Mae Lawsuit yn rhoi pwysau ar Raddfa i agor llyfrau GBTC

Fir Tree, y gronfa wrychoedd a gyhoeddodd yn flaenorol ei bod yn brin tether, bellach wedi ffeilio a chyngaws yn erbyn y Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) yn honni camymddwyn a cheisio cofnodion i helpu i benderfynu hynny.

Beth mae Fir Tree yn ei honni?

Mae Fir Tree yn honni bod Grayscale wedi torri cytundeb yr ymddiriedolaeth drwy beidio â chaniatáu i gyfranddalwyr adolygu dogfennau perthnasol.

Yn fwy penodol, mae Fir Tree o'r farn bod y berthynas rhwng y Grŵp Graddlwyd ac Arian Digidol (DCG) a Genesis yn golygu y dylai allu adolygu nifer cymharol eang o ddogfennau Graddlwyd.

Mae ei gyfiawnhad honedig yn cynnwys angen ymchwilio i gamreoli neu ddrwgweithredu posibl, i ddeall sut mae'r ymddiriedolaeth wedi newid, i nodi sut mae'r ymddiriedolaeth yn agored i fenthyciadau a wnaed gan Genesis, ac i Fir Tree allu cyfathrebu â chyfranddalwyr GBTC eraill.

I’r pwynt o gamreoli neu ddrwgweithredu maent yn cyfeirio at sawl peth:

• Mae Graddlwyd wedi methu â chaniatáu adbryniadau, gan ganiatáu i GBTC fasnachu ar ddisgowntiau mawr i Werth Asedau Net (NAV) tra'n elwa o ffioedd a godir yn seiliedig ar NAV.
• Mae Graddlwyd wedi dibynnu ar bartïon cysylltiedig er mwyn gweithredu'r ymddiriedolaeth:
  • Tan yn ddiweddar Genesis Global Trading, cwmni DCG arall, oedd yr unig endid a allai greu neu adbrynu cyfranddaliadau.
  • Genesis yw y dim ond endid a ganiateir i brynu bitcoin ar gyfer creu cyfrannau.
  • Erbyn hyn, Grayscale Securities, sy'n eiddo'n gyfan gwbl i Raddfa, yw'r unig endid a all greu neu adbrynu cyfranddaliadau.
  • Coinbase, y buddsoddodd DCG ynddo, yw darparwr y ddalfa.
  • Roedd Genesis, endid DCG arall, yn rhoi benthyg yr asedau sylfaenol yn erbyn cynhyrchion Graddlwyd i ganiatáu creu mwy o gyfranddaliadau pan oedd yn masnachu ar bremiwm i NAV, a chafodd hyn ei gymeradwyo'n benodol gan Grayscale.
• Diffyg arolygiaeth annibynnol o GBTC, gyda (hyd y llynedd) Barry Silbert yn Brif Swyddog Gweithredol ar gyfer Grayscale a DCG.

Prif fater Fir Tree ynghylch newidiadau i bryderon yr ymddiriedolaeth Gallu Grayscale i weithredu rhaglen adbrynu.

Hyd at fis Medi 2014, roedd Graddlwyd yn gweithredu rhaglen adbrynu lle roedd yn bosibl adbrynu cyfrannau o GBTC ar gyfer y bitcoin sylfaenol. Ym mis Medi 2014, derbyniodd Graddlwyd lythyr gan y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC) yn ei hysbysu bod y rhaglen yn torri Rheoliad M.

Yn ôl y Comisiwn, roedd hyn oherwydd ei fod yn caniatáu i gyfranddaliadau gael eu cyhoeddi a'u hadbrynu ar yr un pryd. Nid yw Graddlwyd wedi adbrynu unrhyw gyfranddaliadau ers hynny. Mae Fir Tree ac eraill yn credu y byddai’n bosibl i Grayscale weithredu rhaglen adbrynu, cyn belled nad yw’n cyhoeddi.

Roedd y ‘Cytundeb Trydydd Ymddiriedolaeth,’ a fabwysiadwyd gan Grayscale ar ddechrau 2016, yn cynnwys cymal y byddai diwygiadau i’r cytundebau ymddiriedolaeth sy’n “effeithio’n andwyol” ar hawliau cyfranddalwyr yn “digwydd yn unig ar gymeradwyaeth ysgrifenedig” mwyafrif y cyfrannau .

Ym mis Hydref 2017, anfonodd Graddlwyd ddiwygiadau arfaethedig at gyfranddalwyr a oedd yn ei gwneud yn llawer haws i Raddfa wrthod adbryniadau. Hefyd yn gynwysedig yn yr hysbysiad yr oedd y amod y byddai'n dod i rym hyd yn oed heb bleidlais fwyafrifol. Ychwanegwyd diwygiadau pellach a oedd yn gwahardd Graddlwyd yn fwy penodol rhag gweithredu rhaglen adbrynu mewn modd tebyg mewn diwygiadau dilynol.

Darllenwch fwy: Ymddiriedolaeth Bitcoin Gradd lwyd a'i chysylltiadau â chwaliadau crypto

Mae Graddlwyd yn honni mai ei nod yw trosi'r ymddiriedolaeth yn ETF a fydd wedyn yn caniatáu iddi gyflawni adbryniadau.

Coeden ffynidwydd eisiau manylion ar sut mae'r ymddiriedolaeth wedi newid i ddeall yn well pan fydd cyfyngiadau a newidiadau wedi'u hychwanegu.

Dyw hi ddim yn glir faint o gais eang Fir Tree fydd yn cael ei ganiatáu gan y llys yn y pen draw.

Am newyddion mwy gwybodus, dilynwch ni ymlaen Twitter ac Google News neu gwrandewch ar ein podlediad ymchwiliol Wedi'i arloesi: Blockchain City.