Moody yn rhybuddio am risg mabwysiadu stablecoin

Yn ei adroddiad diweddaraf, mae Gwasanaeth Buddsoddwyr Moody wedi rhybuddio y gallai'r ansefydlogrwydd diweddar yn y sector bancio traddodiadol gael effaith negyddol ar fabwysiadu stablecoins. Mae'r asiantaeth statws credyd wedi tynnu sylw at y risgiau y mae darnau arian sefydlog â chefnogaeth fiat fel USDC yn eu hwynebu, gan nodi bod dibyniaeth cyhoeddwyr stablau ar set fach o sefydliadau ariannol oddi ar y gadwyn yn cyfyngu ar eu sefydlogrwydd. Mae dibegio USDC ar Fawrth 10, a achoswyd gan gwymp sydyn Silicon Valley Bank, wedi tynnu sylw at y risg hon.

Roedd gan Circle Internet Financial, cyhoeddwr USDC, $3.3 biliwn mewn asedau ynghlwm yn y banc, a thros gyfnod o dri diwrnod, cliriodd y cwmni tua $3 biliwn mewn adbryniadau USDC wrth i werth ei arian sefydlog blymio i lefel isaf o tua $0.87 . Fodd bynnag, adenillodd USDC ei beg yn gyflym ar ôl i'r Gorfforaeth Yswiriant Adneuo Ffederal gyhoeddi y byddai'n atal yr holl adneuon a ddelir yn Silicon Valley Bank.

Mae dadansoddwyr Moody yn credu bod rheoleiddwyr yn debygol o fynd ar drywydd goruchwyliaeth llymach o'r sector stablecoin wrth symud ymlaen, o ystyried anweddolrwydd diweddar y farchnad a'r risgiau posibl sy'n gysylltiedig â stablecoins. Mae'r asiantaeth statws credyd hefyd wedi rhybuddio, pe na bai USDC wedi adennill ei beg, y gallai fod wedi dioddef o rediad a chael ei gorfodi i ddiddymu ei hasedau. Gallai senario o'r fath fod wedi achosi mwy o rediadau ar fanciau sy'n dal asedau Circle, a allai fod wedi arwain at ddinistrio darnau arian sefydlog eraill.

Er gwaethaf cwymp Terra, a arweiniodd at alwadau am reoleiddio stablau, mae Moody's yn credu bod stablau gyda chefnogaeth fiat fel USDC yn gweithredu'n wahanol i docynnau algorithmig ac yn llai tebygol o fethu. Serch hynny, mae'r asiantaeth statws credyd yn rhybuddio bod yn rhaid i gyhoeddwyr stablecoin gymryd camau i leihau eu dibyniaeth ar set fach o sefydliadau ariannol oddi ar y gadwyn i wella eu sefydlogrwydd.

I gloi, mae'r ansefydlogrwydd diweddar yn y sector bancio traddodiadol a depegging USDC wedi tynnu sylw at y risgiau posibl sy'n gysylltiedig â stablecoins. Er bod Moody's yn credu bod stablau gyda chefnogaeth fiat yn llai tebygol o fethu na thocynnau algorithmig, mae'r asiantaeth statws credyd yn rhybuddio bod yn rhaid i gyhoeddwyr stablecoin gymryd camau i leihau eu dibyniaeth ar set fach o sefydliadau ariannol oddi ar y gadwyn. Gyda rheoleiddwyr yn debygol o fynd ar drywydd goruchwyliaeth llymach o'r sector stablecoin wrth symud ymlaen, gallai mabwysiadu stablecoin gael ei effeithio'n negyddol.