei roi ar gael yn wirfoddol at y diben hwn. 

Ar y llaw arall, gydag enillion o'r fath, mae'n troi allan i fod yn arbennig o ddeniadol benthyca rhywfaint o'ch cyfalaf os oes sicrwydd y bydd yn cael y cyfan yn ôl gyda llog. 

Mae'r amheuaeth yn gorwedd yn union yn y ffaith ei bod yn ymddangos bod APRs mor uchel yn awgrymu prinder hylifedd ar Kucoin, i'r pwynt lle nad oes digon o gyfalaf ar gael i fanteisio ar enillion mor syml ac uchel ychwaith. 

Mewn geiriau eraill, mae yna rai sy'n credu bod APRs mor uchel yn awgrymu bod gan Kucoin broblemau hylifedd. 

Ymateb Kucoin

Gwnaeth Prif Swyddog Gweithredol Kucoin sylwadau ar y mater ar Twitter gan ddweud mai dim ond FUD ydyw. 

Mewn gwirionedd, byddai'r rhain yn APRs yn ymwneud yn unig â'r hyn a elwir yn Fuddsoddiad Deuol, sy'n wasanaeth sy'n wahanol i gynhyrchion llog uchel gwarantedig eraill. 

Mae Buddsoddiad Deuol yn gynnyrch ariannol heb ei amddiffyn, risg uchel gydag enillion uchel y gellir eu canfod ar lwyfannau eraill hefyd. 

Felly, nid gwasanaeth benthyca a benthyca risg isel yn unig ydyw. Mewn gwirionedd, yn achos benthyca, y risg fwyaf yw nad yw'r platfform yn ddigon hylifol i allu ad-dalu benthycwyr, tra yn achos Buddsoddiad Deuol mae risgiau hefyd oherwydd symudiadau pris. 

Felly byddai'n rhaid dadansoddi ansolfedd posibl Kucoin trwy archwilio APYs y gwasanaeth benthyca go iawn, ac nid APRs y gwasanaeth Buddsoddi Deuol. 

Fodd bynnag, er gwaethaf yr eglurhad hwn gan Brif Swyddog Gweithredol y gyfnewidfa, mae pobl yn dal i bryderu am ansolfedd posibl Kucoin a chyfnewidfeydd eraill. 

Ymateb y farchnad crypto

Ar y pwynt hwn, mae'n amlwg pam mae'n ymddangos nad yw'r farchnad crypto wedi ymateb i'r rhagdybiaethau hyn. 

Ddydd Llun, er enghraifft, roedd pris Bitcoin mewn gwirionedd wedi gostwng o $ 16,400 i $ 16,000, ond mae'n debyg nid yn unig oherwydd y sibrydion a oedd yn dechrau cylchredeg am y rhagdybiaeth o ddiffyg hylifedd yn Kucoin. Mewn gwirionedd, y dydd Llun hwnnw rhyddhawyd y newyddion am fethdaliad BlockFi. 

Yn lle, ddoe dychwelodd i $16,400, tra heno cododd mor uchel â $16,800 hefyd. Nid yw'n ymddangos bod yr un o'r symudiadau hyn yn cyd-fynd yn amserol â'r newyddion a ddaeth allan am Kucoin neu eglurhad ei Brif Swyddog Gweithredol. 

Felly mae'n sicr yn ymddangos nad oedd y farchnad crypto yn ymateb o gwbl i ragdybiaeth Kucoin o ansolfedd, yn ôl pob tebyg oherwydd bod mater APRs uchel o wasanaethau Buddsoddi Deuol eisoes yn hysbys iawn i fasnachwyr proffesiynol. 

Ffynhonnell: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/